By 面基
4.8
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🎤本期嘉宾：
任品｜国内量化投资早期参与者，倍发科技创始合伙人，交易门作者
⏯️本期简介：
品哥是我期待已久的一位嘉宾，他是面基第 58 期的嘉宾春晓老师的人生伴侣。过去十年一直致力于参与推动指数化投资与买方投顾模式，正做着资管与财富行业融合趋势上的相关行业服务。
我是品哥的忠实读者，虽然他写的内容很少，但是实打实的帮我降低了对两类有点抽象的事物的理解门槛：
我之前尝试着做过一期关于量化的节目，在阅读资料时，品哥发在交易门上的文章为我理解这个行业提供了特别多的帮助，这是其一。
其二是他发在墨问便签（品哥ID：大体舒服）上的那些有点神叨叨的随笔，可能这部分内容对我影响更大，这些随笔为我去理解生活中某些不可名状的困惑提供了行之有效的新视角。
但不幸的是，与此同时，它也勾起了我更多的疑问，这期节目，我就和品哥聊了聊这些疑问。
所以这又是一期有点奇怪的节目，它很不正式，只是对一场闲聊的记录。
我们聊了聊两个北大父母的佛系育儿理念，一些蛮有趣的哲学概念（这部分我尤其推荐大家），以及一个量化人眼中的投资，欢迎大家收听本期节目。
🎯时间轴：
PART1：聊哲学
00:21期待已久的“面基”
03:19你见过凌晨四五点的成都吗？我在这时候思考哲学
05:16困扰了老钱很久的问题：一个自由职业者每天到底应该工作多少个小时？
09:40一个人的生存方式，才是他最大的差异化
13:53一路赢上来的人，对赢有执念吗？为什么非得赢，而不是合作呢？
17:15两个北大家长的育儿心态：没有教育科技树，没有期待。唯二底线——自食其力，不能危害社会
21:24人到中年万事新⭐️
改变的秘诀是：每天一睁眼，就告诉自己不要再生活在之前几十年的记忆中。恰恰就是这些记忆让自己新不了，深陷之前的困局。在这一天中遇到的所有事，自己都尽全力不让这些记忆带着思绪跑。一件件事该怎么应怎么应。该怎么做怎么做，应完做完就放下。
25:14如何消解生活中的种种落差感、无力感？
26:11休谟的两个观念深刻影响了我⭐️
过往数据和经验无法推导出必然（敬畏）
应该无法从实然中推出（实事求是）
29:30不带立场去看待世界，看待实然——这是一个很严肃的训练
32:29个体经验的局限性，业绩曲线背后的偶然性和运气成分⭐️
35:32标尺库：更准确的业绩比较基准
44:34为什么红利的股息率在 2018 年以后陡然上了个台阶？
45:35投资没有战略懒惰，没有一劳永逸
49:56用心若镜⭐️
51:20把多巴胺的按钮握在自己手里⭐️
56:23尼采哲学和对「完整性」的本能追求
1:06:24三个简单有效的识别管理人的标准：谦逊、敬畏、节制
PART2：聊投资
1:09:24品哥的本职工作
1:10:41沪深300的风险收益特征
1:17:14我心中公募投顾的几个层级：低估时没让你卖➡低估时让你买得更多➡高估时直白地提示了风险➡高估时帮你做了止盈
1:26:02温度计和估值指标都是反映市场不同侧面的信息，但都是不完整的
1:30:53 相信周期，相信底层人性的循环往复
📁本期内容相关资料
推荐几篇品哥发在墨问便签上的随笔：
⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。
🎬后期制作、声音设计：Dong
📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。
也欢迎大家来🪐知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。
🎤本期嘉宾：
Nick@公众号「趋势动物」，全国楼市数据小程序「趋势动物 Pro」主理人
⏯️本期简介：
常驻嘉宾nick返场，聊聊他在新疆、西北、成都的踩盘见闻。
此外，我们还聊聊了他的趋势投资策略在今年行情中的表现如何。
本期节目我最喜欢的一段是Nick安利的「投资灵魂四问」，强烈推荐给大家！
