財報不求人

By 少年股投

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財報不求人 episodes:

March 12, 2026台燿(6274)稱霸 AI 伺服器材料
一、 2025 年第三季與前三季財務表現
營收與獲利創歷史新高：2025 年第三季合併營收達 80.63 億元，稅後純益為 10.03 億元，單季 EPS 達 3.58 元，均創下單季歷史新高。
累計表現亮眼：2025 年前三季累計稅後純益為 23.26 億元，累計 EPS 達 8.37 元，同樣改寫歷年同期最佳紀錄。
「財報三率」同步上揚：第三季營業毛利率回升至 23.75%，營業利益率與稅後淨利率分別來到 15.7% 與 12.43%，顯示產品組合向高階材料轉型的成功。
營運效率：儘管毛利率受「積極備料」策略與庫存跌價回沖減少的微幅壓抑，但透過提前鎖定原料，確保了強勁訂單下的供貨能力。

二、核心成長動能：AI 與高速網通
AI ASIC 伺服器滲透率提升：台燿受益於大型雲端服務供應商（CSP）對 AI ASIC 伺服器 的大規模部署。特別是在 AWS Trainium 3 等專案中，材料市占率有望從上一代的 510% 大幅攀升至 **3040%**。
高速交換器升級：資料中心內部 800G 高速交換器 進入放量階段，帶動 M7、M8 等極低損耗（Ultra Low Loss）材料需求強勁。
產品結構優化：隨著 AI 伺服器 PCB 層數增加（通常在 20 層以上）及其對訊號衰減控制的嚴苛要求，高毛利的高端專用材料佔比持續提升。

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14min
March 11, 2026新唐(4919)虧損下的 AI 車用籌碼
1. 公司定位與核心業務
業務範疇：主要從事積體電路（IC）的研發、設計及銷售，並擁有 6 吋晶圓廠提供專業代工服務。
產品線：涵蓋微控制器（MCU）、音訊 IC、雲端安全晶片、電池監控 IC、影像感測及功率元件（MOSFET）等。
市場地位：在工業用、車用、通訊、消費電子及電腦市場具領先地位。

2. 營運表現與財務狀況
營收趨勢：
114 年度：合併營業收入降至 304.9 億元，本期轉為淨損約 16.6 億元。
每股盈餘 (EPS)：113 年度為 0.52 元；114 年度為 -3.97 元。
變動原因：114 年度的虧損主係受總體經濟因素影響導致營業獲利減少，以及處分資產利益減少與外幣兌換損失所致。
股利政策：113 年度（於114年發放）每股配發現金股利 0.4 元；112 年度則配發 3.0 元。
籌資活動：114 年 1 月發行了 1.5 億美元的海外第一次無擔保可轉換公司債，用於支持營運需求

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22min
March 10, 2026聯鈞(3450)營收重挫與AI轉機
一、公司概況與核心業務
公司定位：成立於 2000 年，為全球前三大雷射二極體封測代工廠。
經營團隊：董事長為鄭祝良博士，經營團隊秉持 「4A」行動方針（Ahead 前瞻、Able 能力、Agile 敏捷、Accountable 承擔）。
三大事業部門：
光電產業：包含光通訊模組與元件封裝（如 GPON、EML）。
半導體產業：主要透過子公司捷敏-KY (GEM) 負責功率半導體封測業務。
矽光子相關產業：近年獨立劃分出的核心亮點，提供高速傳輸光模組（如 AOC）及矽光子系統單晶片。

二、財務表現重點
114 年 (2025) 前三季績效：
累計營收達 64.62 億元。
合併毛利率顯著提升至 31%（2023 年僅約 15%），反映出產品組合優化，轉向高階高速數據通訊代工。
前三季累計 EPS 為 3.48 元。
營收波動趨勢：
2025 年上半年表現強勁（年增逾 50%），但第二、三季受主要客戶庫存調節影響，出貨略顯疲軟。
2025 年 12 月營收達 7.92 億元，創近 9 個月新高，顯示 800G 產品拉貨動能啟動。
2025 全年累計營收約 85.85 億元（年增 13.44%）。

