亞洲教父 Godfather of Asian

亞洲教父 Godfather of Asian

By 亞洲人與教父BusinessCareers
Download on the App Store

亞洲教父 Godfather of Asian episodes

  • EP10 - 交易室實務（四）本土與外資券商 Equity S&T


    《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



    主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享



    本集將焦點轉向「券商（Securities）」的內部架構與實務運作，深入探討台資與外資的自營（Prop）與經紀（Flow）團隊、鉅額交易（Block Trade）的暗盤機制、複委託與海外商品供應鏈、量化高頻交易（HFT）的門檻，以及 Flow Trader 工作的壓力與環境。


    一、 券商業務介紹與神秘的「鉅額交易（Block Trade）」

    • 商品架構與交易渠道：與銀行相比，券商可操作的商品種類相對單純。一般散戶多透過電子平台下單，但傳統大額交易或特殊對撮則仰賴電話尋價。

      • 鉅額交易（Block Trade）的機制與目的：當機構或大股東有極大部位需要交易時，為了避免直接在盤中掛單造成市場價格劇烈波動，會透過場外撮合的方式進行。

        • 資訊保護與撮合時間點：鉅額交易通常在下午 5 點左右才將交易結果敲定（Booking）並登錄公佈於證交所或櫃買中心系統。此時盤後價格已固定，不會對盤中即時價格造成衝擊。

          • 國內外市場差異：由於台灣債券市場相對不活躍，因此台灣的鉅額交易主要集中於股票；而海外市場則在固定收益上也有龐大的鉅額交易需求。


            • 二、 券商自營（Prop Team）與經紀（Flow Team）的組織與運作分工

            • 券商與銀行的組織切割：在本土銀行中，自營與經紀屬於同一部門，Trader 需同時做 Flow Trade 與 Prop Trade，亦即接到 Flow 之後，可以自行決定要馬上對拋，還是與客戶對做，接下這筆部位；但在券商架構下，兩者是「完全切割」的，彼此獨立運作。

              • Prop Team 的操作模式：自營團隊專注於公司自有資金的操作。除了進行短期方向性交易（交易週期通常極短，如日內交易至一週內，極少數做長期 Buy & Hold）外，亦會針對流動性較差的商品進行「造市（Market Making）」，提供市場流動性。

                • Flow 團隊與法人策略單：Flow 團隊主要處理機構客戶（如投信、外資）的訂單。當投信等大型法人不希望大額買賣影響市場價格時，會委託 Flow 團隊執行時間加權（TWAP）或成交量加權（VWAP）平均價格單，或是透過直接市場接入（DMA）進行下單。


                  • 三、 外資綜合帳戶與海外股票（複委託）供應鏈

                  • 外資帳戶的隱蔽性：歐美外資券商在台灣開立帳戶，市場表面上只看得到是「某某外資」下單，但背後實際的最終受益人並不得而知。

                    • 大股東規避監管與歷史案例：許多台灣企業高層或大股東會利用海外實體與外資帳戶返台操作（如過去新聞爆發的大同公司股權之爭事件），藉此規避股權申報與監管法規。

                      • 複委託的多重手續費結構：國內散戶或基金若欲購買海外股票（美、日、港或新興市場），需透過本土券商「複委託」，本土券商再下單給海外上手外資券商，最後才進入當地交易所。多層轉手導致手續費累積多層。


                        • 四、 海外股票自營、量化高頻交易（HFT）與技術壁壘

                        • 外幣額度限制與自營策略：受限於台灣央行針對台幣與外匯交易的監管，本土券商在海外股票的自營部位相對有限，主要從事中短線交易或 B&H，極少進行超高頻造市。

                          • 高頻交易在台灣的競爭維度：台灣地理距離短（不像美國從西岸到東岸有顯著的網路傳輸遞延），交易所距離優勢有限。因此在高頻交易或量化造市（如台北 101 的量化公司）中，勝負更大程度取決於「程式撰寫能力」與「硬體資本支出」。

                            • 程式語言與文組門檻：高頻交易高度要求執行速度，主流程式語言為 C++ 或 Rust，Python 因執行速度過慢而無法用於真正的 HFT。文科/商科學生若想成為 Quant Trader，除了需要跨越程式語言的硬門檻外，更需要深入理解市場微觀結構與 Order Book 機制。


                              • 五、 算法交易（TWAP/VWAP）與 Operational Risk

                              • TWAP 與 VWAP 算法適用性：TWAP（時間加權）是按固定時間間隔平均釋放單量；VWAP（成交量加權）則需預測市場成交量分佈動態調整。此類算法單專門服務大機構，對個人小額交易並無效益。

                                • 嚴苛的手機管制（養機場文化）：為防止內線交易（Insider Trading）與前端交易（Front-Running），Flow Team 在台股開盤期間手機必須嚴格收繳鎖在櫃子（俗稱「養機場」），禁止隨身攜帶。

                                  • 高壓風控與胖手指事件：Flow Trader 需反覆核對價格與口數。若透過 DMA 直接丟單入市發生下錯單（如過去微軟股票曾因下錯單出現瞬間跌停的針狀插針現象），會造成個人與公司的巨大財務與商譽損失，因此工作狀態需高度謹慎。


                                    • 下一集將是交易室實務系列的最後一集，我們將進一步介紹券商的 FICC 業務，敬請期待！


                                    《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                    1.Threads 文章

                                    • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                    • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                      • 2.Live FICC 市場回顧與展望

                                      • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要 FICC 議題
                                      • 不定期邀請業內前輩進行主題分享（例如 Private Credit、Structured Product 實務）
                                      • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                      • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                        • 3.Podcast

                                        • Two hosts，未來將邀請業內前輩作為來賓
                                        • 以 Sales&Trading 實務及 Career 分享為主
                                        • 不定期上架、每集約 15~20 分鐘


                                          • 相關連結


                                          Threads


                                          YouTube


                                          Substack


                                          Instagram


                                          Facebook


                                          Apple Podcast


                                          Spotify


                                          KKBOX

                                          --
                                          Hosting provided by SoundOn

                                          18 min
                                        • EP9 - 交易室實務（三）台灣外資銀行 S&T 業務、PB 與財工發展


                                          《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                          主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                          --------


                                          接續上集對本土銀行 S&T 的討論，本集將視角延伸至外資投行 Headquarters 及在台灣的 Branches，與本土券商的合作關係，並延伸至結構型商品的跨國產業鏈、私人銀行（PB）的崛起，及台灣財務工程人才養成的現況與職涯展望。


                                          一、 外商銀行與外資投行在台灣的 S&T 業務定位與組織結構

                                          • 分行規模與區域總部佈局：歐美頂尖外資投行與外商銀行在台灣設立的分行規模通常較小，其亞洲總部仍以香港與新加坡為主。其中香港因背靠中國大陸市場與龐大資金鏈，仍是 S&T 的核心重鎮；而新加坡近年則在資產管理（AM）與私人銀行（Wealth Management / PB）領域發展迅速。

