Degussa Gold Podcasts

Treffen die Sanktionen gegen Russland? Degussa-Chefvolkswirt Thorsten Polleit: "Es führt de facto dazu, Russland komplett zu isolieren. Die Frage ist natürlich jetzt, wie wird man dem Konflikt Herr? Eines ist klar: Man kann nicht die gesamte Kommunikation und Handel mit Russland abstöpseln und die Kommunikation einstellen. Wie soll daraus möglich werden, zu einer friedlichen Lösung zu kommen?" Welche Kollateralschäden haben die Sanktionen? Welche Folgen drohen für Staatsverschuldung und Inflation? Und welche Rolle spielt China?

In der heutigen Sonderfolge berichtet Thorsten Polleit, welche Auswirkungen der Krieg in der Ukraine und die Sanktionen auf den Goldpreis und der restlichen Wirtschaft der Welt haben kann.

Thema im Degussa Marktreport mit Chefvolkswirt Thorsten Polleit: "Inflation ist keine Naturkatastrophe, sondern menschengemacht!" Die Gesamtsituation verschlechtert die Aussicht auf weniger Inflation. Vier Faktoren spielen eine Rolle: 1. Die Folgen der Lockdowns sorgen für Knappheit und Lieferengpässe. 2. Die erholte Nachfrage trist auf ein verknapptes Angebot. 3. Der Energiepreisschock durch die Abkehr der fossilen Brennstoffe. 4. Die massiv ausgeweitete Geldmenge. "Das ist gewissermaßen die Rezeptur für steigende Preise auf breiter Front." Was bedeutet das für die Inflationserwartung? Welche Möglichkeiten gibt es, um da wieder herauszukommen?

Thema im Degussa Marktreport: "Die Inflation ist gekommen, um zu bleiben", sagt Degussa-Chefvolkswirt Thorsten Polleit. Das sieht man unter anderem an den aktuellen europäischen Inflationsdaten: 5,1 % Inflation für Januar, erwartet waren 4,1 %, "also deutlich höher als die Schätzung und deutlich höher als die von der EZB versprochenen 2 %." Auch mit dem Begriff Zinswende sollte man vorsichtig sein. Polleit sagt sogar, dass es eigentlich seit rund 40 Jahren keine Zinswende mehr gab. Eine mögliche Lösung für Anleger sieht er im Gold. Dort sieht man eine zuletzt auch anziehende Nachfrage. "Gold ist eine herausragende Option, das Portfolio inflationssicher zu machen."

Thema im Degussa Marktreport: Jahresausblick 2022. Wichtig für das Jahr sind drei Dinge: die konjunkturelle Entwicklung, die Inflationsentwicklung und die Notenbankpolitik. Aus konjunktureller Sicht sieht Degussa-Chefvolkswirt Thorsten Polleit weitere Erholung. Die Inflation bleibt ein Problem: "Der Inflationstrend ist nach oben gerichtet. Das wird die Kaufkraft des Euro herabsetzen. Ich kann im laufenden Jahr und auch darüber hinaus keine Entwarnung geben." Das liegt auch daran, dass die Notenbanken nicht genügend dagegen tun werden. "Auch wenn es kleine Zinsanhebungen geben könnte: Der reale Zins wird deutlich negativ bleiben. Es wird also eine kosmetische Zinsveränderung." Um sich zu schützen, empfiehlt Polleit physisches Gold und Silber. "Eine attraktive Strategie, um dem Geldwertschwund effektiv und wirksam die Stirn bieten zu können."

Thema im Degussa Marktbericht: Häufig hört man, dass die Aktie vor Inflation schütze. Degussa-Chefvolkswirt Thorsten Polleit: "Man erkennt leicht, dass es so einfach nicht ist. Man sieht, dass die Inflation auf den Unternehmenswert wirkt. Die Inflation kann die Umsätze beeinflussen, die Produktionskosten erhöhen, den Gewinn verringern und der ist ja ausschlaggebend für den Kurs." Darüber hinaus: "Inflation kann das Geschäftsmodell schädigen. Bei Inflation weichen Kunden auf günstigere Produkte aus. Inflation provoziert Fehlinvestitionen. Inflation führt zur Besteuerung von Scheingewinnen". Wie war die Entwicklung in der Vergangenheit? Was ist heute anders? Und was sind die Auswirkungen auf Aktienmarkt und Gold?

Es ist ein delikates Problem, sagt Degussa Chefvolkswirt Thorsten Polleit: "Der europäische Bankenapparat ist mittlerweile übermäßig groß geworden: 37 Billionen Euro. Das ist nicht nur groß in absoluten Zahlen, sondern auch im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung." Aber darüber traut sich fast niemand zu sprechen. Das Problem dabei: Das Wachstum im Euroraum lässt nach. Das macht den hoch verschuldeten Banken und Staaten das Leben schwer. "Der Geldmengenüberhang wird immer größer. Ebenso der Inflationsdruck." Und diese Tendenz, so befürchtet Polleit, wird sich weiter beschleunigen. "Es ist keine gute Entwicklung, dass Banken immer größer werden, da damit die Gefahr der Einflussnahme auf die Industrie zunimmt." Anleger sollten dringend Maßnahmen ergreifen, der Geldentwertung entgegenzutreten. Eine Möglichkeit ist das Halten von physischem Gold. "Da kann ich mir im nächsten Jahr vorstellen, dass die Marke von 2.000 USD genommen wird."

"Ich bin Anhänger der monetären Erklärung der Inflation", sagt Thorsten Polleit, "weltweit haben die Zentralbanken die Geldmenge massiv ausgeweitet." Kommt also noch mehr Inflation aus uns zu? "Die Inflation ist gekommen, um zu bleiben. 4 bis 6 Prozent in den nächsten Jahren sind möglich." Zentrale Herausforderung für jeden Anleger sei der Schutz des Vermögens vor der Inflation. Kurzfristzinsen bewirken allenfalls kosmetische Veränderungen. Polleit rät zu Aktien, "weil man an der produktiven Weltwirtschaft partizipiert". Der Anteil der physischen Mittel sollten Anleger dem Gold anvertrauen, denn: "Gold ist das Grundgeld der Menschheit."

Die Themen in diesem Degussa-Marktreport: Zinsen sind zum Teil nicht mehr vorhanden, zumindest in positiver Form. Stattdessen haben wir bei der Bundesanleihe Negativzinsen. Etwas, das es in er Theorie gar nicht gibt. Degussa Chefvolkswirt Thorsten Polleit, warum wir sie in der Realität dennoch haben. Realität ist auch die Inflation, die sich nicht mehr ausklammern oder schönrechnen lässt. Laut Polleit droht sogar eine inflationäre Spekulationsblase. Eine Rolle dabei spielt der sogenannte "Great Reset". Was ist darunter zu verstehen, welche Rolle spielen dabei die Notenbanken und wo kommt das Gold ins Spiel?