默默的，AI利-股學說開講到現在已經一週年了🎉
謝謝收聽AI利-股學說的你們
一週年的慶祝，就是偷懶的一集- 純聊天
小聲地說，最後面有7/4國慶日週期操作的小彩蛋🔮

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問題 : 為什麼要看市場？
你怎麼評估市場？ 介紹一下兩種方法

一、CNN 恐懼貪婪指數
https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed?utm_source=business_ribbon

//什麼是 CNN 商業恐懼與貪婪指數？
恐懼與貪婪指數是衡量股市走勢以及股票定價是否合理的一種方式。
該理論基於這樣的邏輯，即過度恐懼往往會壓低股價，而過度貪婪往往會產生相反的效果。

// 恐懼與貪婪是如何計算的？
恐懼與貪婪指數是衡量股市行為某些方面的七個不同指標的彙編。
它們是

- 市場動力、
- 股價強度、
- 股價寬度、
- 看跌期權和看漲期權、
- 垃圾債券需求、
- 市場波動性
- 避險需求。

1. Market Momentum 市場動能 （標準普爾500指數和其125天移動平均線）
2. Stock Price Strength 股票價格強度（紐交所創下52周新高和新低）
3. Stock Price Breadth 股票價格寬度（McClellan總數匯總索引）
4. Put and Call Options 看漲看跌期權（5天平均認沽/認購比率）
5. Market Volatility 市場波動性（VIX和其50日移動平均線）
6. Safe Haven Demand 避險需求（20天的股票和債券回報率的差異）
7. Junk Bond Demand 垃圾債券需求（收益率差∶垃圾債券與投資等級的對比）

該指數追踪這些個別指標偏離平均值的程度與正常情況下的偏離程度。
該指數在計算從 0 到 100 的分數時賦予每個指標相同的權重，其中 100 表示最大貪婪，0 表示最大恐懼。

// 恐懼與貪婪指數多久計算一次？
一旦有新數據可用，就會計算每個成分和指數。

// 如何使用恐懼與貪婪指數？
恐懼與貪婪指數用於衡量市場情緒。
許多投資者是情緒化和反應性的，恐懼和貪婪情緒指標可以提醒投資者註意他們自己的情緒和偏見，這些情緒和偏見會影響他們的決定。
當與基本面和其他分析工具相結合時，該指數可以成為評估市場情緒的有用方法。


二、巴菲特指標
https://stock-ai.com/eom-1-TWBUFFETTINDEXGNP

股市總市值和 GDP 的比值俗稱巴菲特指標。當比值過高時，代表股票價格偏離基本面，股票價格相對高估。巴菲特的理論指數為 75% ~ 90% 為合理的區間，超過 120% 則表示股市高估。

問題二，我要看個股，找風口上的豬

1. 公司好壞如何看？
現金流量折現法(DCF) 觀察
股東權益報酬率(ROE) 觀察
資產報酬率(ROA) 觀察
負債權益比(DE) 觀察
本益比(PE) 觀察
股價淨值比(PB) 觀察

2. 評估工具
Z-Score
F-Score
DCF 可以到目前個 淨現值

3. 公司好不好是其次，我猜你的問題是價錢
DCF
- 現金流量折現法（英文: Discounted Cash Flow , 簡稱DCF）又稱為自由現金流折現法，
- 是把一家公司未來會產生的自由現金流量，換算成 現在價值 的一種計算方式。
- 許多學者認為DCF是最正確的估值方法，
- 用未來預期的現金流來估計一項投資現在的價值，非常的符合機會成本的概念，也能將風險一併考慮進估價中。
- DCF使用折現率（貼現率）透過DCF計算出來的價值，如果高於當前股票的市場價格，就可以考慮這個投資機會。

公式 : DCF現值 = ∑ 未來n期現金流 ÷ [(1+折現率) ^n年]

工商免費小工具

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1. 我是不是有錢人？
// 財富指數 0-2 之間
a) 公式：WX index 中位數＝(年齡x年收入)/10
b) 比較基準：跟你一樣年紀&一樣收入的人
c) 淨資產的計算

