📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇨🇳 A coletiva ocorrida na China no Sábado pode animar os mercados.... foi anunciado que o governo Chinês emitirá 2,3tri de yuans (325bi de USD) em titulos especiais, além de antecipar outros 200bi de yuansem projeto de 2025 até o final do mês.

■ O anúncio já fez várias casas revisar as apostas de crescimento da China para 5% esta ano.

■ Já o CPI divulgado essa madrugada veio com alta de 0,4% em setembro, abaixo dos 0,6% de alta esperado e o PPI caiu 2,8%, acima dos 2,5% esperado.

■ Amanhã à noite na China tem PIB do 2° tri, produção industrial e vendas no varejo de setembro, e no domingo tem decisão de juros.

🇺🇸 Nos EUA o mercado de treasuries fecha devido ao feriado de Columbus Day, mas bolsas funcionam normalmente, enquanto a agenda na semana é bem esvaziada, com destaque para vendas no varejo na 5°F e produção industrial medido pelo Impire State na 3°F, além da continuidade da temporada de balanços.

■ Na sexta os fortes resultados do JPmorgan e do Wells Fargo puxaram os índices em NY, com o S&P subindo 0,61% em nova maxima, enquanto Nasdaq avançou 0,33%.

■ O principal dado do dia foi o PPI que ficou estável em setembro, ante expectativa de alta de 0,1%, enquanto no ano subiu 1,8%, acima dos 1,6% esperado.

💶 Na Europa destaque para decisão de juros do BCE na 5°F

🇧🇷 IBC-Br sai às 9:00.

■ Na sexta a agência Fitch disse que não vê uma elevação de rating no curto prazo, e que para isso ocorrer é necessário uma consolidação fiscal efetiva.

■ Aqui o fiscal continua pesando, e para atrapalhar na sexta Lula comentou que gostaria de ver isenção de IRPF para rendas acima de 5mil também, além do comentário da compra de novos aviões para o presidente e ministros...

■ Tudo isso mostra que o governo tem pouca preocupação com os gastos, o que levou para mais um dia de alta de juros na B3.

■ O dólar subiu 0,50% e fechou cotado a R$5,615.

■ O IBOVESPA caiu 0,28%, pressionado pelo risco fiscal e com volume se mantendo fraco de 17,8bi.

■ O principal dado do dia foi volume de serviços, que mostrou queda de 0,40%, bem pior que os 0,1% de alta esperado.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 PPI de setembro sai às 9:30 com expectiva de queda de 0,1% contra agosto...em 12 meses o índice desacelera para 1,6% de alta.

■ Índice de sentimento ao consumidor com expectativas de inflação medido pela universidade de Michigan sai às 11:00.

■ JPmorgan e Wells Fargo divulgam balanços antes da abertura.

■ De um lado o CPI veio acima do esperado, com alta de 0,2% no mês (expectativa era 0,1%) e 2,5% no ano (expectativa era 2,4%), do outro o pedido de auxílio desemprego mostrou 258mil pedidos, bem acima dos 229mil esperado... e ainda teve o dirigente do FED de Atlanta, Raphael Bostic, que disse que está aberto à possibilidade de manutenção do juros na proxima reunião.

■ Os índices em NY até que caíram pouco...S&P cedeu 0,21% e Nasdaq 0,05%.

🛢️O petróleo subiu quase 4% com a tensão no oriente médio voltando a aumentar.

🇧🇷 Dados de volume de serviços de agosto saem às 9:00 com expectativa de alta de 0,1%.

■ O cenário de stress no juros se manteve ontem, e agora começam a aumentar as apostas de uma alta de 0,75% de juros na proxima reunião do COPOM.

■ O mercado local que já vinha pressionado, ainda sentiu a piora após o comentário de Bostic...no fim o IBOVESPA fechou em queda de 0,30% e volume de apenas 17bi.

■ O dólar fechou praticamente no 0 a 0, cotado a R$5,5870.