                                            • 牌照性質與販售商品：外資銀行在台灣主要持有「代理買賣牌」。其在台灣販售的產品多由海外 Trader 或 Portfolio Manager (PM) 開發設計，並以結構型商品（Structured Products）為核心，例如連結股權或固定收益的 ELN 與 FCN 等。

                                              • 起家背景影響部門強項：各家外資投行的競爭優勢取決於其創立起源。以投資銀行（IBD）或 S&T 起家的大行，在衍生性商品的設計與交易上實力較強；而以資產管理（Buy Side）起家者，業務重點則偏向財富管理、基金、投信與信託。無論美系或歐系投行在股權連結商品與財管業務上的整體佈局都很完整。


                                                • 二、 跨國分工與結構型商品的發行供應鏈

                                                • 前端銷售在地化與後端 Pricing 海外化：外商銀行在台灣分行的 Headcounts 高度集中於銷售端，負責拓展通路與客戶關係；而負責金融工程、數學模型與 Pricing 的 Structuring Team，則多設於香港、新加坡，甚至回歸法國或美國本土總部。

                                                  • 外商與本土機構（銀行/券商）的合作模式：本土銀行與券商擁有龐大的在地高資產客戶與通路，而外商則擁有海外商品 Exposure, Access 與設計能力。運作模式通常由外商 Sales 向本土銀行的專責 Desk 進行 Pitch、提供商品設計與 Pricing，雙方共同進行法規與文件審查後，再由本土通路銷售給適合的客戶，形成互利共生的合作生態。

                                                    • 供應鏈利潤分配（Margin / Rebate）：在結構型商品的產業鏈中，最困難的關卡往往是「將商品實際銷售出去」。因此，上手外商分給本土銀行、券商或前線 Retail Sales 的手續費分潤實屬可觀。


                                                      • 三、 科技業榮景帶動私人銀行（PB）爆發與 K 型經濟

                                                      • 科技高薪族群驅動財管需求：隨著台灣半導體與科技產業獲利亮眼，創造了大量高資產客戶（如高薪工程師），進而驅動私人銀行（Private Banking, PB）與財富管理業務的強勁需求。

                                                        • 私人銀行（PB）的全方位服務範疇：PB 的業務遠超出單純的金融商品投資，更涵蓋家族資產傳承、稅務規劃、遺產與贈與等全方位的家族辦公室服務。

                                                          • Headcount 與職涯發展比較：傳統 S&T 與 IBD 的缺極少（主要面對機構法人，不需要大量人力）；相對地，私人銀行與財富管理因需一對一客製化服務龐大的高資產客戶，人力需求不斷擴增，成為近年較有機會進入外資的管道。


                                                            • 四、 台灣財務工程（Financial Engineering）的發展困境與轉機

                                                            • 監管環境與散戶保護思維：台灣金管會基於「保護散戶」的立場設有嚴格法規，導致本土機構在開發結構型商品時受限重重，產業發達程度與香港、新加坡存在顯著差距。

                                                              • 本土 Structuring 團隊的真實角色：目前本土銀行的 Structuring 團隊大多扮演「風控與拆解」的角色—向海外上手（Upstream）拿組裝好的商品進行拆解、構建 Volatility Smile、評估銀行與客戶承擔的風險，而非直接自主 Initiate 全新商品。

                                                                • 財工/資工人才在 S&T 中的極高價值：雖然過去常有「在台灣學財工是一灘死水、必須出國才有發揮空間」的說法，但教父所在的團隊正努力建立本土的研發與 Pricing 能力。在現代 S&T 領域中，Trader 若具備財務工程或程式撰寫背景，能大幅提升 Pricing 與交易效率，甚至已成為不可或缺的核心優勢。


                                                                  • 五、 給聽眾的總結與職涯建議

                                                                  • 提升大眾金融素養以推動監管放寬：若散戶大眾能主動提升對金融商品與風險的認知，監管機構將更有餘裕放寬限制，台灣整體金融 的Ecosystem 才有機會建立自主的商品供應鏈。

                                                                    • 銀行與券商在財工應用的空間差異：券商受限於法規，可承做的商品種類較少；而銀行則擁有較大的衍生性商品（如期權組合、利率商品）操作空間，主管心態通常也較 Open-minded，能提供財工人才較多的發揮舞台。


                                                                      • 下一集將進一步介紹「券商」在全球與台灣市場 Sales & Trading 的業務架構，敬請期待！


                                                                      --------


                                                                      《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                      1. Threads 文章

                                                                      • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                      • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                        • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                        • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要 FICC 議題
                                                                        • 不定期邀請業內前輩進行主題分享（例如 Private Credit、Structured Product 實務）
                                                                        • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                        • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                          • 3. Podcast

                                                                          • Two hosts，未來將邀請業內前輩作為來賓
                                                                          • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                          • 不定期上架、每集約 20 分鐘


                                                                            • --------


                                                                            相關連結


                                                                            Threads


                                                                            YouTube


                                                                            Substack


                                                                            Instagram


                                                                            Facebook


                                                                            Apple Podcast


                                                                            Spotify


                                                                            KKBOX

                                                                            --
                                                                            Hosting provided by SoundOn

                                                                            18 min
                                                                          • EP8 - 交易室實務（二）Trading Desk 架構與 Funding Desk 資金調度業務


                                                                            《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                            主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                            --------


                                                                            本集深入探討本土銀行交易室 Trading Desk 及 Funding Desk 的架構，特別是較少為大眾所知的資金調度、Banking Book 投資，與各種金融商品的運作機制。


                                                                            一、 Trading Desk 架構與 FX 業務

                                                                            • 三大核心部門：本土銀行交易室主要分為三個 Desk：外匯 (FX)、利率 (Rates) 以及股權 (Equity)。

                                                                              • 股權 (Equity) 部門的定位：雖然一般客戶買賣股票多透過證券商，但銀行在法規額度內仍會設立股權團隊，主要進行「自營交易（Prop Trade）」以賺取獲利，甚至在 Trading Book 和 Banking Book 皆有。

                                                                                • 外匯 (FX) 業務的核心：主要處理即期 (Spot) 與選擇權 (Option) 交易（通常為 T+2 交割）。由於受限於法規，證券商無法直接承作外匯業務，因此全台灣的證券商、壽險機構甚至是廣大的散戶，其所有外匯交易最終都必須透過銀行進行，這使得 FX 成為銀行極度重要的獨家業務命脈。


                                                                                  • 二、 利率 (Rates) 交易台與複雜的衍生性商品

                                                                                  • 業務範疇與定價邏輯：Rates Desk 涵蓋了 FX Spot 以外的所有固定收益與利匯率衍生性商品。其核心的定價邏輯多建立在學術上的「利率平價理論 (Interest Rate Parity)」，也就是依據兩國之間的「利差」來推算各項商品的價格。

                                                                                    • 專屬銀行的複雜商品：該部門承作的商品包含遠期外匯 (FX Forward)、換匯交易 (FX Swap)、交叉貨幣換匯 (CCS)、利率交換 (IRS)、公債現/期貨及信用違約交換 (CDS) 等。