2. 那一家公司是不是好公司？
// 皮氏分數
皮氏分數(Piotroski F-Score) 皮爾托斯基 評估 ：
1. 是介於 0和9 之間的數字，用於評估公司財務狀況的實力。
2. 金融投資者使用該分數來找到最有價值的股票。
3. 這是由芝加哥大學教授 Joseph Piotroski 所提出的指標。該方法以他的名字命名

目的 ： 要找出價格偏低、基本面好的股票
方法 ： 是一種從基本面來選股的方式。運用9個基本面指標來檢視各檔股票(包括 獲利、安全、成長 來替企業的整體營運能力評分）
結果 : 得出來的分數可以用來衡量公司的 財務狀況、未來發展，甚至也可以用來判斷目前股價是否適合買進等等。

股票由三方面，共九個基本面向來觀測。每個一分 ：

 從【獲利性】：公司最基本要做到的事就是賺錢
1.資產報酬率(ROA) > 0
2.今年的ROA > 去年ROA (獲利成長)
3.今年的營業現金流 > 0
4.營業現金流 > 稅後淨利 (確保收入是從本業中獲利，而非變賣資產等與投資不相關的部分產生的利潤)

從【安全性】：檢視公司資產負債的狀況
5. 今年度的長期負債金額 < 上一年度 (長期負債金額是否每年減少)
6. 今年度的流動比率 > 上一年度 (觀察流動比率來確認公司的營運是否有危機)
7. 上一年度沒有發行新股 (是否缺錢導致發新股籌資)

從【成長性】：毛利率 和 資產周轉率 都要比上個年度好，代表有成長。
8. 今年度的毛利率 > 上一年度 (檢視公司控制成本的能力)
9. 今年度的資產週轉率 > 上一年度（資產週轉率 銷貨淨額/總資產 可確認該公司的營運效率)



3. 這家公司的股票未來... 我會不會踩到雷？
// 阿特曼 Z-score 模型

阿特曼Z-score模型 ：
是最常見信用風險的模型
由美國紐約大學的教授Edward Altman於1968年所提出 的財務指標分析模型

用於預測企業 2年內破產的可能性(準確率高達 72-80%)，用 5 個變量來預測企業的信用風險，結果是一個 Z 值
阿特曼教授對 Z 值的解釋是：Z 值越小，企業失敗的可能性越大，而 Z 值小於 1.8 的企業很可能有破產的風險。
算法：Z = 1.2 X 營運資產指標 + 1.4 X 保留盈餘指標 + 3.3 X 稅前息前盈餘指標 + 0.6 X 市價與帳面價值比指標 + 0.99 x 營業收入指標
指標判斷準則：Z＜1.8（破產區）；1.8 ≦ Z＜2.99（灰色區）；2.99＜Z（安全區）

其中 各指標 解析如下：
1 營運資產指標 ＝營運資金／資產總額＝（流動資產−流動負債）／資產總額
. 該指標反映 企業流動性和規模的特點，
. 營運資金越多，說明不能償債的風險越小，
. 並可反映短期 償債能力 。

2 保留盈餘指標 ＝（盈餘公積＋未分配利潤）／資產總額
該指標衡量 企業累積的利潤。

3 稅前息前盈餘指標 ＝ 稅前息前利潤／資產總額
. 該指標衡量 企業在不考慮稅收和融資影響，其資產的盈利能力情況
. 是衡量企業利用債權人和股東權益總額取得盈利的指標
. 分數越高，表明企業的資產利用效果越好，經營管理水平越高。

4 市價與帳面價值比指標 ＝ 公司市值／負債總額
. 該指標衡量 企業的價值在資不抵債前可下降的程度，
. 反映股東所提供的資本與債權人提供的資本兩者的相對關係，也反映企業基本 財務 結構是否穩定
. 比率高，是低風險、低報酬的財務結構
. 同時這一指標也反映債權人投入的資本受股東資本的保障程度。