■ O principal dado do dia foi vendas no varejo, que recuou 0,8%, bem diferente dos 0,2% de alta esperado, mas mesmo assim não trouxe efeito para o mercado.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 CPI sai às 9:30 com expectativa de alta de 0,2% tanto para o índice cheio quanto para o núcleo...no ano o índice deve desacelerar sobre agosto de 2,5% para 2,3% de alta.

■ Auxílio desemprego sai às 9:30.

■ Ontem a ata do FED mostrou que vários dirigentes cogitaram um corte de 0,25% na reunião de setembro, aumentando a aposta de manutenção de juros na proxima reunião (30%).

■ O mercado fez a leitura do copo meio cheio, entendendo que o FED não enxerga risco para a economia, e com isso o S&P fechou em alta de 0,71% (máxima histórica) e Nadaq subiu 0,60%.

💶 Na Europa, BCE divulga a ata da última reunião às 8:30.

🇮🇱 O ministro da defesa de Israel disse que a resposta ao Irã será "letal e surpreendente", aumentando a tensão no oriente médio.

🇨🇳 Na China foi confirmado uma coletiva para sábado, o que resgatou a esperança de mais estimulos.

🇧🇷 Vendas no varejo de agosto sai às 9:00.

■ Ontem vazou a noticia de que o governo prepara um imposto mínimo para renda (somado a retorno de investimentos) acima de 1mi no ano, cuja alíquota ficaria entre 12% a 15%, sendo que o recurso seria para bancar a isenção de IR para a faixa de até R$ 5mil.

■ Atualmente o valor máximo de renda para isenção de IRPF é de R$2.824,00, sendo que o governo calcula que será necessário 35bi para compensar a diferença de imposto no caso de isenção até R$5.000 (mas tem contas que falam entre 70 a 100bi).

■ Enquanto nós EUA o S&P bate maxima, aqui a mudança de narrativa nos ultimos dias volta a pesar...na China, os estimulos que deram um impulso inicial para o mercado local, vem perdendo força com desconfiança de que nao será o suficiente, enquanto nos EUA a desaceleração da economia e consequentemente queda de juros da qual era consenso o final do mês passado já não é tão certo agora...os últimos dados mostram uma economia que se mantem forte e com risco para inflação, o que diminui a chance de quedas nos juros.

■ E por fim aqui, a questão fiscal não sai do radar....com tudo isso o dólar volta a encontrar nos 5,60 (fechou ontem em R$5,5871), juros batem maiores níveis desde março/2023.

■ O IBOVESPA fechou em queda de 1,18%, com volume de 20.6bi.

■ O principal dado do dia foi o IPCA que veio com alta de 0,44%, dentro das expectativas do mercado, com o IPCA de 12 meses ficando em 4,42%, colado no teto da meta de inflação.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Ata do FOMC sai às 15:00.

■ 7 dirigentes do FED falam ao longo do dia.

■ Ontem vários diretores do FED falaram e no geral mantiveram o discurso da necessidade de mais cortes.

■ As bolsas em NY foram beneficiadas pela diminuição da tensão no oriente médio, com NASDAQ subindo 1,45% e o S&P 0,97%.

🛢️Petróleo cedeu 4,63% com noticias de um possível cessar fogo entre Israel e Hebollah, além das notícias da China.

🇨🇳 Na China, o CSI fechou em queda de 7% enquanto HangSeng caiu 1,38%...já o minério fechou em queda de quase 4%.

🇧🇷 Prévia do IGPM sai às 8:30

■ IPCA sai às 9:00 com expectativa de alta de 0,45%.

■ Durante a sabatina no senado, Galipolo manteve a defesa da meta de inflação, o que ajudou na continuação do movimento de correção dos juros.

■ Sem surpresas, ele foi aprovado por 26 a 0 no CAE do Senado e por 66 a 5 no plenário, com senadores da oposicão votando a favor.

■ A forte queda no petróleo e no minerio pesou para o câmbio e o dólar subiu 0,85%, cotado a R$5,5328.