给nick参与过的节目建了一个合集：「让买房更技术派一些」
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🎯时间轴：
01:16聊聊新疆踩盘见闻
14:01成都踩盘见闻
22:38Nick仍然忠诚于「强趋势」的框架——不是因为高租息而关注，而只是这轮高租息类资产的趋势更强，所以关注。
25:20再聊趋势投资
28:02老破小还能期待什么故事？继续编
30:32筹码分布，低共识+强趋势+筹码集中⭐️
33:41新政之后，四大一线城市的成交量已经开始回升，价格初现企稳之态
36:25凉→平→温→热→沸
何时介入趋势？本质是对概率和赔率的衡量，但回报比是非线性的。
40:30监测>识别>分类>归因>预测⭐️
44:11我很清楚自己是个韭菜，也欣然接受这点，所以全然相信自己搭建的趋势策略框架。算法是算法，我是我。
47:17舆论是对上一轮趋势的确认，趋势是对未来时间的预言⭐️
49:05房贷利率与房价走势，周期决定政策⭐️
53:11🚩投资（机）的灵魂四问⭐️
1️⃣面对这次投资你是否觉得非常紧急？
a-2, b-1, c+0, d+1, e+2
2️⃣这项资产的量价近期的真实趋势如何？
a-1, b+1, c+0, d-1, e+1
3️⃣你身边的朋友或者社会上的人是怎么看你要做的这笔投资的？
a+2, b+1, c+0, d+0, e-1, f-2
4️⃣这样的资产你身边持有的人多不多？
a-2, b-1, c+0, d+1, e+2
59:34《反脆弱》书里的交易哲学
市场有自我学习机制，它会自动适应每个主流的交易策略（叙事）。然后用一场突如其来，违背概率分布的行情（或涨或跌），告诉你：你的策略过时了，你 out ！
📁本期内容相关资料：
小区的租息 = 最新年租金/最新成交总价×100%
「趋势动物pro」小程序里也对每个小区标注了参考租息。
伊犁应该是这两年我踩过所有城市里市场最强的城市。2018年开始大涨，之后持续上涨，再无回调。
全国2021年6月是顶，强势城市还可细分三等级:
A、近三年也回撤但回撤非常小大幅跑赢全国
B、2021-2023年逆势涨，23年-24年略有回调
C、2021至今一直涨，不带回调
乌鲁木齐、银川是A
喀什、榆林、鄂尔多斯是B
伊犁是C
城市界面整洁干净、审美好、大气开放，且有烟火气。尤其会展片区、有中亚国际大都市的感觉了。近几十年西北暖湿化，人口承载力提升
经济和治安远比想象中好，参考新疆的工作报告，主导产业全部命中风口赛道:农林牧、纺织、外贸、原油天然气、绿色经济、文旅，同时大兴基建。
2023年租金上涨明显，主城写字楼+公寓一房难求。同时住宅租息比预期还高，4%+租息的住宅遍地都是
市场强势，这三年平均跌幅仅-5%，折扣率极低，学区和天资产涨价
2014-2024十年没涨，本地人极度厌恶楼市，中介懒散不专业、门店倒闭潮，投机氛围极弱，这也是低估值高租息的原因，但实际趋势全国最强。
伊宁地图：
成都走到现在，行情非常明确了——领跌天府新区，城南受波及。强势的只有两类，别墅、主城。
比较邪门的是主城老破，不仅出现了大范围、连片的上涨，而且在全国趋势里也是屈指可数这类强势标的我关注下来，符合几个共性:
主城一对应老城复兴
高租息一对应低波资产
步梯房一对应旧城改造
文旅一-夜市、烟火气、民宿氛围
老城正在复兴，体现在:
1、新区的投入正在减少，人口、产业的增速不预期，新区空置率。
2、城中村拆迁+旧城改造+风貌别墅，投资导向开始重回老城
3、老城烟火气越来越重要，新区缺乏文化沉淀、居住体验层次不足
4、旅游经济下，老城的娱乐、民宿、餐饮等配套在全面翻新
落五到了极致，反倒成了时尚前沿。
目前观察下来，主城三环内4.5%+的房源挂牌几乎没有，在5月放开限购后，这类房源迅速消失，导致看到的主城老破小趋势见底，近半年主城老破的涨幅在+5-10%不等。
对于价格持续下跌的高租息标的，投资意义不大租息在价格波动面前，不值一提。安全第一，租息锦上添花。而强趋势就是本金安全的保护垫。
