Update Brazil è il podcast che ti aggiorna su fatti e tendenze dell'economia brasiliana.


Dopo un 2024 molto difficile, la BOVESPA - la Borsa brasiliana - ha vissuto nel 2025 un anno straordinario, con la miglior performance al mondo sia in valuta locale che in dollari. L'indice è infatti cresciuto del 34,1% in R$, del 31% in euro e addirittura del 50,6% in dollari. 

Un italiano che avesse investito 10.000 € nella borsa brasiliana a gennaio del 2025 a fine anno si sarebbe ritrovato circa 13.000 €, performance assolutamente straordinaria. 

Cosa ci aspettiamo per il 2026 ? Crescita contenuta del PIL e inflazione in lieve calo, ma la redditività dei titoli del debito brasiliano continueranno ad essere eccezionali. Tuttavia, il 2026 è anno di elezioni e la politica potrebbe influire negativamente sulle proiezioni finanziarie ed economiche. 


🗣️Speaker: Mauro Mantica

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Il tasso di interesse reale in Brasile è arrivato al 10% mentre il SELIC è al 15% annuo. Per gli investitori stranieri si tratta di una grande opportunità, soprattutto per chi fa operazioni di carry trade. Ma bisogna stare attenti a non far erodere il proprio investimento dall'inflazione, dal cambio e dalle imposte sul capital gain. Ecco come può funzionare. 

🗣️Speaker: Mauro Mantica

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Nel panorama del management internazionale, il Brasile occupa una posizione unica: è un vero e proprio laboratorio di Leadership. Dirigere un'azienda in Brasile significa affrontare volatilità economica, complessità normativa, disuguaglianze sociali e una cultura del consumo e del digitale in rapida trasformazione. 

Numerosi dirigenti si sono affinati in Brasile e questa esperienza li ha portati al vertice di grandi gruppi internazionali. Ecco ad esempio i casi di Antonio Filosa, oggi CEO di Stellantis, Pietro Labriola, CEO di TIM, Carlos Brito CEO SABMiller e già di AB InBEV, Dieter Zetsche CEO Tuv, Irene Rosenfeld ex CEO e Presidente di Mondelēz International o Rick Wagoner ex presidente e amministratore delegato di General Motors. 

Ma cosa rende il Brasile una fucina così efficace per la Leadership ? 


🗣️Speaker: Mauro Mantica

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Il mercato mondiale del lusso è in fase di rallentamento, se non di vera e propria crisi. Ma il Brasile sta andando in controtendenza, con un aumento di beni esclusivi e di alto valore. Lo si vede dall'aumento del numero di store di lusso negli shopping center, dal lancio di nuovi prodotti e servizi di target alto sul mercato e dall'arrivo di nuovi brand luxury. 

Uno studio di fine 2023 realizzato da Bain e Fondazione Altagamma ha stimato che il mercato mondiale del lusso avrebbe registrato un calo fino al 3% nel 2024 con un fatturato di circa 1,48 miliardi di euro, prima contrazione di mercato dal 2008.

Tuttavia, in questo studio si mostra come l'America Latina - in particolare Brasile e Messico - continuino a crescere. Tanto che, si stima, il mercato del lusso in Brasile possa raggiungere 133 miliardi di reais nel 2030. 


🗣️Speaker: Mauro Mantica

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Il 2024 è stato un anno molto difficile per la Borsa brasiliana, mentre il 2023 era stato un anno di crescita straordinario.

Nel 2024 infatti, la Borsa brasiliana ha registrato la peggior performance (in dollari) del mondo, con l'indice Bovespa che è dminuito 9,4% in Reais, del 24% in euro e del 28% in dollari. Sempre nello stesso anno, il Real si è svalutato del 27% sul dollaro e del 19,6% sull'euro.

Cosa è successo tra il 2023 e il 2024 che ha creato questa situazione ?

E cosa ci si aspetta per la Borsa brasiliana nel 2025 tra debito pubblico, inflazione, tassi di interesse e quadro macroeconomico e geopolitico internazionale ? 


🗣️Speaker: Mauro Mantica

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Il 6 dicembre 2024, dopo più di 20 anni di negoziati, è stato finalmente firmato l'Accordo tra Mercosul e Unione Europea. Un accordo economico di libero scambio che coinvolge +700 milioni di persone tra UE e 4 grandi Paesi dell'America Latina, Brasile in testa, con Argentina, Uruguay e Paraguay. 

Ma in cosa consiste l'Accordo ?

