近日台指得面臨資金面與結構面的挑戰，資金上包括中國大陸爆發房市及金融機構問題，以及聯準會暗示仍可能進一步收緊貨幣政策，以及美股指數持續向下探底，因應贖回潮，外資現貨賣超壓力大，累計8月迄今，外資賣超台股達逾千億，加上台幣近期表現持續偏弱，種種都影響台股資金面水位的升降，水淺無大魚，甚至有龍困淺灘之苦，結構上，以下降趨勢線及5日線為多空的分界點，目前5日線走平且指數稍在趨勢線上方，看出在半年線附近積極抵抗扭轉的企圖，但上頭有高檔M頭頸線反壓、周指標持續修正，及月線摜破季線，均線多頭格局遭破壞等壓力，在季線與5日線之間，上下跌宕震盪起伏為特性，對照今日外資期貨空單增5313口，來到6087口淨空單，散戶多單減少3326口至16974口淨多單，也不無可能外資逢高佈空單後將指數壓回，其本身期貨空單獲利外，也洗掉一些散戶多單，外資的邊打邊看，散戶偏多，籌碼上洗盤的意味，為今日開高百點後壓回平盤下寫下最好註解，而下檔"半年線"當然是多方此役的馬奇諾防線，一旦失守恐會引發停損的賣壓，壓回測試不破為主軸，攻擊面上，電子指數在季線城下情怯觀戰，可說明為何現貨量縮至2500億左右，雖有金融指數在觸底半年線後彈升，但攻擊缺不了電子開火，個股上除AI族群的吸金效應外，相關指標股如台積電、創意、聯詠等高價股的強弱，尤其台積電在半年線上蟄伏，是"蛻變"還是"退變"，都牽動台股氣勢。

午安，今天是8月18日星期5，甜心主播玲香帶您一同了解今日期貨觀點！

多空趨勢轉換的節奏，煞車、走平、扭轉，下跌修正一段後，跌幅滿足，賣力耗盡是煞車，支撐前，下影線打樁，上影線嘗試突圍是走平，中長紅突破5日線或下降趨勢線是扭轉，對照台股，雖然上檔月線與季線、頸線等線型反壓橫阻和調節賣壓仍重，但約兩週從高點到半年線，修正千點後短線有賣力耗盡之勢，近日或壓低拉高留下影線有打樁的企圖，或上影線有嘗試突破的動機，日kd有低檔收斂縮腳，多方在5日線跟半年線之間的多空停戰協議，換來換取喘息的時間，今日開低破半年線，個股上高價股回神、AI概念股翻紅、航運勁揚等低接買盤進駐，指數上，電子put/callratio的上揚帶起一股逆轉氣勢，金融及非金電指數對負面消息的鈍化及跌幅收斂帶動下，三具引擎全開，台指打出上下近300點的中長紅，跨越下降趨勢線及5日線，讓指數收盤在5日線之上，日指標kd低檔交叉向上，macd縮腳，也轉上漲量增的配合關係，是短線多空氣勢與慣性的扭轉，全月未平倉put/callratio值由0.74至0.91，顯示幅度與多方氣勢稍有提升，關鍵的底氣在官股銀行與投信共同扮演台股最大護衛者，接下當然也非一馬平川，短天期均線與月線下壓在上頭，另外弱勢的台幣，牽動外資對期現貨的資金走向仍未解，外資台指多單增加3316口，來到946口淨多單，散戶多單減少1216口至12810口淨多單，散戶偏多，外資多單未到位，反彈節奏或許不會這麼快，技術上，先以測試5日線不破為第一戰略，在5日線與季線之間厲兵秣馬，為下一階段戰役做準備。

根據買賣權未平倉分布，大量下檔分布在16200~16400點之間，上方16600點左右，下上區間狹窄，今日開啟結算模式，尾盤217億把加權指數推到16400點之上，可說是將收買賣權權利金最大化，這算盤打得精也一點都不想浪費，此舉一石二鳥對指數也不是壞事，今日"現貨"壓低拉高留下影線，是在短時間修正千點，在半年線力拱下，稍有賣力耗盡之勢，日kd有低檔收斂縮腳，加上前兩日下影線打樁的企圖，上影線嘗試突破的動機，展現多方想在5日線跟季線之間作多空停戰協議，以換取喘息的時間，換取5日線走平的契機，換取跨越下降趨勢線的多空扭轉點，而結算後才是重點，在5日線跟季線這麼窄的空間需承載消化這麼多負面因子，半年線否能守穩責任之重可見一斑，消息上美國信評的調降和擔憂銀行體系體質疑慮、中國大陸房地產風險和經濟數據低迷，引發全球經濟前景不安，台股指標與籌碼的弱勢，短天期均線與月線下壓，外資台指多單增加1212口，來到2370口淨空單，散戶多單增加9553口至14026口淨多單，外資中性偏空，散戶偏多，籌碼上較不利，另外弱勢的台幣，牽動外資對期現貨的資金走向，類指數輪動上，電子能否就此回攻季線尚未知，不過可知的是金融指數破季線是警訊，全月未平倉put call ratio值近期多在1以下的空方格局，關注電子put call ratio的上揚能否帶起一股逆轉氣勢。