■ O IBOVESPA tambem sucumbiu a queda das commodities, com baixa de 0,38% e volume de 19.9bi.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇨🇳 Depois do feriado de 1 semana as bolsas na China abrem se ajustando aos movimentos dos demais mercados da Ásia, com CSI 300 subindo quase 6%...

■ Enquanto isso minério tomba 5% e HangSeng que subiu forte durante o feriado na China caiu quase 10%....o pano de fundo é a frustração com o anúncio de que Pequim adiantará 200bi de yuan (28bi USD) para o setor imobiliário, enquanto mercado esperava trilhões de yuan.

🇺🇸 Balança comercial sai às 9:30.

■ No plot twist que virou a decisão de juros nos EUA, mercado começa a aumentar as apostas de que não terá cortes de juros em novembro, embora ainda seja majoritário as apostas de corte de 0,25%....agora as falas dos dirigentes devem ganhar muita importância.

■ O conflito no oriente médio + o furacão Milton adiciona mais gasolina na fogueira, elevando o preço do petróleo acima dos 80USD o barril, e aumentando os riscos para a inflação.

■ Tudo isso acionou o modo cautela e levou o S&P para queda de 0,96%, enquanto Nasdaq caiu 1,18%.

🇧🇷 Sabatina de Gabriel Galipolo no senado começa às 10:00 e votação no plenário a partir das 14:00.

■ Galipolo já vem desde o final de agosto em reuniões com senadores alinhados ao governo fazendo o "beija mão" e teve uma ajuda do RCN que procurou senadores da oposição para avalizar a candidatura.

■ Já o mercado confia desconfiando da independência de Gabriel, mas entende que é a melhor opção dado as circunstâncias.

■ Ontem a alta do petróleo (PETR4 + 1,40%) e as expectativas de estímulo na China ajudaram o IBOVESPA a fechar com alta de 0,17%, mas o volume ficou em apenas 18.1bi.

■ O dólar fechou em alta de 0,56%, cotado a R$5,4859.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Semana com agenda cheia...ATA do FOMC sai na quarta junto com o CPI de setembro, enquanto do BCE sai na 5°feira e na sexta inicia a temporada de balanços do 3° tri nos EUA, com JP Morgan e Wells Fargo.

■ Na sexta o Payroll veio bem acima das expectativas, com criação de 254mil vagas (expectativa era 220mil), além de revisarem os dados de agosto e julho em mais 72mil vagas...a taxa de desemprego caiu para 4,1% e o salário subiu 0,4% (ambos acima do esperado).

■O mercado praticamente enterrou as chances de um corte de 0,50% inclusive com chances do FED não cortar o juros em novembro.

■ Mas o cenário de goldilocks (cachinhos dourados) falou mais alto, com economia americana forte enquanto inflação cede, levando o S&P para alta de 0,90% enquanto Nasdaq subiu 1,22%.

■ O petróleo que chegou a subir +2% devolveu os ganhos após Biden ter desencorajado um ataque de Israel em Campos de petroleo do Irã.

🇧🇷 Aqui o destaque é para o IPCA que sai na 4°feira, e também a votação da indicação de Galipolo no Senado amanhã....do lado de atividade econômica sai vendas no varejo e volume de serviços na 5°feira.

■ Na sexta em reunião com os diretores do BC, economistas disseram que o ciclo de aumento da SELIC deve ser de 2,5 á 3pbs para acomodar as expectativas de inflação.

■ Pressionado pela alta na curva de juros, o IBOVESPA ficou de lado com alta de 0,09%e volume de apenas 16.1bi.

■ O dólar fechou em queda de 0,33%, cotado a R$5,4556.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Payroll sai às 9:30 com expectativa de criacão de 140mil postos de trabalho, taxa de desemprego ficando em 4,2% e salário médio/hora aumentando 0,3%.

■ Ontem o medo de uma escalada militar no oriente levou o petróleo para alta de 5,03%, com notícias de que Israel poderia atacar instalações de producão de petróleo do Irã com apoio da Casa Branca, inclusive com declaração do Biden.

