No mês de maio, a variação havia sido positiva de 0,9%. Comparado com junho de 2023, o comércio varejista teve um crescimento de 4%. No acumulado do ano, já chega a 5,2% e no acumulado dos últimos 12 meses, em 3,6%.

Já o comércio varejista ampliado, que inclui veículos, motos, partes e peças; material de construção; e, atacado de produtos alimentícios, bebidas e fumo, o volume de vendas teve uma variação positiva de 0,4%. Na comparação com 2023, teve crescimento de 4,3%. No acumulado do ano, de 2% e, em 12 meses, 3,5%.

4 das 8 atividades tiveram recuo na comparação com o mês de maio. Houve mais ou menos um equilíbrio entre taxas positivas e negativas, onde hiper e supermercados, produtos alimentícios, bebidas e fumo, tiveram queda de 2,1%; outros artigos de uso pessoal e doméstico de 1,8%; tecidos, vestuário e calçados de 0,9%; e, livros, jornais, revistas e papelaria de 0,3%.

No campo positivo, combustíveis e lubrificantes tiveram crescimento de 0,6%; equipamentos e material para escritório, informática e comunicação ,1,2%; artigos farmacêuticos, médicos, ortopédicos e perfumaria, com 1,8%; e móveis e eletrodomésticos com 2,6% no período.

No comércio varejo ampliado, a atividade de veículos e motos, partes e peças cresceu 3,9% em relação a maio, enquanto o setor de material de construção teve uma alta de 4,8%. Atacado de produtos alimentícios, bebidas e fumo teve uma queda de 6,0%.

Ao observar o desempenho regional, das 27 unidades federativas, apenas 7 apresentaram crescimento. Paraíba liderou o crescimento, com 2,4%, seguido por Rio Grande do Sul com 1,8% e Rondônia e Mato Grosso do Sul empatados em terceiro com 1%. Na outra ponta, Amapá teve uma queda de 8,7%, enquanto Bahia teve uma queda de 2,8% e Tocantins de 2,7%. Pernambuco teve uma pequena queda de 0,1%.

O varejo vem oscilando bastante com relação às passagens de mês a mês e mostrando que há alguma recuperação no acumulado do ano por conta da melhora no poder de compra e na facilitação do acesso ao crédito, o que ajuda as famílias a consumirem mais. Os preços dos produtos mais baixos e o crédito mais facilitado terminam ajudando essa parte do consumo pelo lado da demanda no desempenho do PIB no segundo trimestre.

A atividade do setor está 14,3% acima do nível de fevereiro de 2020, antes da pandemia, e chegou ao nível mais alto da série histórica iniciada em 2011, ficando 0,5% acima do antigo patamar recorde, de dezembro de 2022.

O crescimento de 1,7% veio após queda de 0,4% observada em maio. Em março teve um crescimento de 0,6%, em abril, de 0,3%. Com esse resultado, a tendência de queda no ritmo de crescimento foi alterada. No acumulado de 2024, a alta está em 1,6% e em relação a junho de 2023, o setor cresceu 1,3%. No acumulado de 12 meses, o crescimento está em 1,0%.

Esse crescimento de 1,7% no mês de junho em relação a maio vem como resultado do crescimento das cinco atividades que são pesquisadas pelo IBGE. O setor de transportes teve crescimento de 1,8%, informação e comunicação, de 2% e outros serviços, que é um setor bem abrangente, de 1,6%. Já o setor serviços prestados às famílias teve um crescimento de 0,3% e os serviços profissionais, administrativos e complementares, de 1,3%.

O setor de serviços é muito importante na economia brasileira e em boa parte dos estados, como o de Pernambuco. Ele representa mais de 70% do PIB brasileiro e, em Pernambuco, mais de 75%. Este é o setor que vem trazendo um crescimento mais forte da economia brasileira da pandemia para cá.

Crescimento mais forte, inclusive, que o crescimento do agro e de uma indústria que tem andado de lado. O agronegócio tem um crescimento forte, porém representa muito pouco do PIB brasileiro comparado ao setor de serviços, que tem uma grande representatividade.

O setor vem sendo muito impulsionado por conta de uma maior informalidade da economia brasileira bem como das mudanças tecnológicas que ocorreram depois da pandemia. Com o avanço de muitas formas de interagir com pessoas e de novos negócios que utilizam a uberização, por exemplo, das prestações de serviços.

Então, essas mudanças têm ajudado o setor a crescer puxando a economia junto. O desempenho do setor de serviços no mês de junho vai ser fundamental para ter uma noção de como o PIB se comportou no segundo trimestre desse ano, crescendo ou caindo de acordo com o seu desempenho.

