Zugerberg Finanz Perspektive

Warum erreicht der SMI neue Höchststände und was macht den Schweizer Aktienmarkt so besonders?

Maurice Pedergnana, Chefökonom und Cyrill von Burg, CIO, ordnen erneut die jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärkten ein.

Zu Beginn sprechen sie über die weiter sinkenden Energiepreise, die rückläufigen Inflationsperspektiven sowie deren Auswirkungen auf Zinsen, Hypotheken und die Konsumentenstimmung. Die Entspannung bei Rohstoffen und Energie verbessert die Perspektiven für Wirtschaft und Investitionen.

Im Fokus steht anschliessend der Schweizer Aktienmarkt: Der SMI erreicht einen neuen Rekordstand. Die beiden erläutern, weshalb Schweizer Aktien historisch attraktive langfristige Renditen erzielen, welche Bedeutung Dividenden dabei haben und weshalb der Schweizer Markt dank seiner defensiven Struktur und dank geringeren Schwankungen eine wichtige Rolle in einem breit diversifizierten Portfolio einnimmt.

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Alle hier im Podcast veröffentlichen Angaben, Meinungen und Analysen dienen ausschliesslich der Information und stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Alle Angaben hinsichtlich der Wertentwicklung sind indikativer Natur, beziehen sich auf die Vergangenheit und erlauben keine garantierten Prognosen für die Zukunft. Für die Richtigkeit und / oder Vollständigkeit der Informationen können wir keine Gewähr übernehmen.

Weitere Informationen finden Sie auf www.zugerberg-finanz.ch oder stellen wir Ihnen gerne auf Anfrage hin zur Verfügung.

Impressum: Zugerberg Finanz AG, Lüssiweg 47, CH-6302 Zug, +41 41 769 50 10, [email protected], www.zugerberg-finanz.ch

Die Hoffnung auf eine nachhaltige Entspannung im Iran-Konflikt sorgt für sinkende Energiepreise und verbessert die Aussichten für Inflation, Investitionen und Finanzmärkte. Die jüngsten Entwicklungen nähren die Zuversicht, dass sich das wirtschaftliche Umfeld in den kommenden Monaten infolge von tieferen Inflations- und Zinserwartungen weiter aufhellen könnte.

In dieser Episode ordnen Maurice Pedergnana und Cyrill von Burg die aktuellen geopolitischen Entwicklungen ein. Zudem werden die jüngsten Entscheide der Zentralbanken, die Auswirkungen sinkender Energiepreise sowie die aktuelle Entwicklung an den Aktienmärkten beleuchtet.

Ausserdem sprechen die beiden Experten über die rekordhohe Anleiheemission von NVIDIA und zeigen auf, weshalb Investitionen in Rechenzentren und KI weiterhin eine zentrale Rolle spielen. Abschliessend werfen sie einen Blick auf die aktuelle Marktstimmung und deren Perspektiven.

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Die Aussicht auf ein Rahmenabkommen zwischen den USA und dem Iran sorgt für Erleichterung an den Finanzmärkten. Maurice Pedergnana und Cyrill von Burg analysieren die Auswirkungen auf Ölpreise, Inflationserwartungen und das globale Wirtschaftsumfeld. Im Mittelpunkt steht die Frage, wie stark die geopolitische Entspannung den Weg für eine nachhaltige Erholung der Märkte ebnen wird.

Vor diesem Hintergrund diskutieren die beiden Experten die Perspektiven für Zentralbanken, Zinsen und verschiedene Anlageklassen. Sinkende Energiepreise und nachlassender Inflationsdruck könnten insbesondere europäischen Aktien und zyklischen Unternehmen Rückenwind verleihen.

Zum Abschluss richtet sich der Blick auf den spektakulären Börsengang von SpaceX. Maurice Pedergnana und Cyrill von Burg ordnen die rekordhohe Bewertung, die Rolle der Privatanleger und die Auswirkungen auf die Finanzmärkte ein. Ein Ausblick auf den G7-Gipfel in Evian und die geopolitischen Entwicklungen in Europa rundet die Folge ab.