■ Mais cedo Israel já havia bombardeado alvos perto da capital do Libano.

■ Com os riscos no radar e na espera do Payroll, os índices em NY tiveram mais um dia de marasmo, com S&P caindo 0,17% e Nasdaq caindo 0,04%.

■ Do lado dos dados, o PMI do setor de serviços veio acima do esperado, subindo para 54,9pts, enquanto as expectativas eram de 51.8pts.

🇯🇵 No Japão, o novo primeiro ministro ordenou aos seus ministros que elaborem um pacote econômico abrangente com foco no combate à deflação nos próximos 3 meses.

🇧🇷 Balança comercial sai às 15:00.

■ Ontem a S&P declarou que não vê possibilidade de melhora do rating do Brasil no curto prazo, avaliando que o crescimento da economia acima do esperado não está sendo o suficiente para ajudar a estabilizar a dívida.

■ Somado ao conflito no oriente médio o IBOVESPA entrou em forte correção, fechando em queda de 1,38% e volume de 22.9bi.

■ O dólar fechou em alta de 0,53%, cotado a R$5,4735.

■ Ajudou no final da tarde a noticia de que a MP que alonga o prazo para instituições financeiras deduzir as perdas decorrentes da inadimplência da base de cálculo do IRPJ e CSLL vai gerar 16bi adicionais em 2025...também saiu no Diário Oficial a MP que estabelece tributação mínima de 15% sobre os lucros de multinacionais com receitas anuais de 750mi euros e deve gerar mais 8bi de arrecadação adicional.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Pedido de auxílio desemprego sai às 9:30

■ PMI composto sai às 10:45 e PMI de serviços às 11:00.

■ Ontem o relatório ADP mostrou criação de 143mil vagas no setor privado, acima dos 125mil esperado e com salários subindo 4,8%, também acima dos 4,7% esperado e ampliou o sentimento de que os juros vão cair mais devagar...

■ Na espera do Payroll os índices em NY ficaram de lado, com o S&P subindo 0,01% e Nasdaq 0,08%.

🛢️No oriente médio, por enquanto o conflito entre Israel e Irã não piorou, e somado a fala do ministro da OPEP dizendo que o petróleo poderia cair até US$50,00 se os "trapaceiros" não cumprirem os limites de produção combinado...o brente chegou a subir quase 3%, mas fechou com alta de 0,46%.

■ Os comentários são uma ameaça de que a arábia saudita pode derrubar o preço para manter sua participação...

🇯🇵 No Japão o novo ministro da economia apoia uma política monetaria mais frouxa, evitando riscos de esfriar a economia.

🇧🇷 Tesouro divulga as contas do governo central de agosto ás 9:30, com entrevista do secretário Rogério Ceron ás 10:00....Os números já saíram na segunda (22.4bi de deficit), mas o dado oficial sai hoje devido a greve dos servidores do tesouro.

■ Ontem em evento o RCN falou o que todo mundo sabe...o governo precisa dar um choque no fiscal para mostrar credibilidade.

■ Deixou claro que a economia trabalha acima do seu potencial, e é trabalho do BC antecipar o impacto disso na inflação, mantendo a necessidade de um juros real ainda maior do que deveria ser no Brasil.

■ Ontem refletindo a decisão da Moody's de elevar o rating do Brasil, o índice IBOVESPA fechou em alta de 0,77% com giro de 21.2bi, enquanto o dólar caiu 0,35%, cotado a R$5,4448.

■ Mas ficou o clima de que a decisão não reflete a realidade, o que deve gerar um impacto positivo bastante limitado.

📰 Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️

🇮🇱x 🇮🇷 Após dias de ataques contra o Hezbolah dentro do Líbano, o Irã decidiu atacar Israel, disparando uma centena de mísseis e aumentando a tensão na região.