5 營業收入指標＝營業總收入／資產總額
. 該指標衡量 企業產生銷售額的能力
. 越高表明資產的利用率越高，說明在增加收入方面成效良好。

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今天所有要談的，就是這張表了：
表格連結

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6.那我為什麼會虧錢？
Ａ. 不是因為你不會股票，是因為你不懂週期
* 如果你買的是保險，而時間夠久
* 如果你買的是國債，而國家不倒
* 如果你買的是大盤，而市場不崩
都是時間問題，你不用看個股，你不用選股票，只要花時間，而時間，就是週期

7. 財報季 與 各個月的 勝率週期
歷年統計月報酬
1. January 1.2%
2. February -0.1%
3. March 0.5%
4. April 1.5%
5. May -0.1%
6. June 0.8%
7. July 1.6%
8. August 0.7%
9. September -1.0%
10. October 0.4%
11. November 0.9%
12. December 1.3%

8. 每日週期日報酬的週期震盪
1. Monday -1.2%
2. Tuesday 4%3. Wednesday 2%
4. Thursday 1.8%
5. Friday -2%

9. 所以如果這樣買 ( 用 7 年歷史資料回測 )
//例子一 SPY//如果我們用 3300 美元（約台幣十萬) 在股市中，週一收盤時買入，週五開盤時賣出，只做 10-2 月和 4 月
這7年，SPY 賺 2346 美元(約 70400 元台幣，非複利)，勝率 64.43% ，交易 149 次，每次賺 15.75 元 (每週有473 元台幣 零花）

//例子二 AAPL//同樣，如果我們用 3300 美元（約台幣十萬) 在股市中，週一收盤時買入，週五開盤時賣出，只做 10-2 月和 4 月
這7年，AAPL 賺 5172.66 美元(約 155,700 元台幣，非複利)，勝率 54.36% ，交易 149 次，每次賺 34.72 元 (每週有1000 多元台幣 零花）

10. 不適用這樣操作的股票
* 反向 ETF* 高 Beta 的商品 或是短命的公司

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1. 為什麼是投資？
Ａ. 因為 股市長期來看，總是 漲的


2. 為什麼股市長期看總是 漲 大於 跌？
因為：人類的活動史，就是不停的擴張消費，產品會不停的生產，隨著時間，日子、消費、生產、投資、耗損就會不段擴張經濟價值
所以：人類的擴張週期 == 投資框張週期


3. 今年滾入世界的資金有多少？
A: 約 103 兆，但非 都進入市場資金，要金融投資以及散戶投資 （GNP 就業與工資、通膨、利息、利潤)


4. 科普 GDP
GDP 國內生產毛額 = C 私人消費開支+ I 投資總額 + G 政府消費開支 + (X 出口毛額 - M 進口毛額)
世界 GDP = 各國 GDP 加總 約等於 全世界的 消費 + 投資
1. 2021年全球GDP總額為 96.51 兆美元
2. 2022年全球GDP總額為100.22兆美元
3. 今年世界的GDP 預估成長 0.29% 約 103 兆美元


5. 結論 :回答為什麼要投資，只要人類還在擴張， 因為人類消費週期是向上的，所以這是賺錢的好方法

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Ｑ1/ 這天你一走進超市，就很幸運的抽中一盒排骨贈品，但你更想要旁邊的人獲得的的盒裝黃花魚贈品，這種狀況下你會怎麼做呢？以下4種做法，請憑「第一直覺」作答！（你對股市的勝負慾望)

 作法1. 詢問那位中獎者有沒有想要互換贈品。
選擇第1個做法的你，是一個嫉妒心超級強烈的人！嚴重指數高到「另一半跟異性對到眼都會火大」（抖），雖然有時候是用可愛的撒嬌方式表達出適當的嫉妒感受，但一不小心太過度就會演變成爭吵，讓你後悔不已，建議找到平靜的心，稀釋嫉妒的情緒。
 
作法2. 詢問商家可不可以更換贈品。
雖然不是明顯的「醋罈子」，但是佔有慾強烈的你，必須知道另一半一整天的行程才安心，所以你也不敢直接了當的詢問對方，常常以迂迴方式探聽，如果遇到「高段」的對象，你的意圖會馬上被發現也是蠻有趣的（笑），而且你會獨自猜測、腦補對方的想法、做出結論，還不如直接問會比較好呢～

