Balado de Services financiers Innovation CIBC

Morad Elhafed et ses collègues de Battery Ventures à Boston trouvent qu’il faut revenir aux principes fondamentaux et bâtir des entreprises durables et qui ont un potentiel de croissance. Il est en compagnie d’Andrew Phillips, directeur général, Services financiers Innovation CIBC, Boston. Morad et Andrew nous font part de leurs observations sur le contexte actuel des investissements, sur la façon dont les investisseurs repèrent les entreprises de grande qualité et sur les raisons pour lesquelles Boston est devenue un centre de talent et d’investissement.

Chaque dépense doit être justifiée 

Dans le contexte actuel des investissements, les investisseurs et les fondateurs doivent justifier chaque dépense. Les investisseurs recherchent des investissements qui pourront croître  et durables, et les fondateurs doivent être en mesure de démontrer qu’ils utilisent le financement judicieusement. 

L’innovation vient de partout

Traditionnellement, la plupart des innovations technologiques provenaient de la Silicon Valley, mais aujourd’hui, elles proviennent de partout dans le monde. 

Recherche de leaders sur le marché

Selon Morad, lui et son équipe sont à la recherche de leaders dans leurs marchés, qu’ils soient petits ou spécialisés. Leurs dirigeants ont souvent un solide leadership et une trajectoire bien tracée vers la rentabilité. 

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Dans cet épisode, Krishna Srinivasan, partenaire fondateur de LiveOak Venture Partners, et Jonathan Schupack, directeur général et chef de marché, Services financiers Innovation CIBC au Texas, nous font part de leurs observations et de leurs expériences sur les défis et les triomphes que vivent les propriétaires d’entreprises en démarrage au Texas. Soyez des nôtres pour découvrir les secrets de la prospérité des entrepreneurs. En établissant des parallèles entre le fait d’escalader des montagnes imposantes et de mettre sur pied des entreprises révolutionnaires, découvrez la résilience, le sens de l’innovation et l’esprit de collaboration qui définissent le milieu des entreprises en démarrage de Texan.

Le pouvoir de la pollinisation croisée

Krishna établit des parallèles entre l’escalade et l’entrepreneuriat. Il est essentiel de faire le premier pas, que ce soit en montagne ou dans une entreprise. Les défis avec lesquels sont aux prises les propriétaires d’entreprises en démarrage pour escalader une montagne virtuelle les obligent à diviser le parcours en étapes plus petites et faciles à gérer, à célébrer chaque petite victoire et à s’efforcer constamment de s’améliorer. Il est essentiel de réfléchir à ce qui fonctionne et à ce qui ne fonctionne pas pour ne pas abandonner avant d’arriver au sommet. Cela se reflète dans la communauté des entreprises en démarrage au Texas. Il s’agit d’une économie diversifiée et d’un écosystème qui favorise le soutien. Une combinaison de connaissances approfondies du secteur et de personnes compétentes en technologie fait du Texas un carrefour prospère pour les entreprises en démarrage et l’innovation.

La durabilité est essentielle

Krishna souligne l’importance de bâtir des entreprises durables et nous dit à quel point un excès de capitaux peut masquer des problèmes sous-jacents. Il conseille aux entrepreneurs de se concentrer sur l’adaptation des produits au marché avant de prendre de l’expansion et de déployer des efforts en vente et en marketing, et de promouvoir une approche séquentielle. Il parle de la nécessité de faire preuve de souplesse pour s’adapter à l’évolution des conditions du marché et d’être prêt à changer ses objectifs et affirme que les efforts de collecte de fonds sont essentiels pour la réussite.

Des capitaux locaux sont nécessaires pour les entreprises à un stade plus avancé

Jonathan affirme que, bien qu’il y ait un léger ralentissement dans le financement de capital de risque, l’économie de l’innovation du Texas demeure résiliente, grâce à un écosystème diversifié et à des occasions de croissance. Toutefois, il note une lacune dans les capitaux locaux destinés aux entreprises à un stade plus avancé, ce qui laisse entendre que même si l’État attire l’attention, il y a de la place pour des investissements accrus provenant du Texas. 

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Lors d’une conversation avec Michael Hainsworth, Andrew Waitman, chef de la direction d’Assent, une plateforme de gestion de données qui oriente les stratégies ESG, analyse l’évolution des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) et l’importance d’une gestion responsable de la chaîne d’approvisionnement. Il souligne l’examen de plus en plus minutieux par les parties prenantes, les investisseurs et le public, qui accordent maintenant la priorité aux normes ESG et à la durabilité dans leurs processus décisionnels. Andrew prévient que les organisations qui ne s’adaptent pas subiront des répercussions sur leur réputation et leur situation financière.

