2025 年 9 月下旬起，小米集团港股进入持续下行通道，截至 10 月 25 日，股价较 9 月高点累计跌幅超 15%，市值单月蒸发规模显著。作为集团战略转型核心的汽车业务，其销量波动、安全舆情及盈利预期变化成为驱动股价异动的核心焦点，市场对 "手机 + AIoT + 智能汽车" 新三角战略的信心出现阶段性动摇。