現物金価格が1オンス4300ドルを突破し、過去最高値を更新し続けています。この歴史的な高騰を牽引しているのが、世界各国の「中央銀行」による異例の買い付けです。 本エピソードでは、韓国銀行が13年ぶりに金購入を再開した背景や、中国人民銀行が米ドルへの依存度を下げるために一貫して金保有量を拡大している実態に迫ります。 地政学的リスクの緩和や準備資産の多角化を目的に、なぜ安全資産としての金へのシフトが進んでいるのか。米国労働データの減速やドル安といった経済要因、そして宝飾品需要の減少を補って余りある中央銀行の動向など、金市場の新たな構造変化をわかりやすく解説します。今後の金融市場を見通すための必須知識を、ぜひお聴きください。

2026年8月の中国をめぐる最新動向を解説します。技術面では、EUVを使用しない独自の液浸ArF露光装置による1.4nm相当の半導体技術開発の進展が注目されています。一方で、経済面では外資による商業用不動産の売却や、住宅ローン以外の個人融資の減少など、信用の再構築が急務となる課題も浮き彫りになっています。さらに、米国への対抗措置や、初となる対外貿易国家安全調査の発動、日本の防衛白書への反論といった外交・安全保障上の緊張関係、そして指導部が避暑地「北戴河」に集まる政治の動きまで、多角的な視点から中国の現状とこれからの行方を紐解きます。

中国は従来の短期的な景気刺激策を避け、AIや半導体、グリーンエネルギーといった「新質生産力」による技術的自立と安全保障を最優先する姿勢を強めています。一方で、不動産市場は大手企業への集中が進む構造調整の時期にあり、人民銀行による資金供給などの市場安定化策も行われています。

また、国内ではサイバー空間における「ソフトバイオレンス」や世論誘導への取り締まりが強化されており、政治的な意図も取り沙汰されています。外交面では、米国の組織に対する制裁やドローンの輸出規制強化、日本の防衛白書への強い反発など、地政学的な緊張が続いています。

さらに、企業の経済安全保障リスクとして、出入国規制に伴う人材移動の制限なども浮き彫りになっています。 指導部が非公式に集う「北戴河」の季節を迎え、今後の人事や方針決定が注目される中、変化し続ける中国の現在地を多角的な視点から紐解きます。

今年上半期の中国の貨物貿易額は、初めて25兆元を突破し、AI関連の電子部品や新エネルギー車の輸出が好調を維持して世界最大の貨物貿易国としての地位を固めました。

また、中国人民銀行は下半期も適度に緩和的な金融政策を継続し、重点分野への支援強化や短期金利の調節を進める方針を示しています。

さらに、知的財産権保護を強化するため、半導体のICレイアウト設計保護条例を25年ぶりに全面改正しました。 一方で、上海市では運行コストの急騰と地方財政の逼迫を背景に、地下鉄が21年ぶりとなる運賃値上げに向けた公聴会を開催することを発表し、市民生活への影響が懸念されています。

さらに、中国指導部が非公開で重要懸案を議論する北戴河会議が始まったとみられ、次の第15次5カ年計画に向けた動きも活発化しています。

2026年7月の中国は、表向きには大きなニュースが少ない静かな月のように見えましたが、その水面下では様々な動きが進行しています。

経済面では、不動産不況や消費の低迷が続くなか、中央銀行が流動性を維持するために対策を打ち出す一方で、若年失業率には改善の兆しも見られます。また、デジタル消費の拡大計画や半導体設計情報の保護強化、国連におけるAIガバナンスの提唱など、先端技術分野での存在感を高める動きが活発化しています。

その一方で、南シナ海での活動や、日本を主権問題として位置付ける外交青書の発表など、対外的な強硬姿勢も維持されています。本エピソードでは、このような経済の弱さと強硬な対外姿勢が混在する中国の現状について、事実に基づき分かりやすく解説します。

今回はまず、日米協調による為替介入の動きや、米国による中国企業への新たな輸出入規制など、国際的な経済連携や摩擦の動きを取り上げます。

また、中国国内の経済状況にも焦点を当てます。深刻化する不動産不況や地方政府の債務問題といった懸念材料がある一方で、中国中央銀行は流動性を維持し、緩和的な金融政策を継続する方針を示しています。さらに、直近の貿易統計では機械や電子機器の輸出入が大幅に増加しており、特定の分野では成長が確認されています。

テクノロジー分野では、米国の制裁下においても中国のAIスタートアップが大規模なAIモデルの開発を加速させている現状についても触れます。

4月から6月期の中国の実質GDP成長率は、コロナ禍以来の低水準となりました。不動産市場の低迷などによる内需の悪化が主な要因とされており、中国共産党政治局会議でも景気に対する慎重な見方が示されています。10月に予定されている重要会議に向け、今後の政策対応が注目されます。

一方で、国際市場における中国企業の存在感は増しています。米国などによる高関税措置にもかかわらず、輸出先を東南アジアやアフリカなどに振り替えることで、電気自動車や車載電池などを中心に世界シェアを拡大し続けています。さらに、半導体製造に不可欠な露光装置の国産化が始まるなど、先端技術の自立化も進展しています。

内需の低迷と世界的なシェア拡大という、一見相反する事象が同居する中国の実態をひも解きます。

政府が投資安定化などを進める一方で、内需の減速により今年の成長率目標の達成が懸念されています。中央銀行による資金供給などの下支え策や、秋に予定される重要会議の動向に注目が集まっています。

次に、テクノロジーと国際関係の話題です。米国の関税引き上げや中国製ロボット排除の動きが強まる中、ファーウェイは3年以内のAI半導体自給を目指すと報告し、半導体大手の長鑫科技の上場が大成功を収めるなど、中国は国家主導で技術の自立を急いでいます。

さらに、大手旅行サイトに対する巨額の独占禁止法制裁や、スロバキア大統領との首脳会談など、国内外で目まぐるしく変化し続ける中国の今をお届けします。

今年上半期の中国のGDP成長率は4.7%となり、政府の成長率目標の達成に黄信号が灯る状況となっています。不動産不況や内需の低迷が課題となる一方で、ハイテク産業やAI分野への投資は非常に好調です。

例えば、上海で開催された世界AI大会では約203億元の調達成約が見込まれました。また、省別のGDPでは広東省や江蘇省が上半期として初めて7兆元を突破したほか、安徽省は新エネルギー車産業の躍進によりGDPトップ10に復帰するなど、新興産業が地域経済を強力に牽引しています。

対外的には、米国の追加関税発動やAI覇権を巡る対立といった懸念材料がある一方、米中での関税引き下げ協議の加速や、ブラジルなどの新興国との戦略的技術分野での連携強化といった動きも見られます。

中国では、内需の弱さや不動産不況による経済減速が懸念される一方で、国産の液浸DUV露光装置の小規模量産開始や、半導体メモリー最大手CXMTの上場初日の急騰など、ハイテク・製造業分野での技術的自立と成長が際立っています。さらに、世界的なAI需要を背景に中国製の3Dプリンターやリチウムイオン電池が爆発的な売れ行きを見せています。

一方、国内では、今週末に控える日銀の金融政策決定会合において政策金利の据え置きが見込まれる中、同時に公表される展望レポートで2026年度の成長率見通しが上方修正されるかが大きな焦点となっています。

あわせて、外国人の永住許可要件における年収・年金基準の厳格化に関する新たな動きについても分かりやすく解説します。