房贷降息是熊市开始的确认，房贷加息是牛市加速的号角。
黑点时房贷加息时间点，绿色区域是楼市下跌的时间段。
抽象地说，这类「反向价格信号」是对前期「正向数量信号」的一种确认。
说人话：以后再看到房贷利率首次上升或下降的新闻，你应该担心和以往直觉相反的趋势。
🎬后期制作、声音设计：Dong
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🎤本期嘉宾：
张翼轸｜CFA，EarlETF、播客「精分派」主理人
⏯️本期简介：
和张翼轸老师聊聊牛市的记忆与教训，以及牛市心理学。
特别开心，我们最终还是回归了情感播客的方向——这很重要！
如标题所说，情绪上头的浓度越高，知识经验的有效性越低。
很多错误的根源在于情绪失控，以及差别心、贪心、不甘心对自己的折磨。
🎯时间轴：
00:20上海的嘉宾老师们都是我的好榜样：要有生活，要好好生活！
01:25牛市的记忆
06:002001～2005年的横有多长，你体会过绝望吗？
11:062006～2008年的竖有多高，我也体会过
14:482015年格局很小的一波流动性牛市
19:472017、2019~2021年的两波牛市记忆
24:05其实从来不存在这一轮更像哪一轮的概念，周期从不意味着时间或空间维度上的复刻，周期是更底层的因果律——盛极而衰，否极泰来，物极必反，反者道之动⭐️
29:22媒体传播与共识的快速形成
33:32牛市的教训
39:40所谓牛市思维和熊市思维，究竟是什么意思？
45:05身处其中的保命原则：熊市靠熬和不卖，牛市靠跑和不买
52:19牛市里，主动型基金会更容易跑赢吗？
59:46哪个指数能更好地表征市场？Wind全A，或者国证A指
1:01:55宽基指数的估值百分位的有效性问题
1:05:31如何看待自己在牛市中亏掉的钱？⭐️
年轻人犯错，上帝也会原谅。但犯错之后的关键是在你接下来的熊市中能不能把错误纠正过来？
1:09:33❤️我最爱的一段：牛市止盈心理学⭐️
赚到比赚过重要，行情是行情，自己是自己。
1:22:13接受互相矛盾的观点，当个精分派也没啥，各玩各的就好，未来是一种概率分布，不真正发生，谁也不知道会走向哪个平行宇宙。
1:27:39如果不能处理好情绪，那索性就别面对情绪。
情绪上头的浓度越高，知识经验的有效性越低⭐️
1:31:18给自己多搞一些正反馈很重要，人更擅长在成功中学习成功，成功了才有信心，有信心才敢知行合一
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但谁说这轮它就必然是牛市呢？就算是，又为啥必然复刻之前几轮呢？首先，未来是一种概率分布，最终走向哪个平行宇宙，都说不定的。其次，周期从来不是时间和空间上的复刻，周期只是因果律层面的反复——盛极而衰，否极泰来。
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🎤本期嘉宾：
程浩 | 高岩宏观配置研究创始人，老撕基诊断笔记主理人
⏯️本期简介：
邀请了一位调研过几百家私募的老司机，给大家盘一盘私募行业的门道。
希望这期可以帮大家建立一些对私募行业的大概认知——大类策略啊、收费磨损啊、预期收益率啊啥的。
能对这个行业了解一些，祛魅一些，提防一些。不构成任何参考或建议，反正大家当八卦听就好。
我经常听程浩老师做的的路演台，没事儿听听各家私募的路演，白嫖了这么久，特此感谢下。
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🎯时间轴：
00:28 私募更「私」，监管与投资者的顾虑错位
08:51 越发黑盒的现实下，私募管理人如何取信投资人
12:59 小私募面临的出清压力
16:25 投私募就像投公司
18:50 盘一下私募的大类投资策略⭐️
股票策略中的主观多头
期货及衍生品策略中的主观 CTA
多资产策略中的宏观策略
股票策略中的量化多头
期货及衍生品策略中的量化 CTA、期权策略
多资产策略中的套利策略
