📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 PCE de Julho sai às 9:30, com expectativa de alta de 0,2% para o índice cheio e para o núcleo. No ano o dado deve mostrar alta de 2,7% na inflação.

■ PMI/ISM de agosto e indice de sentimento ao consumidor saem às 11:00.

■ Nos EUA, duas pesquisas divulgadas ontem mostram Kamala na frente de Trump, embora por uma diferença pequena e dentro da margem de erro.

■ Ontem a segunda leitura do PIB do 2° Tri mostrou uma economia robusta, com crescimento de 3% (acima dos 2,8% esperado) e ajudou a reforçar a tese de pouso suave.

■ Ajudou o dado do PCE trimestral, que desacelerou de 3,4% para 2,8%.

■ Nasdaq pesou com a queda de 6,4% da Nvidia e cedeu 0,23%, enquanto o S&P ficou no 0 a 0.

💶 Na zona do euro saiu há pouco o CPI de agosto, com alta anual de 2,2%, dentro das expectativas, já a taxa de desemprego caiu para 6,4%, no recorde de baixa.

🇨🇳 Na China serão divulgados PMI industrial e de serviços às 22:30.

🇧🇷 Resultado consolidado do setor público sai às 8:30

■ PNAD continua sai às 9:00

■ Governo envia a PLOA 2025 para aprovação do congresso.

■ Campos Neto fala em evento da XP ás 11:00 e Haddad ás 18:00

■ BC fará um leilão de venda de US$1,5bi para atender demanda do ajuste de carteira do índice MSCI, que passa a incluir na composição ações da XP e do Nubank que são listadas nos EUA.

■ Seguindo o movimento global depois do dado do PIB dos EUA, o dólar fechou em alta de 1,22%, cotado a R$5,6231.

■ Em dia de correção, o índice IBOVESPA fechou em queda de 0,95% e volume de 20.6bi.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Segunda leitura do PIB do 2° Tri e pedidos de auxilio desemprego saem às 9:30.

■ O balanço da Nvidia superou as projeções de lucro, receita e guidance, mas dessa vez não foi tão acima das expectativas, e dado o valuation esticado papel corrigiu 7% no after e deve arrastar ao menos Nasdaq no pregão de hoje.

■ Já na expectativa do resultado de Nvidia, ontem Nasdaq fechou em queda de 1,12% enquanto o S&p caiu 0,60%.

🇧🇷 IGPM sai às 8:00

■ RCN fala na CNN as 19:30

■ Ontem foi confirmado a indicação de Gabriel Galipolo para a presidência do BC.

■ Embora bastante elogiado, ainda existem dúvidas sobre a autonomia do BC nas mãos de Galipolo.

■ A curva de juros subiu com a indicação, com mercado já cobrando a alta de juros que ele deixou implícita em seus comentários nas últimas semanas.

■ Ontem mesmo Linderbegh Farias já cobrou a queda de juros nas redes sociais e Gleise deixou claro que não vai baixar a cobrança pela queda de juros.

■ Além da vaga do presidente do BC, Lula terá mais 3 diretorias para indicar até o final do ano.

■ Seguindo o movimento externo e pressionado pela indicação de Galipolo, ontem o dólar subiu 0,96%, cotado a R$5,5555.

■ Já o IBOVESPA driblou o a correção em NY alcançando novo recorde após subir 0,42% e com volume de 20bi

■ O principal dado do dia foi o CAGED, que mostrou criação de 188mil vagas de trabalho em julho, pouco abaixo dos 190mil esperados, mas mesmo assim considerado forte.

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🇺🇸 Balanço da Nvidia sai após o fechamento do mercado...a expectativa é de receita crescendo 112% no 2° tri.

■ No aguardo do resultado de Nvidia hoje, PIB amanhã e PCE na sexta, ontem os índices em NY tiveram desempenho mistos...o S&P subiu 0,16%, mas Nasdaq andou 1,46%, com as big techs subindo forte na expectativa de um bom trimestre para Nvidia.

■ Ajudou o dado de confiança ao consumidor, que subiu de 101,9 em julho para 103.3 em agosto, no melhor nível desde fevereiro.

🇧🇷 CAGED de julho e Fluxo cambial semanal são divulgados às 14:30

■ RCN participa de evento às 10:00.

■ Ministério do planejamento convocou coletiva para as 11:00 sobre as medidas de revisão de gastos.

■ Ontem o IPCA-15 veio com alta de 0,19%, dentro das expectativas, com desaceleração em serviços, serviços subjacentes e também nos núcleos.

■ Mesmo assim mercado segue mantendo a alta de 0,25% na taxa SELIC para setembro.

■ Ontem o IBOVESPA fechou em leve queda de 0,08%, com volume de 18bi.

