穿越牛熊：美股生存指南

今天四大指数上行，纳指领涨，英伟达大涨了百分之八，带领费城半导体指数二十五只成分股上涨。另外，软件板块在CRM和CrowdStrike的带领下向上突破。但是反观整个市场，虽然指数涨了，却被科技股严重吸血。标普成分股只有一百五十二只上涨，三百四十九只下跌。标普十一个板块更惨，除了科技板块独涨百分之三之外，剩余十个板块全部下跌。没想到，之前互为对手、跷跷板了将近一年的费城半导体和软件，今天屁股坐到了跷跷板的同一边，另一边是剩余的市场。今天市场整体资金流向比较明显，AI继续发展接着炒。

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现在是美东时间2026年8月26日周三晚上的八点二十五分。今天的盘中可以说是毫无波澜，四大指数几乎收平。不过盘后的几个财报倒是波动不小，英伟达的财报是先跌后涨，Salesforce和Crowdstrike是大幅上涨。稍后我们会重点讲解英伟达和CRM的财报。另外，Meta的官司也了结了，等会儿给大家跟踪一下。今天我们的立场是看多。博主认为，Meta的诉讼和解消除了不确定性，属于利好；Salesforce财报强劲且AI合作前景改善，但股价面临技术压力；英伟达财报稳健，远期营收指引乐观，技术面支持股价上行。

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今天我们对市场整体持谨慎观望态度，对部分消费股看空，对债券市场短期走势有一些博弈性的看法。市场在清淡交易中上涨，但内部结构分化明显。当费城半导体指数走强时，标普500的上涨个股数量只有207只，下跌的却有294只，十一个板块中仅六个上涨，广度并不理想。消费非必需品板块，比如耐克、露露柠檬，因为零售前景疲软而承压。另外，美国财政部的债券回购计划，可能有一个隐藏动机，就是通过触发CTA空头回补来短期压低国债收益率，为中期选举营造有利环境。历史数据也显示，九月和十月，尤其是中期选举年，市场波动性通常会显著上升。

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当前市场立场是观望。市场在英伟达等科技股财报前情绪谨慎，对冲基金上周大幅减仓。AI货币化进程慢于预期，半导体板块面临压力。而四大科技股因其业务多元性和资本支出的灵活性，相对更具防御性。本周市场将重点关注财报和事件驱动。上周市场出现了一个值得注意的动向，对冲基金出现了较大的逆转。上周对冲基金净杠杆率创下五个月来最大的单周跌幅，并且净卖出了信息技术板块，这显示出机构情绪转向谨慎。与此同时，周末OpenAI的CEO Sam Altman发表了一些言论，承认AI对经济的影响速度慢于他之前的预期。

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今天是美东时间2026年8月21号周五。今天的市场走出了一个普涨行情，道指和罗素领涨，标普里头有三百三十四只成分股上涨，一百六十七只下跌，标普平权指数也涨了百分之零点六三。板块方面，十一个板块里只有两个下跌，和昨天正好反过来。不过，费城半导体指数却成了表现最差的子板块。不知道大家有没有注意到，这周半导体和软件本身的关联性已经不那么强了，反倒是半导体和非半导体之外的整体市场，有那么点跷跷板的意思。我们目前的立场是观望。市场现在处于一个机构仓位很重、波动缓慢的横盘状态，缺乏明确的单边驱动。

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目前我们的整体立场是观望。市场整体表现疲软，四大指数集体下跌，板块分化明显。整体市场情绪偏向谨慎，大家都在等待更多经济数据和公司基本面的指引。今天的经济数据方面，截止八月十五号当周，首次申请失业的人数降到了二十点六万，低于预期的二十一万。续请失业救济人数是一七九点九万，高于预期的一七九万。续请失业救济人数近期有些波动，但四周平均值仍旧比去年同期水平差不多低了百分之八。今天有两位美联储官员发表了讲话，核心内容有些分歧。二零二七年的票委戴利说，长期债券收益率的上升是一个全球性问题，这降低了其作为美联储政策信号的有效性。

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现在是美东时间2026年8月19号周三晚上的七点五十五分。今天市场整体情绪其实还不错，但半导体板块这边确实差点意思。我们对大盘短期持谨慎乐观态度，但对半导体板块，尤其是费城半导体指数，以及部分个股持谨慎观望的看法。对于长期美债，我们依然看空。先看整体情况。标普成分股今天有288只上涨，214只下跌，十一个板块里七个上涨，四个下跌。标普平权指数上涨超过了1%，说明市场情绪并不差。但纳指今天是独自下跌的，费城半导体指数表现尤其不好，26只成分股下跌，只有4只上涨。

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今天市场整体承压，特别是科技与半导体板块，因为长期国债收益率飙升，对成长股估值以及AI数据中心的融资成本构成了压力。多个关键ETF已经跌破或接近重要支撑位，需要警惕进一步下行的风险。我们的立场是看空和观望。先来看市场整体情况。长期国债收益率，尤其是30年期，已经升至多年高位。这不仅压制了科技股的估值，也大幅增加了那些正在举债建设AI数据中心公司的融资成本和违约风险。我们来看一下相关公司的信用违约互换数据，也就是CDS。数据显示，像CoreWeave、甲骨文、SpaceX、Meta、英伟达这些公司，它们的五年累计违约概率显著升高，其中CoreWeave的违约概率已经接近50%。

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新的一周开始了，成交量比上周稍微放大了一点，交投终于开始活跃了些。今天四大指数集体下跌，标普成分股里下跌的远多于上涨的，十一个板块中有九个下跌，只有两个上涨，市场呈现普跌格局。今天我们的立场是中性偏观望。市场虽然普跌，但半导体板块表现相对强势。从资金面看，对冲基金近期持续净买入美股，尤其青睐科技、医疗保健和金融板块，同时减持房地产、能源和公用事业。主要科技股如微软、Meta，目前处于技术性修复或横盘整理阶段，短期方向不明朗，需要等待更明确的信号。

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今天是美东时间2026年8月14号周五晚上。今天的市场真叫一个清淡，标普差不多是三个月来成交量最少的一天。所以行情方面没什么可更新的，主要是给大家在周末前看一看主要机构在二季度的仓位报告，也就是他们加仓了哪些，减仓了哪些，还有大空头Michael Burry最新的一些操作。要说一个评价，那就是确实是真空上阵。先说一下整体立场，目前对多头相对有利。主要机构的仓位集中在半导体和大型科技股，反映了市场对强周期和业绩预期的追逐。尽管成交量清淡，但纳指突破后的小幅上涨会给空头带来压力。

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