作法3. 雖然很可惜，但還是拿著盒裝排骨就這樣回家了！
選擇默默接受排骨贈品、就這樣回家的你，如果遇到懷疑戀人的狀況，你會不動聲色的旁敲側擊旁人、假裝知道什麼、或是利用手機偷偷調查，雖然外表偽裝很好、完全讓人看不出來有嫉妒心，其實是「嫉妒的化身」（笑），而且在你確認一切懷疑的項目、拿到決定性的證據後，會頭也不回的「切斷關係」，是感情很分明的類型。
 
作法4. 用自己的錢直接購入一盒黃花魚。
 意外地是與「嫉妒兩個字」相去甚遠的類型！雖然會希望戀人無條件配合自己，但平時不會表現出嫉妒的情緒，常常以「忍為優先」，反而容易讓對方懷疑你對他的在乎與感情，其實你只是不想因此產生不必要的摩擦與感情消耗，建議適度的表達嫉妒，反而可以促進感情升溫喔～




Q2. 在夢裡，你有好感的對象，有一部分的身體消失了，你認為是哪裡？ (對於投資的期待)
1. 眼睛
2. 手
3. 腳
4. 心臟
這個心理測試顯示了你對排他性的渴望。在深層心理學中，身體意味著對外界的刺激，而失去它的地方則表明它所依附的東西。
在這個問題的情況下，它是關於你喜歡的另一個人的身體，所以有可能知道對另一個人的排他性的渴望。
1. 眼睛
選擇眼睛的人代表你在戀愛中的佔有慾比較強，希望對方一直指注視著你就好。只要另一半有一點心思不在你身上，你就會受不了、忌妒。
但是這樣的關係讓你們彼此都喘不過氣，如果能夠放手一點，那你們的關係會變得更好。
2. 手
選擇手的人代表你很容易陷入肉體的情慾關係、不小心暈船。
在你感到孤獨時，往往會覺得只要對方給你一點關注、溫柔那就是愛，但是這樣的感情卻很有可能讓你受傷！
3. 腳
選擇 3 的人，是想要獨佔另一半的「自由」。
如果你知道他一天的行程或去向，你就會感到不安，雖然你並不是想要束縛他，但是這樣很容易讓對方感到被監視。
4. 心臟
選擇心臟的人代表你是婚後佔有慾高的人。
和另一半結婚後，你會希望能獨佔對方，但是如果你們兩人對於婚姻的定義不一樣，很可能會造成對方的痛苦，這時暫時停在交往的階段可能比較好。


Q3. 如果今天你要養一隻鳥當作寵物，你會選擇什麼顏色的？（會吸引你的股票類型)
1. 天藍色
2. 黃色
3. 黑色
4. 白色
這個心理測試告訴你「你被一個人吸引了」。天空中飛來飛去的鳥兒，在深層心理學中意味著「浪漫」。此外，它的顏色表示您被吸引的類型。換句話說，根據您想要保留的鳥類顏色，您可以看到你被抓住的趨勢。
1. 天藍色
選擇天藍色的人，會被有才華的壞男人吸引，因為對方很有才華，因此就算是不工作當米蟲、向你要生活費，你還是會為他著迷。
2. 黃色
選擇黃色的人，一開始會被對方天真開朗的外表所吸引，但是你也有可能遇到外表開朗，實際上非常情緒化的男人。
3. 黑色
選擇黑色的人，在感情上很容易被道德綁架。剛開始因為對方的熱情所吸引，但是後來就算發現對方會語言傷害、有暴力傾向，你也會因為他的一句道歉而與他和好。
4. 白色
選擇白色的人更容易被另一半掌控，雖然剛開始對方以真誠、堅定的心打動你，但是他卻對你的掌控欲非常強烈，甚至到沒有自由的地步。



