2025 年 7 月 4 日川普推出《One Big Beautiful Act》大而美法案，通过取消清洁能源税收优惠、延续减税等多方面改革，引发与马斯克决裂及全球市场动荡，其背后是美国在债务高企下的财政豪赌与产业洗牌，也为中国新能源等领域带来机遇与挑战。

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对于普罗大众而言，以往靠住宅增值来单车搏摩托的时代已经一去不复返了，现在住宅已经沦为跟汽车一样入手即掉价的消费品。那还有什么资产可以供普通人持有跑赢通胀的呢？

相信很多人周末去商场吃饭要排队一个小时；老龄化社会大家都倾向住养老社区；京东加入外卖大战意味着物流仓储还有红利期；假期出行高速公路塞车到可以打麻雀。功能性的物业慢慢成为新一轮投资的方向，这种资产可以投资商业地产、物流仓储、产业园区、养老社区、高速公路和数据中心(AI算力)等，而且最低投资门槛只有几百块的投资标的，就是REITs。

REITs的全称是“不动产投资信托基金”，听起来很高大上，其实就是"代客收租公司"。

正如之前介绍耶鲁大学投资方法的时候讲解，对于普通人而言，即使有钱去投资商铺，还要判断人流密度、租金情况和维修修葺等事情，想想就麻烦而且投资门槛还高。而REITs是把钱交给一帮穿西装的人来帮我们投资和经营管理不动产，REITs被要求每年将90%以上租金收益扣除成本后向投资者进行分红，所以可以避免类似于股票一样碰到某些铁公鸡管理层没有分毫分红收益。

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唐朝是雪球的红人，他写的《手把手教你读财报》曾是豆瓣推荐的财经书籍。今天我们运用《手把手教你读财报》教的知识，去拆解最近大火的泡泡玛特（HK09992）股票。抢不到Labubu和Molly，也可以在港股通购买泡泡玛特，没有港股通权限的街坊，可以下滑到文章结尾查看持有泡泡玛特的基金明细。

1）资产负债表

一般而言，财报里面最重要的内容是财务会计报告及其附注，董事会报告。普通投资者喜欢看利润表，而高手喜欢看资产负债表，而资产负债表里面优先看负债和所有者权益。

资产负债表就像体检报告，能检查一个公司的健康情况。一个公司用归属于股东的钱（所有者权益）和外部机构借的钱（负债），通过一系列经营活动创造财富（资产）。

所以如果归属于股东的钱越多、借的钱越少，证明这个公司的经营活动越有效，能给股东带来不断新增利润。

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As a leader in trendy toy culture, the company operates across the entire industry chain, creating a diverse IP matrix. Founded in 2010, Pop Mart has built acomprehensive operational platform covering the entire trendy toy industrychain, focusing on five areas: global artist discovery, IP incubation andoperation, consumer engagement, trendy toy culture promotion, and innovativebusiness incubation and investment. The company has successfully cultivated andoperated dozens of IPs, including MOLLY, SKULLPANDA, and DIMOO, offeringproducts in various forms such as blind boxes, figurines, and BJDs(ball-jointed dolls), continuously leading and driving the development ofChina's trendy toy market.

今天我们生活在一个前所未有的同质化社会：喝着味道相近的奶茶或拿铁美式咖啡，趋同的教育和成功体系，日益标准化的职场模式，互联网算法不断推送的符合我们偏好的内容。这种同质化带来了效率与便利，但也带来了新的困境：当所有人的生活方式、价值观甚至欲望都变得雷同，幸福是否也成了流水线上的标准化产品？在《人类简史》中，尤瓦尔·赫拉利（Yuval Noah Harari）以宏大的历史视角揭示了人类社会的演进逻辑，讲述人在进化过程中该如何寻找幸福。

同质化是历史进化的必然

250万年前自然界并存着几种都懂得生火和制造工具的人类，包括非洲的智人Homo sapien、欧洲的尼安德特人和亚洲的直立人等。经过长年的演变进化更替，到7万年前，智人走出非洲大陆繁衍到世界各地，智人以一己之力缩编了生物学上的界门纲目科属种，比如澳洲原来存在24种体重超过100磅的物种，在智人登陆澳洲后，23种灭绝。不仅是其他物种，非智人的其他人类也都相继灭绝了。农业革命是人类历史上第一个同质化进程，拥有更多的庄稼、牲畜和房子变成人类的普世追求。之后的科学革命是第二个同质化进程，大家开始追求更高的头衔、更多的社会认同和社会地位。

