消费101

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By Valley101Society & CultureBusinessTechnology
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消费101 episodes

  • 日本“失去的30年”，炼成了中国餐厅排队王？

    《消费101》是《硅谷101》团队新开设的消费垂类节目。本期节目2026年4月9日首发于《硅谷101》，现在它搬到了新家《消费101》，内容未改动。听过的朋友可以跳过，第一次听的朋友欢迎补课。

    在中国本土餐饮纷纷陷入价格内卷和增长放缓时，一线商场的排队王，被来自日本的两家回转寿司店——寿司郎和滨寿司承包了。

    它们不仅人气超高，高峰期要排队两三个小时，在资本市场的战绩也颇为漂亮。寿司郎的母公司Food & Life股价两年涨了2.7倍，滨寿司的母公司泉膳控股，则是股价持续增长了25年的日本餐饮最牛股。
    如果你还对在中国享有高性价比盛名的萨莉亚有印象，那么请注意，Food & Life、泉膳和萨莉亚，都是经历了“日本失去的30年”、熬过了地狱模式的企业。在日本自1990年开始的通货紧缩里，日本民众捂紧钱袋子谨慎消费，餐饮企业不得不开打价格战，为了生存的它们，也练就了一身降本增效的功夫。
    我们本期播客的嘉宾东子，既是一家基金的研究总监，也是一位长居中国的日本人，在他看来，穿越周期、在中国成为人气王的日本餐企，擅长的不止是降本增效，更会提供“表演式的烟火气”。
    在播客中，我们还谈到了“失去的30年”给日本餐饮行业带来的新创业产物，以及中国餐饮出海日本的新气象。但东子想反复强调的是——千万不要照抄日本的作业。

    【主播】

    麻花，硅谷101特约研究员
    【嘉宾】
    东子，启承资本研究总监

    【你将听到】

    回转寿司，一种效率极高的经营圣体
    06:45 连海底捞都想开的回转寿司，翻台率高到可怕
    12:52 食材成本近50%的寿司品类，是如何控制成本的？
    14:09 从回转寿司技术迭代，看日本擅长的“线性创新”
    21:54 回转寿司是个超级工厂，我们是流水线上负责吃的“工人”

    “失去的三十年”，如何重塑日本餐饮业

    24:38 一份萨莉亚的意面，背后也有效率的提升
    25:50 垂直供应链很好，但不是每个国家都适合
    29:11 警示：极致降本增效给日本社会带来了什么？
    30:59 “表演式烟火气”：餐饮标准化下的致胜法宝（e.g.丸龟制面）

    存量竞争里，日本餐饮创业的新产物

    36:33 日本版“滴灌通”venture link：盘活连锁餐饮后，为何自己破产了？
    40:59 “中食”的兴起，日本给中国“预制菜”的启示
    47:59 日本餐饮创业的“阶段化”和“分工化”（e.g.七宝麻辣烫）

    学习日本餐饮，可千万别“刻舟求剑”

    52:19 中日土壤大不同，照抄经验可就太偷懒了
    58:57 日本餐企重估中国市场：曾经败北，如今意外适配“通缩”环境
    59:31 日企出海的最大挑战：“非语言默契”的文化壁垒
    62:15 杨国福日本爆火背后的“口味经济学”
    63:51 会表演、有没包袱的品牌，适合去日本闯闯看（e.g.M Stand咖啡）
    65:29 给中国餐饮出海日本的两点建议
    本期内容同步发布于启承资本的播客节目@消费启示录

    【延伸阅读和相关术语】

    《钱包缩、胃口小，为什么日本餐饮企业却发展得更好了？》
    《餐饮行业系列研究之六日本餐饮 30 年：复盘与启示》
    寿司郎：自2011年起营业额连续10年位列日本回转寿司第一，母公司为FOOD & LIFE Companies。目前寿司郎在亚洲已拥有超过800家直营店铺，其中中国门店100家，人均价格约120元。
    滨寿司：日本三大回转寿司品牌之一，全球直营门店超700家，其中中国门店125家，客单价约85元。滨寿司母公司为日本最大连锁餐企泉膳控股，后者拥有30多个连锁品牌，包括食其家。
    萨莉亚：日本连锁意式餐饮品牌，全球门店超1500家，其中中国内地约500家，因性价比极高，被称为“预制菜之王”“日本的意大利沙县小吃”。
    丸龟制面：日本东利多旗下乌冬面连锁品牌， 2012年进入中国市场后曾开设45家门店，后于2022年8月全面退出。东利多旗下还有谭仔米线、村屋拉面等品牌。

    【监制】

    泓君
    【后期】
    AMEI
    【运营】
    朱婕
    【BGM】
    Ga$ Money - Xavy Rusan
    Yami Ichi (Black Market) - Isaku Kageyama
    No Turning Back - Alan Carlson-Green
    Cramp Blues - John Runefelt
    Un Piccolo Party - Martin Landstrom
    Simple Pleasantries - Arthur Benson

    1 hr 9 min
  • 运动品牌的成长烦恼：lululemon低谷与新品牌狂飙

    《消费101》是《硅谷101》团队新开设的消费垂类节目。本期节目2025年8月22日首发于《硅谷101》，现在它搬到了新家《消费101》，内容未改动。听过的朋友可以跳过，第一次听的朋友欢迎补课。