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Krieg im Nahen Osten, steigende Inflation, geopolitische Spannungen und ein überraschend robuster US-Arbeitsmarkt prägen aktuell das Umfeld für Anleger. Wie sind diese Entwicklungen einzuordnen?

In dieser Folge starten wir mit einem Gedankenexperiment und analysieren, weshalb die Erwartungen vieler Marktteilnehmer
derzeit auf die Probe gestellt werden. Wir sprechen über die Perspektiven der anhaltenden KI-Dynamik, die aktuelle IPO-Euphorie rund um Unternehmen wie SpaceX, OpenAI und Anthropic sowie über die Auswirkungen steigender Inflationserwartungen und höherer Zinsen.

Zum Schluss werfen wir einen Blick auf die Entwicklung von US-Dollar, Euro und Schweizer Franken und erläutern, weshalb Währungen derzeit ein besonders wichtiger Faktor für Schweizer Anlegerinnen und Anleger sind.

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In der 2. Ausgabe der Monatsperspektive sprechen wir über die aktuellen makroökonomischen Entwicklungen und die Auswirkungen der KI-Revolution auf Wirtschaft und Kapitalmärkte.

Wir analysieren die Folgen des Energiepreisschocks rund um die Strasse von Hormus, die steigenden Inflationserwartungen sowie die veränderte Konsumentenstimmung in den USA, Europa und Asien. Zudem diskutieren wir, wie Künstliche Intelligenz Arbeitsmärkte verändert und gleichzeitig enorme Investitionen in Rechenzentren, Halbleiter und digitale Infrastruktur auslöst.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf den Gewinnerregionen der KI-Welle. Warum insbesondere Taiwan und Südkorea aktuell von ihrer führenden Rolle in der Halbleiterproduktion profitieren und welche Chancen sich daraus für Anleger ergeben.

Zum Abschluss werfen wir einen Blick auf die Schweiz, die Bedeutung des starken Schweizer Frankens für Investoren sowie den Ausbau von Rechenzentren als Teil der digitalen Infrastruktur der Zukunft.

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In dieser Episode der Wochenperspektiven blicken wir auf die aktuellen Entwicklungen rund um den Iran-Konflikt und die strategisch wichtige Strasse von Hormus. Die Aussicht auf einen weiteren Waffenstillstand sowie die schrittweise Öffnung der wichtigen Schifffahrtsroute beeinflussen derzeit die Energiepreise und damit auch die Finanzmärkte.

Anschliessend richten wir den Blick auf die Aktienmärkte. Während geopolitische Themen zuletzt etwas in den Hintergrund rückten, dominiert weiterhin die Entwicklung rund um Künstliche Intelligenz. Besonders Unternehmen aus Taiwan, Südkorea, Japan und den USA profitieren von der hohen Nachfrage nach Speicherchips und KI-Infrastruktur.

Zum Abschluss diskutieren wir die mögliche IPO-Welle der KI-Branche. Unternehmen wie OpenAI, Anthropic und SpaceX werden bereits mit Bewertungen in Milliardenhöhe gehandelt. Welche Chancen und Risiken solche Börsengänge mit sich bringen und weshalb diese Bewertungen teilweise kontrovers diskutiert werden, ordnen wir in dieser Episode ein.

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In dieser Episode stehen der Zugerberg Finanz Wandertag sowie unser gesellschaftliches Engagement im Fokus. Zu Beginn werden die aktuellen Entwicklungen rund um die Strasse von Hormus und deren Auswirkungen auf Ölpreise, Inflationserwartungen und Finanzmärkte kurz eingeordnet.

Im Mittelpunkt steht anschliessend der Rückblick auf die Zugerberg Finanz Wandertour vom 22. Mai 2026. Gemeinsam mit Alexandra Dörflinger, Eventmanagerin der Zugerberg Finanz, sprechen wir über Bewegung, Austausch und gemeinsame Erlebnisse als wichtigen Bestandteil unserer Unternehmenskultur und unseres gesellschaftlichen Engagements.