                                                                                      • 銀行與券商的差異與高門檻：法規規定，純利率相關的衍生性商品多只能由銀行承做，證券商通常只能交易「證券化 (Securitized)」後的商品（如實體債券、可轉債或債券 ETF）。相較於股票採用單純的折現率，利率衍生品（如 IRS）的折現率計算極其複雜，屬於專業度極高的領域。


                                                                                        • 三、 資金調度 (Funding Desk)：銀行的心臟與流動性中樞

                                                                                        • 建構銀行的基石：Funding Desk 堪稱全行的大腦，是任何商業銀行或投行最不可或缺的部門。在開展存放款或設立交易室前（Ex: 海外分行），必須先有完善的資金調度基礎建設。

                                                                                          • 總體流動性管理 (Treasury)：它不負責實質交割（屬於後台 Settlement & Clearing 部門），而是統籌全行（包含法金、個金、私銀、交易室等）的資金需求與剩餘。透過精準掌握各幣別的存放款結構與存續期間 (Duration) 錯置，進行全行的流動性監控與部位結算 (Netting)。不僅金融業，如台積電等大型跨國企業內部也會有類似的 Treasury 單位來調度資金。


                                                                                            • 四、 交易帳 (Trading Book) vs. 銀行帳 (Banking Book) 的財務操作

                                                                                            • 交易帳的逐日評價壓力：前台交易員 (Trader) 持有的部位屬於 Trading Book，必須每日進行「按市值計價 (Mark-to-market)」，所有的未實現與已實現盈虧 (PnL) 都會即時反映在損益表上。

                                                                                              • 銀行帳的長線佈局 (OCI / AC)：Funding 轄下的投資部（類似壽險業的固收部門）持有的多為 Banking Book 部位。這些資產認列於會計科目的 OCI（其他綜合損益；可以在未到期前實現資本利得）與 AC（攤銷後成本；持有至到期），通常必須持有 180 天以上。

                                                                                                • 「養券」的獲利模式與 RP/RS：銀行常利用 AC 部位建置資產負債表，透過借低買高建構 Carry（例如用 3.7% 的成本取得資金，投資於 4.5% 的標的）。同時，投資部也會透過附買回 / 附賣回 (RP / RS) 操作，靈活抵押票券以獲取或貸出短期資金。


                                                                                                  • 五、 內部資金移轉計價 (FTP) 與監管指標

                                                                                                  • 制定 FTP (Funds Transfer Pricing)：Funding Desk 另一個極重要的職能是制定全行的「內部資金成本」。

                                                                                                    • 驅動商業模式與 KPI：舉例來說，法金業務 (RM) 放款給客戶收取 2.6% 利息，他必須向 Funding Desk 以 1.2% 的 FTP 成本「借」這筆錢，中間的 1.4% 利差就是 RM 的業績。因此，FTP 的高低直接決定了各業務單位的獎金平衡，與銀行在市場上的報價競爭力。

                                                                                                      • 嚴格的風險與法規控管：Funding 不能為了創造利潤而無限壓低 FTP，它必須在兼顧「流動性覆蓋比率 (LCR)」與「資本適足率」等嚴格的金融監管指標下，尋求全行淨利差的最大化，避免資產負債表崩潰。

                                                                                                        • 不可忽略的「資金成本」：大眾常只看見機構自營部位表面的投資獲利，卻忽略了背後的「資金成本 (Funding Cost)」。若一項交易的報酬率未能高於資金成本，就不能算是真正的獲利。


                                                                                                          • 後續節目將進一步對比「外商銀行」與「券商」在全球與台灣市場的 Sales & Trading 業務架構差異，敬請期待！


                                                                                                          --------


                                                                                                          《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                          1. Threads 文章

                                                                                                          • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                          • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                            • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                            • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                            • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                            • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                              • 3. Podcast

                                                                                                              • Two hosts
                                                                                                              • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                              • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                • --------


                                                                                                                相關連結


                                                                                                                Threads


                                                                                                                Substack


                                                                                                                Instagram


                                                                                                                Facebook


                                                                                                                YouTube


                                                                                                                Apple Podcast


                                                                                                                Spotify


                                                                                                                KKBOX

                                                                                                                --
                                                                                                                Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                15 min
                                                                                                              • EP7 - 交易室實務（一）Sales 與 Trader 的合作關係、本土銀行交易室的 Sales Desk


                                                                                                                《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                                                                主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                                                                --------


                                                                                                                以下為 EP7 各個段落主題與重點摘要：


                                                                                                                本集正式進入 Sales & Trading (S&T) 的產業全貌，從傳統投資銀行的三大支柱切入，深入探討 Sales 與 Trader 的角色差異與實務運作。接著將視角拉回台灣本土銀行的交易室架構，介紹 Sales 的部門分工與職能。


                                                                                                                一、 投資銀行的三大支柱與 S&T 定位

                                                                                                                • 投資銀行的核心業務： 傳統投資銀行主要由三大板塊構成：投資銀行業務 (IBD)、銷售與交易 (S&T) 以及資產管理 (Asset Management)。

                                                                                                                  • 有別於商業銀行： 上述的範圍聚焦於投資銀行領域的 S&T，有別於一般大眾熟知以存放款業務為主的商業銀行 (Commercial Bank)。


                                                                                                                    • 二、 Sales 與 Trader 的角色差異與合作

                                                                                                                    • 性格與職責的對比： 刻板印象中，Sales 通常較為外向、負責維護客戶關係；而 Trader 則較為內斂，專注於盯盤與操作數字。亞洲人與教父皆認為自己的個性與理想工作型態更偏向 Trader。

                                                                                                                      • 引進資金與執行交易： 以台積電的換匯交易為例，Sales 的任務是將客戶的資金流 (Flow) 帶進交易室；Trader 則負責針對這筆資金流進行定價 (Pricing) 與後續部位在市場中的下單與拋補，兩者是緊密合作的共生關係。

                                                                                                                        • 雙劍合璧的 Sales Trader： 在本土銀行分工通常極為細緻，但在外資銀行或因編制考量，會出現 Sales 與 Trader 職能合併的「Sales Trader」，必須同時兼具兩種角色的挑戰與彈性。


                                                                                                                          • 三、 交易室的兩大獲利引擎：Flow Trade 與 Prop Trade

                                                                                                                          • 客製化造市 (Flow Trade)： 核心在於處理客戶帶來的資金流，賺取買賣報價間的價差或手續費，是在不賠錢的前提下處理客戶部位並穩定獲利。

                                                                                                                            • 自有資金交易 (Prop Trade)： 使用公司內部的自有資金進行方向性操作與部位建立，風險與潛在報酬皆較高。實務上，Flow 交易員有時也需要藉由開啟 Prop 部位來避險或促成流動性。