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10min
March 09, 2026長榮航(2618)AI貨運賺翻與配息兩難
一、財務績效與營運現況
114 年前三季表現： 截至 114 年 9 月 30 日止，九個月累計營業收入為 1,626.8 億元，本期淨利為 195.9 億元，基本每股盈餘為 3.43 元。
業務比重： 113 年度客運營收佔約 65%，貨運營收佔約 24%。客運市場受惠於旅遊需求暢旺，貨運則因 AI、新能源產品及電商需求增溫而價量齊揚。
股利政策： 維持穩定的股利發放，114 年（針對 113 年度盈餘）配發每股 2.4 元現金股利，現金殖利率超過 6%。

二、航網擴張與市場策略
北美航網深化： 長榮航空利用台北的地理優勢經營「第六航權」轉運模式。預計於 115 年（2026年）6 月開航 華盛頓（IAD） 航線，屆時北美航點將達 10 個，成為台灣至北美最大的航網。
日本市場領先： 截至 115 年（2026年）3 月，共營運 14 條日本航線，覆蓋 11 個機場，平均載客率表現優異（如成田及關西航線載客率均超過 91%）。
貨運布局： 積極爭取包機包艙銷售，特別是針對輸美核心貨源、AI 伺服器及半導體高階製程需求。

三、機隊現代化與更新計畫
空中巴士採購： 為進行機隊更新，已訂購 24 架 A350-1000 廣體客機（預計 116 年起交付）以替換 777-300ER，以及 18 架 A321neo 窄體客機（預計 118 年起交付）。
波音機隊引進： 持續引進 波音 787 夢幻客機，預計 118 年機隊規模將達到 30 架。
現有機隊升級： 115 年（2026年）起將針對 777-300ER 進行客艙改裝，導入新一代皇璽桂冠艙與豪華經濟艙，以維持五星級服務競爭力。

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22min
March 08, 2026研華(2395)靠邊緣AI逆轉勝
一、財務績效與市場表現
營收表現： 研華在 2024 年合併營收為新台幣 597.86 億元，雖較 2023 年衰退 7.4%，但 2025 年營收創下歷史新高，達到新台幣 708.82 億元，年增長率達 19%。
獲利能力： 2025 年全年每股稅後盈餘（EPS）達 12.25 元，高於 2024 年的 10.45 元。公司並在 2024 年提出每股 8.4 元的現金股利，盈餘分配率提升至 80%。
市場地位： 研華在 2024 年全球工業電腦（IPC）市場佔有率達 41%，穩居產業領導地位。其業務在台灣與韓國市場表現突出，而北美與歐洲市場在 2025 年也展現強勁的訂單回溫動能。

二、關鍵發展策略：轉向 AI 與邊緣運算
品牌策略演進： 研華從 2025 年起推動「Edge Computing & WISE-Edge in Action」品牌方針，2026 年進一步定錨為「Edge Computing & AI-Powered WISE Solutions」，目標成為邊緣 AI 落地的領先者。
軟硬體整合： 策略核心在於將高效能邊緣運算硬體與 WISE-IoT、EdgeSync 軟體平台結合，協助客戶將邊緣運算轉化為競爭優勢。
垂直產業聚焦： 深度耕耘五大關鍵市場，包括智慧製造、智能醫療、能源與公共事業、智慧零售及智慧城市服務。

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16min
March 07, 2026鈺創(5351)AI領先卻大虧六億
一、財務表現與營運成果
114年前三季表現：截至 114 年 9 月 30 日之九個月累計營收為 24.41 億元，本期淨損為 6.34 億元。
股利政策：由於 113 年度營運虧損，公司擬不分派股利。

二、核心產品戰略：「三經合流」

鈺創以仿生人體工學（眼睛、腦筋、神經）為研發主軸，聚焦三大核心產品線：
專精型緩衝記憶體 (Specialty Buffer Memory)：
具備高頻寬與超低功耗優勢，應用於 5G、AI 終端、機器人及車用電子。
LRTDRAM™：首創長效資料保存技術，提升高溫環境下的系統效能。
RPC DRAM®：世界第一顆採用晶圓級封裝（WLCSP）的小體積 DRAM，已通過 AEC-Q100 車規認證，打入國際車廠供應鏈。
DWB DRAM：針對大語言模型邊緣運算開發，提供高頻寬、低功耗之 AI 記憶體解決方案。
USB 高速傳輸晶片：
支持 USB4、Type-C、Thunderbolt 5 等規格。
推出 4K@60Hz 影音擷取 IC，應用於直播、醫療及工業影音市場。
3D 影像感測與 AI 應用：
eCV 系列晶片：提供邊緣 AI 運算及 3D 感測功能。
AipA (AI 隱私智能體)：推動個人隱私保護之 AI 方案，應用於隱私醫療照護系統及機器人系統。

