Paulo Passoni é sócio-diretor e head de growth equity do Valor Capital Group. Sua trajetória em investimentos é de uma riqueza rara. Ao longo das quase duas décadas investindo, Paulo atuou em mercados públicos e privados, cobrindo uma ampla variedade de classes de ativos e geografias. Fez isso passando por algumas das mais renomadas casas de investimento globais, como Eton Park, Third Point e SoftBank.

Na nossa conversa, exploramos temas como os aprendizados de public equities que aplica em investimentos de growth, sua abordagem probabilística para decisões de investimentos e como pensar em valuations. Paulo também compartilha aprendizados de filantropia, sua visão sobre religião, criação de filhos e mais.

Neste episódio, recebemos Fernando Marques Oliveira, sócio e head da América Latina no HIG, para um mergulho profundo na história do private equity no Brasil. Fernando relembra seu início meteórico no Banco Icatu, o crescimento do mercado de private equity no país, a passagem pela General Atlantic e sua transição para liderar o HIG LatAm e focar em empresas de middle market. 

Exploramos ainda temas como gestão de talentos, processos de diligência em escala e também temas de interesse pessoal do Fernando, como a filantropia, a arte, a filosofia e a literatura.

(00:00) Abertura

(01:05) O início da carreira no Banco Icatu

(03:20) O que levou ao sucesso profissional acelerado

(06:08) O início do mercado de Private Equity no Brasil

(09:56) O deal da Mabel

(14:25) A decisão de ir para a General Atlantic

(18:51) Aprendizados na GA

(20:56) Investimento mais marcante na GA

(23:13) A cultura da GA

(25:12) A oportunidade do middle market

(31:19) A transição para gerir equipes de investimento maiores

(35:06) A gestão de talentos no H.I.G.

(37:23) Modelo ideal de operação para firmas globais

(41:15) Como tomar decisões assertivas e aceleradas

(44:58) Processos de negociação e construção de deals

(50:54) Por que instalar o H.I.G. no Rio

(53:26) Influências da infância na formação pessoal

(54:39) Principais lições da família

(55:30) A importância da formação multidisciplinar

(58:00) A paixão pela arte

(01:04:09) Como pensa sobre filantropia

(01:07:22) Como aborda a criação do seu filho

(01:09:51) Um quadro marcante

(01:10:59) Recomendações de livros

Luiz Orenstein é sócio da Dynamo há quase trinta anos. Antes, teve extensa carreira pública no BNDES, onde passou duas décadas, e como acadêmico, sendo Doutor em Ciência Política e Mestre em Economia.

Neste episódio, conversamos sobre a sua relação pessoal com a curiosidade. Destrinchamos seu processo de análise de empresas e discutimos a importância de modelos mentais e do pensamento multidisciplinar. Luiz também reflete sobre os maiores aprendizados da sua carreira e o que diria ao Luiz de 18 anos.

(00:00) Abertura

(00:55) A importância da curiosidade

(04:04) Como analisar empresas com profundidade

(07:38) Como lidar com a complexidade

(09:25) O valor dos modelos mentais

(11:32) O processo de decisão colegiada da Dynamo

(19:44) O impacto da pandemia na colaboração

(21:24) A atitude participativa da Dynamo

(24:56) A experiência com Private Equity

(31:22) Aprendizados com fundos de endowment

(34:06) Natura: um erro marcante na carreira

(38:16) Surgimento das primeiras empresas tech

(41:09) O papel da intuição

(44:27) Como conciliar intuição individual e decisão coletiva

(46:25) Como aborda macro nas análises de investimentos

(48:25) Erros de omissão em investimentos

(50:12) O que é desenvolvimento econômico

(55:20) Amizade e relação com o Bruno Rocha

(01:01:08) Desafios de educar filhos

(01:04:56) Carta para o Luiz de 18 anos

O Atrás do Retorno é um espaço de diálogo e exploração sobre a arte e a ciência de investir. 

Julio Vasconcellos, sócio-fundador do fundo de Venture Capital Atlantico, conversa quinzenalmente com os grandes personagens que constroem o mercado financeiro brasileiro. Explorando suas trajetórias profissionais e pessoais, as conversas retratam as histórias e lições atemporais que moldaram as filosofias de investimento, de trabalho e de vida desses investidores e alocadores de capital.