                                                                                                                              • 四、 S&T 的商品分類與台灣法規限制

                                                                                                                              • FICC 與 Equity： S&T 的業務與商品主要分為 FICC (固定收益、外匯與原物料) 以及 Equity (股權) 兩大類別。

                                                                                                                                • 台灣法規的限制： 受到台灣金融法規限制，券商通常無法直接承作外匯的現貨交易，此類業務主要由銀行端執行。


                                                                                                                                  • 五、 本土銀行交易室架構與 PM 的困境

                                                                                                                                  • 三大板塊： 台灣本土銀行的交易室通常包含 Sales、Trading 以及 Funding (資金調度) 等三大部門。其中外匯銷售單位針對法人客戶的通常被稱為 TMU（Treasury Market Unit）。

                                                                                                                                    • 結構型商品的發展限制： 台灣在十多年前的 S&T 市場曾非常蓬勃，但在經歷金融海嘯與 TRF 事件後，主管機關監管大幅趨嚴，為了保護投資人而設立諸多限制。

                                                                                                                                      • PM 職能的轉變： 過去 PM (Product Manager) 可能著重於財務工程與新商品開發，但在現今較嚴格的法規環境下，台灣本土銀行的 PM 往往難以自行開發複雜型商品，轉而代理外商銀行（上手）的產品，並同時需處理法規遵循 (Compliance) 事務。



                                                                                                                                        • 下集將進一步介紹本土銀行交易室的 Tradind Desk！敬請期待～


                                                                                                                                        --------


                                                                                                                                        《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                                                        1. Threads 文章

                                                                                                                                        • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                                                        • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                                                          • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                                                          • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                                                          • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                                                          • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                                                            • 3. Podcast

                                                                                                                                            • Two hosts
                                                                                                                                            • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                                                            • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                                              • --------


                                                                                                                                              相關連結


                                                                                                                                              Threads


                                                                                                                                              Substack


                                                                                                                                              Instagram


                                                                                                                                              Facebook


                                                                                                                                              YouTube


                                                                                                                                              Apple Podcast


                                                                                                                                              Spotify


                                                                                                                                              KKBOX

                                                                                                                                              --
                                                                                                                                              Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                                              17 min
                                                                                                                                            • EP6 - 教父的 Career（下）債券造市的實戰經歷與 CFA、求職建議


                                                                                                                                              《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                                                                                              主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                                                                                              --------


                                                                                                                                              以下為 EP6 各個段落主題與重點摘要：


                                                                                                                                              本集是「教父」Career Path 系列的最終回，分享加入現職後，如何開闢尚為藍海的亞太債券市場，及實務上作為造市商的風險識別，最後給予未來想進入 S&T 的後輩們務實的建議。


                                                                                                                                              一、 「非典型」職涯的挑戰與學歷迷思

                                                                                                                                              • 證照 vs. 學歷的現實： 教父擁有 CFA 證照，但在台灣金融業，面試官往往更看重傳統的碩士學歷與實習經歷。在亞洲文化下，學歷常被視為篩選人才的「第一層信號」，單憑專業證照較難讓公司從宏觀角度去評估候選人是否適任。

                                                                                                                                                • 遇見伯樂（貴人老闆）： 台灣大多數交易室偏好招募有經驗的人才（熟手），多數老闆也不太喜歡任用新鮮人。但教父很幸運遇到願意看重他實際能力與潛力的老闆，破格錄用沒有碩士學歷與實習經驗的他。


                                                                                                                                                  • 二、 團隊的核心優勢與定價能力

                                                                                                                                                  • 精準定價擊敗外資： 共同主持人為團隊開發了有效的 Pricing Model，在風險可控的前提下，能報出比外商更好的價格，從而拿下了許多客戶的交易單（Flow）。目前團隊在「美債」交易領域的報價競爭力，在台灣甚至亞洲都名列前茅。

                                                                                                                                                    • 建立護城河與吸引力： 儘管本土機構的後台合規較為保守，限制了客源與業務拓展的速度，但教父前台團隊高獲利能力的商業模式已建立起護城河，甚至吸引了許多 Buy-Side 的明星基金經理人想要跳槽加入他們這個團隊。


                                                                                                                                                      • 三、 交易室的風控：流動性與極端事件

                                                                                                                                                      • 市場風險的組成： 從事造市（Market Making）業務主要需關注「市場風險（Market Risk）」，而這又可分為「方向性風險」與「流動性風險」。在台灣，地緣政治就是影響流動性的一大關鍵風險。

                                                                                                                                                        • 新興市場債券的震撼教育： 共同主持人分享了交易非洲新興市場公債的經驗。當時有避險基金重押該國債務重組會失敗，沒想到兩小時後重組成功，債券價格瞬間飆漲（從大幅折價回升到接近面額），讓押錯方向的避險基金慘賠。這展現了流動性與極端事件如何瞬間改變市場局勢。

                                                                                                                                                          • 風險即商機： 團隊的核心理念是「所有的風險都可以被商品化」，只要能將風險定價，就能轉化為可交易的金融產品。


                                                                                                                                                            • 四、 台灣金融現況與追趕外資的願景

                                                                                                                                                            • 追趕百年外資： 國外大行（如 GS、J.P. Morgan 等）在一百年前就開始建立龐大的交易體系。儘管台灣起步較晚，教父所屬團隊仍願意付出大量時間與心力，從零建構專屬的定價模型與開發客戶，力求打破只能依賴外資券商的現況。

                                                                                                                                                              • 保護散戶的雙面刃： 台灣嚴格的金融監管出發點是為了「保護散戶」（例如當初禁止投資人直接交易國外的加密貨幣 ETF），但也使得法規與市場較為保守。期盼未來大眾的金融素養提升後，法規能有逐漸放寬的空間。


                                                                                                                                                                • 五、 給年輕人的求職與考照建議

                                                                                                                                                                • CFA 考照評估： CFA 考試費用高昂且逐年漲價。若預算充足且對金融零基礎，CFA 可以提供系統性的宏觀知識架構，幫助跨入門檻；但若預算有限，透過主動邀約業界學長姐 Coffee Chat 交流，同樣能深入了解實務運作，不一定要花大錢考照。

                                                                                                                                                                  • 留在台灣發展的務實建議： 儘管教父憑藉實力與幸運走出了非典型的職涯，但仍務實地建議：如果確定未來要在台灣金融業發展，「取得碩士學位」依舊是最保險、最容易被業界接受的傳統標準路徑。


                                                                                                                                                                    • --------


                                                                                                                                                                    《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                                                                                    1. Threads 文章

                                                                                                                                                                    • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                                                                                    • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                                                                                      • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                                                                                      • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                                                                                      • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                                                                                      • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                                                                                        • 3. Podcast

                                                                                                                                                                        • Two hosts
                                                                                                                                                                        • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                                                                                        • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                                                                          • --------


