Café com Investidor

A gestora de ações GTI segue a filosofia de value investing. O sócio André Gordon explica o racional por trás da carteira, que inclui ainda SLC, Suzano e Simpar

A gestora canadense, que foi de R$ 34 bilhões para R$ 200 bilhões em dez anos no Brasil, prepara uma estratégia para investir em IA e reforça investimentos em residenciais de renda

Em três anos, a gestora da JHSF atingiu R$ 2,7 bilhões sob gestão. Agora, planeja fundos "puro-sangue" de shopping e de ativos da marca Fasano. Victor Arakaki, co-CEO da operação, conta os planos ao Café com Investidor

A área de crédito deve passar de 50% dos ativos sob gestão da Absolute em 2025. A tributação sobre os títulos incentivados pode impactar esse crescimento? Paulo Bokel, sócio e head de crédito, conta a estratégia e avalia o mercado

No Café com Investidor, Camilo Marcantonio, fundador da Charles River Capital, explica sua tese e fala de seu portfólio, que inclui Dexco, Banco ABC, Tupy, BrasilAgro e Ternium

A Enseada gere parte do patrimônio da família Larragoiti, fundadora da SulAmérica. Nesta entrevista ao Café com Investidor, Louis de Ségur de Charbonniéres explica a razão de investir diretamente em startups no Brasil

Resumo de Episódio — Café com Investidor

Entrevista sobre trajetória, investimentos e estratégias de gestão patrimonial

00:00

Abertura do programa e apresentação de um executivo responsável por um Family Office ligado a uma tradicional família brasileira.

01:00

Fundação do Family Office, motivada por complexidade patrimonial e organizacional familiar. Criação de estrutura profissional com apoio jurídico e financeiro.

03:20

Expansão para Londres, visando uma plataforma global de investimentos e maior aproximação com dinâmicas europeias.

04:30

História centenária da família. Início das atividades no Brasil com uma seguradora americana e criação da SulAmérica após mudanças regulatórias.

06:00

Atuação pioneira da família em diversos setores: capitalização, arte moderna e saúde pública.

07:00

Estratégia de investimentos: foco em diversificação setorial e geográfica para diluir o risco Brasil.

08:40

Investimentos diretos em startups no Brasil. Vantagem competitiva por conhecer o ecossistema local e ter contato com empreendedores.

10:00

Exemplos de empresas investidas: exames laboratoriais acessíveis, tratamento de autismo, astrologia, gestão de saúde, criptomoedas — com foco social e impacto.

17:00

Saídas parciais de investimento para gestão de risco. Valorização gradual e reaplicação de capital.

18:30

Participação relevante como investidor em grandes fundos internacionais. Priorização de casas com reputação sólida e visão de longo prazo.

20:00

Investimentos em Private Equity no Brasil são menos frequentes. Preferência por valores menores e acompanhamento estratégico.

22:30

Processo de análise criterioso: cheques entre R$ 500 mil e R$ 10 milhões. Ênfase em entender o histórico e os erros do empreendedor.

25:00

Liquidez internacional: maior presença fora do Brasil por conta da escala dos mercados americano, europeu e asiático.

26:45

Criação de vinícola em Portugal. Projeto pessoal arriscado que se tornou referência mundial, resgatando tradição familiar francesa.

30:00

Análise do mercado pós-pandemia. Valuations mais equilibrados e maior oportunidade para investimentos conscientes.

32:00

Postura cautelosa em 2021: foco na preservação de patrimônio e resiliência diante da incerteza.

33:00

Bate-bola final:

- Arrependimento: investimento em direitos cinematográficos

- Orgulho: projeto da vinícola

- Livro favorito: Alegria Triunfo

- Hobby: arte e colecionismo histórico

- Mantra: “Temos que mudar tudo para continuar como estamos”

Em entrevista ao Café com Investidor, Felipe Guerra, sócio da Legacy Capital, diz que não está otimista com a bolsa brasileira, acredita que os juros vão ficar altos por muito tempo e explica como está posicionado no mundo e no Brasil.

Confira um resumo dos principais temas deste episódio:

00:00 – Abertura

Apresentação do programa e de Felipe Guerra, sócio da Legacy Capital.

00:41 – História da Legacy

Como surgiu a gestora e sua atuação em multimercado e crédito.

03:00 – Crescimento e gestão internacional

Evolução do AUM e exposição a ações globais.

05:00 – Bolsa brasileira: otimismo ou cautela?

Guerra se mostra cauteloso: prêmio de risco comprimido e preferência por renda fixa.

07:40 – Juros no Brasil

Análise do ciclo de alta, resiliência da economia e possível início de cortes em dezembro.

