“今天从早到晚都能按峰段放电，收益比平时翻了好几倍，停车就能赚钱，太划算啦！”5月28日，在南方电网中科智慧黄村超充站，新能源车主王先生看着手机上实时更新的放电收益，难掩欣喜。当天，广州全国首创的首个车网互动固定示范日正式启动，8时至24时全程执行峰段放电补贴，车主参与反向送电即可享受更高收益，最高每度放电可领取补贴2.8元，此举瞬间点燃全民参与热情。

活动当天，全市76座车网互动充换电站、492台V2G桩参与活动，新能源汽车累计反向放电1.5万度。示范日活动的落地，标志着广州车网互动从试点探索，正式步入全民常态化参与的全新阶段。

2025年3月，广州获批国家首批车网互动规模化应用试点城市。一年来，广州坚持政府引导、电网主导、企业参与、用户受益，持续创新政策供给与服务模式。为进一步激活市场活力、放大惠民效应，广州市工信局联合南方电网广东广州供电局在全国率先推出重磅举措，将每月28日定为车网互动固定示范日，当日8时至24时统一按峰段执行放电补贴，政府给予车网互动放电专项支持，运营商结合市场化策略向车主兑付收益，构建起政府补、平台让、群众赚的良性发展生态。

相比常规时段，示范日大幅延长高峰收益时长，覆盖居民通勤、商务出行、场站运营等绝大多数场景，居民私家车、网约车、企业车队等均可便捷参与，真正实现“多放多得、早放早赚”，大幅降低参与门槛。

车网互动固定示范日的常态化设立，带来全方位共赢效应。海量新能源汽车化身“移动储能电站”，有效提升电网削峰能力，增强电力保供韧性，为国家能源安全和新型电力系统建设提供可复制的城市实践样本。此外，稳定的政策预期持续激发车企、桩企、运营商等全产业链参与热情，推动技术迭代、标准落地与模式创新。对广大车主而言，参与更简单、收益更可观，夜间低谷充电、白天高峰放电，足不出户就能降低用车成本。对运营商来说，专项补贴有效提升场站运营效益，用户活跃度与黏性显著增强，实现商业可持续发展。

试点一年多来，广州车网互动成果丰硕：全市新能源汽车保有量突破140万辆，建成V2G桩超过1000个、充电桩25.4万台、充换电站4851座；市级虚拟电厂聚合车网互动资源超80万千瓦，试点一周年累计放电达168万度；全国首张居民V2G结算单、全国最大园区V2G微网等多项创新落地，形成超大城市能源转型“广州样本”。

广州供电局相关负责人表示，广州将以车网互动固定示范日为纽带，持续完善政策体系、扩大设施覆盖、优化便民服务，推动车网互动走向常态化、市场化、全民化，不断释放能源转型红利，为全国车网互动规模化、商业化发展提供先行经验。

文、海报｜记者 董鹏程 通讯员 洪林 朱以顺

2026年5月25日，由广东省工业和信息化厅、广东省司法厅联合主办，省律师协会、省产业园区协会协力支持，东莞市工信局、东莞市司法局及松山湖高新区管委会联合承办的“以法助企·链动未来——广东省制造业公益法律服务万里行”第二场专题普法宣讲活动，在东莞市松山湖高新区光大We谷产业园隆重举行。

服务团精准回应产业需求

为深入贯彻落实2026年全省高质量发展大会精神，全力推动《广东省2026年优化法治化一流营商环境工作方案》落地见效，省工业和信息化厅、省司法厅携手省律师协会，精心打造了一支聚焦产业需求的特色法律服务团队——广东省制造业与服务业协同融合发展律师服务团。服务团旨在汇聚优质法律资源，为全省制造业高质量发展提供专业化、精准化、公益性的法治保障。服务团的成立，标志着广东省在强化制造业法治保障、推动现代服务业与先进制造业深度融合方面迈出了坚实一步。

活动现场举行了服务团成立仪式。省工业和信息化厅、省司法厅、省律师协会相关领导共同向服务团首批受聘律师代表颁发聘书。省律师协会会长、服务团团长肖胜方现场发布《广东省制造业与服务业协同融合发展律师服务团助力优化法治化一流营商环境建设十五条措施》，系统阐述了服务团在政策宣贯、合规辅导、纠纷化解、权益维护等方面的具体行动计划与工作目标。