■ Seguindo movimento global o dólar subiu 0,18%, cotado á R$5,50.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Índice de confiança ao consumidor sai às 11:00.

■ Sem dados relevantes mercado deve seguir na expectativas do balanço da Nvidia que sai amanhã e do PCE na sexta-feira.

■ Ontem os índices fecharam em correção, com o S&P caindo 0,31% e Nasdaq 0,85%.

🇨🇳 Na China, o lucro industrial registrou alta de 4,1% a.a em julho, acima dos 3,6% esperado

🇧🇷 IPCA-15 de agosto sai às 9:00, com expectativa de alta de 0,19% em agosto.

■ Vale anunciou Gustavo Pimenta como novo presidente...o atual vice presidente de finanças e RI encerra uma disputa de meses e entrega um nome que agrada tanto mercado quanto governo.

■ Depois de se esforçar para mostrar para o mercado que estaria disposto a subir os juros se necessário...Ontem Galipolo trouxe um discurso mais leve, dizendo que o BC esta dependente de dados, com intuito de tirar um pouco da pressão na curva de juros. Notícias de bastidores apontam que Lula pediu para que ele fique em Brasília já que deve ser oficializado como próximo presidente do BC a qualquer momento.

■ Ontem o JP Morgan soltou um documento dizendo que seria um erro a alta de juros na próxima reunião do COPOM... eles acreditam que a queda nos juros dos EUA já vai tirar pressão do dólar e que uma alta da SELIC teria um efeito negativo desnecessário para o PIB....Já o Rabobank aposta que juros alto aqui e juros em queda nos EUA devem levar dólar para R$5,20 até o final deste ano.

■ Ontem o IBOVESPA fechou em alta de 0,94%, puxado principalmente pela alta de quase 9% em PETR4, que teve elevacao na recomendacao pelo Morgan Stanley e se beneficiou da alta do Petroleo... tambem ajudou a alta da VALE3, após a forte alta do minério.

Já o dólar subiu 0,24%, cotado a R$5,4928.

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🇺🇸 Semana com balanço da Nvidia na 4ªF após o fechamento, 2° leitura do PIB/2tri na 5ªF e PCE de Julho ma 6ªF.

■ Na sexta, Powel não só confirmou o primeiro corte de juros em setembro como "na visão do mercado" abriu a possibilidade de corte de 0,50%, a depender dos próximos dados.

■ As apostas de corte de 0,50% subiram de 24% para 36,5%, e o mercado deve ficar de olho principalmente no PCE e no Payroll que saem antes da próxima reunião.

■ Com o discurso de Powel os juros caíram e as bolsas subiram forte...S&P avançou 1,15% enquanto Nasdaq subiu 1,47%.

🇨🇳 BC da China manteve os juros de médio prazo (1 ano) em 2,3%.

🇧🇷 IPCA-15 sai na 3ªF, IGPM, e CAGED sai na 5ªF e PNAD na 6ªF.

■ Anúncio oficial da indicação de Galipolo para a presidência do BC pode sair essa semana, com a sabatina no senado ocorrendo entre os dias 17 e 18.

■ Boletim FOCUS sai às 8:25.

■ Galipolo fala em evento às 10:00.

■ Com a ajudinha de Powel, o dólar afundou contra as principais moedas emergentes, aqui caindo 1,99%, fechando em R$5,4794.

■ Já o IBOVESPA subiu só 0,32%, com volume de 20.7bi, com VALE e PETR4 pesando.

■ Na reunião de economistas com o BC foi cogitado a elevação de até 1,25% na taxa de juros para preservar a credibilidade e ancorar as expectativas de inflação.

■ Notícia do O Globo apontou que o economista chefe do Bradesco (Fernando Honorato) pode ser indicado para assumir a vaga de Galipolo no BC.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Powel fala às 11:00 na Simpósio de Jackson Hole e mercados esperam algumas indicações sobre o corte em setembro e sobre qual será a magnitude de cortes para esse ano.

■ Um dia antes da fala de Powel a chance de corte de 0,25% voltou a ganhar terreno, batendo mais de 75% de chance.

■ O PMI de agosto mostrou alta um pouco acima do esperado (54,1 X 54), com serviços subindo 55,2 pts enquanto a indústria caiu para 48pts, no pior momento do ano.

■ Já o pedido de auxílio desemprego veio em 233mil, somente 1000 abaixo do esperado.

■ Os dados corroboram que não tem motivo para acelerar o corte para 0,50% na primeira reunião, e levou os mercados para um ajuste...Nasdaq que é mais sensível a juros caiu 1.67% enquanto o S&P cedeu 0,89%.

🇧🇷 Ontem Haddad chamou a imprensa para dizer que o aumento da CSLL e o aumento da alíquota de IR do JCP de 15% para 20% serão encaminhados junto ao orçamento na próxima semana, a ideia é que sejam uma forma de garantia caso as propostas aprovadas não sejam suficientes para compensar os gastos da desoneração no próximo ano.