21:35 深挖私募的差异化优势，有没有，在哪里？
28:05 FOF需要自证价值
35:20 量化 FOF 的筛选金标准：风险收益比
40:24 主观私募的深度价值策略：逃出量化围猎圈
45:03 宏观配置：每种策略有自己的舒适环境
50:37 宏观对冲基金经理的能力来自对整个市场的认知，能力的证明就看有没有帮客户赚到钱
55:34 有点小钱但不多，买私募买什么？
01:08:08 程浩筛选基金的两个标准：
01:18:10 放弃也是一种价值
01:25:59 一些人生经历的八卦
01:40:08 最后追问一下，慢牛为什么还是没有来？
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⏯️本期简介：
本期主要聊两个话题——
其一，延迟退休的影响和问题。
其二，还有养老投资的三大拦路虎：通胀、长寿、投资波动和收益顺序。
人生命题系列：中产 | 中年 | 幸福 | 养老 | 下海 | 时代
🎯时间轴：
PART1：延迟退休
1:08俾斯麦发明退休金制度时，人们根本不知老龄化为何物
3:05本次延迟退休政策的5 个重点（很多人甚至还没完整看过改革内容）
5:26延迟退休为数不多，也是各经济体不约而同的必选项
7:09退休是个人意愿问题，发钱是政策意志问题，工作是个人能力和市场需求问题，这是三件事。⭐️
延迟退休其实是延迟发钱。
8:02我看到的 60 后，退休初期都还想上班！
9:40本次延退，两类群体受影响最大：女工人 和 灵活就业人员⭐️
11:18学习其他国家养老模式的三点感慨：
14:36宏观层面，养老的一些问题
PART2：延迟退休
养老拦路虎之「通胀风险」
18:31抗通胀之财富的跨周期保存
18:59中美日的现金购买力
20:45数据通胀和体感通胀，后者受生活方式和收入购买力的影响
22:58美国老年人的通胀水平
23:26养老抗通胀：平滑自己的生活方式
养老拦路虎之「投资的收益顺序和波动率」
25:09DB模式典型代表就是社保，DC模式典型代表就是401k。
DB更偏向国家负责养老，DC更偏向自己负责养老。
26:0265岁退休，资产 100 万，每年取 5 万过日子，能花多少年？
28:19为什么控制住波动率对养老投资如此重要？
31:13退休之前的养老投资什么最重要？追求长期收益率，亏大本金。
养老拦路虎之「长寿风险」
31:47个体的死亡时间就像死神的抛硬币游戏，但这里是塔勒布口中「平均斯坦」主导的世界
33:39最能有效对冲长寿风险的资产：永续现金流
36:36年金险满足的需求是充分享受养老生活，长期投资满足的需求是遗产增值
39:16什么才是「真实的养老金」？它是一场有保证的双人舞
40:39国家的养老保险，就是「真实的养老金」
42:14注意，不是买年纪险，而是把自己的一部分资产年金化
44:12不同人群养老投资的首要目标
44:44一条养老资产的光谱
46:40羞耻彩蛋🥚
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2:38 处提及各经济体退休年龄：
我65岁退休时有100万资金，做养老投资。
与此同时，我每年从其中提5万，做养老费用。
考虑到通胀，我还按照年化 2%的速度增加提取金额。
我的养老投资组合有以下几种可能性：
✔长期复合年化 4%，波动（标准差）±1%～3%
✔长期复合年化 7%，波动（标准差）±10%～30%
请问：我这100 万养老资金，随着年龄的增长，破产的概率是怎么变化的？
RSQ=（收入中年金化的部分）×100%+（收入中没有年金化的部分）×（1-资产组合破产概率）%
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星球促销 3 天，比平时便宜 50 元，定价 288 元，鼓励大家从盈利的基金账户里止盈一丢丢钱来购买，顺便感受下牛市止盈是一种什么体验。
🎤本期嘉宾：
@周洛华｜著有《时间游戏》《估值原理》《市场本质》《货币起源》
⏯️本期简介：
