开盘早知道

【0306早评】股市风格开始正式切换了?


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一个多年老投资人,可以通过感觉,把市场划分为这几个阶段:极低估值水平、偏低估值水平、中等估值水平、局部泡沫化水平、严重泡沫化水平。档次之间指数差为50%。


目前沪指3000点,依然处于偏低估值水平;小创2100点处于中等估值水平。按照这个阵型,小创暂时也涨不动了。一个经济周期的主风格可以比非主风格区域高一个档次,但是难以高两个档次。目前已经高出一个档次,那么在主板这边没有摆脱“偏低估值水平”前,小创也涨不动了。眼前情形有点类似于2014年,当时小创1500-1600点为中等估值水平,主板2400点为偏低估值水平。而后主板摆脱偏低估值水平后,小创才结束几个月的震荡,往上发动泡沫化行情,直接从中等估值干到严重的泡沫化水平。
 
那么是不是意味着眼前要风格切换了呢?即从科技股风格切换到主板风格,就和2014年下半年一样?有一点点这个意思,但是和2014年下半年情形又不同,2014年下半年那是激烈的风格切换。当时有金融国际化和路带的战略化利好刺激,从而引起主板券商、基建猛烈喷出,反过来在一定时间内严重挤兑着中小创科技股。而眼前的主板会猛烈喷出吗?不见得!眼前的科技股股会被激烈的挤兑吗?也不可能!只能说主板这边想努力往上涨,试图摆脱偏低的估值水平,尽可能的往上突破;而科技股这边,也不存在被大蓝筹舞动而挤兑的情形,而是科技股自身有震荡的需求。
 
眼前的行情既不悲观,也不能过分吹捧。眼前市场存在一定的风格切换,但是不必过于激动。昨天科技股高开低走,而主板权重和消费中阳大涨,然后就激动的说“风格切换了,主板的大机会来了”,没有必要这么泾渭分明。这并非激烈的、你死我活的风格切换,而仅仅彼此需要与配合的玩法:科技股激烈震荡,此刻需要主板强势一些,不然整个市场不就跨了吗?科技股也需要主板的估值提升一下,不然科技股自身也遇到估值瓶颈。
 
最后看看隔夜美股,又跌了。美股的震荡都如此激烈,我想我们这个阶段的震荡在所难免。沪市这边,短期内应该能在震荡中逐步爬升;而科技股这边,短期内的股价应该捉摸不定,上串下跳是常态。操作上合理持仓,做好市场频繁震荡的准备。浮动仓的短线滚动上,主板这边最好玩个股的底部形态潜伏;科技股这边,等跌得不太像话了,承接一些,涨起来就卖。

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开盘早知道By 犇犇谈财


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