普法宣讲聚焦专精特新，“法治体检”精准帮扶

本次宣讲活动重点服务专精特新企业和单项冠军企业等省优质企业梯队。省工业和信息化厅相关处室负责人就专精特新企业及单项冠军企业的培育申报政策进行了权威解读，帮助企业厘清发展路径，精准用足政策红利。

企业经验分享环节，广东博力威科技股份有限公司代表结合自身实践，分享了合规管理体系建设的宝贵经验与心得。两业律师服务团代表李兰兰律师以“如何构建与运行有效的企业合规管理体系”为题，从法律风险识别、内控机制完善、合规文化培育等实操层面，为参会企业提供了系统性解决方案与可借鉴路径，获得广泛好评。

活动现场专设公益法律服务区，服务团律师为参会企业提供面对面“法治体检”与专业咨询服务。律师团队就合同纠纷、知识产权保护、劳动用工、股权架构等企业生产经营中的常见法律问题进行了耐心细致的解答，并提供了初步法律诊断与针对性应对建议，受到参会企业代表的一致好评。

随着“制造业公益法律服务万里行”活动的深入推进，省工业和信息化厅、省司法厅将持续组织公益法律服务团队，深入全省各地市重点产业园区和企业一线，以形式多样的普法宣传、法治体检和专项法律服务，切实帮助制造业企业提升合规经营能力与风险防范水平，增强国际市场竞争力，为广东制造业高质量发展持续注入强劲法治动能。

文｜记者 扶贝贝

图｜主办方提供

5月29日， 以“智联湾区 畅行未来”为主题的2026广东省综合交通发展大会在广州举行。

广东省交通运输厅副厅长杨旭在讲话中指出，要纵深推进路网互联互通，强化综合交通枢纽功能，提升综合运输服务品质，深化交通领域改革创新，奋力谱写交通强国广东新篇章，为广东交通运输高质量发展作出新的更大贡献。

“在‘十五五’规划开局之年，在这里举办2026广东省综合交通发展大会，恰逢其时。”中国交通运输协会会长杨省世表示，广东是我国经济大省、人口大省、交通大省。展望“十五五”，广东立足粤港澳大湾区建设、打造一流湾区和世界级城市群，在全国发展大局中地位重要、使命特殊，完全有条件、有能力走在全国前列，率先基本实现交通运输现代化。

广东省交通运输协会会长鲁昌河表示，大会旨在充分发挥协会桥梁纽带作用，汇聚多方资源，搭建前沿探讨、技术创新、成果展示及合作拓展的交流平台，为广东交通运输高质量发展注入新动能。

会上，中国工程院院士、全国政协委员王复明作了《交通基础设施高速加载试验技术的发展》主旨报告；中国工程院院士、暨南大学校长邢锋作了《多源固废在道路工程资源化利用的创新与实践》的主旨报告。

在“2026广东交通基础设施建设高质量发展论坛”和“人工智能+高速公路：运营管理创新与场景实践论坛”这两场专题活动上，交通运输部公路科学研究院专家以及广东“海陆空、铁公水”交通运输领军企业的专家和代表分别就数智化转型、枢纽站场、交通工程、施工技术、智能网联、装备研究等专题进行了创新成果与实践经验分享。大会综合展示区展示了交通基建、先进装备、技术应用、智慧交通、绿色低碳、新能源和数字化解决方案等方面创新成果，增进技术交流与合作拓展。

大会由广东省交通运输协会主办，广东交通职业技术学院、广东省港航集团有限公司等相关单位联合举办。交通运输管理部门、交通建设与运营管理单位、交通行业协会商会、相关高等院校和科研机构以及来自全省各地的交通运输企业领导和代表共600多人参加了大会。

会上，东西部综合交通行业产教融合共同体、全国智能网联及智慧出行行业产教融合共同体举办了2026年年会并发布了年度行业发展及人才需求报告。

文、图｜记者 王丹阳

5月28日，比亚迪召开“敢为”智能化战略发布会，全民智驾大升级。继为智能泊车安全兜底后，比亚迪再次率先承诺为城市领航安全兜底1年，并宣布全系车型均可选装天神之眼 B 辅助驾驶激光版，推动辅助驾驶普及。此外，比亚迪重磅发布中国首款4nm制程智驾芯片——璇玑A3，加速推进智能化下半场进程，引领全球汽车行业。