这期对我来说特别重要，感谢王永长老师帮忙牵线，我真的邀请到了周洛华老师来坐客面基！这让我有一种追星成功的兴奋。
去年第一次读到《估值原理》我就一发不可收拾，我也算看过一些金融类的书，但是目力所及，像周老师这样视角新颖，表达诚恳的，极其少见。
后来我又买来了周老师金融哲学系列的另外两本书《货币起源》和《市场本质》，今年又做了一期节目，介绍最新出版的《时间游戏》。
金融、哲学，两个字组合在一起，怎么看都像枯燥抽象的掉书袋之作，但读过才知道，不管有没有任何相关基础，这套书都可以很快上手，甚至感觉是在读侦探小说，这是周老师的原话。
如果你有一定的基础，科班出身，那就更好了，这套书提供了非常新颖的人类学和社会学的视角，引导我们重新思考诸多金融问题和现象，换个角度再看，总有豁然开朗的感慨。
我最近一次被周老师安慰到，是在9月27号周五这天，股市大涨，创业板指数甚至涨停。
股市凶猛的一周里，我确实赚了一些钱，很兴奋，一扫2022年至今连续熊市的阴霾。
但是，与此同时，我又隐隐地总觉得有些焦虑，总想看账户，有加仓冲动，想赚更多，尤其听到看到大家热情地讨论股市时，内心难免躁动。
然后我就想起了周老师在书里的话：
牛市里，大家没在投资。 大家只是以投资为抓手，在玩一场亲友同事之间的「收益率 PK 赛」和「财富排位赛」，这或许是赚钱了心情也不好的根本原因。
然后我一下子就好了，清醒了，甚至还卖掉了一些股票。
用周老师自己的话说，离开金融系后，他在「落榜考生心理咨询门诊」和「数学不及格的学术难民庇护所」里流浪了5年，然后动笔开始写作「金融哲学」系列，他期望能把金融学从诸多概念名词的语言迷雾、定价模型的公式、程序化交易的算法中解放出来，把它交还给有血有肉的人。
再看这四部曲：
货币是道德的补丁。市场是自由人的联合。估值是人的社会地位。时间是近期风险和远方机会的组合，中间起决定作用的，是人的主观能动性。每一块金融大厦的基石，都从宏大抽象的概念，回归了人的范畴。
本期节目的标题，源自这次录制中，对我影响最深的一句话，周老师说：
首先要做到对自己虔诚。这句话，和听友们共勉。
欢迎收听本期节目，祝大家十一假期快乐，节后再见。
金融哲学系列：估值｜时间｜短中长期
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🎯时间轴：
00:25让金融回归到人的范畴
04:05我的两次思想解放的时刻
07:0592 年南巡讲话时，大家的那种状态，我一生难忘
14:20解放思想和实事求是
17:48聊维特根斯坦哲学：语言的迷雾，回到粗糙的生活中去，在游戏中理解游戏规则
22:23哲学究竟是如何启发人的？⭐️
24:49无论人上人游戏，还是天外天游戏，你选了，就好好玩，不要老是回头看，不要纠结。
26:11我没（que）有（shi）看不起经济学家，我只想对默默无闻的天文学家表达敬意
28:10西方经典经济学本身脱胎于天外天游戏，重要的是游戏环境。
29:04对自己虔诚，不要去拜大师⭐️
34:47如何让自己适应市场的随机性？
为了去寻找大自然的随机性，开启了今生难忘的舟山渔场的田野调研
40:13在现实中理解「护城河」：这个生态里，谁的效率最高？⭐️
44:19关于投资，周老师又给我提供了一个新角度：指鹿为马和 130-30 策略
49:47时间=近期的风险+远期的机会，那么，如何管理好近期的风险呢？⭐️
52:05人上人游戏和天外天游戏的抽象总结：时间概率在空间上没有遍历性，反之亦然⭐
54:03风险和成本，是两个概念。
57:02集体游戏的残酷性：集体游戏不是为你，也不是为我，它是为了解决问题，你只能被迫适应它。
1:00:05周老师下海创业的一段经历，他在上海创办了一家中介公司，还活着。
1:06:43周老师像讲述一件悬案一样，铺垫了下一本书，吊足了胃口。
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🎬后期制作、声音设计：Dong
