📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇨🇳 Minério de ferro subiu qusse 8% e Hang seng 2,5% após Pequim anunciar corte nas taxas das hipotecas antes do feriado da Golden Week que começa na 4ªF.

■ Ainda na China, a atividade industrial divulgado ontem a noite veio abaixo do esperado (49,3pts) e o PMI de serviços também caiu abaixo das expectativas (50pts).

🇺🇸 PMI medido pelo ISM de Chicago sai às 10:45.

■ Powell fala hoje às 14:55 em evento.

■ Semana conta com Payroll de setembro na 6ªF, Jolts amanhã e ADP na quarta.

■ Na sexta o PCE de agosto confirmou que a inflação nos EUA se mantém desacelerando, mesmo assim com q correção das empresas de tech o S&P fechou em leve queda de 0,13%.

■ Destaque para o Dow Jones que subiu 0,33% e bateu máxima histórica.

🇧🇷 Boletim focus sai às 8:25.

■ Dados consolidado do setor público sai às 8:30 com expectativa de deficit de 21bi em agosto.

■ Hoje governo deve anunciar os ministérios beneficiados pela reversão de 1,7bi da contingência.

■ No final da tarde de sexta-feira a Aneel anunciou que a bandeira tarifária será vermelha nível 2 em outubro devido às secas.

■ A notícia de que a Petrobras não deve reduzir preço dos combustíveis levou a curva de juros para alta e somado ao IGPM acima do esperado (0,62% x 0,49%.)

■ Por fim, também pesou a notícia de que a Cosan estaria avaliando se desfazer de sua posição de 5% na VALE, levando o papel para queda e pesando no índice...o IBOVESPA fechou em leve queda de 0,21% com volume de 22.6bi.

■ O dolar fechou em queda de 0,16%, cotado a R$5,4361, mas poderia ter caído muito mais...

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Leitura final do PIB/2tri sai às 9:30, com expectativa de alta de 3%.

■ Auxílio desemprego sai às 9:30.

■ Discurso de Powel (pré gravado) para evento será às 10:20.

■ 7 dirigentes do FED falam ao longo do dia.

■ Na espera do PIB hoje e do PCE que sai amanhã, os índices em NY ficaram perto da estabilidade, com o S&P caindo 0,19% e Nasdaq subindo 0,04%.

🇧🇷 RTI sai às 8:00 e entrevista de Campos Neto e Diogo Guillen comentando sobre o relatório será às 11:00.

■ Não adiantou muito o IPCA-15 bem melhor do que o esperado... o dado veio com alta de 0,13%, bem inferior aos 0,29% esperado, mas mesmo assim mercado continua com a aposta de no mínimo 0,50% de alta de juros na próxima reunião do COPOM.

■ Com o fiscal no radar o IBOVESPA fechou em.queda de 0,43%,

■ Acompanhando o movimento externo o dólar subiu 0,24%, cotado a R$5,4761.

■ Ontem em evento do Safra Haddad reforçou o compromisso com o fiscal e previu crescimento do PIB em 2,5% para os próximos anos.

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🇨🇳 A China surpreendeu essa madrugada novamente após anuncio do corte nas taxas de empréstimo de médio prazo de 1 ano de 2,3% para 2%.

🇺🇸 Embora os estímulos na China sejam mais relevantes para os países emergentes, também ajudou Wall street....

■ Quem se beneficiou foi principalmente os setores de matérias primas e as techs...O S&P subiu 0,25% e Nasdaq 0,56%.

■ O principal dado do dia foi expectativa do consumidor que caiu 4,6 pontos, para 81,7pontos (abaixo dos 80 analistas consideram sinalizador de recessão).

■ Probabilidade de corte de 50pb em novembro atinge 60% na CME.

🇧🇷 Transações correntes sai às 8:30.

■ IPCA-15 sai às 9:00 com expectativa de alta de 0,28%.

■ Fluxo cambial sai às 14:30.

■ Haddad participa de evento do Safra ás 17:00.

■ Ontem a ATA da decisão do COPOM deixou em aberto a decisão para a próxima reunião, enquanto mercado mantém expectativa de 0,50% de alta.

■ Embora tenha deixado claro o objetivo de controle das expectativas de inflação, do hiato do produto e balanço de riscos, o documento veio com um tom mais dovish do que o esperado, deixando a próxima decisão dependente dos dados e bastante aberta.

■ O ministro Edson Fachin foi sorteado relator da ação do progressista que pede suspensão de trechos da lei que autoriza o governo a incorporar os valores esquecidos em contas bancárias para fins de cumprimento da meta fiscal.