                                                                                                                                                                          相關連結


                                                                                                                                                                          Threads


                                                                                                                                                                          Substack


                                                                                                                                                                          Instagram


                                                                                                                                                                          Facebook


                                                                                                                                                                          YouTube


                                                                                                                                                                          Apple Podcast


                                                                                                                                                                          Spotify


                                                                                                                                                                          KKBOX

                                                                                                                                                                          --
                                                                                                                                                                          Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                                                                          16 min
                                                                                                                                                                        • EP5 - 教父的 Career（中）選擇 FI S&T 並挑戰外資券商的市場地位


                                                                                                                                                                          《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                                                                                                                          主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                                                                                                                          --------


                                                                                                                                                                          以下為 EP5 各個段落主題與重點摘要：


                                                                                                                                                                          本集延續「教父」非典型的 Career Path，分享他提早畢業後，如何度過兵役空窗期的轉折，以及最終加入現職團隊，試圖打破台灣傳統 S&T 框架、挑戰外資的心路歷程


                                                                                                                                                                          一、 兵役空窗期的摸索與量化交易競賽

                                                                                                                                                                          • 尷尬的求職空窗： 因疫情導致兵役大塞車，提早畢業的教父面臨了無法應徵實習（因已不具備學生身分），又因尚未服役而無法尋找正職的漫長空窗期

                                                                                                                                                                            • 參加量化交易競賽： 期間教父與學長組隊，參加了一場由 WorldQuant 舉辦的全球遠端量化交易（Quantitative Trading）競賽，主要專注於股權策略，最終獲得台灣第二名、全球前十六名的佳績

                                                                                                                                                                              • 策略開發的瓶頸： 教父體認到不斷產出交易策略容易遇到靈感枯竭與瓶頸，不可能無止盡地一直寫策略，因而開始尋找其他與 S&T 相關的機會


                                                                                                                                                                                • 二、 信用卡徵信與審查的意外經歷

                                                                                                                                                                                • 兼職與模型的開發： 趁著當兵前的空檔，剛好碰到 Costco 發行新聯名卡，教父便先應徵了協助處理徵信與核卡的兼職工作。過程中他不只做單純的行政審查，還進一步協助開發了客製化的財力審查模型

                                                                                                                                                                                  • 婉拒正職邀約： 主管對教父的表現十分賞識，並開出退伍後的正職 Offer，但教父仍堅定志向，希望能前往 Hedge Fund 或從事 Sales & Trading 而婉拒了這個機會


                                                                                                                                                                                    • 三、 退伍求職抉擇與台灣 S&T 的現況

                                                                                                                                                                                    • 錯過求職季的挑戰： 退伍前一個月教父開始投遞履歷，但此時已錯過傳統的畢業求職季。當時有 3 個 Offer 可以選擇：加密貨幣避險基金、買方的交易員（Dealer），以及現職（Fixed Income Sales Trader)

                                                                                                                                                                                      • 重建 S&T 的願景： 教父最終選擇現職，是因為該團隊的老闆希望建立一個跳脫傳統、能與外資匹敵的 S&T 團隊，這與職涯的願景不謀而合

                                                                                                                                                                                        • 打破依賴外資的慣性： 觀察到台灣本土券商的 S&T 觀念較受限，遇到非台灣本土的海外商品，往往直覺就是依賴外資券商下單，缺乏自行造市與交易的野心與機制


                                                                                                                                                                                          • 四、 團隊定位與選擇 Fixed Income 領域的戰略考量

                                                                                                                                                                                          • 法規限制的繞道： 在台灣，證券商受限於法規無法直接承做外匯業務（通常只有銀行可以做），除非將其證券化或合約化

                                                                                                                                                                                            • 進軍世界的橋樑： 團隊將大方向鎖定在「固定收益（Fixed Income）」，因為股權（Equity）市場多侷限於在地化的集中市場，而固定收益才是能夠影響全球資金流動、打入全世市場的核心樞紐


                                                                                                                                                                                              • 五、 以小搏大：挑戰百年外資券商的競爭策略與困境

                                                                                                                                                                                              • 鎖定專業機構投資人： 為避開嚴格的散戶法規限制與 KYC 審查，團隊專攻全球的銀行、保險、投信等專業機構法人（不受限於特定信評等級產品），藉此擴大能與他們交易的 Client Exposure

                                                                                                                                                                                                • 主動出擊 vs. 被動依賴品牌： 外資券商擁有百年歷史與品牌光環，客戶會自動上門，因此態度相對被動且組織龐大複雜。教父所屬的團隊雖然沒有品牌優勢，但展現了極度渴望客戶的積極主動性，並將此視為突破口

                                                                                                                                                                                                  • 善用 AI 與科技賦能提升效率： 透過 AI 與自動化系統整合繁瑣的流程，能大幅提升單一員工的生產力，用比外資更高的效率來服務客戶與報價

                                                                                                                                                                                                    • 後台支援與合規文化的挑戰： 教父的團隊目前在前台（銷售、交易、定價）極具戰鬥力，但仍需仰賴台灣傳統金融機構的後台資源；而本土機構往往較為保守，將「絕對不違規」視為最高指導原則，這種嚴格的合規與防弊文化是他們試圖創新時面臨的一大挑戰……


                                                                                                                                                                                                      • --------


                                                                                                                                                                                                      《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                                                                                                                      1. Threads 文章

                                                                                                                                                                                                      • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                                                                                                                      • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                                                                                                                        • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                                                                                                                        • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                                                                                                                        • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                                                                                                                        • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                                                                                                                          • 3. Podcast

                                                                                                                                                                                                          • Two hosts
                                                                                                                                                                                                          • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                                                                                                                          • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                                                                                                            • --------


                                                                                                                                                                                                            相關連結


                                                                                                                                                                                                            Threads


                                                                                                                                                                                                            Substack


                                                                                                                                                                                                            Instagram


                                                                                                                                                                                                            Facebook


                                                                                                                                                                                                            YouTube


                                                                                                                                                                                                            Apple Podcast


                                                                                                                                                                                                            Spotify


                                                                                                                                                                                                            KKBOX

                                                                                                                                                                                                            --
                                                                                                                                                                                                            Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                                                                                                            15 min
                                                                                                                                                                                                          • EP4 - 教父的 Career（上）被 S&T 的魅力吸引與 CFA、FRM 的試煉


                                                                                                                                                                                                            《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                                                                                                                                                            主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                                                                                                                                                            --------


                                                                                                                                                                                                            以下為 EP4 各個段落主題與重點摘要：


                                                                                                                                                                                                            本集轉向「教父」，由這位 Podcast 另一位共同主持人分享他「非典型」，且極早確立目標的 Career Path，將分為上、中、下集


                                                                                                                                                                                                            一、 大學初期的期望落差與職涯啟蒙

                                                                                                                                                                                                            • 理想與現實的差距： 教父高中原以醫學系為長遠目標，後因成績選擇了財經相關科系。但他發現大一、大二高達 90% 的課程都是純理論，與他想像中能學到實務應用的期待有極大落差，讓他體認到「學校給不了想要的資源」