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别赞赏了，恳请大家支持下周老师的《时间游戏》。
⏯️本期简介：
本期是《中年，人生的第二座山》的续集，因为我后来又读到了两本书：一本叫《中年觉醒》，另一本叫《中年之路》，都很受启发，索性就再做一期。
这次的角度不太一样，更加向内求，聊聊在中年之路上跋涉时，每个人都必然迎来的智慧觉醒、观念觉醒、心态觉醒、关系觉醒。
欢迎收听本期节目。
📜 若将你内在的东西活出来，它们必能拯救你。
若不把你内在的东西活出来，它们必将毁灭你。
——𝒯𝒽𝑒 𝒢𝑜𝓈𝓅𝑒𝓁 𝒜𝒸𝒸𝑜𝓇𝒹𝒾𝓃𝑔 𝓉𝑜 𝒯𝒽𝑜𝓂𝒶𝓈
人生命题系列：中产 | 中年 | 幸福 | 养老 | 下海 | 时代
🎯时间轴：
04:17智慧觉醒
29:40观念觉醒
48:43心态觉醒
58:55关系觉醒
❤️云鲸全新推出智能洗地机一S2 Island光辉版，创新推出多功能集成基站「自清洁灵动岛」，彻底解决行业内常见的各类洗地机自清洁问题，引领自清洁体验的全面革新，让清洁过程更添愉悦。
同时，云鲸首创的轻灵设计体系，实现了低重心、轻量化，操控感更轻巧。使用 S2 Island光辉版，即便是一次性完成全屋清洁，也轻松不费力，愉悦体验与情绪价值同步拉满。
云鲸致力于提供真正适合中国家庭的科学清洁解决方案，在全球更是超过300万用户青睐。
科学洗地，从自清洁开始。全新的家庭清洁体验，从S2 Island开始。
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🎤本期嘉宾：
@丁昶 | 自由投资人，国内首批CFA，曾在海通证券、兴全基金、韩国未来资产基金公司任职。著有《文明资本与投资》《买入银行股》
丁昶老师上一次坐客面基时录的节目：《宏观范式的转变：逆风期，进体制》
⏯️本期简介：
本期是丁昶老师的返场，前端时间我去上海，又找他聊了聊他写《银行股》这本书的本意，效率向公平周期的转向和投资，如何更科学地以史为鉴，我们甚至还聊了聊要不要移民的话题，欢迎大家收听本期节目。
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🎯时间轴：
01:00问：你担心投资界的出书魔咒吗？
02:23buy and hold银行股，重要的是 hold，股息的兑现⭐️
09:02三类人群对中国经济发展做出了额外贡献，夺笋呐...
09:38红利类策略成立的充分必要条件
16:12对三类投资机会的划分⭐️
19:03微盘股轮动策略可能会逐渐失效了
23:42投资策略没有高下之分，有时候人生特别大的智慧就在于知道矛盾存在，但又假装不知道⭐️
26:10以史为鉴，鉴的是轨迹，而不是位置。鉴的是趋势，而不是状态。鉴的是规律，而不是现象⭐️
30:46 公平周期和效率周期是丁老师看待矛盾和未来趋势的抓手
目前效率周期➡️公平周期，就是得往百年前去看
35:50 历史的研究范式究竟是单体问题，双体问题，还是三体问题？
单体和三体都没有太多指导意义，双体问题下的周期感是不错的抓手。
39:51 公平周期内的股市回报率高吗？
看看美股的 1930～1980 年代就行了。
41:2610年期美债收益率是观察长周期特别好的观察抓手，一目了然
45:15《21 世纪资本论》出版后，《经济学人》破大防了，追着屁股后面骂了四五年
50:16 内卷时代，企业家最恨的其实是同行
54:48 效率vs.公平周期的转向不是几年就会结束的趋势，它会持续好多年，持续一代人的时间⭐️
1:02:29 未来好不好，多问你自己，别管年轻人，也别管大家怎么样⭐️
1:05:28 我现在每天坚持看新闻联播，以驯化自己的审美
1:08:42 对《经济学人》这种海外媒体祛魅了，他们是真不懂中国⭐️
1:15:56 最近在读的两本书
1:18:33 聊房地产和通缩，其实中国是易通胀体质⭐️
1:22:16 聊移民，很受启发⭐️
📁本期内容相关资料：
✔️《变局前夕的投资与研究》
✔️《历史分析浅说》
✔️《走向成熟》
✔️《自由与现金流》