■ Puxado pelo anuncio do maior pacote de estímulos na China desde a pandemia, o IBOVESPA subiu 1,22% com volume de 23.2bi.

■ O dólar surfou o bom momento para as commodities e caiu 1,31%, cotado a R$5,4628.

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🇨🇳 Ontem a China divulgou um amplo pacote de estímulos com o objetivo de alcançar a meta de crescimento de 5% do PIB.

■ As medidas incluem redução da taxa de reserva obrigatória em 50pb, corte de 20pb na taxa de recompra reversa de 7 dias, queda nos juros de empréstimos hipotecários já existentes e medidas contra a crise imobiliária, com entrada mínima para a compra de um segundo imóvel caindo de 25% para 15%.

■ Também anunciou que fará novos cortes no índice de reservas e que vai lançar outras políticas monetárias para dar suporte ao mercado.

🇺🇸 Índice de confiança ao consumidor dos EUA sai às 11:00

■ Ontem os índices em NY tiveram leve alta, no aguardo de novos dados...o S&P subiu 0,28% e Nasdaq 0,14%.

🛢️OPEP divulga ás 14:00 relatorio sobre perspectivas para o petróleo.

■ Segundo grande furacão no Golfo do México deve impactar produção de petróleo.

🇧🇷 ATA do Copom sai às 10:00 e deve ajudar o mercado a ajustar as expectativas.

■ Campos Neto fala em palestras ás 8:30.

■ Lula discursa ás 10:00 na abertura da Assembleia Geral da ONU enquanto Haddad tem reunião com o presidente da Fitch.

■ O governo tenta vender que serão fiéis ao arcabouço fiscal, mas o mercado não está tão confiante assim...além das reclamações de gastos acima do teto, que somando os valores destinados a calamidade do RS e ao combate aos incêndios já ultrapassam 40bi.

■ A cobrança é para que o governo seja mais prudente, principalmente ao considerar as receitas extraordinárias.

■ Com mercado achando que o governo não está levando a sério como deveria a questão fiscal, o dólar voltou a se aproximar dos 5,60, fechando em R$5,5353.

■ O IBOVESPA teve ajuda das empresas de commodities com os pacotes de estímulos na China, mas os ativos ligados à economia doméstica continuam sofrendo com a alta de juros...no fim o índice fechou em queda de 0,38% com volume de 19.7bi.

■ As expectativas de inflação e de SELIC também subiram no FOCUS,

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Indice de atividade econômica medido pelo FED de Chicago sai às 9:30.

■ Leitura preliminar do PMI S&P Global sai às 10:45

■ Semana com dados importantes para os mercados....nos EUA tem PIB do 2° Tri na quinta feira e PCE de agosto na sexta-feira.

■ Depois do rali pós decisão do FED e com agenda esvaziada na sexta os índices entraram em correção...S&P cedeu 0,19% enquanto Nasdaq caiu 0,36%.

🇨🇳 Na China o BC reduziu a taxa de recompra de 14 dias em 0,1%.

🇧🇷 Aqui o mercado deve ficar de olho na ATA do Copom que sai amanhã além dos dados de:

IPCA15 (4ªf), CAGED (5ªf), IGPM e PNAD (6ªf).

■ Entrevista coletiva da equipe de planejamento sobre o relatório trimestral de receitas e despesas será às 11:00.

■ O relatorio saiu na sexta a noite e já foi bastante criticado pela redução no esforço fiscal.

■ O governo está contando com o aumento da receita (devido ao forte crescimento da economia) para fechar as contas.

■ Na sexta o mercado já vinha pressionado pela desconfiança de que o relatório mostraria um governo com apetite para gastos e apostando as fichas de que o crescimento salvaria o fiscal.

■ Manchete do Estadão apontou que o governo vem ampliando o uso de recursos de fundos públicos e privados para turbinar a concessão de crédito barato, driblando as limitações fiscais impostas pelo arcabouço.

■ Com o fiscal voltando ao radar e correção lá fora O IBOVESPA cedeu 1,55% e com volume de 33,1bi devido ao vencimento de opções sobre ações.

■ Também pesou a decisão do BC chinês de não cortar o juros...

■ O dólar subiu 1,78%, cotado a R$5,5208.

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■ Vencimento triplo de opções em NY pode adicionar volatilidade nos mercados.

■ Ontem os índices em NY subiram forte com o primeiro corte de juros nos EUA em 4 anos mais agressivo do que o esperado...

■ Ajudou também a queda no pedido de auxílio desemprego (219mil X 230mil esperados), mostrando que a economia continua resiliente.

