財報不求人

By 少年股投

每天一檔股票財報拆給你看，重點秒懂、亮點秒抓，讓你不用求人也能秒變財報小高手，散戶也能輕鬆抓住投資機會！

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FAQs about 財報不求人:

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財報不求人 episodes:

November 28, 2025華星光(4979)AI真假股，北美訂單曝成長機密
華星光通科技（4979）2024–2025 營運與策略摘要

一、2024 年（113 年度）營運成果
營收與獲利：營業收入 34.51 億元，年增 16.75%；稅後淨利 5.33 億元，年增 20.54%。
每股盈餘 (EPS)：3.79 元。
產品與市場：光通訊主動元件及模組占營收 94.35%；銷售以北美為主，占比 92.34%。

二、2025 年前三季（Q1–Q3）合併財務
營收：32.30 億元，較去年同期 24.02 億元增長。
淨利：5.26 億元，去年同期 3.81 億元。
EPS：3.73 元。
外幣風險：產生淨外幣兌換損失 0.28億元（去年同期為利益 0.13億元）。

三、策略與研發
研發重點：開發 800G/1.6T 光收發模組、100mW CW 雷射、共同封裝光學元件 (CPO)、矽光子技術。
短期計畫：聚焦雲端資料中心光收發模組需求，與策略夥伴開發 100mW CW Laser 與 200G EML 光源。
長期計畫：提升光通訊元件性能，擴大 InP 晶圓製程至 3–4 吋，探索 HAMR 與 LiDAR 技術。
資本支出：2025 年投資 5.07 億元建置中壢新廠房及產線。

四、核心優勢與風險
競爭利基：垂直整合開發高速光通訊產品，並拓展代工業務。
主要風險：
歐美及中國大陸競爭者價格與開發壓力加大
匯率波動可能影響獲利，公司採自然避險策略
資通安全：建立完善資訊安全政策與災備機制，無重大事件發生。

總結

華星光通受惠 AI 與數據中心需求，營收與獲利持續成長；積極透過研發與資本支出布局高速光通訊市場，並持續強化公司治理與風險管理。

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15min
November 27, 2025鴻海(2317)Q3營收雙位數成長淨利暴衝的祕密
📌 鴻海集團第三季財報重點摘要（民國 114 年 Q3）

一、財務亮點
營收持續成長：114 年前三季營收達 5.50 兆元，年增明顯。
毛利率穩定：毛利率維持 6%，符合過往水平。
研發投入增加：研發費用提升至 870 億元，展現長期技術佈局。
本期淨利成長：前三季淨利 1,614 億元，優於去年同期。
綜合損益下滑：受匯率影響重大，綜合損益僅 545 億元，較去年大幅減少，主因是海外換算差額轉負。

二、財務結構與資產概況
總資產：截至 114/09/30，達 4.89 兆元。
負債比重：負債 3.07 兆元，佔總資產 63%。
流動性強：流動資產占比高達 78%。
主要資產科目：
現金及約當現金：8,652 億元
應收帳款：1.22 兆元
存貨：1.18 兆元（較去年底大幅增加）

三、營運部門表現（114 年前三季）
FII 子集團仍是最大盈利引擎：
部門營業利益 1155 億元（三大部門之首）
合併營收：5.50 兆元
合併營業利益：1,736 億元

四、風險管理與訴訟
主要風險包括匯率、利率與價格波動，因以外幣為主，匯兌因素對綜合損益影響大。
信用風險低：主要往來為大型銀行及政府機構。
重大訴訟：與 NU RIDE INC.（原 Lordstown Motors）之間仍有合約爭議與訴訟進行中。

五、投資與關係人往來
權益法投資：帳面約 1,897 億元。
大陸投資：持股 FII 約 84.11%。
關係人交易活躍：如鄭州廠對新加坡公司銷貨達 8,266 億元（佔合併營收 15%）。

🎧 一句話總結

鴻海在 114 年前三季展現穩健成長，核心製造事業獲利強勢，財務體質持續良好，但匯率波動使綜合損益大幅縮水。

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15min
November 26, 20250052台積電佔七成，富邦科技不是你想的樣子
🎧 富邦台灣科技指數 ETF