从人的真实需求出发，比亚迪为汽车智能化的下半场设定了三大目标：实现“零交通事故”，让辅助驾驶成为“超级司机”，让AI成为“超级秘书”。比亚迪将持续投入超1000亿的研发资金，解决交通安全问题，提升人类福祉。

2025年2月，比亚迪推出“全民智驾”战略，宣布全系车型标配天神之眼辅助驾驶系统。此次发布会，比亚迪贯彻“让好技术人人可享”的理念，宣布开创全民城市领航时代：全系车型均可搭载天神之眼B 辅助驾驶激光版，选装价格12000元。此外，天神之眼C 的功能即将迎来重大升级，预计今年12月OTA。

去年7月智能泊车安全兜底推出后，天神之眼智能泊车功能的使用率从最开始的21%，提升至现在的93%，比亚迪再次率先承诺为城市领航安全兜底：即日起一年内，天神之眼A、天神之眼B 的新用户自提车之日起，老车主OTA升级至天神之眼5.0 后，均可享为期1年的城市领航兜底。用户在合规使用城市领航功能时，若发生己方有责交通事故，应由本车承担的直接经济损失将由比亚迪直接进行兜底赔付。

对比行业常见的智驾险，比亚迪的城市领航兜底全部免费、没有上限，且不会影响来年的商业险保费。自此，比亚迪成为全球首个城市领航和智能泊车安全“双兜底”的企业。

作为行业首个整车智能辅助驾驶系统，天神之眼本次迎来四大升级。面向指日可待的高等级自动驾驶时代，比亚迪将推出天神之眼自动驾驶版。

本次发布会上，比亚迪重磅发布中国首款4nm制程智驾芯片——璇玑A3，已开启规模化量产，支持L3、L4自动驾驶，通过三颗芯片的高效协同，实现超2100TOPS的总算力，同时兼顾功耗控制与算力利用率。作为中国首款自研4nm智驾芯片，它代表中国智驾芯片的最高水平：车规级4nm，不仅制程最先进，行业第一；而且单位算力功耗最低，较同级产品低20%。璇玑A3可结合比亚迪自研算法，深度优化，算力利用率提升100%，让辅助驾驶的反应更快，处理复杂问题的能力更强，安全上限更高。

文、图｜记者 戚耀琪

“我寄的咸猪肉，你收到了吗？”近期，《给阿嬷的情书》持续火爆，在众多烟火风物中，那块跨越山海寄回故乡的咸猪肉，戳中无数观众泪点。对于潮汕人而言，咸猪肉从来不仅仅是一道家常菜，更是一代人的牵挂信物、一生的信义承诺。

随着电影的热映，潮汕风味咸肉、肉肠在电商平台与社区团购持续走俏，全国各地不少家庭把这份“传统阿嬷味”摆上了日常餐桌。扎根揭阳的藤岭农夫食品，便是一家坚守“阿嬷老手艺”的本土食品加工企业。多年来，藤岭农夫食品深耕潮汕传统咸肉及肉肠制作，从原料选料到腌制风干，始终沿用潮汕代代相传的老工艺，坚守不添多余配料，把阿嬷式的真材实料、朴实用心融进每一块肉肠、每一片咸肉，用地道潮汕味赢得街坊口碑，留住烟火乡愁。

传承之困：传统老味道直面“现实瓶颈”

近年来，随着订单增多、销路拓宽，传统作坊式生产的短板逐渐显现：全凭经验把控火候与腌制时长，风味标准难以统一；采购、库存、销售数据分散导致算账难、决策难；千篇一律的口味与老旧包装，难以打动年轻一代，对年轻客群的吸引力不足；更关键的是，人工巡检、纸质台账，难以满足严苛的食品安全管控，品质稳定与风险防控难题，成了老味道走远的阻碍。

立足地方特色食品产业提质升级的迫切需求，中国联通组建专项团队走进藤岭农夫车间深入调研，围绕“保安全、提效率、树品牌、强决策”，为企业量身打造了一套多模块、一体化的数字化体系，让古法匠心与现代科技双向奔赴，让这份“传统阿嬷味”在新的赛道上行稳致远。

数智之变：百年烟火香里的“焕新密码”