Informações importantes, toda segunda-feira, trazendo a semana em indicadores e movimentações da economia e do mercado.

Não deixe de escutar e mantenha-se informado.

A trajetória mensal da inflação deve fazer com que o IPCA estore o teto da meta de inflação determinada pelo Conselho Monetário Nacional no mês de agosto. No acumulado de 12 meses com o resultado divulgado para o IPCA do mês de julho, de 0,38%, o mais alto desde 2021, a inflação agora está em 4,50%.

O IPCA de julho de 2023 apresentou uma elevação de 0,12%. Como a inflação está bastante pressionada esse ano, o IPCA provavelmente vai subir no mês de agosto em patamar muito próximo ao de julho, fazendo com a inflação acumulada em 12 meses passe o teto da meta.

A meta de inflação para esse ano é de 3% com o intervalo de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Então, o teto da meta é de 4,5%. É muito provável que já no mês de agosto, devido aos aumentos de preços, principalmente de alimentos, transporte e habitação com a inflação mais forte aqui no país, esse patamar seja ultrapassado.

No mês de julho, em específico, a elevação de 0,38% ficou 0,17 ponto percentual acima da taxa de junho. Veio acima do que o mercado esperava, inclusive. No ano, a alta já está em 2,87%. Como já mencionei, nos últimos 12 meses, em 4,50%, acima dos 4,23% observados nos 12 meses encerrados em junho.

Ao observar os grupos de itens pesquisados, 7 dos 9 itens tiveram aumento em julho. O item que teve maior peso de elevação foi transportes, com 1,82%, o que contribuiu com 0,37 ponto percentual para o índice. Habitação vem em segundo lugar com 0,77%, contribuindo com um peso menor de 0,12 ponto percentual no cálculo do impacto para o mês de julho.

A menor variação veio do grupo alimentação e bebidas, com queda de 1,00% e com impacto de -0,22 ponto percentual na inflação do mês de julho. Dentro de alimentação e bebidas, é importante mencionar que a alimentação no domicílio caiu 1,51% em julho, após alta de 0,47% em junho.

A inflação está retomando sua trajetória de alta, trazendo preocupações para a próxima reunião do COPOM, onde não deve haver redução da taxa Selic e, talvez até uma retomada da elevação dos juros por conta da inflação estar desancorando. A elevação do Dólar ao longo desse mês também trará efeitos sobre o IPCA de agosto.

Apesar de recorde em emprego e renda maior que a economia brasileira vem apresentando, as classes C e D não estão recuperando todo o poder de compra perdido e o gasto com apostas pode ajudar a explicar ainda mais essa queda.

De 2020 para cá, o tamanho do mercado de apostas foi de R$ 10,2 bilhões em 2020 para uma expectativa de fechar esse ano com um valor de R$ 129,7 bilhões. Esse aumento dos gastos da população nas apostas esportivas online pode ter afetado o processo de recuperação do consumo das famílias no mesmo período.

Esse foi o resultado de um estudo desenvolvido pela PWC, que mostra esse aumento muito forte das apostas online que estão em todos os lugares, nas TVs abertas e fechadas, no smartphone e, sempre com alguma propaganda com inúmeras facilidades, ou seja, com muitos gatilhos para facilitar as apostas.

Essas apostas terminam tendo um peso muito grande no orçamento das famílias. O orçamento das famílias vem se recuperando ao longo do tempo, com inflação mais em conta, com certo ganho no poder de compra. Porém, o valor de aposta médio tem ficado em torno de R$ 50,00 por mês, impactando a renda das famílias, por exemplo, que ganham um salário-mínimo.

Há uma regulação a caminho para que a partir do ano que vem impostos sejam cobrados sobre a receita das empresas e sobre o ganho dos apostadores. Mas, junto com a regulamentação, há a necessidade de desenvolver um trabalho muito grande para que as formas com que as apostas online são divulgadas sejam mais bem controladas.

Em geral, as classes C, D e E têm um nível de apostas muito elevado e principalmente os mais jovens e os homens. Essa é uma parte da população que tem pouca educação financeira e sofre com problemas de endividamento e mau planejamento financeiro familiar.

Então, esse problema ainda vai trazer impactos importantes no Brasil, como já foi observado em outros países, como no Reino Unido e Austrália, onde as apostas online têm sido um problema cada vez maior e os governos daqueles países vêm tentando regular melhor a situação para que as apostas não tragam tanto peso no endividamento das famílias.

O resultado representa uma queda de 6,6% em relação ao mesmo mês em 2023, quando o saldo positivo foi de US$ 8,2 bilhões. Esse é o 3º maior saldo para o mês desde o início da série histórica em 1989, e só perde para os anos de 2020 e 2023.

