中国西电作为国内特高压一次设备绝对龙头，正充分受益于 “十四五” 后期及 “十五五” 电网投资高景气周期，核心驱动力来自特高压建设的加速推进。公司业绩增长确定性突出，2025 年前三季度归母净利润同比增长 19.29%，同时通过海外市场拓展与新兴业务布局成功打造第二增长曲线。尽管近期股价因市场热情实现显著涨幅，但依托稳固的行业地位、持续改善的盈利能力及充足的订单储备，其长期投资价值依然明确，投资者需重点关注短期股价波动风险。