美股資料指出企業支出大量轉向人工智慧領域，晶片供不應求將持續數季，給美股帶來最大的振奮，避免繼續線破底，那斯達克和費半指數表現最佳，帶動台股AI指標股和電子指數向前衝，也暫時避免電子再破底，但金融、塑膠兩大傳產類股各受大陸房產和課徵反傾銷稅等因素干擾，表現相對疲弱，金融持續下探季線，加上技術線型下切5日線及高點下降的趨勢線牽制，壓抑整體漲勢，電子能否就此回攻季線尚未知，不過可知的是金融指數破季線，需先用類股類指數輪動方式屯地基，避免指術再下陷，在半年線及黃金切割率0.382底部的支撐前面，昨日的下影線表示企圖打樁，今日的上影線也有嘗試突破的動機，跌幅初步得到滿足，台指收盤也在前日黑k一半的中性表態，外資台指多單增加7626口，來到3582口淨空單，散戶多單減少10824口至4473口淨多單，籌碼力道大制相稱，再透過買賣大量分布，下擋分布16200~16400點之間，上方16600點左右，區間狹窄，因此結算前，大致以5日線跟低點之間作多空休兵整理，但結算後持續面對，消息上惠譽調降美國信評、中國地產巨頭碧桂園發生財務危機，以及科技大廠對後市財測保守看待等影響，也還為擺脫台股架構的危急、籌碼、指標的弱勢，籌碼上，弱勢的台幣，牽動外資對期現貨的資金走向，台股多事之秋如麻。

結構上，面對台指在季線下方的空方表態，中期上揚趨勢及慣性被改變，5日線大角度向下貫切，說明當下盤勢易跌難漲位的弱勢特性，稍早電子股主流AI漲多回檔及電子指數破底危機，在美國7月生產者物價指數（PPI）攀高，人工智慧晶片類股大跌，拖累費半及那指科技股下挫，對今日無疑是雪上加霜，而面對美國降評等與中國不動產風暴，金融這段期間相對抗跌，但今日這具引擎也炸裂，電金傳全數壓回，空方野火肆虐，上市下跌家數剛好1000家，引發調節停損賣壓，帶動指數加速趕底破底，在半年線、5月下旬的缺口及黃金切割率0.382的底部附近，出現跌深買盤進駐留下影線，接下來，美股的弱勢與探底危機，後頭還有贖回潮等著，加上弱勢的台幣，將牽動外資對期現貨的資金走向，今天外資期現貨同步大賣，需慎防變空方常態，台指空單增加10093口，來到11208口淨空單，散戶多單則增加8433口至15297口淨多單，籌碼壓力大，台股架構的危急、籌碼的混亂、指標的弱勢，包含短期均線下彎，季線半年線扣抵值遞減，面臨走平甚至下彎的窘境，賣權最大量在16500點做停損撤防，大量往下移至16200~16300點，也是台面上首波防守點，加上大盤融資浮額仍偏高，可是四面楚歌腹背受敵，未見明顯止跌訊號，不宜摸底，短線操作風險大，宜嚴設停損控管風險。

昨晚美國7月消費者物價年增3.2%，是13個月來首度回升，但這項數據或可支持央行在下次政策會議讓利率按兵不動，惟終場主要指數漲幅大幅收斂留上影線，顯出美股的弱勢與探底危機，加上弱勢的台幣，將牽動外資對期現貨的資金走向，因此觀察外資期現貨籌碼動向，以及電子權值股表現，作為盤勢能否止跌回穩的首要參考依據，面對台指季線保衛戰，昨日一開盤即在季線下方的空方表態，下彎的月線讓技術面走得更偏弱勢，引發調節停損賣壓，帶動指數加速趕底破線破低點，也是大盤從5月17日站穩季線後首度被攻破，中期上揚趨勢及慣性被改變，5日線45度剪刀走橫切季線，還沒要走平的意思透露短線上的窘境，多方危急需迅速拉回季線之上，避免支撐變壓力，一旦有效失守季線，將延燒6月以來頭部成型的頸線，若一併再跌破，指數整理時間將拉長，恐將回測5月下旬的缺口，約略與以黃金切割率強勢回檔0.382的測試底部相仿，今日出現跌深的多方防守，收盤未破前日低點，但以目前架構、籌碼、指標的弱勢，台股探低的危機尚未解除，賣權大量在16500點，也是首波下檔防守點，國際總經影響餘波盪漾，美股未明確止跌回升，加上台指跌破季線支撐的轉空危機，短線操作難度大，宜嚴設停損控管風險。

