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👉上週重點：PPI緩解 CPI帶來的焦慮，加上財報季開局良好，激勵美股創新高
美國9月PPI月率持平且低於預期，年增幅由8月的1.9%下滑至1.8%，顯示通膨壓力溫和減輕
摩根大通、富國銀行淨利息收入均優於預期，金融股財報表現亮眼，激勵道瓊、標普500指數創新高

👉本週看點：美股財報季，若財報表現亮眼，有望支撐美股續揚
本週美股有包含嬌生、美國銀行、聯合健康、高盛集團、網飛等多家財報待公布，有望支撐美股續揚
艾司摩爾(ASML)10/16公布財報、台積電10/17法說會，將對半導體產業發布最新展望，也有望穩固台股表現

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👉上週重點：中東局勢陰霾，原油價格大漲，美元指數升
市場擔憂石破茂鷹派態勢，引發台日股受創，但其表示優先克服通縮，不會在經濟基礎尚未穩固前急於推動升息，隨後收復跌勢
伊朗對以色列發射近200枚飛彈，使能源股及油價飆升，國際資金流向美元避險，推升美元指數一度升破102

👉本週看點：台景氣再亮紅燈，待本週出口數據
本週即將公布台灣9月份出口金額，隨8月份出口創單月新高，搭配內需消費動能延續，景氣燈號再度亮「紅燈」
陸股結束十一長假，人行刺激措施後資金蜂擁至陸股ETF，唯中國通縮疑慮仍存，應觀察其對內需之提振力度

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👉上週重點：救市政策連番出台，激勵中國股市勁揚
上週中國人行意外宣布降準，接著中央政治局會議，官方對房地產的表述內容釋放出極強的政策寬鬆訊號，連番舉救市政策出台、激勵陸股大漲
受到AI指標股輝達上週股價大漲所帶動，外資積極回補買超台股，通週淨買超台股達新台幣1,027億，台灣加權指數週線上漲2.99%


👉本週看點：基本面加持，台股、投等債偏多看待
預估今、明年台股企業獲利年增率分別達36.7%及15.5%，其中電子產業為成長關鍵引擎，有望支撐台股後市表現
美國8月零售銷售月增率超預期成長，高評級企業有望持續穩健經營，投資等級債市未來漲勢可期



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👉上週重點：聯準會如期降息兩碼，股市上漲、債市震盪
聯準會降息 2 碼至 4.75 ~ 5.00% 區間，聲明稿反映聯準會轉向更關注就業市場放緩的訊號，並對經濟樂觀表態
由於市場對降息預期已提前反映於債券價格，在經濟穩健的情況下，降兩碼不會是常態，使債市出現獲利了結的賣壓


👉本週看點：美國PCE、聯準會官員談話將牽動股債市走向
美國將公佈8 月 PCE 數據，克里夫蘭聯儲預測 PCE 年增有望持續回落至 2.33%，核心 PCE 年增 2.77%
聯準會主席鮑爾在內的多位聯準會成員將於本週密集發表談話，將緊密牽動本週股債市場


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👉上週重點：通膨放緩與市場樂觀情緒推動美股反彈
美國8月CPI年增率降至2.5%，低於預期和前值，顯示通膨壓力緩解。PPI年增率略低於預期，但服務價格因住宿費用上升而推高。
隨著通膨和就業數據大致符合預期，顯示整體通膨數據受控，市場對經濟衰退的擔憂減輕。

👉本週看點：美國零售銷售數據成為FOMC決策前關鍵指標
美國即將公布的8月零售銷售數據，該數據是9/18 FOMC會議前的最後關鍵經濟指標。
歐元區也將公布最新CPI數據，若通膨壓力持續，歐洲央行可能維持目前的政策，否則市場將預期其放緩加息步伐。


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市場回顧
美國8月新增非農就業人數為14.2萬人，不如預期的16.5萬人，7月數據則從11.4萬大幅下修到8.9萬人，且6、7兩月增量共下修8.6萬人；失業率由4.3%降至4.2%，符合預期。因就業數據再度不如預期，增添市場對美國經濟陷入衰退的擔憂，週五美股大幅下跌，全週S&P500指數重挫4.25%，費半指數更狂瀉12.22%。台股上週隨美股走跌，上週三外資單日賣超1007億元破紀錄，全週下挫3.74%，新台幣則與股市不同調逆勢呈現升值。中國8月財新製造業PMI由49.8升至50.4，優於市場預期；財新服務業PMI由52.1回落至51.6，不如市場預期。陸股延續弱勢表現，富時中國A50指數全週下挫2.8%。公債市場方面，因Fed降息趨勢已非常確定，帶動殖利率明顯走低，10年期公債殖利率降至3.71%。商品市場方面油價因衰退擔憂再起而重挫，匯率市場方面美元指數因Fed降息預期上升而走低。
 