La pratique exemplaire consiste à éviter les incidents 

Interrogé sur l’importance d’investir dans les standards ESG, Andrew établit un parallèle avec la cybersécurité. Dans le domaine de la cybersécurité, les organisations visent à prévenir les brèches de sécurité en investissant dans des programmes et des systèmes. De même, dans le contexte des normes ESG, il est impératif d’investir de façon proactive pour repérer et régler les problèmes rapidement et éviter les conséquences potentielles sur les finances et la réputation.

Les rapports sur les facteurs ESG seront les nouveaux rapports financiers

Andrew souligne l’évolution depuis un siècle de la réglementation stricte liée aux rapports financiers. Il prévoit une trajectoire semblable pour l’information sur les critères ESG. Andrew est d’avis que, dans un proche avenir, les sociétés seront probablement confrontées à des mandats semblables de divulgation de leurs pratiques de durabilité.

Les fondateurs sont responsables d’établir leurs valeurs

Andrew affirme qu’il incombe aux fondateurs d’intégrer les critères ESG et la durabilité dans leur organisation et de divulguer ces valeurs aux parties intéressées, aux employés et au grand public. Il souligne que cette intégration est devenue essentielle pour attirer des investissements et favoriser la croissance organisationnelle. 

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Bow River Capital est une plateforme d’investissement diversifiée détenue par les employés qui se spécialise dans le marché intermédiaire inférieur. En 2018, John Raeder, vice-président du conseil et chef des investissements en logiciels, a lancé le premier fonds de Bow River, un fonds d’actions de croissance de logiciels sursouscrit de 160 millions de dollars. John se concentre sur ce qu’il considère comme un manque de capitaux dans le marché intermédiaire inférieur, aidant les entreprises de logiciels-services à passer de 5 à 50 millions de dollars en investissant de manière stratégique pour accélérer leur croissance. De toute évidence, sa stratégie fonctionne, car 5 des 7 sociétés de logiciels-service de Bow River affichent une croissance de 100 % des revenus d’abonnement, et Bow River est l’un des 10 principaux fonds aux États-Unis. 

Vous ne pouvez pas corriger les défauts des secteurs 

John souligne que même si vous pouvez corriger les défauts des entreprises, vous ne pouvez pas corriger ceux des secteurs. Cette perspective oriente les efforts de John et de l’équipe de Bow River Capital, qui évaluent et examinent rigoureusement les secteurs avant d’investir. Lui et son équipe sont attirés par les entreprises des secteurs de la gestion du capital humain, des technologies financières et des technologies de la construction, car ces technologies contribuent à résoudre des problèmes d’efficacité opérationnelle et à améliorer la surveillance de la structure des coûts. En faisant preuve de prudence en période de prospérité, les investisseurs peuvent réduire au minimum les effets des replis inévitables. 

Les fondateurs doivent s’appuyer sur l’expertise de leurs investisseurs

John affirme que les fondateurs doivent faire confiance à l’expertise de leurs investisseurs. L’équipe de Bow River compte 80 années d’expérience opérationnelle et soumet chaque entreprise dans laquelle elle envisage d’investir à un processus de contrôle rigoureux. Une fois qu’elle décide d’investir, Bow River Capital se concentre sur l’établissement de solides relations avec les fondateurs. Cette approche garantit qu’en période d’adversité, les relations établies servent de ressources précieuses et offrent des conseils et des connaissances spécialisées.

La croissance n’est pas une affaire de marque

John croit que l’image de marque seule ne peut pas faire passer une entreprise de 5 à 50 millions de dollars. Lorsqu’ils investissent, John et son équipe ne tiennent pas compte des publicités télévisées ou imprimées. Au lieu de cela, ils consacrent environ 40 % du capital à l’accélération des ventes et du marketing, et à peu près le même pourcentage à l’innovation et à la croissance axée sur les produits. 

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Selon Marcos Torres, investir est plus sérieux que se marier. Le chef des services financiers de Huntress, une plateforme de sécurité gérée mise au point par d’anciens employés de la NSA, affirme qu’investir n’est pas qu’une question d’argent. Il cherche des partenaires avec qui il peut travailler à long terme, car il sait qu’il peut être beaucoup plus difficile de sortir quelqu’un d’une entreprise que d’un mariage. Avec Michael Hainsworth, il se penche sur ce qu’il a appris de son parcours de propriétaire d’une entreprise détenue par une société de capital-investissement à chef des services financiers, de l’importance de mobiliser des capitaux propres avant d’en avoir besoin et la croissance non linéaire des entreprises. 