Q4. 今天你的房間裡面，忽然飛進了一隻蒼蠅，你會怎麼做？ (如果股票賠錢)
1. 用手揮打
2. 用殺蟲劑
3. 用蒼蠅拍
4. 打開窗戶
這個心理測試會告訴你「如何應對複雜」。很多人不喜歡蒼蠅。事實上，不擅長的人在深層心理上表現出「複雜」。換句話說，你如何處理蒼蠅會告訴你如何處理你的情結。讓我們看看每個的結果。
1. 用手揮打
你是面對自卑感會想要克服的類型。如果有自己不足的地方，就會去學習，但是有時也會對自己過於嚴格。
不要只是想著消除自卑感，而是把它當成「自己的特點」來生活。人因不完美而美麗。
2. 用殺蟲劑
你是習慣逃避自卑的類型。每次總是想著「今年一定要努力克服」，最後卻總是這樣想著過了一天。
也許是想逃避自己不足的强烈心情，如果能更加確立自己的目標與現狀的差異，就更能克服問題。
3. 用蒼蠅拍
你面對自卑的地方，是習慣借助他人幫助的類型。但是如果將所有的事情都放手給別人，那你很有可能在面對問題時變得束手無策。
4. 打開窗戶
你是允許自己有自卑感的類型。雖然意識到自己的不足之處，但也不會去改變，而是接受「包括缺點在內的自己」。但是，另一方面也可能出現限制了自己可以突破的目標、無視問題的情況。

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關於AI量利下午茶：
專聊美股週期＆板塊移動
想了解更多：
五月量利下午茶 https://pse.is/4xc8tr
六月量利下午茶 https://pse.is/4xqpr7

為什麼會有這集 Podcast ？
股市裡的占星術（不準的歷史統計，僅供參考）

大宗商品：
1. 玉米 4月初要掉
2. 油 5 月到頭板塊週期：1. 生技股2. 醫療股3. 通訊股

事件：
1. 五窮的日子與由來（錢最值錢)
2. 六月一日葉倫說（收稅的萬一）
3. 黃金的利多出盡與危機蹺蹺板
4. 蘋果財報與今年 900億美元的回購預算

我自己的決定 :
1. 快清倉（最值錢的還是錢)
2. ETF短期操作自己在

5 月的小關注：
1. 成衣股如果有低點
2. 露營股3. 房屋修繕第二波

Ｑ＆Ａ：
1. 比特幣 VS 黃金
2. ETF

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楔子： 90年代超模-琳達伊凡吉莉絲塔（Linda Evangelista）說：「一天沒有一萬美元的薪水，我們超模不會起床工作！」

1. More- 每日選擇權：時薪$375 (每天花兩小時）
2. Katherine- 長期ETF：時薪$5000 （每月10分鐘）

3. 選擇自己愛的投資方式
a) 花時間研究
b) 花時間放著

巴老說：10% 現金放在短期政府債券，另外 90% 放在低成本的 S&P 500 指數基金。

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楔子： 盤感的地圖，超能力養成系列

參、畫線
上緣連接： 目前資金多頭的水位
下緣連結： 目前空頭下拉的極限點
上下緣高度差： 多頭與空頭在資金上的差異程度
(成交量) ：多頭與空頭在資金上的信仰程度


肆、看線
上緣上行：表示多頭在增加，資金進入
上緣下行：表示多頭在減少，資金流出
下緣上行：表示空頭減少，資金進入
下緣下行：表示空頭增加，資金流出

楔型上行：多空勢力目前平衡，穩定的資金進入
楔型上行：多空勢力目前平衡，穩定的資金流出
旗型： 上下緣線 交集前會突破，資金與水位重新定位，然後再次進入整理
喇叭型： 資金方換手，多空互軋，結算後週期點才會穩定


伍、應用
上緣沿線：通常是壓力點，資金最多就那麼多，多空不改變的狀況下，波段操作可以當高點參考賣出，若上行可以久抱，若下行則不移久持
下緣沿線：通常是支撐點，波段拉扯的底點，多空不改變的狀況下，波段操作可以當低點參考買入，若下行可以視為放空標的，若上行則不移久持
收斂：表示多空正在改變，收斂時宜觀望，並請參考上下緣沿線交點的日期，之前會分出結果
開放：表示多空正在亂鬥或主力洗盤，也不建議參與、不選邊站的，宜觀望至結算或週期點

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