未來展望
本週美國將公布8月CPI與PPI數據，為Fed 9月會議前最重要的經濟數據，CPI年增率預計由2.9%降至2.6%，核心CPI年增率則預計持平於3.2%，若實際數據與預期落差不大，則是提供Fed進行降息的有力依據。至於6月已展開首次降息的歐洲央行，下週將召開會議，市場預期會再度降息1碼，主因歐洲的經濟火車頭德國製造業持續面臨嚴峻處境，整體歐洲也面臨經濟進一步放緩的壓力。台灣將公布8月貿易數據，預期出口及進口年增率分別為8%及24%。9/10川普與賀錦麗將進行ABC電視辯論會，候選人表現可能對選情產生明顯影響。蘋果將在台灣時間9月10日凌晨1點舉行秋季新品發表會，同日華為也將發表三折疊手機，較勁意味濃厚。

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👉上週重點：台灣景氣續成長，輝達財報衝擊AI股成布局良機
受凱米颱風影響台灣出口，上週國發會公布的7月景氣燈號轉為『黃紅燈』，加上輝達財報行情失靈，衝擊AI族群股價走低，台股未能站穩季線。唯內、外需動能仍持續擴張下，建議低檔布局，待第四季節慶效應重返多頭行情。

👉本週看點：美國製造及就業數據將成聯準會降息焦點
受高利率壓制，先前公布的美國PMI疲軟、經歷史上最大修正後的非農數據顯示就業市場降溫早於先前預期，9月降息機率達100%。可關注本週將公布的美國PMI、非農就業數據及聯準會褐皮書，將對降息步調提供重要指引。

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👉上週重點：鮑爾提及貨幣政策調整時間已到，全球股債市持續回升
鮑爾提及貨幣政策調整的時間已到，為9月降息帶來定心丸，通週全球股債市多數上漲。
FedWatch 預期全年降息 4 碼，9 月降息機率達到 100%，僅為降1碼或2碼的區別。

👉本週看點：輝達財報、美國經濟數據將牽動本週股債市走向
輝達將發布 2024Q2 財報與展望，被外媒形容為「2024最重要的財報」，台股相關概念股包括台積電、聯發科、廣達可望受惠。
美國將公佈第二季 GDP 修正值與7月個人消費支出(PCE)物價指數，攸關市場檢視通膨進展與經濟是否有衰退的可能，牽動股債市場走勢。

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👉上週重點：經濟衰退擔憂消除，台、美股市勁揚
零售銷售及初領失業救濟金人數等數據傳佳音，消除市場對於經濟可能陷入衰退的擔憂，加上近期公布的通膨壓力持續舒緩，激勵美股走高。
受惠AI商機，鴻海法說會公布上半年獲利表現亮眼，加上美國經濟數據報喜，帶動台股持續收復8月股災失土，台灣加權指數週線上漲4.10%。

👉本週看點：AI趨勢商機、美國最快9月降息，股、債市偏多看待
AI商機持續高速成長，台股蘊藏許多優質投資標的，對於沒時間做個股研究的投資人，建議可透過科技市值型ETF來參與配置。
隨著降息時點即將到來，投資人可把握『降息列車』啟動前，最後上車的投資機會。

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👉上週重點：美國經濟數據回穩，股市自低檔大幅回升
繼7月美國就業報告表現不佳引發市場衰退疑慮後，上週公佈的7月ISM服務業指數由48.8回升至51.4，重回擴張關卡，加上初領失業金人數報23.3萬人，大幅優於預期並創近一年以來最大降幅，讓市場衰退擔憂緩解，美股在週一重挫後回穩，全週S&P 500指數僅小跌不到0.1%。

👉本週看點：重要經濟數據及財報將陸續公布
本週美國將迎來多項重要經濟數據，包括7月生產者物價指數（PPI）和消費者物價指數（CPI）相繼於13日、14日出爐，7月零售額則於15日公布，為觀察未來聯準會動向及判斷經濟是否陷入衰退的重要指引。此外，包括沃爾瑪、家得寶等零售巨頭也將公布財報。

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