一、基金定位與基本資料
基金名稱：富邦台灣科技指數 ETF（Fubon Taiwan Technology ETF）
基金類型：指數股票型基金（ETF），採完全被動式管理
投資範圍：台灣上市、上櫃科技類股（新台幣計價、無匯率風險）
成立資訊：2006/8/22 開募

二、追蹤指數與投資策略
追蹤標的：臺灣資訊科技指數（TWSE × FTSE 合作編製）
風險屬性：RR5（高波動）
產業集中：科技股占比高，需承擔單一產業波動風險
最大損失：最高可能損失為全部投資金額
適合族群：能承受較高波動、積極型投資人

三、收益分配機制
配息來源：含收益平準金
是否固定配息：非必然，由經理公司視情況決定
配息時間：每年 3 月結束後 45 個營業日前

四、終止與清算機制
淨值門檻：成立滿一年後，若最近 30 日平均淨值低於 1 億元，將啟動終止程序
其他可能終止的情況：指數停止編製、授權終止、或金管會命令
清算流程：由清算人（通常是經理公司）向金管會申請並執行清算

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15min
November 25, 2025群益ESG投等債20+(00937B)月月配債券藏玄機，BBB長天期風險解析
🎙️《群益 ESG 20 年期以上 BBB 投資等級公司債 ETF》

一、基金定位與基本資訊

這檔 ETF 主打 長天期、BBB 等級的投資級美元公司債，同時加入 ESG 篩選。
成立：2023/11/27
計價幣別：新台幣
追蹤指數：ICE ESG 20 年以上 BBB 級公司債指數
基金規模：約 2,596 億元
風險等級：RR2，屬於中低風險

二、投資策略與組成特色

採指數化最佳化策略，核心聚焦：
債券等級：BBB- 以上（投資等級）
年限：20 年以上長天期
票面利率：大於 4.5% 才納入
曝險：90%～100% 追蹤指數

ESG 標準：
納入 Sustainalytics Risk < 30 的公司
排除：菸草、賭博、成人娛樂、爭議性武器

持債分布（2025/10/31）：
信評：BBB 86.6%、A 級 14%
國別：美國 75.7%、義大利 7.5%、法國 7.1%
產業：科技、公用事業、通訊、醫療保健、銀行最主要

三、收益與費用
月配息，可動用收益平準金
經理費與保管費採「分級遞減」
初級市場申購／買回：最多 2% 手續費

四、績效表現（至 2025/10/31）
淨值：15.03 元，市價 15.12 元
報酬率：
最近一季：7.21%
成立以來：7.69%
成立以來 vs 指標：10.90% vs 12.91%
標準差（12M）：12.08

五、風險與交易提醒
主要風險：利率變動、匯率、流動性、產業集中度
特殊風險：TLAC 債、144A 私募債
匯率：新台幣計價、美元資產 —— 美元強時表現較佳
無漲跌幅限制；受益憑證無實體；每 50 萬單位為一個申購基數

一句話結論

這檔 ETF 就像一艘航行在成熟市場美元債海洋的「長天期投資級 ESG 船隊」。它挑的都是 BBB 等級、20 年以上的長期債，再加上 ESG 過濾，但因為以新台幣計價、買美元資產，匯率風向仍是影響表現的關鍵。

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14min
November 24, 2025宏碁(2353)財報解密，併購振樺電轉型背後的玄機
一、營運概況與策略重點
業務遍及全球 160 國，非電腦及顯示器業務占 28.3%（113 年）。
研發重點：電競、Chromebook、SpatialLabs 3D、AI 應用、智慧生物醫學、巨量資料、雲端平台、電動自行車。113 年研發費用占營收 0.8%~1.5%。

二、財務表現
113 年全年：合併營收 2,646.82 億元，年增 9.69%；營業淨利 48.76 億元，年增 15.39%；稅後淨利 55.39 億元，EPS 1.84 元；擬配股利每股 1.7 元。
114 年前三季：合併營收 2,012.68 億元；淨利 27.09 億元；稀釋 EPS 0.90 元。
負債總額增加 5.85%，主因公司債與長期借款增加。