✔️《房地产研究的几条心得》
数据来源：World inequality database
红线：前10%人群
蓝线：后50%人群
📣 如果播客没听够，可以来@老钱日日谈 找我玩，这边的更新频率会高一些
也欢迎大家来知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记。
🎤本期嘉宾：
李颖迪@写作者，著有《逃走的人》
⏯️本期简介：
大家好，欢迎来到情感播客「面基」。
这期嘉宾是李颖迪，她陆续聊过很多到鹤岗、鹤壁等等花几万块买下一套房子，然后在那里定居，以一种近乎隐世的状态生活的人们。
花了大概3年时间，完成了这本书，叫《逃走的人》。
出于某种直觉和我自己对这个话题的兴趣，我甚至还没有看到书，就开始拜托出版社老师去问，能不能来面基录一期。
鹤岗集合了好多种情绪——
比如房子这个巨大的社会共识居然可以几万块就能实现，比如相当部分人都有过对脱离秩序的幻想，鹤岗又是一个足够远的远方，它首次出圈时正是疫情期间，这其中还有一层对自由且离群索居的想象。
如果我们非要再上升一下的话，改革开放以来中国人最紧迫的是安身，我们在流动中来到一个城市，寻求有自己的房子、有自己的生活，而有一天突然有人和你说，其实这一切的成本远比你想象的低，只要你能脱离那套习以为常的巨大秩序。
如袁长庚老师所说：「房子，教育，工作，自我都最好能高效地产生价值，都要增值。
它不光是社会时钟，也是过去40年高速发展，人人对未来有所期待的这套生活逻辑，或者说，社会的最大公约数，我们几乎无条件低接受了它。好像只有过上这样的生活才正常，才是出路。以至于，我们认为从中停下来都让人恐惧，你可能会失去生计。
可真的有人停下来了，真正有人在你身边这样生活，他们从这套称为主流的秩序里逃走了，你发现好像暂时这样一下也没有太大问题……我觉得这背后跟我们经济和社会发展逐渐放缓有关系。当身边有些人开始过非常规生活，我们开始思考，一个人活在这个世界上，我们的生活观念是不是可以更多样化？
同时，在针对工作，针对年轻人的这些情绪里，父母一辈与子女一辈出现了严重的冲突。因为他们各自忠诚于自己的感受和历史经验。这也许说明，代际差异并非来自价值观，而是认识和体验上难以调和，是生活经验的不可通约，不可交流，不可共助。」
这些逃走，停下来的人，这种叫它生活方式也好，生活实验也罢，真的过得好吗？
作者花了3年时间去接近、观察他们，寻找答案。相信你和我一样，也对此有些好奇。
欢迎大家收听本期节目。
⚠️风险提示：一切人生的答案，只面向自己，任何一个人的视角都是片面的，想法和实践之间亦有距离。如果这期节目助推了你任何人生决定，还请一定一定先考虑自己的情况（和责任）。人生和幸福都是件很主观的事，绝无统一标准。《面基》不会也不该为此承担任何责任。
🎯时间轴：
00:39社会时钟咔嚓作响，有人悄然停下
03:46其实用隐居者、避世者、躺平的人、逃走的人、躲起来的人去概括他们好像都不太合适，因为每个个体都有一场别人一无所知的苦难或者战争
05:19虽然「原生家庭」这个词已经被说烂了，但它确实是人们逃走的一大原因
10:49林雯的故事⭐️
19:51鹤岗这些城市，是中转站呢？还是终点站呢？
21:32第一个让鹤岗火出圈的人—李海的故事⭐️
27:40作者李颖迪的故事⭐️
33:37老钱觉得「来北京值了」的两个瞬间，非常...文青
35:05作者：我想找一个答案：人可不可以停下来休息？
38:53那些成为逃离目的地的城市，有哪些共性？
40:22王浩的故事⭐️
47:39对很多人来说，三四万的房子和七八万的房子，有本质区别。你会发现房子真的是消费品逻辑——得有，但是不能贵了
50:58逃走了，切断一些旧生活和线下身份，但仍然要在网上寻求一份存在感
55:09很多人都养猫，小猫是最稳定且普遍的情感价值供给方
1:00:14吃饭财政下，鹤岗很多体制内的人都有两份工作，一份体制内，一份体制外
1:05:46老钱学到了一个很重要的规律：逃走以后，大概率还是会延续原来的生活方式。所以，不管怎样，都得有把自己日子过好、过舒服的能力
