Beta Finch - Industrials - DE

**BETA FINCH PODCAST SCRIPT**

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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, Ihrem KI-gesteuerten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und bei mir ist Jordan. Heute sprechen wir über GE Aerospace und ihre beeindruckenden Q4 2025-Ergebnisse.

Bevor wir anfangen, muss ich erwähnen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN:** Danke, Alex. Und wow, GE Aerospace hat wirklich geliefert! Die Zahlen sprechen für sich - Aufträge stiegen um 74%, Umsatz um 20%, und der Gewinn je Aktie kletterte um 19% auf 1,57 Dollar.

**ALEX:** Das sind wirklich starke Zahlen. Aber lass uns das Gesamtbild für 2025 betrachten. Der Jahresumsatz stieg um 21%, der operative Gewinn um satte 1,8 Milliarden Dollar, und der freie Cashflow legte um 1,5 Milliarden zu. CEO Larry Culp sprach von einem "außergewöhnlichen Jahr" - und das scheint berechtigt.

**JORDAN:** Absolut. Was mich besonders beeindruckt, ist ihr Auftragsbestand von 190 Milliarden Dollar - das ist ein Anstieg von fast 20 Milliarden gegenüber dem Vorjahr. Das zeigt wirklich die starke Nachfrage sowohl im kommerziellen als auch im Verteidigungsbereich.

**ALEX:** Genau, und lass uns über die Segmente sprechen. Bei Commercial Engine Services - das ist ihr Brot-und-Butter-Geschäft - stiegen die Aufträge um 35% und der Umsatz um 24%. Das Service-Geschäft wuchs sogar um 26%, was zeigt, wie stark die Nachfrage nach Wartung und Ersatzteilen ist.

**JORDAN:** Das ist ein wichtiger Punkt, Alex. Das Aftermarket-Geschäft ist traditionell sehr profitabel. GE hat ihre LEAP-internen Shop-Besuche um 27% gesteigert und die Ersatzteilverkäufe um über 25% erhöht. Das zeigt, dass ihre Flotte nicht nur wächst, sondern auch intensiv genutzt wird.

**ALEX:** Und dann gibt's da noch diese organisatorischen Änderungen, die sie angekündigt haben. Sie integrieren ihr Technology & Operations Team in das Commercial Engine Services, um das End-to-End Engine Lifecycle Management zu verbessern. Das klingt nach einem cleveren Schachzug.

**JORDAN:** Definitiv. Muhammad Ali wird das neue erweiterte CES-Segment leiten, und sie haben auch ihre kundenorientierten Teams neu strukturiert. Das zeigt mir, dass sie wirklich darauf fokussiert sind, ihre Lieferkette und Kundenbeziehungen zu optimieren.

**ALEX:** Apropos Lieferkette - das war ein großes Thema im Call. Sie haben erwähnt, dass ihre Prioritäts-Lieferanten das Material um über 40% gesteigert haben. Das ist beeindruckend, aber Culp sagte auch, dass sie wissen, dass ihre Kunden mehr von ihnen brauchen.

**JORDAN:** Das ist der Schlüssel, oder? Die Nachfrage ist da - sie haben einen Auftragsrückstau von 190 Milliarden Dollar. Aber können sie liefern? Die Verbesserung der Durchlaufzeiten um 10% bei LEAP, CFM56 und GE90 ist ein gutes Zeichen. Besonders beeindruckend fand ich, dass sie in Wales die CFM56-Durchlaufzeit um 20% verbessert haben.

**ALEX:** Und jetzt zum Ausblick für 2026. Sie erwarten einen Umsatzanstieg im niedrigen zweistelligen Bereich, mit Commercial Services im mittleren Teenagerbereich. Der operative Gewinn soll zwischen 9,85 und 10,25 Milliarden Dollar liegen - das wäre ein Anstieg von etwa einer Milliarde am Mittelpunkt.

**JORDAN:** Was mich beeindruckt, ist dass sie ihre 10-Milliarden-Dollar-Gewinnziel zwei Jahre früher erreichen wollen als ursprünglich geplant. Der Gewinn je Aktie soll auf 7,10 bis 7,40 Dollar steigen - das sind fast 15% Wachstum am Mittelpunkt.

**ALEX:** Lass uns über einige der Herausforderungen sprechen. Die GE9X-Verluste werden sich 2026 verdoppeln, da sie mehr Triebwerke ausliefern. Das ist erwartungsgemäß, aber trotzdem ein Gegenwind.