三、公司治理與董事會運作
董事長與執行長由同一人（陳俊聖）擔任，以利推動雙重轉型策略。

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16min
November 23, 2025微軟(MSFT)財報揭密 AI 淘金熱的驚人成本
🎧《財報不求人》－Microsoft 財報摘要

🔹 一、公司策略與 AI 方向
Microsoft 持續強調「AI 是整家公司策略的核心」。
大幅投入研究、基礎設施與 GPU 伺服器擴建，以支撐 AI 需求。
與 OpenAI 的合作深化：已注資 116 億美元，新協議更讓 OpenAI 承諾採購 2,500 億美元 Azure 服務。
網路安全依舊是最高優先事項，持續推動 Secure Future Initiative。

🔹 二、財務表現亮點
2025 財年（FY25）：總收入 2,817 億、年增 15%；Cloud 收入年增 23%。
2026 Q1（FY26 Q1）：總收入 776 億、年增 18%；Cloud 收入年增 26%。
OpenAI 投資帳面淨損，使 EPS 減少 0.41 元；排除後的調整後 EPS 成長 23%。

🔹 三、三大部門表現
生產力與商業流程：Microsoft 365、Dynamics、LinkedIn 全面成長。
智慧雲端：Azure 仍是主要成長引擎，Q1 年增 40%。
更多個人運算：Windows 與廣告穩健、Xbox 硬體下滑，但 Game Pass 持續帶動營收。

🔹 四、風險與監管挑戰
美國 IRS 要求補稅高達 289 億美元，公司正積極抗辯。
國家級網攻風險、AI 模型偏誤與全球監管（EU AI Act）都是重要變數。
資料中心擴建面臨電力、水資源、社區阻力等營運風險。

🔹 五、資本配置
手中仍握有 1,020 億美元現金與投資。
股票回購計畫總額 600 億，已執行部分、剩餘 534 億。
現金股利提升至每股 0.91 元。
長期債務約為 409 億美元。

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14min
November 22, 2025揭密街口原油正2(00715L)ETF四大魔鬼細節
🎯 本集焦點：街口布蘭特原油 2 倍槓桿 ETF

今天我們要聊的是 「街口標普高盛布蘭特原油 ER 單日正向 2 倍指數股票型期貨信託基金」，簡單說就是一檔追蹤布蘭特原油單日漲幅的 槓桿型期貨 ETF，追求每日兩倍的報酬，但不適合長期持有。

🔍 基本資訊
基金性質：開放式指數股票型期貨信託基金（ETF）
收益分配：全數併入基金資產，不配息
投資目標：追蹤「標普高盛布蘭特原油日報酬正向兩倍 ER 指數」

📈 投資策略
投資於布蘭特原油期貨，整體曝險部位目標貼近 200%，並透過 每日重新平衡 以維持槓桿比例
流動資產配置（現金、短期票券等）約 30–60%
費用包括經理費 1%、保管費 0.15%、指數授權費、交易費用等

💡 交易提醒
次級市場價格可能與基金淨值不同，存在折溢價風險

⚠️ 風險警示
長期持有不適合：基金目標是單日報酬的正向兩倍，不適合追求長期累積報酬
追蹤偏離風險：匯率波動、費用成本、期貨轉倉滑價都可能導致表現與目標不同
槓桿風險：期貨槓桿可能造成短時間內大幅收益或損失
清算風險：若基金淨值跌幅過大或資產過低，可能終止清算

簡單比喻：這檔基金就像一艘 高槓桿快艇，在布蘭特原油行情上快速衝刺，賺得快，但風浪一大，也容易翻船。非常適合短線、懂單日槓桿操作的投資人。

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November 21, 2025主動群益台灣強棒(00982A)計程車對決0050公車
🎯 本集重點：群益台灣精選強棒主動式 ETF

本集帶你認識今年台股市場討論度超高的 群益台灣精選強棒主動式 ETF。這檔基金不像一般ETF被動追指數，而是由經理人主動選股，想在台股中抓「強棒股」、打出超額報酬。