                                                                                                                                                                                                              • 薪資排行榜帶來的憧憬： 大二時修習一堂實務課程（即兩位主持人結識的課程），教授在課堂上展示了金融業各崗位（如 IBD、S&T、Asset Management 等）的薪水排行。發現投資銀行（Investment Banking）薪資最高後，他便將職涯目標鎖定在投行與華爾街

                                                                                                                                                                                                                • 捨棄傳統社團路徑： 為了達成目標，他將選課與生活重心全數轉向實務需求。教父選擇不參加學校傳統的學術性社團，因為認為面試與撰寫入社報告的時間成本太高，且不確定入社後學到的內容是否 100% 符合自己所想要的，展現出高度講求效率的個人特質


                                                                                                                                                                                                                  • 二、 轉向 Sales & Trading 與造市 (Market Making) 工作的契機

                                                                                                                                                                                                                  • 認清歐美投行「亞洲人的先天限制」： 透過業界前輩提點，他了解到身為亞洲人要在歐美從事傳統的初級市場（如 M&A 併購）會面臨不小的種族與文化壁壘，因為這些業務高度仰賴對當地人情世故與文化背景的先天條件

                                                                                                                                                                                                                    • 尋找高薪的替代方案： 他開始研究投行中薪資相當、且適合華人發展的部門，因而將目光轉向了 Sales and Trading (S&T)

                                                                                                                                                                                                                      • 發現造市（Market Making）的魅力： 透過參加外部機構舉辦的模擬交易（Simulation）競賽，教父體驗到在第一線接觸市場並擬定策略的樂趣，發現 S&T 中作為造市商（Flow Trade/Market Making）提供流動性，比單純賭注市場單一方向（Prop Trade）更容易且穩定地獲利，從而確立了進入 S&T 領域的志向


                                                                                                                                                                                                                        • 三、 按部就班考取證照：CFA 與 FRM

                                                                                                                                                                                                                        • 大二超前部署 CFA： 當時趁著 CFA 開放大學生提早報考的實驗計畫，教父大二下就開始準備考照。他認為 S&T 牽涉股權、固定收益、原物料等多種商品，考取 CFA 能幫他建立對全金融市場的 Broad view，成為敲門磚

                                                                                                                                                                                                                          • 「知己知彼」的買方思維： 雖然 CFA 的知識點更偏向 Buy-Side（如基金經理人），但他認為 S&T 的主要客戶就是這些買方機構。如果能了解客戶的架構與思維，在業務執行上就會更加順利

                                                                                                                                                                                                                            • 風控核心 FRM： 體認到交易的核心在於風險控管，因此他後續也準備了專注於風控的 FRM 證照，以此完善自己對於模型、評價的技能包


                                                                                                                                                                                                                              • 四、 提早畢業並面臨兵役空窗期

                                                                                                                                                                                                                              • 三年提早畢業： 既然確定了學校無法再提供實務上的幫助，教父決定在大三就提早畢業，並利用課餘時間持續準備證照，最終在工作第一年考完 CFA Level 3

                                                                                                                                                                                                                                • 尷尬的求職卡關： 畢業後遇到疫情導致兵役大塞車，他面臨了極度尷尬的空窗期：「因為已經畢業所以無法應徵實習，又因為還沒當兵所以沒有公司願意收正職」，這也為後續如何誤打誤撞地開啟金融業的職涯埋下伏筆


                                                                                                                                                                                                                                  • --------


                                                                                                                                                                                                                                  《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                                                                                                                                                  1. Threads 文章

                                                                                                                                                                                                                                  • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                                                                                                                                                  • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                                                                                                                                                    • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                                                                                                                                                    • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                                                                                                                                                    • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                                                                                                                                                    • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                                                                                                                                                      • 3. Podcast

                                                                                                                                                                                                                                      • Two hosts
                                                                                                                                                                                                                                      • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                                                                                                                                                      • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                                                                                                                                        • --------


                                                                                                                                                                                                                                        相關連結


                                                                                                                                                                                                                                        Threads


                                                                                                                                                                                                                                        Substack


                                                                                                                                                                                                                                        Instagram


                                                                                                                                                                                                                                        Facebook


                                                                                                                                                                                                                                        YouTube


                                                                                                                                                                                                                                        Apple Podcast


                                                                                                                                                                                                                                        Spotify


                                                                                                                                                                                                                                        KKBOX

                                                                                                                                                                                                                                        --
                                                                                                                                                                                                                                        Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                                                                                                                                        16 min
                                                                                                                                                                                                                                      • EP3 - 亞洲人的 Career（下）探索 M&A 領域後，再回到 S&T


                                                                                                                                                                                                                                        《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                                                                                                                                                                                        主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                                                                                                                                                                                        --------


                                                                                                                                                                                                                                        以下為 EP3 各個段落主題與重點摘要：


                                                                                                                                                                                                                                        延續 EP2 的內容，持續分享 Threads 帳號的「小編」- 亞洲人的 Career Path，本集為下集，深入探討亞洲人參與投資銀行社團、不同領域實習的經驗，以及最終確立往固定收益（Fixed Income）與交易室發展的心路歷程


                                                                                                                                                                                                                                        一、 併購 (M&A) 領域的探索與體悟

                                                                                                                                                                                                                                        • 參與投行社團與模擬課程： 亞洲人在碩士期間加入台大投資銀行研究社（OIC），學習 M&A 策略發想與財務建模。此外，他也修習由法學院與商學院合開的併購實務課程，模擬代表兩間公司的併購談判顧問，體認到 M&A 不僅是追求 Synergy 與財務數字，更牽涉法律、會計、管理經營權等多重層面

                                                                                                                                                                                                                                          • 亞洲人進入歐美投行的挑戰： 台灣初級市場規模較小，若想至歐美加入投資銀行（Investment Banking Division）的領域，亞洲人通常會面臨極大的文化與身份挑戰，因為併購業務高度仰賴對當地「人情世故」與文化背景的深刻理解，有時交易的促成靠的是關係與緣分，而非單純的報價高低


                                                                                                                                                                                                                                            • 二、 買方 (Buy-Side) CVC 實習與志向確立

                                                                                                                                                                                                                                            • 踏入截然不同的領域： 亞洲人在銀行交易室實習結束後、距離碩士畢業的最後一個學期，前往一家半導體公司的企業創投（CVC）實習

                                                                                                                                                                                                                                              • 確立職涯輪廓： CVC 屬於買方（Buy-Side），與 S&T 的工作型態、節奏差異極大。這段經歷讓亞洲人更加確信自己偏好總體經濟與 FICC 領域，而非個股或產業的技術細節深究（Equity Research），從而在職涯規劃上往 S&T 深耕


                                                                                                                                                                                                                                                • 三、 股權 (Equity) 與固定收益 (Fixed Income) 市場的差異

                                                                                                                                                                                                                                                • 資訊不對稱 vs. 紀律與宏觀思維： 股權市場高度仰賴 Networking 並獲取「資訊不對稱」的優勢以獲利。相比之下，亞洲人更嚮往相對有效率的固定收益（FI）市場，雖然 Alpha 較小，但在這裡更考驗對總體經濟的理解、跨資產傳導的邏輯，與時下地緣政治競合的判斷