■ Inicialmente a noticia trouxe algum stress para os mercados, puxando principalmente as taxas das treasuries, ouro e petróleo, que chegou a subir mais de 4% e fechou com alta de 2,59%...agora mercado deve aguardar resposta de Israel, que pode acirrar o conflito na região.

🇺🇸 ADP sai às 9:15 com expectativa de criação de 128mil vagas.

■ Ontem as tensões no oriente médio fizeram preço e derrubaram as bolsas em NY...O S&P caiu 0,93% e Nasdaq 1,53%.

■ O principal dado do dia foi o relatório Jolts, que até foi bom, com 8,04mi de vagas abertas, mais do que os 7mi esperado, mas não conseguiu segurar os índices.

■ Já os PMI industriais vieram mistos, ambos próximos do esperado, mas ainda em territorio de contração.

■ A greve dos estivadores que já fechou os 36 principais portos da Costa Leste dos EUA pode trazer algum risco, e deve ser monitorada.

💶 Na zona do Euro, o CPI ficou em 1,8%, primeira vez nesse nível desde 2021...O núcleo ficou em 2,7%, aumentando a probabilidade da retomada do corte de juros.

🇧🇷 Produção industrial sai às 9:00 com expectativa de alta de 0,1% em agosto.

■ Fluxo cambial semanal sai às 14:30 e o tesouro detalha o relatório mensal da dívida as 15:00.

■ Para a surpresa geral, a Moodys elevou a nota de crédito do Brasil para Ba1 com perspectiva positiva, 1 degrau abaixo do grau de investimentos, citando principalmente o crescimento robusto da economia (apostando que vai continuar) e as reformas ocorridas nos últimos anos.

■ A dúvida é se as demais agências vão seguir a decisão da Moodys... mas pelas últimas declarações ao menos a Fitch não deve fazer alterações por enquanto.

■ A noticia da elevação da nota puxou para baixo os contratos de juros do dólar futuro, já que os mercados a vista estavam fechados e devem refletir amanhã.

■ No mercado a vista o dólar fechou em alta de 0,31% acompanhando o exterior.

■ Já o IBOVESPA se beneficiou da alta do petróleo e queda das treasuries nos EUA e subiu 0,51% com volume de 23.4bi.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Relatório Jolts sai às 11:00.

■ PMI industrial medido pela S&P sai às 10:45 e medido pelo ISM sai às 11:00.

■ As bolsas em NY que chegaram a cair logo que Powell começou a falar, deixando claro que o cenário base é de mais 2 cortes de 25bps, mas que está dependente dos dados...

■ Esse "dependente dos dados" deixou o cenário aberto e ao menor levou os índices para leve alta no fechamento...S&P subiu 0,42% e Dow Jones 0,02%, ambos batendo máximas...Nasdaq subiu 0,38%.

💶 Na Europa dados de atividade econômica na zona do euro e Reino Unido devem confirmar desaceleracão.

🇯🇵 No Japão, PMI S&P global veio em 49.7pts, abaixo do esperado e em território de contração.

🇨🇳 China entra no feriado da criação do partido popular da China que vai até dia 07/10.

🇧🇷 Palestra do Roberto Campos Neto ás 12:20.

■ Ontem o dado consolidado das contas públicas mostrou que a divida/PIB atingiu 78,55%, o maior patamar desde 10/2021, quando bateu 79,51%.

■ O déficit primário em agosto ficou em 21.425bi e leva o mercado a se preocupar ainda mais com a relutância do governo em cortes de gastos...

■ A discussão que volta no radar é sobre a dominância fiscal, que é quando a política monetária perde a eficácia devido ao aumento do endividamento.

■ A alta da SELIC tem um impacto direto no aumento do déficit nominal.

■ O IBOVESPA não conseguiu ir bem nem com a alta de mais de 8% no minério e caiu 0,69%...VALE e outras do setor cederam com mercado questionando a efetividade dos estimulos na China.

■ O dolar também sentiu e mesmo com a forte alta no minério subiu 0,21%.

■ Gustavo Pimenta toma posse hoje como presidente da VALE.