步入生产车间，传统人工值守、纸质台账记录的作业模式正逐步优化升级。通过落地财务系统与生产管控系统，中国联通助力藤岭农夫食品打通采购、仓储、生产、销售、人力、财务全链路，实现从原料入库到成品出库的全流程数字化闭环，生产线状态、原料消耗、出品合格率、订单进度一目了然，管理人员在办公室即可实时监控每一批产品的生产动态。同时，系统自动优化供应链排产与库存调度，可以减少浪费、缩短交付周期，让“凭经验生产”变成“靠数据精准管控”，实现效率与稳定性同步提升。

阿嬷的老味道，也需要适配年轻人的新表达。中国联通为藤岭农夫食品配套搭建产品设计数字化模块，助力企业从配方、口感、外观到包装进行全方位升级。依托市场数据洞察，精准捕捉年轻消费者偏好，在保留传统咸香风味基础上，优化肉肠肥瘦比例、调整口感层次，同时融入潮汕文化元素设计新包装，让乡土味更具辨识度与吸引力，有效破解同类产品同质化难题，提升市场竞争力。

为彻底打破“数据孤岛”，中国联通还为企业搭建了一体化数据中台，将生产、财务、销售等各数据统一整合、实时共享、智能分析。管理层可一键掌握企业经营全貌，精准研判市场趋势、优化资源配置、防控经营风险，推动企业从“经验决策”全面转向“数据驱动”，内部管理精细化、运营效率与风险防控能力同步跃上新台阶。

破局之路：“阿嬷老手艺”绽放“时代新颜”

从手工作坊到智能工厂，从街坊味道到全国热销，藤岭农夫食品的蜕变，也是揭阳本土特色食品产业数智焕新的缩影，更是万千“阿嬷老手艺”拥抱时代的生动实践。如今，在中国联通数智技术加持下，藤岭农夫的肉肠、咸肉，既守住了阿嬷手作的纯粹本味，又实现了生产标准化、安全可视化及品牌年轻化，生产订单稳步增长，口碑热度持续攀升。

一封“给阿嬷的情书”，诉不尽海外儿女对故土的深深眷恋；一场数智化蝶变，让记忆里的“阿嬷味道”跨越山海、香飘全球。中国联通勇担“信息通信事业国家队、主力军”责任，不断推动数智技术与乡村产业深度融合，助力本土产业转型升级，用心守护乡愁烟火，做强特色产业，让这份镌刻在潮汕人骨子里的乡愁味道，走向更广阔的市场，为地方经济高质量发展注入源源不断的数智力量。

文、图 | 记者 潘亮

近日，按照国家市场监管总局产品碳足迹标识认证试点整体部署，共计6家企业获得我国首批产品碳足迹标识认证证书，覆盖锂电池、纺织品、电子电器、水泥、木制品等5大类别、7种试点产品，标志着我国产品碳足迹标识认证体系建设取得重要进展。

其中，美的凭借酷省电系列家用分体空调成功获得认证，成为此次家电行业唯一获此国家级碳标识认证的企业。

来自美的资料显示，本次认证覆盖美的酷省电家用分体空调，在高效节能的硬件配置基础上，搭载国际领先AI变频省电技术，基于“大数据+深度学习模型”算法，可智能调节运行状态，在高精度控温、低能耗运行与高舒适体验之间实现有机统一。

绿色低碳转型已成为制造业高质量发展的核心主线，家电产业更在节能减排、绿色低碳升级进程中肩负着重要责任与使命。

在基础能力建设方面，美的主导编制家电行业首个产品碳足迹国家标准——《温室气体产品碳足迹量化方法与要求房间空调器》，为国家开展产品碳足迹标识认证提供了规范、统一的方法依据。同时，自主研发“PCF产品碳足迹管理平台”，实现碳足迹数据采集、核算分析和报告输出的数字化、自动化与高效化，为认证工作提供了坚实的平台支撑。

在示范应用上，截至目前，美的在家用空调领域已完成5个品类、60余款重点机型的产品碳足迹核算、核查工作，并发布全球首个空调产品环境声明。通过持续技术创新，有效降低产品碳足迹：2025年房间空调器单位产品使用阶段碳足迹同比降低8.59%；累计销售R290环保制冷剂空调产品超1000万套，制冷剂替代实现温室气体减排约521万吨二氧化碳当量。

文、图｜记者 王丹阳

5月28日，小鹏集团发布2026年第一季度财报。数据显示，一季度总交付量为62,682辆，总收入130.3亿元，其中汽车销售收入110.0亿元，服务及其他收入20.3亿元。毛利率为20.6%，较上年同期提升5.0个百分点。截至季末，公司现金储备充裕，达420.9亿元。