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20min
March 06, 2026半導體人工腎臟兆聯(6944)實業
一、經營績效與財務狀況
114（2025）年前三季表現強勁：截至 114 年第三季，累計營收已達 115.57 億元，超越 113 年全年總額；稅前淨利為 21.49 億元，EPS 達 22.26 元，顯示業務持續高速成長。
資本市場動態：公司已於 114 年 5 月正式於臺灣證券交易所掛牌上市。此外，113 年度盈餘分配案決議每股配發現金股利 14 元。

二、核心業務與市場優勢
深耕半導體產業：兆聯的主要客戶群為半導體大廠，其中 **T 公司（台積電）**為其最主要客戶，113 年度占銷貨收入比例高達 76.48%。
市場地位與競爭力：在台灣水務工程市場佔有率約為 22%。其競爭優勢在於擁有豐富的工程實績（完成近 300 件大型專案）及與美商 Ionics 接軌的技術專業團隊。
一站式服務模式：除了前段的系統工程建置（佔營收約 7 成），兆聯亦積極發展後續的維運服務，包含耗材清洗（RO 膜、樹脂再生）、特用化學品更換及系統操作，提供客戶長期且穩定的支援。

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22min
March 05, 2026皇昌(2543)買船拚獲利
一、公司概況與組織結構
基本資料：皇昌營造（股票代碼：2543）成立於民國 70 年，主要經營土木建築工程承攬，並於民國 88 年上市。
核心子公司：
和昌國際工業：負責預拌混凝土產銷，確保母公司工程品質與供應穩定。
宏昌基礎科技：於 113 年新成立，專注於連續壁、安全支撐等基礎工程，旨在強化專業分工。
競爭優勢：擁有完善的重型機械與精良船舶設備（皇昌船機大隊），可降低設備租借成本並靈活掌控工期，近年積極由陸地工程跨足海事工程。

二、財務績效表現
114 年前三季（2025 Q1-Q3）進度：
合併營收為 81.86 億元（較去年同期有所下降）。
稅後淨利 10.55 億元，EPS 為 1.93 元。

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12min
March 04, 2026聯亞(3081)靠 AI 獲利大翻身
1. 公司概況與核心業務
產業地位：聯亞是台灣第一家光纖通訊用磊晶片製造廠，專注於利用有機金屬汽相磊晶（MOCVD）技術生產化合物半導體磊晶片。
核心產品：主要產品包括**磷化銦（InP）及砷化鎵（GaAs）**系列的雷射（LD）與光探測器（PD）磊晶片。
應用領域：涵蓋光通訊、數據中心、AI 高效能運算、車用 LiDAR、3D 感測及工業感測等。

2. 財務績效表現

聯亞在民國 114 年度實現了顯著的財務翻轉：
114 年度（2025）：營收大幅增長至約 22.03 億元，本期淨利轉正為 4.28 億元，基本每股盈餘（EPS）提升至 4.66 元。
營收來源：大陸市場佔比最高（約 71%-73%），其次為美國及台灣市場。

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19min
March 03, 2026萬海(2615)暴賺買大船
一、公司概況與核心業務
主要業務： 萬海航運以**船舶運送業（占比約 97.27%）**為核心，包括經營全貨櫃輪運輸、船務代理、港口貨櫃集散站及船舶/貨櫃出租買賣。
市場布局： 長期深耕亞洲與印度等新興市場，同時拓展中遠洋及遠洋航線，航線網路涵蓋日本、韓國、台灣、中國、東南亞、中東、美洲等地。

二、財務表現與獲利狀況
2025年前三季（114年1月至9月）表現：
營收： 1,069.7億元（去年同期為 1,202.7億元）。
獲利： 本期淨利為 214.7億元，基本每股盈餘（EPS）為 7.64元。
資金狀況： 截至114年9月底，現金及約當現金增加至 1,060.4億元。

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