🔍 重點亮點
基金類型：國內主動式 ETF
成立／上市時間：2025/5/13 成立、5/22 上市
基金規模：167.59 億元
基金淨值／價格：14.59 元／14.64 元
風險等級：RR4（中高風險）
經理人：陳沅易（群益投信）

📈 投資策略
不追指數，完全走 主動式操作。
核心鎖定 AI 供應鏈、科技硬體、內需政策受惠族群。
可搭配 掩護性買權（Covered Call） 提高收益。
季配息（可能使用收益平準金）。

🏆 前十大持股（43.28%）

奇鋐、致茂、緯穎、聖暉、台積電、京元電、勤誠、尖點、緯創、高技 —— 以科技及 AI 供應鏈為大宗。

📊 產業分布

電腦週邊（24.14%）、電子零組件（21.07%）、其他電子（19.37%）、半導體（17.99%）。

📉 風險與績效
成立迄今報酬：+48.65%（截至 2025/10/31）
專注台灣單一市場，易受景氣、電子循環、流動性影響。
產業高度集中，價格波動較大。

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November 20, 2025揭密台灣50反1(00632R)說明書：長期持有會賠錢嗎?
🎙️ 本集重點：認識「元大台灣50反1（00632R）」— 反向ETF怎麼運作？會跌到歸零嗎？

本集帶大家快速拆解元大台灣50單日反向1倍 ETF 的定位與風險，讓你聽懂反向商品到底適不適合你。

🔍 基金是什麼？定位在哪？

這是一檔 反向型 ETF，名字很長，但核心概念很簡單：

➡️ 它的目標是：台灣50 指數跌 1%，它漲 1%（限單日）。

基金從 2014 年成立，目前規模約 330 億元，由元大投信管理、華南銀行保管。

🎯 它的操作目標
只追求「單日」反向 1 倍漲跌
每天都要重新調整部位（rebalancing）
主要用 放空期貨 來達到反向曝險
曝險維持在 75%～110%

➡️ 重點是：這不是拿來長期投資的工具。

⚠️ 你一定要知道的重大風險
長期完全不適合持有：因為複利效果會讓績效嚴重偏離指數
追蹤偏離：費用、期貨價差、除息等都會讓它偏離「反向１倍」
市場走多頭時 → 基金容易虧損

📉 績效現況（截至 2025/10/31）
近 1 年：-27.28%
今年以來：-26.52%
成立以來：-87.96%

➡️ 這就是反向 ETF 長期持有容易「走向歸零」的最佳示範。

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November 19, 20250050勁敵元大高股息(0056)選股邏輯與風險解析
🎧 本集重點：元大高股息（0056）最新亮點一次講給你聽

想了解 0056 到底在賺什麼、配什麼、怎麼選股？這集帶你快速抓到它的「體質」與最新數字變化。

📌 基金規模突破 5,000 億（截至 2025/10）

今年基金規模來到 5,165 億元，淨值 37.49 元，持續刷新台股高股息 ETF 的存在感。

📌 績效關鍵數字

不看不知道，0056 的長期績效其實很亮眼：
近 3 年累積報酬：108.91%
近 1 年：12.50%
成立以來：323.32%
完全複製高股息指數，長線靠的是「選明年預測殖利率最高的 50 檔股票」。

📌 產業配置走向

科技 + 金融就是最主軸：
電腦／周邊：26.54%
半導體：20.81%
金融保險：19.98%

📌 前十大持股（組合味超濃）

元大金、緯創、光寶科、聯發科、聯電、鴻海、華碩…等。

成分是根據「預測現金殖利率」來排，跟市值沒直接關係。

📌 費用與追蹤特色
管理費 0.30% 起跳（依規模分級越大越便宜）
保管費 0.035%
屬於 Smart Beta，表現不一定永遠打敗大盤，但策略性濃度高。

📌 注意事項不可省略

0056 配息現在改成季配。

但配息可能含「收益平準金」，不代表賺到，也可能侵蝕本金。

另外，ETF 交易價可能與淨值有折溢價差異。

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