Vous avez besoin de plus qu’un plan B

M. Torres souligne l’importance d’avoir non seulement un plan A et un plan B, mais aussi un plan D. Trop d’entrepreneurs recherchent de l’argent seulement quand ils sont en difficulté, mais M. Torres recommande fortement de creuser son puits avant d’avoir soif. En recherchant des partenaires, en établissant des relations et en mobilisant des capitaux à l’avance, vous vous positionnez de manière à trouver les bons investisseurs et les bons partenaires pour votre entreprise.

Trouver le point d’intersection des difficultés

M. Torres sait que les difficultés de chaque client seront uniques à son entreprise. Les entreprises peuvent appartenir à la même catégorie, mais cela ne signifie pas que les problèmes qu’elles doivent régler sont identiques. C’est pourquoi il encourage les entrepreneurs à trouver le point d’intersection des difficultés dans la catégorie qu’ils ciblent. Huntress se concentre sur les petites et moyennes entreprises qui vivent sous le « seuil de la pauvreté de la cybersécurité » et, en trouvant des points communs dans leurs difficultés en matière de sécurité, elle a créé un produit qui peut prendre de l’expansion et constituer une solide clientèle. 

Les employés sont la partie la plus coûteuse des logiciels

Quand ils s’attaquent à un problème, M. Torres et son équipe accordent la priorité à la technologie. Ils déterminent d’abord le problème et la façon dont la technologie peut le résoudre, puis réfléchissent aux personnes concernées. Les employés sont l’aspect le plus coûteux de la technologie. C’est pourquoi il est important d’optimiser les processus avant de déterminer le personnel nécessaire pour créer une entreprise évolutive.

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Malcolm Locke, chef des services financiers de la société britannique de services logiciels interentreprises Egress, discute du Brexit, de l’expansion en Amérique du Nord de l’entreprise et des raisons pour lesquelles le Royaume-Uni attire encore des investissements. Il est en compagnie de Sean Duffy, directeur général, Royaume-Uni et Europe, Services financiers Innovation CIBC, qui ajoute sa précieuse expertise à la conversation. Dans le contexte de l’après-Brexit et de l’inflation élevée, comment les entreprises du Royaume-Uni peuvent-elles croître et prendre de l’expansion? Écoutez cet épisode pour le savoir. 

L’accès aux talents est essentiel

Selon Malcolm, le Brexit a nui à la capacité des sociétés de logiciels de recruter des gens talentueux. Le marché européen de l’emploi a toujours été essentiel au recrutement du personnel, alors les entreprises du Royaume-Uni réévaluent leurs stratégies. Bien qu’elles ne puissent pas recruter facilement en Europe, elles ne peuvent pas non plus envoyer facilement leurs employés formés dans ces marchés. C’est pourquoi de nombreuses entreprises britanniques se tournent vers le marché nord-américain. 

C’est une question d’efficacité, et non de croissance

L’ère de l’argent « gratuit » est terminée, tout comme la mentalité de croissance à tout prix. Selon Malcolm et Sean, les investisseurs recherchent l’efficacité. Ils investiront dans des sociétés qui utilisent leur capital judicieusement et qui utilisent leurs liquidités de façon à avoir une incidence positive. 

Le marché du financement est toujours actif

Malgré les conditions actuelles du marché, en particulier celles du Royaume-Uni, il reste du financement à obtenir. Comme Sean l’a dit, l’argent ne peut pas rester dans un compte bancaire. Les entreprises doivent avoir des paramètres élevés et montrer aux investisseurs qu’elles ne brûlent pas leurs liquidités. 

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Maria Pacella investit dans des technologies de croissance émergentes depuis plus de vingt ans et croit que les meilleurs investisseurs en capital de risque acquièrent une vaste expérience en occupant différents postes. En tant qu’investisseuse, Maria recherche trois choses : les personnes, le produit et la demande refoulée. Elle préfère investir dans une équipe et un fondateur solides même s’il s’agit d’un petit marché, et elle intègre cette approche axée sur les personnes dans tout ce qu’elle fait. Dans cet épisode, Michael Hainsworth et Maria Pacella discutent du contexte de l’investissement au Canada, de ce que le climat économique actuel signifie pour le capital de risque et de pourquoi le moment est idéal pour démarrer une entreprise. 