面對融資的增加，台幣的弱勢，及強勢股籌碼的鬆動，對指數多方來說，在月線與季線消耗空方賣壓為上選，偏偏時間軸上不利多方打這樣的如意算盤，技術上8/2的增量長黑近三日挑戰未果，同時是長黑後三度回測季線，果真有再而衰，三而竭之勢，昨日下彎的月線，讓技術面走得更偏弱勢，走在季線之上如履冰，但等不到神救援，反到等到豬隊友，在美股繼美國債信被調評等後，另穆迪調降美國十家中小型銀行，同時報告顯示上季度美國人信用卡債達新高，美國從上到下債信都有過度膨脹的跡象，昨晚四大指數再回測，除道瓊外，其餘皆破低，為台指今日季線保衛戰再添狼煙，一開盤即在季線下方的空方表態，AI股的再潰散，日指標的弱勢，櫃買市場也同步重挫，盤面各大類股倒成一片，上市下跌家數超過900家，引發調節停損賣壓，帶動指數加速趕底破線破低點，5日線還沒要走平的意思，也顯示短線上窘境，多方危急需迅速拉回季線之上，避免支撐變壓力，如同昨日下彎月線2.0，一旦有效失守季線，整理時間將拉長，恐將回測5月下旬的缺口，籌碼上，外資台指多單減少5771口，來到3874口淨空單，散戶多單增加3568口至8058口淨多單，籌碼壓力也大一點，賣權最大量在16500點，也是首波下檔防守點，觀察先前創高的電子股近期紛紛走弱要先止穩打住，另外弱勢的台幣，會不會引爆外資對期現貨的操作走向。

台指不只完全被月線與季線牽制住，今日開低走高後，更被如飛箭射下的5日線壓回，罕見收盤漲跌0點，說明在點、線、面的夾擊下，指數震盪壓縮的厲害，根據選擇權未平倉分布觀察，整體上方壓力大於下方支撐力道，雖暫以此上下區間消耗空方賣壓為主軸，但時間軸上也不利多方打這樣的算盤，面對融資的增加，外資常買賣互換及台幣的弱勢，及強勢股籌碼的鬆動，極度需要登高一呼的救市主，帶頭將指數拉抬月線之上脫離泥沼，先說8/2的增量長黑這階段的魔王，近三日挑戰未果，同時是長黑後三度回測季線，恐有再而衰，三而竭之勢，再者，面對5日均線及今日也下彎的月線，讓技術面走得更偏弱勢，整體結構承壓風險更大更持續，另外，近期買賣主體上大略呈現外資賣，本土資金買的現象，一來一往指數還能守在季線之上，惟在上周調降美國債信評等後，另構穆迪調降美國十家中小型銀行，恐意味銀行股未來面臨籌資風險、獲利能力變弱的考驗，勢必是外資在通膨後進出的另一個考慮點，加上弱勢的台幣，皆左右外資的下一步，更牽動台股能否守住季線這多空防線。數據上，外資台指多單增加2264口，來到1897口淨多單，散戶多單減少1986口至4490口淨多單。

指數體質上目前在月線與季線跳曼波，短區間為16750點至17050點上下，今日高低就坐落在此區間之內，面對昨晚美股樂觀看待周四的通膨報告出爐，在技術上出現多方的防守，主要指數全面收高，收復上周下挫的部分失土，但台股在上周五已早一步在上升的季線出現多方防守，因此在提早反應和上方有壓的情狀下，昨晚台股夜盤傾向橫向整理相對弱勢表現，早上指數開平透露了今日的弱勢玄機，電子及金融股轉弱賣壓出籠，AI概念股震盪整理，台積電走低終場破低，台指10點前加速探底，上升的季線再發揮撐盤功效，格局上觸季線後留小下影線，可見又是月線與季線的愛恨糾葛，上檔8/2的增量長黑是這階段首局的魔王，另外5日均線呈現下彎，且上漲量縮和下跌量增的空方價量關係，顯示多方步伐仍凌亂，月線與10日線交疊橫梗在上頭，整體結構承壓風險持續，下檔防洪牆在季線，一旦失守恐引發土石流賣壓指數難逃承壓，面對融資的增加，外資常買賣的互換，外資台指多單減少2357口，淨部位多轉空單來到367口空單，散戶空單翻多8570口至6476口淨多單，加上強勢股籌碼的鬆動，缺乏登高一呼的救市主，對多方來說勢孤求和彼強自保，暫在此上下區間消耗空方賣壓為上策。