■ O S&P subiu 1,7% e junto com Dow Jones que subiu 1,26% atingiram máximas históricas...já Nasdaq andou 2,51%, voltando a marca dos 18mil pontos.

🇬🇧 Na Inglaterra o BC não surpreendeu e manteve o juros em 5%, deixando claro no comunicado que a taxa deve seguir restritiva.

🇯🇵🇨🇳O BC chinês e o Japonês mantiveram a taxa de juros inalterada.

🇧🇷 Relatório trimestral de despesas e receitas.

■ Depois do comunicado do COPOM mostrando a inflação de 2026 para cima, mercado passou a pressionar por uma alta maior na próxima reunião...

■ Por enquanto 0,50% de alta bate 80% de chance, enquanto 0,75% ganha terreno com 20% de probabilidade.

■ A alta nos juros futuro ajudou na queda de 0,69% do dólar (R$5,4242) mas pesou no IBOVESPA.

■ O índice caiu 0,47% com volume de 21.9bi.

■ O principal dado do dia foi a arrecadação federal que bateu recorde de 201.6bi.

■ A ONS recomendou ao ministério de Minas e energia a volta do horário de verão devido à seca.

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🇺🇸 Auxílio desemprego sai às 9:30.

■ Como esperado, o FED decidiu cortar a taxa de juros em 0,50%, levando o fed funds para a faixa de 4,75% - 5,00%.

■ 7 dirigentes esperam queda de mais 0,50% até o final do ano e 1,00% a 1,25% até o final do ciclo.

■ A estratégia do FOMC foi dar um choque inicial maior para turbinar o mercado de trabalho, mas já deixou claro que está preparado para mudar a rota caso necessário, embora tenha ficado claro que estão mais tranquilos com a inflação e preocupados com o emprego.

■ Sem a confirmação de que os juros continuaram caindo nas próximas reuniões os índices zeraram a alta pós decisão e fecharam em queda....o S&P caiu 0,29% e Nasdaq 0,31%.

🇬🇧BoE deve manter taxa de juros inalterada as 8:00.

🇨🇳🇯🇵Ás 22:30 tem decisão de juros na China e ás 01:00 no Japão.

🇧🇷 Arrecadação federal sai às 10:30.

■ Aqui o COPOM também seguiu as expectativas e aumentou o juros em 0,25%, levando a SELIC para 10,75% a.a

■ No comunicado o COPOM reconheceu um mercado de trabalho e economia resiliente e também as expectativas desancoradas para inflação...outra novidade foi dizer que o hiato do produto saiu de perto da neutralidade para positivo, reconhecendo que a economia está crescendo acima do seu potencial, consequentemente elevando as projeções de inflação de 2026, o que demanda ainda mais aumento de juros.

■ Embora não tenha se comprometido com o guidance, o comunicado foi considerado bastante duro, com mercado especulando que na próxima reunião vem alta de ao menos 0,25%.

■ Agora resta acompanhar o impacto disso tudo no câmbio, que ontem fechou em queda de 0,48%, cotado a R$5,4617, ajudado pelo aumento no diferencial de juros BRxEUA.

■ Já o IBOVESPA cedeu 0,90%, no famoso sobe no boato e cai no fato...pesou a queda da Petrobras com especulação que queda no preço dos combustíveis e a derretida de mais de 4% no minério, batendo pior patamar desde novembro 2022.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 FED decide juros as 15:00, com expectativa de corte de 0,50%.

■ Powel fala às 15:30 sobre a decisão....além da decisão de hoje, será importante acompanhar a projeção do ciclo total de quedas do qual o FOMC pode dar alguma pista.

■ Ontem S&P e Dow Jones atingiram máximas ao longo do dia, ja ensaiando o que pode vir com uma decisao mais dovish do FED.

■ No fim os índices devolveram os ganhos e fecharam próximos do 0 a 0 na espera da decisão de hoje...o S&P subiu 0,03% e Nasdaq subiu 0,20%.

■ O principal dado do dia foi vendas de varejo, que veio com alta de 0,1%, acima dos 0,2% de queda esperado.

💶 CPI da zona do Euro sai às 6:00.

🇧🇷 Fluxo cambial semanal sai às 14:30

■ COPOM deve subir juros em 0,25%, levando a SELIC para 10,75%. A decisao será divulgado as 18:30.

■ O câmbio será uma das variáveis mais importantes para essa e as próximas decisões....Ontem dólar bateu R$5,4882 após queda de 0,41%.

■ Outro fator de risco é a seca que atinge o país e cria um risco de alta para o preço de alimentos.