Der diesjährige Wandertag führte die Teilnehmenden auf den Wildspitz, den höchsten Punkt des Kantons Zug. Gemeinsam wurden knapp 1’000 Höhenmeter bewältigt, begleitet von spannenden Gesprächen, neuen Perspektiven und einem ungezwungenen Austausch abseits des Büroalltags.

Eine Episode über Bewegung, Begegnungen und Perspektiven – innerhalb und ausserhalb der Finanzwelt.

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In dieser Folge der «Zugerberg Finanz Perspektive» analysieren Cyrill von Burg und Maurice Pedergnana die aktuellen Spannungen zwischen Realwirtschaft und Finanzmärkten. Im ersten Teil geht es um die stark gestiegenen Energiepreise und deren Auswirkungen auf Inflationserwartungen und Leitzinsen.

Anschliessend beleuchten die beiden die weltweit steigenden Renditen von Staatsanleihen – von den USA bis Japan – und erklären, weshalb höhere Finanzierungskosten Druck auf Unternehmen, Anleihen und langfristig auch auf Aktienmärkte ausüben können.

Im Thema der Woche diskutieren sie schliesslich die wachsende Diskrepanz zwischen der wirtschaftlichen Realität vieler Konsumenten und den teilweise starken Aktienmärkten. Warum steigen die US Tech-Börsen trotz Unsicherheit, Kaufkraftverlust und Jobängsten weiter? Und welche Rolle spielen KI, Rechenzentren und der steigende Energiebedarf dabei?

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Diese Folge beleuchtet die aktuell ungewöhnlich hohe Volatilität im Schweizer Aktienmarkt. Trotz defensiver Marktstruktur zeigen sich stärkere Schwankungen als üblich, während gleichzeitig die US-Unternehmenszahlen vielerorts positiv überraschen.

Ein weiterer Fokus liegt auf Swiss Re. Thematisiert werden die aktuellen Gewinnperspektiven, die starke Kapitalbasis, die attraktive Dividendenrendite sowie Eindrücke aus einem persönlichen Treffen mit dem Management des Rückversicherers.

Zum Abschluss richtet sich der Blick an die Wall Street: Ein Tech-Gigant entwickelt sich mit KI, Cloud und historischen Auftragszahlen zunehmend zum neuen Börsenliebling. Diskutiert werden milliardenschwere Investitionen in Rechenzentren, die Bedeutung künstlicher Intelligenz sowie geopolitische Entwicklungen mit möglichem Einfluss auf die Finanzmärkte.

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Im März 2026 wurden die Portfolios gezielt angepasst. Neu sind ETFs als zusätzlicher Baustein integriert, während in der höchsten Risikoklasse die Obligationenquote reduziert und stärker in Aktien investiert wurde. Hintergrund sind veränderte Renditeperspektiven: Während Anleihen aktuell nur begrenzte Erträge bieten, bleiben Dividendenaktien attraktiv.

Die Episode zeigt, wie langfristiges Investieren trotz kurzfristiger Marktbewegungen im Zentrum bleibt. Gleichzeitig wird erklärt, nach welchen Kriterien ETFs ausgewählt werden, mit Fokus auf Transparenz, Kosten und darauf, dass direkt in die zugrunde liegenden Aktien investiert wird und nicht über komplexe Finanz Konstrukte.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der Währungsstrategie mit klarem Fokus auf den Schweizer Franken sowie auf der Frage, wie sich die Anpassungen auf Diversifikation und Risiko auswirken. Zudem werden Unterschiede zwischen wachstumsorientierten und dividendenbasierten Strategien aufgezeigt und eingeordnet.

Abgerundet wird die Episode mit Einblicken in Sparpläne und systematisches Investieren, dies als Grundlage für langfristigen Vermögensaufbau, unabhängig vom aktuellen Marktumfeld.

Diese Podcastfolge dient als mündliche Erläuterung zum Newspost vom 11. März 2026. https://zugerberg-finanz.ch/news/information-zur-weiterentwicklung-der-portfolios/

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