小鹏集团董事长兼CEO何小鹏表示，从GX车型成功上市开始，今年将有4款新车型交付，即将迎来强劲销量增长曲线。他将带领团队在今年完成Robotaxi和人形机器人的量产，并培育全球化商业生态，将物理AI技术转化为新的利润增长引擎。

会上，小鹏集团副董事长顾宏地指出，一季度毛利率超20%，得益于自研技术创新和高速增长的国际化收入，在行业淡季保持稳健。公司将加速推动物理AI应用的大规模商业化。

展望第二季度，小鹏预计总交付量介于10万至10.6万台，环比增长约59.5%至69.1%；总营收介于196亿至208亿元，环比增长约50.4%至59.6%。

文、图 | 记者 潘亮

当下全球AI眼镜赛道迎来新品集中爆发期，华为、谷歌、雷鸟创新、阿里千问等海内外厂商接连推出或预告新品，行业热度持续走高。市场数据也印证赛道增长潜力，IDC预测2026年全球智能眼镜出货量将突破2368.7万台，中国市场达491.5万台；Omdia数据显示，中国大陆已是全球第二大AI眼镜市场，份额占比10.9%。

随着玩家不断涌入，行业逐步形成四大发展路线：生态衍生派以华为、小米等为代表，将AI眼镜作为手机、汽车生态配件；独立终端派主打光学显示技术，力图打造新一代计算终端；垂类场景派聚焦细分需求，靠专属功能构建优势；还有品牌发力多元场景布局。

科大讯飞近期在BEYOND Expo 2026发布全新AI眼镜，正式入局消费端市场。该产品落地企业“自主可控、软硬一体、多语种”战略，依托星火大模型实现交互升级，完成从“能听会说”到“能看会思考”的转变。产品搭载122种语言全场景翻译、智能提词、AI助理等功能，借助唇动识别降噪技术保障翻译效果，整机仅40克，大幅优化佩戴体验，售价4299元，将于6月15日开启预售。

发布同期，讯飞联合舜宇光学、万新光学等产业链伙伴举办生态论坛，业内达成共识，将重量、佩戴舒适度、智能化作为AI眼镜三大核心标准，讯飞新品也成为行业参考标杆。

对此，天使投资人、资深人工智能专家郭涛认为，目前AI眼镜品牌格局仍未稳定，但国内光学、显示等核心零部件企业已率先卡位，完整产业链梯队基本成型。伴随市场出货量提升，上下游协同效应将进一步释放，行业也将在技术、标准、产品的迭代中走向规范化发展。

文、图 | 记者 潘亮

近年来，从密集布局到技术扎根，中国车企正加速“抢滩”欧洲研发。2026年以来，吉利、奇瑞、零跑、小米等纷纷在欧洲核心城市设立研发机构，构建覆盖西欧、南欧、北欧的创新网络，标志着中国汽车全球化已从“产品出海”迈入“技术扎根”的新阶段。与此同时，卓驭科技于5月27日在德国布伦瑞克正式启用欧洲总部，成为这一浪潮中的最新注脚。

开业仪式以“Further Together”为主题，中德政企学界代表齐聚。卓驭宣布两大业务进展：与大众汽车集团在欧洲开展下一代智能驾驶概念验证合作，试点车型为ID. Buzz，即将在欧洲真实道路测试；同时与中国重汽推进面向欧洲客户的商用车智能辅助驾驶项目，探索本地化生产可能。会上，卓驭还面向欧洲首发原生多模态基础模型，具备跨场景、跨垂类泛化能力，将覆盖乘用车、重卡、客车等多个赛道，近期开启欧洲实地测试。

为深耕本地生态，卓驭与布伦瑞克工业大学开展产学联动，围绕POC项目联合攻关，并全面启动本地化招聘，覆盖商务、研发等职能，同步推进数据中心建设和欧洲道路测试。

“尽管中国车企电动化、智能化能力显著提升，但在高性能底盘、精密制造等底层技术上仍有差距，且面临欧洲本土品牌忠诚度高、跨文化管理难度大等挑战。”汽车相关人士表示，从瑞典路试场到慕尼黑设计中心，中国车企正以研发为支点，持续补齐核心短板，推动从“产业出海”到“价值出海”的深度转型，全球汽车产业格局正被重新书写。