**JORDAN:** Richtig, aber Rahul Ghai, der CFO, bestätigte, dass das LEAP Original Equipment 2026 profitabel wer

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**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, Ihrem KI-gestützten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und mit mir ist wie immer Jordan. Heute schauen wir uns die Q1 2026 Ergebnisse von Deere & Company an – und ich muss sagen, es gab einige interessante Entwicklungen zu besprechen.

**JORDAN:** Absolut, Alex. Aber bevor wir einsteigen, müssen wir unseren Hörern mitteilen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**ALEX:** Genau richtig, Jordan. Also, lass uns direkt einsteigen. Deere hat ihre Q1-Zahlen deutlich übertroffen – der Umsatz stieg um 13% auf 9,6 Milliarden Dollar, während der Nettogewinn 656 Millionen Dollar oder 2,42 Dollar je Aktie betrug. Was hat dich am meisten überrascht?

**JORDAN:** Ehrlich gesagt war es die Stärke in Construction & Forestry. Ein Umsatzwachstum von 34% Jahr-über-Jahr auf 2,67 Milliarden Dollar – das ist beeindruckend. Aber was mich wirklich aufhorchen ließ, war die Aussage des Managements, dass ihr Auftragsbestand in diesem Segment um über 50% im letzten Quartal gestiegen ist.

**ALEX:** Das ist ein enormer Anstieg. Und es zeigt, dass die Baubranche wirklich Fahrt aufnimmt. Das Management erwähnte Regierungsinfrastrukturinvestitionen, sinkende Zinssätze und sogar Rechenzentrum-Bauprojekte als Treiber. Aber lass uns auch über Large Ag sprechen – da war die Geschichte etwas gemischter.

**JORDAN:** Richtig. Production & Precision Ag hatte nur ein bescheidenes Wachstum von 3% auf 3,16 Milliarden Dollar, und die operative Marge sank auf 4,4%. Aber hier ist das Interessante – das Management sieht Anzeichen einer Stabilisierung. Sie erwähnten, dass die Auftragsgeschwindigkeit für große Traktore in Nordamerika zugenommen hat.

**ALEX:** Und sie glauben, dass 2026 den Boden des aktuellen Zyklus darstellt. Das ist eine ziemlich mutige Aussage. Was denkst du darüber?

**JORDAN:** Nun, die Daten unterstützen das teilweise. Sie haben bedeutende Fortschritte beim Abbau von Gebrauchtmaschinen-Inventaren gemacht. Besonders bemerkenswert: 8R-Traktore der Modelljahre 2022 und 2023 sind allein im Quartal um 20% zurückgegangen. Das deutet darauf hin, dass sich der Handelskreislauf wieder normalisiert.

**ALEX:** Das ist ein wichtiger Punkt. Und dann gibt es noch die politischen Faktoren – das 12-Milliarden-Dollar Farm-Bridge-Hilfsprogramm und die wieder aufgenommenen US-Sojabohnen-Käufe durch China. Denkst du, das wird nachhaltig sein?

**JORDAN:** Das ist die Million-Dollar-Frage. Das Management betonte, dass die globale Getreideproduktion stark bleibt und auch die globale Nachfrage. Aber die Erzeugermargen stehen unter Druck. Die Regierungszahlungen wirken als Überbrückung, aber die langfristige Gesundheit hängt von den Rohstoffpreisen ab.

**ALEX:** Sprechen wir über die Guidance. Sie haben ihre Prognose für das Nettoeinkommen auf 4,5 bis 5,0 Milliarden Dollar erhöht. Das ist eine deutliche Verbesserung gegenüber den ursprünglichen Erwartungen.

**JORDAN:** Genau, und das ist hauptsächlich auf die bessere Leistung in Construction & Forestry und Small Ag & Turf zurückzuführen. Small Ag & Turf war ein echter Lichtblick mit 24% Wachstum und einer operativen Marge von 9%. Sie erwarten jetzt für das Jahr ein Wachstum von etwa 15% in diesem Segment.

**ALEX:** Eine Sache, die mir auffiel, war ihre Betonung auf Innovation. Sie kündigten neue Deere-entwickelte Bagger an, die auf der CONEXPO vorgestellt werden. Und sie haben gerade die Übernahme von Tenna abgeschlossen.