                                                                                                                                                                                                                                                  • 流動性與提早佈局：Fixed Income 大多屬於 OTC 市場，流動性較股票差，大額交易容易直接影響市場價格。若能從蛛絲馬跡中提前掌握關鍵資訊（如 Trump 的言行動向）並提前佈局，便能取得起跑線上的優勢

                                                                                                                                                                                                                                                    • 商對商的匿名交手： S&T 市場多為機構間的交易，有時看不到交易對手，而是透過經紀商（Broker）匿名撮合成交，這也是店頭市場（OTC）資訊差的底層來源


                                                                                                                                                                                                                                                      • 四、 機構交易員的核心：風險控管

                                                                                                                                                                                                                                                      • 存活才是首要目標： 在交易室裡，「風險控管」比獲利更為重要。身為機構交易員，首要任務是避免因風控失誤或過度貪婪而被掃出市場，追求的是細水長流的穩定性

                                                                                                                                                                                                                                                        • 無風險套利與避險操作： 一般散戶多是直接承擔方向性風險（押注漲跌），但機構法人通常傾向尋求「無風險套利」的機會，除非對市場有極強的把握（Strong View）才會賭單一方向。同時，機構會嚴格監控所有的「希臘字母」（如 Delta, Gamma 等），透過動態避險來管理極端風險（VaR）


                                                                                                                                                                                                                                                          • 五、 職涯選擇與 AI 衝擊

                                                                                                                                                                                                                                                          • 目標明確的求職策略： 由於已確認對 FICC S&T 的熱忱，亞洲人在尋找正職時便集中投遞該領域，從外資一路面到本土銀行。提早確立目標、了解實務內容，能避免盲目投履歷的迷茫，也能防止進到業界才發現理想與現實不符的窘境

                                                                                                                                                                                                                                                            • AI 對交易室的影響： 相比於純基本面研究，S&T 領域涉及更為複雜的人際信任、OTC 市場談判與多層次決策，短期內較難被 AI 完全取代（大家仍會對純 AI 交易產生疑慮）。目前 AI 多被應用於優化定價（Pricing）與繁瑣的內部流程上

                                                                                                                                                                                                                                                              • 亞洲人現職： 目前以儲備幹部（MA）身分任職於銀行交易室的「Funding Desk（資金調度）」，主要關注貨幣市場與一年期以內的利率市場

                                                                                                                                                                                                                                                                • 下集預告：EP4 將由共同主持人 - 「教父」分享他非典型的 Career


                                                                                                                                                                                                                                                                  • --------


                                                                                                                                                                                                                                                                  《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                                                                                                                                                                                  1. Threads 文章

                                                                                                                                                                                                                                                                  • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                                                                                                                                                                                  • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                                                                                                                                                                                    • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                                                                                                                                                                                    • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                                                                                                                                                                                    • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                                                                                                                                                                                    • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                                                                                                                                                                                      • 3. Podcast

                                                                                                                                                                                                                                                                      • Two hosts
                                                                                                                                                                                                                                                                      • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                                                                                                                                                                                      • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                                                                                                                                                                        • --------


                                                                                                                                                                                                                                                                        相關連結


                                                                                                                                                                                                                                                                        Threads


                                                                                                                                                                                                                                                                        Substack


                                                                                                                                                                                                                                                                        Instagram


                                                                                                                                                                                                                                                                        Facebook


                                                                                                                                                                                                                                                                        YouTube


                                                                                                                                                                                                                                                                        Apple Podcast


                                                                                                                                                                                                                                                                        Spotify


                                                                                                                                                                                                                                                                        KKBOX

                                                                                                                                                                                                                                                                        --
                                                                                                                                                                                                                                                                        Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                                                                                                                                                                        16 min
                                                                                                                                                                                                                                                                      • EP2 - 亞洲人的 Career（上）踏入交易室之前，經歷了什麼？


                                                                                                                                                                                                                                                                        《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                                                                                                                                                                                                                        主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                                                                                                                                                                                                                        --------


                                                                                                                                                                                                                                                                        以下為 EP2 各個段落主題與重點摘要：


                                                                                                                                                                                                                                                                        延續 EP1 的預告，聚焦於 Threads 帳號的「小編」- 亞洲人的 Career Path，同時「教父」也在旁互動，將分成上、下兩集，本集為上集。


                                                                                                                                                                                                                                                                        一、 大學前期的迷惘

                                                                                                                                                                                                                                                                        • 傳統的職涯路徑：本集主要由主持人「亞洲人」分享其較為傳統本土商學院派的職涯發展路徑

                                                                                                                                                                                                                                                                          • 大學初期的迷茫：亞洲人高中原為自然組，因指考數理成績不理想，而陰錯陽差進入財經領域。大一大二時將重心放在打籃球，對修課的未來應用場景缺乏認知，也沒有明確的職涯規劃，對於未來感到迷惘


                                                                                                                                                                                                                                                                            • 二、 大學時期的學業轉折與反思

                                                                                                                                                                                                                                                                            • 財管課程的啟發： 大二修習一位香港教授全英文授課的財務管理，並與共同主持人「教父」合作完成關於「IPO定價」的期末報告，初步接觸到初級市場（如ECM）的核心概念

                                                                                                                                                                                                                                                                              • 學習盲點的反思： 在學習中級會計學時，亞洲人僅採死記硬背會計分錄的方式應付考試，未能深入理解背後的邏輯與原因，事後回想，覺得錯失了探索自身興趣的機會


                                                                                                                                                                                                                                                                                • 三、 考研經歷與心態體悟

                                                                                                                                                                                                                                                                                • 起步較晚的考研路：大三升大四暑假時，意識到自己缺乏實習經驗、履歷一片空白，只好決定報考研究所。基本上是大學的本科全部重新來過，補足經濟、統計、財管等學術基本功

                                                                                                                                                                                                                                                                                  • 面試的震撼教育：雖然順利通過台大財金所第一階段筆試，但在第二階段面試時，因對自身履歷上的專案不夠熟悉，而被教授電爆，深刻體認到自己的不足

                                                                                                                                                                                                                                                                                    • 最終歸屬與心態轉變：後來就讀政大金融所，這次經驗讓亞洲人體悟到學歷並非絕對的重點，重要的是確認好人生的方向並持續努力，並以此覺悟在碩士班期間奮發圖強（卷）


                                                                                                                                                                                                                                                                                      • 四、 實習經驗的累積與跌撞

                                                                                                                                                                                                                                                                                      • 投信後台實習與 Commitment 的重要性： 第一份實習在投信後台，負責開戶與洗錢防制（KYC/AML）等偏向行政的業務。期間因暑期兵役考量而「提前離職」，事後反思自己未履行任職期間的承諾，學到在圈子很小的金融業中，「信守承諾」與管理個人信用的重要性