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马斯克作为一个成功的企业家，一个创业者，一个天才，身上有很多可以让我们常人借鉴和学习的地方。

1）快速学习

据马斯克的兄弟回忆，从青少年时期开始，马斯克每天都会阅读两本不同学科的书。起初，马斯克的阅读范围涵盖科幻小说、哲学、宗教、编程以及科学家、工程师和企业家的传记。随着年龄的增长，他的阅读和职业兴趣扩展到物理、工程、产品设计、商业、技术和能源。这种对知识的渴望让他接触到了他在学校里从未学过的各种科目。

马斯克几乎没有参加什么课程或聘请导师，他认为向正确的人提出正确的问题比获得正确的答案更重要。通过这个方式，马斯克能够触达问题的核心，了解关键所在。

马斯克的员工说马斯克经常问他们问题，并让他们解释某些东西是如何运作的。一开始的时候这让员工们感到无比紧张，以为马斯克在测试他们。但过了一段时间，他们意识到马斯克只是希望通过问问题去填补自己的知识空缺，并向比他更了解某一学科领域的人学习。通过这样做，马斯克对他的公司和产品有了全面的了解。

链接：马斯克的学习方法

戴蒙德试图解开一个宏大的谜题：为什么是欧亚帝国征服了世界，而不是反过来？

他把答案写进了书名里：《枪炮、病菌与钢铁》。

他发现，那些看似偶然的优势：丰富的可驯化动植物、东西走向的大陆轴线、病菌的隐性武器、技术的持续演化——并非人类某种族的聪明与勇敢，而是地理、生态与历史的深层结构赋予了欧亚大陆的“起手装备”。

那是从开局就写在“题干”上的隐性条件，是一场地理与进化共同出卷的考试。

我们总想从谜面上找出逻辑，却往往忽略了，谜底，其实早就藏在谜面之中。

正如人类从采集走向农业，从部落走向帝国，从血缘走向制度。

这些巨变，从来不是凭空降临，而是漫长岁月里一点点积累出来的演化优势。

戴蒙德用《枪炮、病菌与钢铁》把谜面拆解成了线索，把历史的演变视为一道题，而他并没有提供标准答案。

他只是提醒我们：

不要只盯着卷末的空格，真正的答案，往往早已嵌在你起步的方向、周围的土壤、脚下的纬度里。

正如今天的我们，每一次努力、选择、质疑与探索，也都正书写着下一个时代的谜面。

也许多年后，某个后来者在追问他们时代的困境时，会像我们今天读戴蒙德一样，在我们现在留下的蛛丝马迹中，找到他们心中的谜底。

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2020年递交招股书一直未被批准，期间曾一度想赴港IPO的影石创新终于在25年6月11日正式以“688775”为股票代码成功登录科创板。出生于广东中山、本科毕业于南京大学的影石创新老板刘靖康在江湖上最传奇的事情是通过电视记者采访周鸿祎时的电话按键音破解了周鸿祎的手机号。

影石的全景相机销量全球排名第一，成为新一代户外爱好者的玩物。我上京东搜了下，618叠加国补，影石卖得最好的产品是Acepro，评论区说比gopro好，有用过的朋友可以在留言区说下。

影石每年7成以上主营业务收入来自海外市场，且主要是美国、日本和欧洲等发达地区，为中国品牌出海提供了一个成功样本

以下通过拆解招股书，分析影石销售模式，股权设置和股票发行发行情况。

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霍华德·马克斯是橡树资本联合主席兼联合创始人，他写的《投资最重要的事》和《周期》风靡了世界投资圈，同时他很喜欢写备忘录，这些备忘录被投资界从业者人奉为圭臬。他写的投资理念与人世的普世价值不谋而合，值得大家借鉴和学习。

1）《投资中最简单的事》邱国鹭

2)《财富自由之路》李笑来

3）《冯唐成事心法》冯唐

4）《分析与思考》和《战略与路径》-黄奇帆

5）《 价值：我对投资的思考》张磊

6）《涛动周期论》-周金涛

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