Les personnes avant tout.

Le parcours de Maria vers le capital de risque a été loin d’être simple, mais elle a su saisir les occasions d’apprentissage en cours de route. Elle insiste sur le fait que votre carrière dépend davantage de ce que vous en tirez que de vos études. De plus, elle plaide pour les cultures d’entreprise qui privilégient la diversité de pensée dans la prise de décisions, estimant que de telles cultures mènent à la réussite. 

Les personnes, le produit et la demande comprimée.

Un jour, un mentor a dit à Pacella qu’un bon investissement comprend trois éléments essentiels : les personnes, le produit et la demande refoulée. Prenant ce conseil à cœur, elle recherche des produits soutenus par des équipes exceptionnelles dotées de stratégies de répartition du capital intelligentes. Elle recherche également des produits qui offrent des propositions de valeur concrètes et qui répondent à des problèmes urgents. Surtout dans le contexte difficile actuel, les entrepreneurs et les produits qui répondent à ces critères sont plus susceptibles d’attirer des investissements et de réussir.

C’est le meilleur moment pour démarrer une entreprise. 

Dans le contexte économique actuel, l’ère de l’argent gratuit est terminée. Les entrepreneurs ont maintenant plus de difficulté à accéder à du capital, tandis que les investisseurs font preuve de plus de discernement. Maria Pacella croit que cette situation exige que les entreprises soient efficaces sur le plan du capital et fortement axées sur leur mission et leur proposition de valeur. Les entreprises qui peuvent prospérer dans ces conditions sont bien placées pour croître et réussir. 

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Angela Tran n’avait pas l’intention d’être une investisseuse en capital de risque; elle souhaitait plutôt devenir ingénieure. Toutefois, elle a mis à profit ses compétences en ingénierie pour bâtir, avec son partenaire Boris Wertz, Version One Ventures : une société de capital de risque qui a investi dans certaines des plus grandes entreprises en démarrage actuelles. Angela tire parti de son expérience pour aborder les problèmes d’un point de vue unique et trouver des entreprises dans lesquelles investir dès les toutes premières étapes. Elle souhaite aider des fondateurs qui cherchent à résoudre des problèmes qu’ils ont eux-mêmes vécus et qui ne reculeront devant rien pour y arriver. 

Faire preuve d’ouverture à l’égard des nouvelles possibilités 

Dans son parcours vers ses fonctions actuelles, Angela a dû saisir toutes les occasions qui se présentaient à elle. Elle n’a jamais refusé de rencontre, persuadée que chaque rencontre pouvait mener à de précieuses relations. Angela souligne l’importance des personnes qu’elle a rencontrées en cours de route et qui ont joué un rôle déterminant dans son cheminement professionnel. De plus, lorsqu’elle est passée d’Insight Data Sciences au capital de risque, elle a fait preuve d’ouverture et a mis à profit ses compétences pour se démarquer.

Connaître sa mission 

Angela et Boris accordent une grande importance aux fondateurs qui sont axés sur leur mission et s’efforcent de résoudre des problèmes immédiats. Pour Angela, une communication efficace sur les aspects uniques du fondateur et de son produit et le caractère urgent des besoins du marché est essentielle. Elle observe que de nombreux fondateurs se concentrent sur les tendances macroéconomiques et les problèmes pour lesquels des changements ne s’imposent pas. En l’absence d’indicateurs fiables, Angela et Boris se concentrent sur l’évaluation de l’incidence potentielle d’une entreprise sur le monde.

Sortir des sentiers battus

Pour sa première rencontre avec Boris, Angela avait créé un ensemble de données pour tenter de découvrir les entreprises en démarrage qui connaîtraient du succès. Sa tentative a été infructueuse, mais Boris a aimé le fait qu’elle pensait autrement. Ce penchant pour les solutions novatrices continue d’influencer le travail d’Angela aujourd’hui, car elle cherche des fondateurs ayant les mêmes caractéristiques. Pour susciter son intérêt, les entrepreneurs doivent faire preuve d’une détermination à résoudre des problèmes de façon novatrice.

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Dans le monde des affaires, il n’a jamais été aussi important pour les entreprises de bâtir une marque digne de confiance, crédible et authentique. La prise en compte de l’authenticité est la base de son modèle d’affaires, et Bernadette Butler, cofondatrice de StoryTap, incarne cette maxime. StoryTap transforme les consommateurs en évangélistes, non pas en utilisant du contenu vidéo de grande qualité sophistiqué, mais au moyen de vidéos soumises par les consommateurs eux-mêmes. Maintenant accessible dans neuf pays, la plateforme vidéo brevetée révolutionne le parcours client en ligne et comble l’écart entre une interaction en personne et l’expérience en ligne. Dans cet épisode, Bernadette explique pourquoi, selon elle, le secret de la réussite de StoryTap dans la mise en œuvre de cette authenticité à chaque étape du modèle d’affaires.