• Eliminazione di dazi e tariffe su numerosi beni e servizi
• Collaborazione tra Stati in settori chiave come tecnologia, innovazione e sostenibilità
• Accesso facilitato ai reciproci mercati in import/export

Una grande opportunità economica anche per il mercato del lavoro dai due lati dell'Atlantico. 

Ma non tutti i Paesi sono concordi sui diversi punti. Prima della ratifica da parte di molti Stati infatti, bisognerà attendere diverso tempo e, certamente, rivedere alcuni aspetti e clausole dell'Accordo. 


🗣️Speaker: Mauro Mantica

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Otto anni fa la vittoria di Trump alle elezioni americane era una grande incognita, ma molte delle previsioni catastrofiche paventate da molti giornalisti, intellettuali e analisti, non si sono avverate. 

Oggi, al suo secondo mandato, Trump ha una maggioranza ancora più ampia e già un'esperienza presidenziale alle spalle. Cosa aspettarsi quindi dai prossimi 5 anni ?

La politica protezionistica è stato un cavallo di battaglia di entrambe le candidature, con un inasprimento particolare nei confronti della Cina, che sarà rilanciato dalla sua nuova Agenda politica. Cosa significherà questo per il Brasile ?

1. Dazi sulle esportazioni delle materie prime 
2. Posizione vantaggiosa nell'Agrofood, proprio a scapito dei prodotti cinesi (soya, carne bovina, pollame)
3. Possibile deprezzamento della valuta brasiliana 
4. Incertezza nelle Relazioni bilaterali U.S.A - Brasile
5. Incidenza sulla politica industriale brasiliana
6. Strategie sulle politiche del lavoro

In questo nuovo contesto geopolitico, come si muoverà il Brasile ? 

🗣️Speaker: Mauro Mantica


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Dopo il notevole successo ottenuto alle Olimpiadi Tokyo nel 2020, concluse con un record di 21 medaglie (7 ori, 6 argenti e 8 bronzi), l'aspettativa per la performance del Brasile a Parigi era molto alta.

Tuttavia, la delegazione brasiliana ha concluso la sua partecipazione a Parigi 2024 con 20 medaglie (3 ori, 7 argenti e 10 di bronzi), soprattutto grazie alle prestazioni di Rebeca de Andrade che ha conquistato da sola 4 medaglie. 

Il Brasile quindi, nonostante gli investimenti degli ultimi anni - 160 mln di R$ nel 2022, 250 mln nel 2023 e 225 mln nel 2024, oltre a spendere altri circa 100 mln R$ per la missione a Parigi - ha concluso le Olimpiadi in ventesima posizione nel medagliere, ben lontanto dal 12esimo posto di Tokyo e dalle aspettative del Comitato Olimpico Brasiliano, che aveva posto come obiettivo la "seconda fascia", ossia una posizione compresa tra il 10°e il 20° posto, ma preferibilmente più vicino (o meglio) alla classifica ottenuta in Giappone. 

Quali sono quindi i motivi di questi deludenti risultati ? Non può essere solo sfortuna, come alcuni esponenti del Comitato Olimpico hanno invece commentato nel corso della manifestazione...

🗣️Speaker: Mauro Mantica


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Lo Stato del Rio Grande do Sul sta affrontando una delle crisi ambientali e umane più grandi di sempre. Le intense piogge hanno causato straripamento dei fiumi, frane e allagamenti colpendo comunità in tutto lo Stato, grandi città come Porto Alegre, Pelotas e Rio Grande e numerose zone rurali. L'emergenza umana è enorme tra vittime, dispersi e sfollati. 

La ricostruzione delle aree colpite richiederà investimenti in infrastrutture, misure di prevenzione dei disastri e politiche di resilienza per le comunità. 

Gli eventi climatici estremi, in crescita negli ultimi anni a livello di frequenza e intensità, obbligano ad adottare politiche ambientali più sostenibili ed una visione globale e di lungo termine.


🗣️Speaker: Mauro Mantica


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Il 2023 è stato un grande anno per la Borsa brasiliana. Nessuna banca o gestore finanziario aveva previsto una performance di questo tenore: l'indice Bovespa (acronimo di BOlsa de Valores do Estado de São PAulo) è cresciuto del +26% in R$ / +34% in € e +39% in $ grazie anche all'apprezzamento del Real.

Considerando anche l'inflazione brasiliana, la Bovespa ha chiuso l'anno con una performance superiore al 20% e si è rivelato quindi di gran lunga il mercato più efficace sia rispetto agli Stati Uniti che all'Europa.

Ma quali sono stati i fattori che hanno permesso questo rally così positivo verso risultati di questo livello ? E quali sono le aspettative sul 2024 ?

🗣️Speaker: Mauro Mantica


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