11:00 – “Corredor polonês” do BC

Metáfora sobre a pressão sobre o Banco Central e sua atuação técnica.

13:00 – Questão fiscal e MP do IOF

Críticas ao aumento de impostos e à falta de reformas estruturantes.

19:00 – Tributação de investimentos

Defesa de alíquota única e crítica a distorções como os produtos isentos.

21:00 – Impacto das “Trumpalhadas”

Instabilidade causada por Trump leva à diversificação e enfraquecimento do dólar.

26:00 – Tese estrutural: tecnologia e energia

Investimentos em IA, semicondutores, cloud e urânio.

30:00 – Tese conjuntural: diversificação global

Fluxo para emergentes como o Brasil; impacto positivo nas bolsas e moedas.

36:00 – Brasil: melhora por efeito global

Ativos brasileiros se valorizando mais pela conjuntura externa do que por mérito local.

40:50 – Posição no Brasil

Carteira neutra em ações, foco em NTN-B, juros e moeda.

43:15 – Bate-bola final

Erros, acertos, livro favorito (Outsiders) e um mantra sobre investir com seletividade.

(Resumo realizado por inteligência artificial)

Sara Delfim, sócia-fundadora da Dahlia Capital, elenca cinco pontos que a levam a acreditar na retomada das ações no Brasil e conta quais os papéis em que está apostando.

Confira os principais pontos da entrevista:

*00:01:21 - 00:04:15 | Criação da Dahlia Capital

Sara conta que fundou a gestora no final de 2017, após mais de 20 anos trabalhando em bancos. Ela viu uma oportunidade de mudança no Brasil após o impeachment de Dilma Rousseff e a chegada de Michel Temer, que trouxe uma agenda de reformas estruturantes.

*00:05:18 - 00:07:49 | Estratégia de investimentos da Dahlia

O primeiro fundo da gestora foi o *Dahlia Total Return*, um multimercado com foco em ações. A estratégia busca diversificação, incluindo ativos como moedas, commodities e juros, além da bolsa brasileira.

*00:09:07 - 00:12:42 | Volatilidade do mercado brasileiro

Sara comenta os desafios enfrentados nos últimos sete anos, como a greve dos caminhoneiros, eleições turbulentas, pandemia, guerra na Ucrânia e seca no Brasil. Apesar disso, a Dahlia conseguiu entregar um retorno de *120%*, superando o CDI e o Ibovespa.

*00:12:56 - 00:17:23 | Otimismo com a bolsa brasileira

Ela aponta cinco fatores que sustentam seu otimismo:

- *Inflação controlada* (“Temos hoje uma inflação que ainda não está ideal, mas está controlada”).

- *Fim do ciclo de alta dos juros* (“O próximo passo naturalmente será um corte”).

- *Fluxo de capital estrangeiro* (“O investidor global percebeu que não dá para ficar todo alocado nos Estados Unidos”).

- *Lucros das empresas* (“Mesmo com juros a 14,75%, as empresas brasileiras estão crescendo o lucro 30%, 40%, 50%”).

- *Perspectiva de mudança política em 2026* (“O mercado tende a antecipar uma mudança de gestão”).

*00:18:26 - 00:21:02 | Impacto das eleições na bolsa

Sara explica que o mercado já começa a precificar possíveis mudanças na gestão do país. Ela compara o Brasil com a Argentina, onde a bolsa subiu um ano antes da eleição presidencial.

*00:21:31 - 00:24:00 | Portfólio da Dahlia Capital

A gestora está concentrada em *utilities, bancos e consumo doméstico. Entre as empresas investidas estão **Renner, Localiza e Rumo*.

*00:24:06 - 00:25:20 | Investimentos nos Estados Unidos

A Dahlia reduziu sua exposição ao mercado americano devido às incertezas políticas. No entanto, mantém posições em *Nvidia e Uber*.

*00:25:27 - 00:29:06 | Pax Americana

Sara discute a tese da Pax Americana, destacando que os EUA ainda possuem vantagens estruturais, como *geografia, demografia e tecnologia*.

*00:29:25 - 00:33:56 | Renda variável e resgates na indústria

Ela comenta que muitos investidores migraram para a renda fixa devido aos juros altos, mas acredita que o fluxo para ações pode voltar com a mudança na política monetária.

(Resumo realizado por inteligência artificial)

Em entrevista ao NeoFeed, Alessandro Horta, CEO da Vinci Compass, fala que a gestora, que tem mais de US$ 50 bilhões sob gestão, ainda olha para M&As na América Latina e conta o racional dessas novas aquisições

Ultra, Klabin e Allos são as três principais posições da gestora de ações, cujo fundo mais antigo multiplicou o patrimônio em quase 90 vezes. Conheça a tese