Exploiter l’authenticité

L’un des plus grands truismes mis en pratique par StoryTap est le fait que les consommateurs d’aujourd’hui recherchent avant tout l’authenticité. N’importe quelle entreprise peut produire une vidéo très éditée qui présente une identité de la marque parfaite, mais les consommateurs veulent avant tout comprendre de quelle façon un produit va ajouter de la valeur à leur vie. Comme Bernadette l’a mentionné, les personnes veulent voir de vraies personnes qui racontent de vraies histoires, et le succès de StoryTap en est la preuve vivante.

Apprendre à apprécier l’échec

Ayant elle-même lancé sa propre entreprise en démarrage, Bernadette est sceptique eu égard à tout fondateur qui affirme avoir réussi dès le départ. Véritable perfectionniste, elle s’est d’abord élevée contre la notion d’échec, mais à mesure qu’elle acquérait de l’expérience, il devenait évident que l’échec était simplement un élément inévitable du processus. Aujourd’hui, Bernadette dit qu’elle aime échouer, car c’est la clé pour atteindre le prochain niveau de croissance des affaires.

Trouver le bon copilote

Puisque l’échec est un aspect inévitable de la plupart des entreprises, il est important d’avoir le soutien des bonnes personnes. Bernadette est reconnaissante que Sean Braacx, son cofondateur, soit à ses côtés lorsqu’il s’agit de surmonter les turbulences des entreprises en démarrage. Sean, dont les compétences diffèrent entièrement de celles de Bernadette, apporte une nouvelle perspective à la table, ce qui peut accélérer le processus de remue-méninges.

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Depuis sa scission de la très populaire société de médias en ligne TechCrunch en 2015, Crunchbase a tracé sa propre voie. L’entreprise a récemment collecté 50 millions de dollars dans le cadre d’une série D de financement, alors que nous traversons une période difficile pour la collecte de fonds, pour les entreprises de logiciels-services interentreprises comme pour l’ensemble du secteur. Personne ne le sait mieux que Jager McConnell, chef de la direction de Crunchbase. Dans cet épisode, Michael et Jager discutent de la façon dont ce dernier a réussi à recueillir des fonds et dont il a géré l’incertitude, ainsi que de la façon dont son expérience chez Salesforce l’a aidé à mener Crunchbase à son niveau de réussite actuel. Ils parlent de la dernière série de financement de l’entreprise, de l’importance de redonner à la collectivité et de certaines des leçons les plus difficiles apprises pendant la création d’un produit pour les entreprises.

Fixer des objectifs commerciaux réalistes

Les séries de financement par actions de croissance ont été difficiles. Toutefois, selon Jager, la forte réduction des coefficients est une bonne chose pour l’écosystème. Lorsque les valorisations sont exagérées, l’écart entre le revenu actuel d’une entreprise et sa valorisation oblige à poursuivre une croissance agressive à tout prix. C’est pourquoi Jager croit qu’il est préférable pour l’ensemble de l’écosystème d’établir des valorisations réalistes et des objectifs réalisables, plutôt que de rechercher des niveaux de croissance insoutenables.

Mettre l’accent sur l’efficacité et la croissance mesurée

Jager compare l’époque actuelle à l’effondrement de la bulle technologique du début des années 2000. En rétrospective, ce sont les entreprises qui se sont concentrées sur une reconstruction avec efficacité et croissance mesurée qui se sont démarquées, et il croit qu’il en sera de même aujourd’hui. Au bout du compte, la grande réinitialisation nous permettra à tous de sortir plus forts de cette épreuve et de tirer parti de nouvelles occasions plus intéressantes à l’avenir.

Redonner à la collectivité

Durant son passage à Salesforce, Jager a appris l’importance de redonner à la collectivité. Crunchbase adopte une approche semblable, avec son programme de promesses de don de 1 % et ses pratiques caritatives régulières. Se considérant lui-même comme une personne concernée par les enjeux sociétaux, Jager s’est donné pour mission, en tant que chef de la direction, de donner l’exemple et de promouvoir les causes de bienfaisance, l’inclusion et la diversité.

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