    消费行业有条做品牌的方法论是，你需要找个尽可能细分的切口、面对尽可能细分人群提供产品和服务。但关于品牌从0到1、从1到10闯出来之后，怎么继续保持增长却成了难题。

    lululemon就碰到了这样的困境，它靠给super girl提供瑜伽裤起家，还成了全球第三大百亿美元单一运动品牌，规模仅次于耐克和阿迪达斯。

    但因为新晋品牌的冲击，以及在扩张品类和人群的过程中不再独特，lululemon正在经历增速见顶，股价降到了过去62月以来的新低。

    伴随lululemon的潮起潮落，运动品牌行业正在发生一些变化，Alo Yoga、Vuori等新兴品牌突飞猛进，跑鞋正在成为全球增速最快的细分鞋服品类之一，低调老牌选手亚瑟士在疫情后增长迅猛，连运动品牌面向大众的叙事逻辑都正在发生变化……

    本期《硅谷101》，我们聊了聊运动户外行业的故事：上一代新星为什么走向低谷，新品牌靠着什么迅猛狂飙，这个品类又会有怎样的成长烦恼。它们的起起落落可能不只是公司本身战略的问题，更关系着人们怎么参与运动、又怎么消费和享受运动。

    【主播】

    麻花，硅谷101特约研究员

    【嘉宾】

    郑浩榕，懒熊体育内容负责人

    【你将听到】

    lululemon的困境
    05:00 lululemon的困境，可能更是女装品类的困境
    06:57 Alo Yoga定位：lululemon目标用户的“女儿”
    08:57 Alo Yoga和Vuori怎么一点点蚕食掉lulu的市场份额
    12:35 不扩品类和人群，lululemon还有其他增长方式吗？

    运动品牌圈的古早沉浮史

    16:54 “男版lululemon”安德玛跌下神坛，可能是因为它太想进步了
    22:31 耐克和阿迪达斯，是怎么成为多轮周期的幸存者的？
    26:54 运动鞋服的“大杀器”，在“鞋”而不在“服”

    这些运动品牌都是怎么爆火的

    32:01 解密Alo Yoga：因社交媒体而爆火，相比功能营销更擅长视觉营销
    37:25 跑鞋品类的疯狂增长，怎么和人口老龄化挂钩的？
    39:03 昂跑和HOKA，靠“长得丑”和耐克抢生意？
    43:58 股价5年涨8倍，“平平无奇”的亚瑟士是怎么无招胜有招的？

    你还会爱体育中的“竞技”成分吗

    47:40 体育品牌的叙事逻辑，正在越来越去中心化
    53:38 阿迪的新方向与大下注，脱离专业竞技的讲故事方式

    本土创业运动品牌的必修课

    55:58 中国本土运动户外品牌，靠什么阻击国际品牌？
    59:57 闯出来的本土新品牌，为什么都集中在女性运动和户外上？
    1:03:05 创业品牌的下一步，勇敢提价还是硬卷平价
    1:06:08 陷入成长陷阱前，本土新品牌们先稳稳做到10亿吧

    【节目中提到的相关品牌和术语】

    Alo Yoga：高端瑜伽服饰品牌，2007年创立，主打时尚与功能结合的“Studio-to-Street”概念，目前全球门店近130家，公开数据营收超10亿美元，被认为是lululemon最主要的竞争对手。

    Vuori：早期主打男性瑜伽服饰的高端运动服饰品牌，2015年创立，目前门店不到100家，曾获软银投资，去年底完成8.25亿美元融资，估值达到了55亿美元。

    Brooks：美国百年跑鞋品牌，创立于1914年， ​New Balance、Saucony、ASICS​ 并称“世界四大跑鞋”。

    昂跑（On）：2010年创立于瑞士，因鞋底的镂空外型和缓震功能具有高认知度，并获得了费德勒的投资，主力产品包括Cloudsurfer、Cloudmonster等。

    HOKA：2009年创立于法国，以越野跑鞋起家，因厚鞋底和鲜明配色具有高认知度，后被Deckers Outdoor收购，主力产品包括Bondi、Clifton等。

    亚瑟士： 1949年创立于日本，以跑鞋文明，主力产品包括KAYANO、NIMBUS和MetaSpeed。前身为鬼冢虎（Onitsuka Tiger），后者不但是公司时尚潮流线的门面，也和耐克的创立有渊源。

    中产三宝：国内社交网络对城市中产爱穿的品牌的概括性称呼，涉及的品牌包括lululemon、萨洛蒙、始祖鸟、拉夫劳伦、昂跑、HOKA等，挤入“中产三宝”的品牌正在变多，也说明这个领域的竞争激烈。

    伯希和（PELLIOT）：创立于2012年的本土户外运动品牌，2024年营收17.66亿元，门店超140家，主打冲锋衣、防晒衣、登山鞋，以高性价比被认为是国外户外品牌平替。

    凯乐石（KAILAS）：创立于2003年的本土户外运动品牌，产品以专业攀登装备为核心，覆盖登山、攀岩、越野跑等全场景户外运动，现为全球三大全系攀登品牌之一。

    【监制】

    泓君
    【后期】
    AMEI
    【运营】
    孙泽平、王梓沁

    【BGM】

    Quirky Hip Hop Dramedy - Full
    Interruption - Craft Case
    Unsolved - Mythical Score Society
    Melting Glass - Eden Avery
    The Road to Odessa - Lama House

    1 hr 12 min

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这里提供有趣、有料、有用的消费观察与品牌解读，分享“原来这件事是这样”的专家访谈，希望有天能成为消费商业里的“十万个为什么”。