■ Mercado deve se debruçar nessas informações nos próximos dias, se já está difícil cumprir a meta fiscal em 2024, tudo indica que 2025 pode ser até pior....Ontem o TCU alertou que as estimativas do governo apresentam um duplo risco, de aumento das despesas obrigatórias e frustração nas receitas.

■ Além do risco fiscal voltar a cena, vem pesando o excesso de falas (e agora a falta de coesão) dos integrantes do BC....Galipolo para se mostrar independente exagera na necessidade de aumento se juros, enquanto RCN e outros diretores vêm pedindo para o mercado não exagerar....pesou também a correção lá fora fora que levou o IBOVESPA para queda de 0,95% e volume de 22bi.

■ O dólar subiu 1,98%, cotado a R$ 5,59.

■ Ontem notícia do Estadão apurou que a alíquota do IVA pode ficar em 28%, acima dos 26,5% de limite definido pelo grupo se trabalho da reforma, dado o número de concessões a para vários setores.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 Auxilio desemprego e atividade de julho saem às 9:30.

■ Leitura preliminar de agosto do PMI S&P Global composto sai às 10:45.

■ Ontem a revisão dos números do mercado de trabalho americano veio perto das estimativas mais pessimistas, com 818mil empregos a menos do que os números originais apontavem, que somado ATA do FED que mostrou que o BC está gostando do progresso no combate á inflação e já indicando que deve cortar os juros na próxima reunião.

■ A preocupação fica com o mercado de trabalho, algo que ficou bem explícito na ATA.

■ Depois de muito tempo tudo indica que agora vem a queda tão aguardada nos juros americanos, e por enquanto isso é o suficientente para segurar os índices em NY...Nasdaq liderou os ganhos, com alta de 0,57%, enquanto S&P subiu 0,42%.

■ Ontem o DXY fechou na mínima do ano, nos 100,923 pontos, menor nível desde dezembro.

🇮🇱 Na Europa ATA do BCE sai às 8:30 e PMI global composto às 5:00.

🇮🇱 No oriente médio, ataque do Hezbollah nas colinas de Golã ameaça acordo de paz, enquanto Israel não concorda em retirar tropas da fronteira do Egito e Gaza.

🇧🇷 Dados de arrecadação federal de julho sai às 10:30

■ Galipolo fala em palestras ás 14:30 e 17:30.

■ RCN participa do primeiro Simpósio de Jackson Hole ás 21:00.

■ Acompanhando o movimento externo, o IBOVESPA seguiu em alta de 0,28%, em novo recorde e com volume 21.5bi

■ Destaque para as ações dos setores de mineração e siderurgia, que subiram forte com a alta de mais de 4% do minério e especulações de que a China pode anunciar novos estímulos para o setor imobiliário.

■ Já o dólar teve leve queda de 0,02%, cotado a R$5,4821.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 ATA do FOMC sai às 15:00

■ Atenção vai estar voltada para a revisão dos dados do mercado de trabalho divulgado pelo escritório de estatística trabalhistas.

■ Ontem foi noticiado que poderia ter revisão de até 1 milhão de vagas admenos, indicando que a contração no mercado de trabalho teria iniciado bem antes do previsto e alimentando o medo de um hard landing novamente.

■ A diretora Michelle Bowman, considerada uma das mais Hawkish, disse que a queda na inflação pode abrir espaço para um corte de juros nos EUA, mantendo a curva de juros em queda.

■ A fala dela deu uma ajudinha para os índices, que seguraram a queda em 0,20% para o S&P e 0,33% para Nasdaq...sem ela e na expectativa da revisão dos dados do mercado de trabalho o dia tinha tudo para ser bem pior.

🇧🇷 Fluxo cambial semanal sai às 14:30

■ Ontem foi aprovado no senado o projeto que prorroga a desoneração da folha de pagamento, na parte de compensações, não houve alteração na proposta, já que o aumento da alíquota de JCP foi retirado do projeto.

■ E o STF fechou um acordo com os 3 poderes de que ao menos parte dos recursos das emendas impositivas deveriam ser utilizados em obras estruturantes.

■ Ontem o discurso do RCN pedindo calma e cautela sobre as expectativas de aumento de juros para esse ano ajudou a tirar um pouco dos excessos da curva de juros.

■ Ajudou no IBOVESPA, que conseguiu driblar o mau humor externo, subindo 0,23%.

■ Mas foi ruim para o dólar, que subiu 1,31%, intensificando o movimento externo, que há vinha pesado com uma forte alta no Iene e da manutenção dos juros na China.

■ No caso da China, a falta de estímulo pesa nas commodities, principalmente petróleo e minério.