1:09:59新学了一个词，大家可以上网搜搜：HYGGE，它是一种生活方式
1:12:29鹤岗也想努力多吸引一些年轻人来定居
1:14:59逃走了，就真的释怀了吗？一段冷酷的对话⭐️
1:19:09问作者：你相信未来会更好吗？答：我不相信啊~
大家丧的情绪并非无病呻吟或者吃饱了撑的，你得知道人家经历了什么。
1:24:45哎~呀妈呀！咋还唠上东北文学了捏！
日本领先全球，东北领先全国
1:30:36老钱：但我还是喜欢有心气儿的人！⭐️
1:34:22为期3年的观察写作的经历，在作者身上留下了什么呢？
📁本期内容相关资料：
2022年9月12日，站在鹤岗的平安宝塔上，可见远处是一片棚户区改造房。平安宝塔是新近才建设好的网红打卡地，去年过年时，这里还上演了一次大型烟花秀。（摄影：小圆）
2023年1月7日，鹤岗，旧棚户区。小圆说，除了建成改造房，就是种上树，或是留下这样坑坑洼洼的土地。（摄影：小圆）
2023年1月7日，鹤岗的商场。（摄影：小圆）
2023年1月10日，鹤岗的超市。春节将近，这里也变得热闹起来。（摄影：小圆）
航拍鹤岗。
鹤岗航拍，选煤厂。
航拍鹤岗国家矿山公园。
鹤岗国家矿山公园。
航拍鹤岗居民楼。
鹤岗街头的房屋广告。
鹤岗街头，高层楼房。
鹤岗本地探店博主小杨手机里的草稿，记录下了鹤岗7屋地理位置的关系。
一套保障性住房内部。这类户型房屋的厨房都设置在阳台上。
航拍鹤岗。
来自广东的康叔展示了一套装修了80%的房子，本是康叔帮一个19岁女孩买下的，当时花了3万7千元。后来女孩一时冲动不要这套房了，康叔自己便把它买了下来，想把它们改成民宿。
鹤岗某小区住宅。
来自温州的静静也在鹤岗买了房。她在直播，男友在一旁摆摊。
鹤岗街景。
鹤岗的早市。
当早餐店老板听说摄制团队是上海来的，说：“远道而来的，好好招待招待。”
鹤岗菜场物价。
鹤岗公园里演奏乐器的人。
鹤岗街头。
鹤岗公园里跳舞的人。
鹤岗街头。
鹤岗风光。
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🎤本期嘉宾：
陈超@清华大学五道口金融学院EMBA业界导师，著有《投资思维》、《经济波动与资产配置》、《谁在管理国家财富—主权财富基金的兴起》
⏯️本期简介：
过去5年，陈超老师在清华大学五道口金融学院为金融EMBA项目开设了「全球财富管理」课程。最近他又把这门课的讲义写成了一本书，《投资思维—投资管理的多元视角与资产配置策略》。
接着这本书的契机，邀请到了陈超老师来面基聊聊。
我们从反直觉的「异象」说起，聊到对抗「异象」的多元思维，再到宏观范式的迁移和百年未有之变局的理解，最后落地到具体的资产配置。
欢迎大家收听本期节目。
⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。
🎯时间轴：
00:23未有“白嫖”不可辜负，听了这期节目，相当于和那些掏了大几十万上EMBA课程的人当同学了(bushi)
03:21水晶球与屠龙术，都不教，这玩意儿也不存在
04:08行业斜率决定老板心气，谁都一样
06:33老钱因为《投资思维》这本书被种草了好多书，各种下单
07:59投资世界的六大异象
所谓「异象」就是反直觉的、和我们平常所认知相悖的、又在暗中起着有着巨大的影响的条件参数或底层规律。
31:15七个多元化的思维方式
对抗异象需要多元化的思维方式，学习这些是为了降维地处理问题。
59:41不同资产，不同功能⭐️
1:06:01大家总说高净值人群的资产配置，那有没有中低净值人群的资产配置？⭐️
答：中低净值做资产配置，意义不大，听陈老师说说原因。
1:08:51长期、中期、短期的主要矛盾，如何映射到资产配置上？
1:13:58何为百年未有之大变局？
就是宏观范式的迁移——
1:20:03叙事泛滥的当下，我们应该如何应对各种叙事？⭐️
📁本期内容相关资料：
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