                                                                                                                                                                                                                                                                                        • 確認對總體經濟的熱忱：第二份實習進入一間小公司做投資人關係（IR），需參與個股研究（ER）。這段經歷讓亞洲人發現自己不喜歡鑽研單一公司或產業的技術細節，反而更確信自己對「總體經濟」的熱愛，這也與其目前專注的 Fixed Income 領域相符


                                                                                                                                                                                                                                                                                          • 五、 碩士的關鍵轉捩點與交易室初體驗

                                                                                                                                                                                                                                                                                          • 參與指標性社團： 進入研究所後，亞洲人加入了政大共同基金研究社（專注總經 Top-Down 分析與資產配置）與台大投資銀行研究社（專注初級市場與併購）。透過專案發表與業界前輩的指點，認知與學習到產學間的落差

                                                                                                                                                                                                                                                                                            • 前進交易室實習：努力在學術性社團的專案上，進而獲得貴人 Mentor 的內推，很幸運地進入銀行交易室Rates Trading Desk 實習

                                                                                                                                                                                                                                                                                              • 實務能力的打磨：首次見識到如何將總經研究轉化為實際的交易決策。在實習的一年期間，亞洲人每天逼自己撰寫市場晨報，慢慢地打磨 FICC 領域的基本功


                                                                                                                                                                                                                                                                                                • --------


                                                                                                                                                                                                                                                                                                《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                                                                                                                                                                                                                1. Threads 文章

                                                                                                                                                                                                                                                                                                • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                                                                                                                                                                                                                • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                                                                                                                                                                                                                  • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                                                                                                                                                                                                                  • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                                                                                                                                                                                                                  • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                                                                                                                                                                                                                  • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                                                                                                                                                                                                                    • 3. Podcast

                                                                                                                                                                                                                                                                                                    • Two hosts
                                                                                                                                                                                                                                                                                                    • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                                                                                                                                                                                                                    • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      • --------


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      相關連結


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Threads


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Substack


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Instagram


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Facebook


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      YouTube


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Apple Podcast


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Spotify


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      KKBOX

                                                                                                                                                                                                                                                                                                      --
                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                                                                                                                                                                                                      26 min
                                                                                                                                                                                                                                                                                                    • EP1 - 亞洲教父起源、頻道創立初衷與內容方向


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目



                                                                                                                                                                                                                                                                                                      主題圍繞在 Sales&Trading 領域，我們會分享交易室的實務工作內容與 Career Path，並邀請業內的前輩們前來分享


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      --------


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      以下為 EP1 各個段落主題與重點摘要：


                                                                                                                                                                                                                                                                                                      一、 主持人背景與工作領域介紹

                                                                                                                                                                                                                                                                                                      • 兩位主持人： 由亞洲教父 Threads 的經營者（稱「亞洲人」），及其大學同學（稱「教父」）共同主持。兩人目前皆任職於 Sales&Trading 領域，且主要專注於 FICC（Fixed Income, Currency, Commodity）

                                                                                                                                                                                                                                                                                                        • 主持人的工作內容：亞洲人現任職於銀行交易室的 Funding Desk，主要負責外幣的資金調度與流動性管理，專注於 Money Market，未來預計會往 Rates Trading Desk 發展；教父則是做一般多為外資投行在做的 Sales&Trading，目前專注於固定收益相關商品


                                                                                                                                                                                                                                                                                                          • 二、 「亞洲教父」頻道名稱的由來

                                                                                                                                                                                                                                                                                                          • 起源於「亞洲考生」： 五、六年前，高中面臨升學壓力時，亞洲人的朋友們創立了一個名為「亞洲考生」的 IG 帳號。最初是用詼諧、諷刺的角度，記錄亞洲學生被「成績決定一切」束縛的讀書日常，後來演變成互相鼓勵、帶來正能量的平台

                                                                                                                                                                                                                                                                                                            • 精神傳承： 亞洲人在大三、大四考研究所，面臨孤單與壓力時，為了傳承該帳號的精神而創立了「亞洲教父」

                                                                                                                                                                                                                                                                                                              • 核心理念： 這個名稱並非盲目推崇亞洲文化，而是希望能鼓勵在傳統亞洲社會與升學主義壓力下的年輕人，不要被他人的期待所束縛，勇敢追尋並找到自己喜歡的事物，從而在職涯上自我實現


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                • 三、 創立頻道的動機與願景

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                • 彌補產學落差，揭開交易室的面紗： 許多學生對「交易室」僅存如華爾街般的想像，但大學教育與實務運作存在不小落差。頻道希望能讓同業，與想進入此領域的年輕人，了解業內的現況與崗位選擇，在職涯上少走彎路。另外，也想讓大眾了解金融市場背後的運作邏輯

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  • 聚焦 Sales & Trading (S&T)： 所有金融產品的交易，最終都需要透過 S&T 來實現。無論是 Buy-Side 客戶還是 Sell Side 的 S&T 從業人員都會接觸到，這將是頻道初期的核心主題

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    • 推動台灣金融環境進步： 相比於蓬勃發展的半導體科技業，台灣的金融業受限於嚴格的法規監管（多為保護散戶而設），發展相對停滯。期盼透過普及金融與交易知識，促使法規環境變得更具彈性，進而創造更多與吸引外資的機會，將資金留在台灣，讓整個金融產業跟著半導體一起向上提升


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      • 四、 未來節目規劃與預告

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      • 下一集主題（職涯路徑分享）： 兩位主持人將分享各自截然不同的 Career Path，一個為典型，另一個為非典型。亞洲人走的是傳統的 MA 路線；而教父則是很早就確立方向，透過一般職進入金融業。進入金融業並非只有一條路

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        • 未來邀請來賓： 未來計畫邀請更多 S&T 領域的前輩，或是 Buy-Side 的客戶來節目中分享實務經驗與看法


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          • --------


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          《亞洲教父》目前分享的內容如下


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          1. Threads 文章

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          • 內容包括交易室業內實務與 Career、FICC 市場分析與想法、偶爾雞湯
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          • 部分主題式文章也會發佈在 Substack 及 Facebook 專頁，方便讀者閱讀


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            • 2. Live FICC 市場回顧與展望

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            • 聚焦美國總經、聯準會、美元、美債、底層流動性，及其他重要經濟體
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            • 每次約 2～3 小時，使用 Google Meet 搭配 YouTube 直播進行，歡迎大家一起討論與交流～
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            • 事後提供簡報及 YT 影片回放


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              • 3. Podcast

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              • Two hosts
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              • 以 Sales & Trading 實務及 Career 分享為主
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              • 每週末上架、每集約 20 分鐘


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                • --------


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                相關連結


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Threads


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Substack


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Instagram


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Facebook


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                YouTube


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Apple Podcast


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Spotify


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                KKBOX


                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Live FICC 線上分享會簡報連結

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                --
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                Hosting provided by SoundOn

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                17 min

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              About 亞洲教父 Godfather of Asian

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              From the publisher's feed

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              《亞洲教父》是由兩位分別在銀行及證券交易室工作的好朋友錄製的節目