**JORDAN:** Das ist strategisch sehr interessant. Tenna bietet eine Technologieplattform, die Auftragnehmer-Workflows automatisiert und Einblicke in Echtzeit in Gerätebetrieb und Wartung gibt. Combined mit Virtual Superintendents, das sie vor über einem Jahr erworben haben,

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**Beta Finch Podcast Script - Caterpillar Q4 2025 Earnings**

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**ALEX:** Willkommen zu Beta Finch, Ihrem KI-gestützten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und bei mir ist mein Co-Host Jordan. Heute sprechen wir über Caterpillars beeindruckende Q4 2025 Ergebnisse - und Leute, das war wirklich ein Rekordquartal.

Bevor wir einsteigen, muss ich erwähnen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN:** Danke Alex! Und wow, was für Zahlen von Caterpillar. Lass uns direkt mit den Highlights beginnen - das Unternehmen hat Rekordumsätze von 67,6 Milliarden Dollar für das Gesamtjahr erzielt. Das ist ein Wachstum von 4% gegenüber dem Vorjahr, obwohl sie Zollbelastungen von 1,7 Milliarden Dollar hatten.

**ALEX:** Genau, und das vierte Quartal allein war mit 19,1 Milliarden Dollar ein absoluter Rekord für ein einzelnes Quartal! Das ist ein Wachstum von 18% gegenüber dem Vorjahr. Aber Jordan, was mich wirklich beeindruckt hat, war der Auftragsbestand.

**JORDAN:** Absolut! Der Auftragsbestand ist auf 51 Milliarden Dollar gestiegen - das ist ein Anstieg von 71% gegenüber dem Vorjahr. Das sind zusätzliche 21 Milliarden Dollar! CEO Joe Creed betonte, dass die Auftragslage in allen drei Hauptsegmenten stark war, nicht nur in Power & Energy.

**ALEX:** Lass uns über die Segmente sprechen. Construction Industries hatte eines der besten Quartale überhaupt in Bezug auf Aufträge. Die Verkäufe an Endnutzer stiegen um 11%, angetrieben von starkem Wachstum in Nordamerika im Wohn- und Gewerbebau.

**JORDAN:** Und Resource Industries überraschte auch positiv. Obwohl die Verkäufe an Endnutzer um 7% zurückgingen, war die Auftragslage eine der besten seit 2021. Das wurde durch starke Bauaktivitäten in Nordamerika und Bergbauaufträge, besonders für Kupferbergbau in Südamerika, angetrieben.

**ALEX:** Aber der Star war definitiv Power & Energy. Dieses Segment wuchs um 37% bei den Verkäufen an Endnutzer! Die Stromnachfrage für Rechenzentren ist einfach explodiert. Jordan, erzähl unseren Hörern von dieser riesigen Ankündigung.

**JORDAN:** Oh ja! Caterpillar kündigte gestern einen Auftrag über zwei Gigawatt an Stromaggregaten für die American Intelligence and Power Corporation an. Das ist für den Monarch Compute Campus, der insgesamt ein Potenzial von acht Gigawatt hat. Joe Creed sagte, das ist einer der größten Einzelaufträge für komplette Stromlösungen, die sie je erhalten haben.

**ALEX:** Und das ist erst der Anfang! Creed erwähnte, dass sie jetzt vier Aufträge mit mindestens einem Gigawatt Caterpillar-Ausrüstung für Rechenzentrum-Grundlastversorgung haben. Das zeigt wirklich, wie sehr die KI- und Cloud-Computing-Revolution Caterpillar antreibt.

**JORDAN:** Genau! Und was interessant ist - sie sehen auch einen Wandel zu "Prime Power" Anwendungen, wo die Generatoren kontinuierlich laufen, anstatt nur als Backup zu dienen. Das ist großartig für das Servicegeschäft, weil diese Maschinen regelmäßige Überholungen benötigen.

**ALEX:** Sprechen wir über die Herausforderungen. Die Zölle waren ein großes Thema. CFO Andrew Bonfield sagte, die zusätzlichen Zollkosten werden 2026 bei etwa 2,6 Milliarden Dollar liegen - das sind 800 Millionen mehr als 2025.

**JORDAN:** Das ist definitiv ein Belastungsfaktor. Die operative Marge lag bei 17,2% für das Gesamtjahr, was innerhalb des Zielbereichs liegt, aber die Zölle drücken definitiv auf die Rentabilität. Für 2026 erwarten sie, dass die Margen am unteren Ende des Zielbereichs bleiben werden.

**ALEX:** Aber trotz dieser Herausforderungen ist der Ausblick optimistisch. Sie erwarten ein Umsatzwachstum am oberen Ende ihres langfristigen Ziels von 5-7% für 2026, angetrieben von diesem starken Auftragsbestand.

