Valeur Ajoutée

Entre portage généreux, baisse des taux courts en Europe et performances solides aux États-Unis, l’obligataire signe une nouvelle année positive. High yield, investment grade, secteurs en difficulté, opportunités sur le crédit français, retour de la volatilité, interrogations sur la dette privée américaine… sommes-nous encore bien rémunérés pour le risque pris ? Et que faut-il attendre de 2026 avec une Fed susceptible de baisser ses taux ? Réponse avec Laurent Calvet, Directeur de la gestion obligataire et directeur adjoint des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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La vague IA continue de bousculer les marchés : entre résultats spectaculaires de Nvidia, doutes sur la rentabilité réelle des investissements et inquiétudes autour d’une possible bulle tech, les investisseurs ne savent plus sur quel pied danser. L’IA est-elle encore une exposition incontournable en portefeuille ? Décryptage de la dynamique du secteur avec Raphaël Thuin, Directeur des stratégies des marché de capitaux chez Tikehau Capital

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Entre résilience de l’économie mondiale, évolutions des taux d’intérêt, envolée de l’or et valorisations élevées des marchés actions, quelles opportunités et risques pour les prochains mois ? Décryptage des grandes tendances, des secteurs porteurs et des stratégies à privilégier à court et long terme avec Raphaël Thuin, Directeur des stratégies des marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Alors que la France emprunte aujourd'hui au même taux que l’Italie et que les agences de notation menacent, la question de la soutenabilité de la dette publique revient sur le devant de la scène. Un phénomène qui dépasse largement l’Hexagone : aux États-Unis, la Fed temporise face à une inflation qui repart, tandis que le marché du travail ralentit. Quel impact sur les taux, la demande de crédit corporate et l’attractivité des obligations d’entreprise ? Décryptage avec Laurent Calvet, Directeur de la gestion obligataire et Directeur Adjoint des stratégies de marchés de capitaux.

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Malgré la baisse des taux amorcée par la BCE et d'autres banques centrales depuis le début de l'année, les obligations d’entreprise sont-elles toujours source de performance pour les investisseurs ? Résilient lors des récentes tensions de marché, il offre encore des rendements jugés attractifs, à condition de rester sélectif. L'analyse de Laurent Calvet, Directeur de la gestion obligataire et directeur adjoint des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital.

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Les marchés ont affiché des performances positives au premier semestre, avec un rebond très marqué depuis leur point bas de début avril. Des niveaux de valorisations qui n'intègrent pour l'heure pas des incertitudes et des risques qui persistent. La dispersion croissante entre régions et secteurs ouvre des opportunités ciblées : Europe décotée, souveraineté stratégique, tech américaine ou encore valeurs défensives en santé. Un contexte exigeant, mais riche en leviers pour les investisseurs sélectifs. L'analyse de Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Si l'annonce des droits de douane a provoqué une onde de choc sur les marchés, la pause de 90 jours et les discussions avec les différents partenaires commerciaux ont permis de récupérer la baisse du « jour de libération ». Reste-t-on néanmoins dans un environnement moins favorable ? L'analyse de Nina Majstorovic, spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Depuis le début d'année les bourses européennes et américaines connaissent des dynamiques divergentes, avec une surperformance des indices européens. Un rebond lié à l'évolution du secteur de la défense, au cœur des enjeux géostratégiques. L'analyse de Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Les indices boursiers européens ont pris du retard sur leurs homologues américains, pénalisés par beaucoup de vents contraires qui les ont pénalisés jusqu'à présent. Si les risques n'ont pas tout à fait disparu, justifiant cette une sous-performance, une forme de rebond et de confiance des investisseurs est de retour. L'analyse de Raphaël Thuin, Directeur des Stratégies de Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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Trajectoire de désinflation, environnement macroéconomique résilient, bonnes publications de résultats, stimulus fiscal et monétaire : ces facteurs qui devraient perdurer en 2025 vont continuer à soutenir les marchés cette année. Quels actifs privilégiés cette année ? L'analyse de Nina Majstorovic, Spécialiste Investissements Marchés de Capitaux chez Tikehau Capital.

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