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Nesta entrevista, conversamos com Ivo Chermont, economista-chefe da Quantitas Asset, sobre como o investidor deve acompanhar as eleições americanas, os principais pontos a ficar de olho, abordando o calendário e os possíveis temas que deverão ser abordados durante as campanhas presidenciais do atual presidente Donald Trump e seu rival democrata Joe Biden.

Quer ficar por dentro do que vai acontecer nesta semana nos planos político, econômico e financeiro, no Brasil e no mundo? Nossa equipe preparou para você uma agenda resumida e analisada da semana. Todas as segundas-feiras, antes da abertura do mercado, escute a nossa Prévia da Semana!

No final de julho, a Câmara dos Deputados aprovou urgência para acelerar a tramitação do projeto sobre o novo Marco Legal do Gás. O projeto, considerado pelo governo como um dos pilares para a retomada da economia do país no pós-pandemia, visa baratear o gás natural, que tem como maiores consumidores a indústria e os geradores de energia elétrica, ao quebrar o quase monopólio da Petrobras e suas subsidiárias. Para entender o que muda com a Nova Lei e seus impactos no setor, conversamos com Adriano Pires, diretor do CBIE (Centro Brasileiro de Infraestrutura).

No fim de julho, o BNDES aceitou a proposta da AES Corp, em detrimento da oferta da Eneva, pelas ações da geradora AES Tietê, colocando fim em uma história turbulenta que se arrastava desde de março. Mas, embora tenha chegado ao fim, a disputa pela empresa teve um efeito secundário: colocar em discussão as regras do mercado brasileiro de capitais. Isto porque, em meio ao embate, a AES Corp tentou anular os direitos de voto dos acionistas preferencialistas de sua controlada no Brasil AES Tietê em decidir sobre a proposta de incorporação lançada pela Eneva, contrariando as regras do Nível 2 de governança corporativa da B3. Para entender sobre as implicações da questão no mercado e as lições que esse caso deixa ao investidor, conversamos nesta entrevista com Raphael Manhães Martins, advogado e sócio da Faoro & Fucci Advogados, e Vicente Camillo, especialista em regulação financeira. Confira!

Em dia de decisão do Copom, conversamos Jason Vieira, economista-chefe da Infinity Asset, para saber o que esperar da política monetária brasileira, enquanto crescem os ruídos em torno de uma possibilidade de flexibilização do teto dos gastos no Brasil. Além disso, ele comentou sobre a possibilidade de votação nesta semana do projeto que limita o juro do cartão de crédito e cheque especial no Brasil e sua expectativa para os dados oficiais do emprego dos EUA, o Payroll, que saem na sexta-feira.

Com a onda de impressão de dinheiro nunca vista pelos BCs mundiais, a tese de Bitcoin como reserva de valor, assim como é usado o ouro pelos investidores, passou a ganhar força nesta crise. A ideia contrasta com a percepção inicial de muitos investidores que são atraídos para o ativo em busca de sua forte volatilidade e ganhos explosivos. Apesar do tombo em março, no ano, o Bitcoin acumula valorização de 100%. Mas será que, além da exposição pelo potencial de valorização, faria sentido agora também usá-lo como proteção de carteira? É o que conversamos com Fabrício Tota, diretor da Mercado Bitcoin. Ele também fala sobre a recente notícia de que a exchange vai passar a listar a partir desta terça-feira, 4 de agosto, o token PAX Gold, uma “stable coin” lastreada em ouro.

Neste episódio, Gustavo Heilberg, da HIX Capital, conta sobre a estratégia da gestora, que busca por cases “fora de moda” para identificar antes do mercado grandes oportunidades na Bolsa. Por conta dessa abordagem, eles começaram a investir em 2016 nas ações da Eneva, quando a empresa tinha acabado de construir seu plano de reestruturação. Hoje, a ação, que subiu mais de 320% nos últimos 3 anos e sete meses, é a maior posição do fundo. Outro investimento que também foge do senso comum é em Aura Minerals, produtora de ouro que passou a ser listada na B3 há cerca de um mês. Além delas, ele comenta também sobre as teses de investimento em SulAmérica, Jereissati, Hapvida, entre outras.

O grande destaque da semana é a reunião do Comitê de Política Monetária, o Copom, na terça e na quarta, com a definição da taxa básica de juros, a Selic. Hoje à tarde, sai a balança comercial de julho, e amanhã o IBGE divulga a produção industrial de junho. Na quinta, tem PNAD Contínua, com provável aumento da taxa de desemprego para 13,20%, e na sexta teremos a divulgação do IPCA de julho, que pode vir um pouco mais forte devido ao aumento dos combustíveis.

A primeira parte da proposta da reforma tributária foi enviada na última semana pelo ministro da Economia, Paulo Guedes, ao Congresso. A expectativa agora é sobre o envio da segunda parte, que deve acontecer até a segunda semana de agosto. No entanto, muitos especialistas têm divergido sobre os impactos dessa reforma. Mas por que não há um consenso? Quais desafios essa proposta coloca em pauta e quais riscos traz consigo? Para responder a estas e outras perguntas, conversamos com o analista político e membro experiente do TC, Leopoldo Vieira, e Ana Carolina Munguilod, mestre em Tributação Internacional pela Universidade de Leiden, na Holanda.

Bruno Olinto, sócio da Venture Invest, casa com R$38 milhões sob gestão e que está no mercado desde 2004, falou sobre os setores mais resilientes e os mais afetados pela crise causada pela Covid-19, processo de composição da carteira da gestora, cenários pós-pandemia e as ações fora do radar, mas que vale a pena ficar de olho.