📰 Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️

🇺🇸 Mercado na expectativa que a fala de Powel no Simpósio, mas também participa RCN e os principais presidentes dos BC's ao redor do mundo.

■ O Simpósio é tradicionalmente palco do anúncio de mudanças na política do FED, com isso as apostas de que Powel deve sinalizar o primeiro corte em setembro são altas.

🇮🇱 Ontem Blinken (secretário de estado dos EUA) disse que Israel aceitou a proposta de paz, falta agora a resposta do Hamas.

🇺🇸 O início do ciclo de queda nos EUA + o sentimento que estamos no softlanding + a esperança do cessar fogo no oriente médio = bolsas para cima...o S&P fechou em alta de 0,97% e Nasdaq subiu 1.39%.

■ Destaque para a AMD, que subiu 4,52% após anunciar compra da ZT System, fabricante de servidores que deve ajudar a empresa conta na concorrência com a Nvidia.

💶 Na Zona do Euro saiu há pouco o CPI avançou de 2.5% em junho para 2,6% em julho (base anual).

🇨🇳 Na China, o PBOC (BC da China) manteve a taxa de juros de 1 e 5 anos inalterado.

🇧🇷 Macro Day do BTG conta com a participação de Haddad (9:10), RCN (10:00) e Lira as (17:20).

■ Aqui as expectativa de que a SELIC terá que subir em setembro começa a ser consenso tanto no mercado quanto entre os economistas, bancos e gestoras...na curva o mercado espera 2 altas de 0,25% até dezembro...já o BTG tá falando que vamos ter alta de 0,25% em setembro, 2 altas de 0,50% em novembro e dezembro e mais uma alta de 0,25% em janeiro, com SELIC voltando para 12% a.a.

■ Se essa era a intenção do BC, acertaram em cheio....com uma ajudinha externa o dólar fechou em queda firme de 1,02% cotado a R$5,4120...desde o auge de R$5,75 a moeda já caiu 5,73%, só perdendo para o peso argentino como maiores valorizações.

■ Já o IBOVESPA renovou pivô histórico, com alta de 1,36% e volume de 25.5bi.

■ Ontem o Gabriel Galipolo voltou a comentar sobre os riscos para a inflação, ajudando na percepção de que ele será um presidente independente e na queda das expectativas da inflação para 2025 de 3,97% para 3,91% no boletim focus.

■ Enquanto isso no Senado o Pacheco não pretende realizar a análise do escolhido para o BC antes das eleições municipais....ou seja, deve atrasar o anúncio.

■ O senado pode votar hoje o parecer de Jaques Wagner sobre o projeto de desoneração da folha de pagamento.

📰 *Criteria Macro | Thiago Pedroso CFP®️*

🇺🇸 ATA do FED na 4ªF e Powel fala no Simpósio de Jackson Hole na 6ªF

■ Mercado tem bastante convicção de que o juros cai 0,25% em setembro (74,5%) mas ainda está em dúvida se o ciclo total de cortes para esse ano será se 0,75pb (43.9%) ou 1.00pb (41,8%).

■ Durante a manhã a queda de 6,8% (11x maior que o esperado) trouxe um leve stresse, mas logo em seguida o dado de sentimento ao consumidor da universidade de Michigan mostrou alta pela primeira vez em 5 meses e ajudou os mercados.

■ No fim o S&P fechou em leve alta de 0,20% enquanto Nasdaq subiu 0,21%.

🇨🇳 Hoje as 22:15 tem decisão de juros na China.

🇧🇷 Boletim focus sai às 8:25.

■ Na sexta o IBC-Br veio muito acima do esperado, batendo alta de 1,4% enquanto as expectativas estavam em 0,5%.

■ O dado puxou a expectativa do PIB deste ano para alta de 2,4% e junto com ele a chance dos juros voltar a subir.

■ Mercado já colocar quase 90% de chance de alta de 0,25% em setembro.

■ O IBC-Br somado a fala de RCN que disse que o BC fará no necessário para levar a inflação para a meta, inverteu a queda na curva de juros e pesou no IBOVESPA...

■ O índice fechou em queda de 0,15% com.volume de 28.5bi devido ao vencimento de opções sobre ações.

■ Já o dólar, que se beneficia dos juros mais altos, fechou em queda de 0,29%, cotado a R$5,4678.

■ A rede social X anunciou no sábado que o seu escritório está saindo no Brasil alegando ameaças e censura do ministro Alexandre de Moraes, porém a rede social continua funcionando normalmente.

■ Jaques Wagner deve apresentar hoje o novo relatório com as mudanças sobre a proposta dos itens que farão a compensação do gasto com a desoneração da folha de pagamento.

■ Na sexta o STF votou por manter a liminar de Flávio Dino contra as emendas parlamentares... em retaliação Lira enviou a CCJ duas PEC's que limitam o poder do STF.