在如此劇烈震盪的市場，提供一個萬用小公式：

Reward / Risk (潛在報酬/潛在風險)，之所以萬用是因為分子分母可以放讓任何東西，前提只要兩者有"可比性"。此外，這個公式還隱含了兩個因素必須考慮：1. 時間 2. 機率

勿預設立場，並謹守原則，才能乘風破浪，安全下莊。

2021才經過一周，感覺已經經過一年。

市場的volatility：比特幣再度爆衝衝過40,000，在迅速跌到32,000；各國股市的瘋狂震盪，早上漲2%下午跌2%已成常態。

現實生活的volatility：病毒的變種可能比疫苗還快；美國的國會佔領事件；科技巨頭反壟斷；中美摩擦惡化。

短期的volatility無法改變也難以預測，然而中長期趨勢倒是值得研究，在此推薦

Private Equity

- Blackstone: https://www.blackstone.com/insights/article/blackstone-quarterly-webcast-the-ten-surprises-of-2021/

- KKR: https://www.kkr.com/global-perspectives/publications/2021-another-voice

Mutual Fund

- Vanguard: https://investornews.vanguard/forecast-for-2021-a-few-clouds-giving-way-to-sun/

- Fidelity: https://www.fidelity.com.hk/en/insights-and-updates/insights-and-updates

Banks

- https://www.jpmorgan.com/insights

- State Street: https://www.statestreet.com/ideas/publications.html

2021開春第一日，市場似乎懶理全球疫情轉差以及經濟復甦放緩。

既然不知道派對何時結束，那就做好準備尋找合理機會，見機行動，例如：Replication of Industry Development from US to China/EM

尋找中國/EM具未來發展前瞻性的產業，參考相同產業於美國等國家過去十~二十年的發展史。

- 第三方檢測

- SAAS

- 太陽能

2020明顯對散戶是個好年，然而在這樣的牛氣哄哄的氛圍下，明年或後年會不會有許多人被抬出場？

2020最後一集分享一下投資組合的配置：誰說不要跟股票談戀愛？這句話應該改為跟正確的股票談戀愛，跟正確的股票談一夜情。

最後提前祝大家新年快樂！

12/24平安夜對我們的馬哥一點都不平安，中國正式立案調查阿里巴巴涉嫌違法反壟斷。

通過這件事聊聊全世界反壟斷以及其可能帶來之影響。

最後，祝大家有個美好的聖誕夜！

一個星期懶得更新，因為市場太忙了。短短不到兩周蹦出一堆IPO：

1. JD Health (6618:HK)

2. DoorDash (DASH:US)

3. Airbnb (ABNB:US)

4. Pop Mart / 泡泡瑪特 (9992:HK)

5. 藍月亮 (6993:HK)

6. ContextLogic / 美國版拚多多 (WISH:US)

市場的狂熱導致瘋狂上市潮，那我們如何挑選出值得投入的IPO？

再從這一波上市熱以及最近發生的中國醫保會談來看看，究竟自己看上的標的是藍海市場還是紅海 (一直想到郭台銘的臉)。

瘋狂的2020，雖然有棒槌肺炎，然而對小散們而言是個小蝦米扳倒大鯊魚的一年。

然而，在進入聖誕節前，還是要小心各種流言蜚語，尤其最近飛到天上的股票增售頻繁：

股票增售/配發 (Additional offering)：通常意味股票在相對高價

股票回購 (Share Buyback)：通常意味股票在相對低位

經過一個暴力十一月，該漲的都漲了，不該漲的漲更兇，狗屎都可以升天的市場，我們該注意些什麼才能過個好年/聖誕?

從環球晶 (6488:TT) 收購 Siltronic (WAY:GY) 來看看

1. 收購/併購(M&A)時，收購方通常會付出溢價 (premium) 來滿足被收購方的現有股東

2. 控股公司 / 母公司 持有子公司股份的市值，通常對應市價有不同程度的折讓 (discount) 

線下線上？如何尋找未來趨勢的投資標的？

讓我們從大家平常都在用的電商入手。

電商公司：

美國 - Amazon (AMZN:US) / eBay (EBAY:US)

中國 - Alibaba (BABA:US) / Pinduoduo (PDD:US)

東南亞 - Shopee (SE:US)

中南美洲 - Mercadolibre (MELI:US)

俄羅斯 - Ozon (OZON:US)

非洲 - Jumia (JMIA:US)