■ Lógico que sem desconsiderar o fiscal....após Dino autorizar a abertura de crédito extraordinário para combate das queimadas, ontem o governo autorizou a abertura de 514mi.

■ Outro risco que entra no radar é as ações no STF que questionam a reforma da previdência....por enquanto existe maioria, mas o ministro Gilmar Mendes pediu visto. Cálculos da AGU apontam o impacto fiscal de até 130bi caso a união seja impedida de acionar os gatilhos que poderiam reduzir o déficit atuarial do chamado Regime Próprio de Previdência Social (RPPS).

■ Ontem o IBOVESPA caiu 0,12%, na espera das decisões de juros hoje e ainda pesando o fiscal...volume ficou baixo em 16.2bi.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Vendas no varejo sai às 9:30

■ Produção industrial sai às 10:15

■ Ontem as apostas de cortes de 50bp pelo FOMC subiu para 67% e com queda de 125bp no ciclo total, mas teve grupo de senadores mandando carta para Powel pedindo 75bp para não colocar os EUA em recessão.

■ A chance de um juros menor lá ajuda principalmente as Techs, justificando um valuation maior e ajudando na alta dos índices em NY.

■ Ontem o S&P fechou em alta de 0,13%, enquanto Nasdaq subiu 0,52%.

🇧🇷 Começa reunião do COPOM que define amanhã as 18:30 a taxa básica de juros da economia.

■ O mercado espera uma alta de 25bp, com SELIC indo para 10,75% e um comunicado duro.

■ Ontem o FOCUS mostrou alta nas expectativas de inflação tanto para 2024 de 4,30% para 4,35%) quanto para 2025 (de 3,92% para 3,95%)....já a estimativa de SELIC para esse ano foi mantida em 11,25%, enquanto para 2025 subiu de 10,25% para 10,50%.

■ Já na expectativa das decisões de juros lá e aqui, ontem o dólar caiu 1,07%, cotado a R$5,5106....já está ensaiando furar os 5,50 com carry Trade se beneficiando do diferencial de juros.

■ Mesmo com a forte queda no câmbio os juros subiram, com mal estar do mercado acerca do fiscal.

■ O IBOVESPA fechou com leve alta de 0,18%, penalizado pelas domésticas que sofrem com juros mais alto, mas salvo por PETR4 com alta de 1,39% após recomendação do Itaú BBA. O volume de 15,7bi deixa claro que está todo mundo esperando o que vai vir...

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Semana com Decisão de juros dos principais BC's ao redor do mundo...a única certeza é que o BoE não sobe juros...decisões dos Bc's do Brasil, Japão, EUA e do PboC estão abertas.

■ Atividade industrial medido pelo Impire State sai às 9:30.

■ Na sexta um jornalista do WSJ especializado na cobertura de decisões do FED ( e que costuma acertar) soltou uma matéria dizendo que os dirigentes estão indecisos se a queda vai ser de 25pb ou 50pb, levando o mercado a praticamente dobrar as apostas em 50bp que estavam em 28%, e agora divide as chances com o corte de 25bp.

■ Para coroar o dia, o dado de sentimento ao consumidor medido pela universidade de Michigan veio melhor do que o esperado, e com as expectativas de inflação caindo.

■ Tudo corroborou para mais um dia de alta, com S&P subindo 0,54% e Nasdaq 0,65%.

■ Destaque para o índice Russel 2000, que pega as small caps e mais ligado a economia doméstica americana, que subiu 2,5%.

■ Neste final de semana houve tiros próximos ao clube de golfe em que o candidato jogava na Flórida.

🇨🇳 Na China, saiu dados de produção industrial (que veio com alta de 4,5% abaixo dos 4,6% esperado) e vendas no varejo (que também foi menor em 2,1%, abaixo dos 2,5% esperado)

🇧🇷 COPOM decide juros na quarta feira.

■ Relatório bimestral de receitas e despesas sai na 6ªF.

■ O ministro Flavio Dino autorizou o governo a emitir créditos orçamentários fora do arcabouço para combater as queimadas.

■ É a segunda medida de contabilidade criativa en pouco tempo...Semana passada o BC recusou a contabilizar como receita primária a apropriação, por parte do tesouro, de recursos esquecidos em contas bancárias.

■ Na sexta, a chance do FED acelerar o corte de juros ajudou a derrubar o juros e o dólar, levando o IBOVESPA para alta de 0,64%.

■ O dólar caiu 0,91%, cotado a R$5,5673.

■ O principal dado do dia foi o IBC-br, que encolheu 0,41%, menor do que os 0,50% esperado.