楊博士：揭密法人投資思維

費波南茲數列，又稱為費氏數列，是在技術分析中神奇又實用的投資工具，但也經常被誤解。

在投信操盤經驗中，非常實用掌握波段的技巧，當還原週 KD 使用 5,3,3 參數，在相對高擋出現死亡交叉並向下時，通常會提高對後續下跌的警覺；反過來說，當還原週 KD 在相對低擋出現黃金交叉並向上時，則會提高對後續上漲機會的關注。

過去我們談過道氏理論、波浪理論、移動平均線，也談過威廉・歐尼爾的成長股選股方法。這些方法雖然看似不同，背後其實都在處理的核心問題是：

一個很實用、也很常被問到的經濟問題：為什麼央行升息能夠抑制通貨膨脹？升息能不能抑制高油價？

不知道大家有沒有發現，最近的投資市場出現了一個很矛盾、卻又非常值得我們深入探討的現象。

需要先知道的三件事：

過去一週，全球金融市場的焦點發生了明顯的轉移。現在市場最擔心的，已經不是「AI 需求會不會消失」，而是「通膨與高利率」會不會壓垮科技股的估值。簡單來說，現在的市場已經進入了由油價、聯準會動向，以及美債殖利率來主導的階段。

美國國債債務總量已經逼近40兆美元，光是一年的利息支出就即將突破1兆美元，甚至超過了全年的國防軍費。很多人看到這個數字，第一個反應就是問：美國會不會破產？會不會違約？今天我會把這個大哉問，拆解成幾個層次來講：第一，美國到底會不會違約；第二，如果不會違約，美國準備用什麼方式化解這個壓力；第三，這個化解方式如何具體反映在最近的殖利率走勢、財政部操作、聯準會態度，以及正在燒錢的AI資本競賽上面。這幾件事看起來各自獨立，其實是同一條邏輯線上的不同環節，聽完今天的內容，再看到匯率波動或債券市場劇烈震盪的新聞時，就不會被短期雜訊牽著走。

年輕人最大的優勢，不是本金多寡，而是「相對壽命長」。時間，才是複利的真正核心。所以及早投入股市進行長期複利投資，越早開始，複利的雪球就能滾得越久、越大。

就在不久前的8月10日，輝達宣布與多家華爾街機構建立多個獨立的AI算力基礎設施融資平台。他們的目標，是在未來動員超過五千億美元的第三方資本，用來支撐AI基礎設施建設。