文、图 | 记者 潘亮

5月27日，贵州茅台宣布完成近30亿元的股份回购，回购股份218.86万股，全部用于注销并减少注册资本。这只白酒龙头自2024年9月启动的第一轮60亿元回购以来，已累计动用90亿元实施注销式回购，成为酒类板块“真回购”的标杆。

茅台并不是孤例。就在茅台回购完成公告发布前的5月18日，五粮液刚刚召开临时股东会，审议通过了80亿至100亿元的回购方案，回购价格上限为153.59元/股，预计回购股份占总股本的1.34%至1.68%，同样将用于减少注册资本。两家白酒龙头在今年5月几乎同步的大规模回购，让市场的目光聚焦到了酒类上市公司的资本运作上。

双雄领衔同步出击

茅台此次完成的回购方案首次披露于2025年11月6日，设定回购金额区间为15亿元至30亿元，回购价格上限为1863.67元/股。2025年12月31日首次实施回购，至2026年5月27日全部完成，实际回购均价1370.70元/股，累计使用自有资金约30亿元。

这已经是茅台上市以来第二轮注销式回购。2024年9月，茅台首次启动注销式回购，计划金额30亿至60亿元，实际于2025年8月完成，动用资金60亿元，回购392.76万股并全部注销减资。两轮合计，茅台累计动用90亿元实施注销式回购。

茅台持续回购的背景是：2025年度公司首次出现营收和净利润双下滑，实现营收1720.54亿元，同比下降1.2%，归母净利润823.2亿元，同比下降4.53%。叠加股价自2021年2627.88元/股高峰后连年调整，2026年5月27日股价累计跌幅已达5.39%。在业绩承压和股价低迷的双重压力下，茅台拿出真金白银回购，是在固定分红之外完善市值管理、稳定投资者情绪的重要举措。

而5月18日，五粮液召开2026年第一次临时股东会，审议通过回购方案，拟以自有资金80亿元至100亿元回购A股股份，回购价格不超过153.59元/股，回购期限12个月，预计回购股份约占总股本的1.34%至1.68%。和茅台一样，五粮液的回购股份也将全部用于减少注册资本。

在五粮液于5月18日召开的临时股东会上，除了审议回购方案，还同步提出了三大百亿单品战略和超200亿元的分红方案，被市场视为“组合拳”式的市值管理举措。这一系列操作同样指向一个核心信号：面对行业深度调整和消费复苏不确定性，酒企正通过资本运作全力稳住市场信心。

其他酒企态度分化

与茅台、五粮液的积极回购形成对比的是，泸州老窖明确表示“目前，公司暂无回购或增持方案”。在投资者因股价三个月暴跌25%、市值蒸发500亿而质问管理层时，泸州老窖回应表示将通过2024-2026年度股东分红回报规划来保障股东回报。

山西汾酒方面态度更为审慎，在投资者互动平台中称“公司会结合自身现金流、发展规划及市场环境，审慎研究评估回购注销”。不过，山西汾酒2026年1月针对新品“青花25·花神令”推出销售层面的“两年后双倍价格回购”营销活动，引发了市场争议。洋河股份也未正式推出回购计划，但投资者多次在互动平台建议公司回购股份，董秘回应称将“为股东创造更长期的价值和回报”。

回购背后行业共性驱动

茅台与五粮液的百亿级回购在2026年5月密集落地，背后有行业共性驱动。

首先是估值修复与股价承压，这是最直接也是最根本的原因。白酒行业正处于深度调整期，估值持续回调。复盘2013-2015年的历史经验，估值往往先于批价触底，此轮调整PE或先于EPS出现拐点。茅台、五粮液双双通过大规模回购，正是要撬动板块估值修复的杠杆。

本次酒企回购的一个核心共同点是“注销式回购”——回购股份全部用于注销并减少注册资本，而非用于股权激励。这种操作能直接摊薄总股本，提升每股收益，是比分红更直接的股东价值回报方式，更彰显了管理层对公司价值的信心。

同时，这一次回购势在化解“价格倒挂”隐忧的资本牌。除了公开披露的原因外，行业还存在一个微妙因素：白酒行业正面临“价格倒挂”和渠道库存压力。茅台、五粮液以自有资金大举回购注销，实质上是在向资本市场传递品牌价值和经营稳固的信号，以资本端的强心剂缓冲渠道端的价格压力，侧面稳定经销商信心。

文 | 记者 程行欢