**JORDAN:** Und d

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**ALEX**: Willkommen zu Beta Finch, Ihrer KI-gestützten Gewinnanalyse für den modernen Investor! Ich bin Alex.

**JORDAN**: Und ich bin Jordan. Heute tauchen wir in Boeings Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 ein - und es war wirklich ein Wendepunkt für das Unternehmen.

**ALEX**: Absolut, Jordan. Aber bevor wir anfangen, muss ich unseren Hörern mitteilen: Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.

**JORDAN**: Danke, Alex. Also, Boeing hat wirklich geliefert - sowohl wörtlich als auch im übertragenen Sinne. Sie meldeten Einnahmen von 23,9 Milliarden Dollar im Quartal, das ist der höchste vierteljährliche Betrag seit 2018!

**ALEX**: Das ist beeindruckend. Und es wird noch besser - der Gesamtjahresumsatz stieg um 34% auf 89,5 Milliarden Dollar. CEO Kelly Ortberg sagte, sie hätten "das Fundament für unsere Wende gelegt". Was denkst du über diese Zahlen?

**JORDAN**: Nun, der Umsatzsprung von 57% im Quartal wurde hauptsächlich durch höhere kommerzielle Lieferungen angetrieben. Sie lieferten 600 Flugzeuge für das Jahr - das meiste seit 2018. Aber hier ist das Bemerkenswerte: Sie gewannen über 1.100 kommerzielle Bestellungen und endeten mit einem Rekord-Auftragsbestand von 567 Milliarden Dollar.

**ALEX**: 567 Milliarden Dollar - das ist schwer vorstellbar! Lass uns über die Produktionsseite sprechen. Ortberg erwähnte, dass sie die 737-Produktion auf 42 Flugzeuge pro Monat stabilisiert haben und planen, später dieses Jahr auf 47 zu steigen.

**JORDAN**: Genau, und das ist entscheidend für ihre Erholung. Sie verwenden einen sehr methodischen Ansatz - sie überwachen die "Fabrikgesundheit" und folgen ihrem Sicherheits- und Qualitätsplan. Interessant ist auch, dass sie über 5.100 Arbeitsanweisungen vereinfacht haben. Das mag technisch klingen, aber es geht darum, die Komplexität für die Mechaniker und Inspektoren zu reduzieren.

**ALEX**: Das ist ein wichtiger Punkt. Nach all den Qualitätsproblemen der letzten Jahre scheinen sie wirklich den Fokus auf die Grundlagen zu legen. Wie sieht es mit dem freien Cashflow aus?

**JORDAN**: Hier wird es interessant. Sie hatten positive 375 Millionen Dollar im Quartal, aber für das Gesamtjahr war es immer noch eine Verwendung von 1,9 Milliarden Dollar. CFO Jay Mollave prognostiziert jedoch für 2026 positiven freien Cashflow zwischen 1 und 3 Milliarden Dollar.

**ALEX**: Das ist eine große Verbesserung. Aber Mollave war sehr detailliert über die "Altlasten", die ihren Cashflow belasten. Kannst du das für unsere Hörer aufschlüsseln?

**JORDAN**: Sicher. Es gibt im Wesentlichen vier große Belastungen: Erstens, die verzögerte 777X-Zertifizierung - erste Lieferung ist jetzt für 2027 geplant, nicht 2026. Das bedeutet, sie geben Geld für die Produktion aus, erhalten aber noch keine vollständigen Kundenvorauszahlungen.

**ALEX**: Und die anderen?

**JORDAN**: Kundenentschädigungen für frühere Verspätungen auf 737 und 787, überschüssige Kundenvorauszahlungen aus den gleichen Verzögerungen, und das Abbrennen alter Verteidigungscharges aus festpreisigen Entwicklungsprogrammen. Mollave sagte, wenn man all diese Probleme bereinigt, würde der freie Cashflow 2026 im hohen einstelligen Milliardenbereich liegen.

**ALEX**: Das zeigt das zugrunde liegende Potenzial des Geschäfts. Sprechen wir über die Verteidigung - sie hatten einige große Gewinne, aber auch eine 565 Millionen Dollar Belastung beim KC-46 Tanker.

**JORDAN**: Ja, das war ein gemischtes Bild. Die gute Nachricht: Sie gewannen den Auftrag für den sechsten Generation Jäger der US Air Force - das ist riesig. Aber der KC-46 hatte höhere Produktionsunterstützungskosten, teilweise wegen der Integration von Spirit AeroSystems, die sie erwarben.

**ALEX**: Apropos Spirit

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