As exportações foram de US$ 30,9 bilhões em julho de 2024, uma alta de 9,3% em relação a 2023 (US$ 29,6 bilhões) e representa um recorde da série histórica. As importações totalizaram US$ 23,3 bilhões, o que representa um crescimento de 15,7% em relação a 2023 (US$ 20,1 bilhões). A corrente de comércio teve crescimento de 11,9%.

O aumento das exportações veio do volume dos itens exportados, enquanto o preço apresentou queda. As importações cresceram em volume significativamente (23,5%), mesmo com queda dos preços dos itens importados, mostrando contração dos preços internacionais de bens exportados e importados, talvez ainda um reflexo da desaceleração econômica global.

A indústria extrativa foi o setor com maior crescimento em maio, 11,5% em valor. A indústria de transformação avançou 8,9% no valor exportado. A agropecuária, por sua vez, apresentou elevação de 8,3% devido ao forte aumento do volume exportado (15,7%) mesmo com queda dos preços internacionais das commodities de 7,6%.

A exportação de óleos brutos de petróleo teve uma queda de 0,7% em valor, sendo o segundo item mais importante nas exportações, com 11,7%, atrás da soja, que deteve 16,1%, com crescimento de 5,3% em valor. O minério de ferro teve um crescimento de 21,1% em valor, sendo o terceiro item mais exportado, respondendo por 9,4% das exportações totais.

A China expandiu a liderança como principal destino das exportações totais brasileiras, com 33,2% do total, com expansão do valor de US$ 8,82 bilhões em 2023 para US$ 10,26 bilhões em 2024. EUA e União Europeia apresentaram aumentos de 15,3% e 20,0%, respectivamente. A Argentina apresentou forte queda de 27,8%.

O resultado de julho aponta para um forte e contínuo crescimento do setor exportador de minério de ferro, com aumento no volume, o que tem ajudado nos valores exportados. A queda nos preços da maioria das commodities reflete muito a situação de desaceleração econômica global. Essa forte concentração na China como destino continua a se intensificar e representar um risco importante.

Recentemente participei, como Economista-Chefe, em dois eventos do LIDE Pernambuco com representantes do Governo de Pernambuco em discussões sobre a infraestrutura do estado e sua necessidade de investimentos para resolver gargalos e desenvolver oportunidades. Há uma discussão importante sobre modelos de investimentos em rodovias no país, com diversos casos de sucesso e, sempre, preocupações sobre a inclusão social nas mudanças da gestão de infraestrutura do público para o privado.

O LIDE Pernambuco, através do LIDE Logística e do LIDE Jurídico, desenvolveu um documento bastante embasado que aponta para novas modalidades de pensar as parcerias público-privadas (PPPs) e como podem ser aplicadas para o caso da PE 60, acelerando o processo de investimentos na infraestrutura, sem peso para o caixa do estado, olhando o aspecto social, e com a agilidade que a situação atual da rodovia pede.

A PE 60 é uma artéria vital para o progresso do litoral sul de Pernambuco, conectando Recife ao Porto de Suape e a várias cidades costeiras com extraordinário potencial turístico e imobiliário. Sua extensão de aproximadamente 86 kms atravessa áreas urbanas e rurais, impactando diretamente a vida de milhares de pernambucanos. A PE 60 é a principal rodovia a destinos paradisíacos conhecidos internacionalmente, como Porto de Galinhas e Carneiros, além de inúmeros outros ainda pouco explorados por falta de infraestrutura adequada, principalmente vias de acesso de alta qualidade. A rodovia é um elo fundamental na cadeia logística do Porto de Suape, escoando cargas e conectando-o ao restante do país. A PE 60 estimula o crescimento econômico das cidades que corta, podendo atrair fortíssimos investimentos, gerando empregos e melhorando a qualidade de vida da população.

Apesar disso, a rodovia passa por um processo de deterioração por falta de investimentos de manutenção e reparação e, menos ainda, de ampliação. Vários problemas se destacam, como: Pavimentação deteriorada e perigosa; Sinalização precária e iluminação insuficiente; e, Engarrafamentos e falta de fluidez no tráfego. Isso tudo gera um atraso no desenvolvimento da região, afastando investidores e impactando negativamente a qualidade de vida dos moradores.

O BNDES desenvolveu um estudo que apresenta o modelo da concessão da PE 60 para a inciativa privada em um formato que permite o desenvolvimento econômico da região, com investimento de R$ 560 milhões, custos operacionais de R$ 690 milhões, ISS adicional para 7 municípios de R$ 139 milhões e tarifas que ficariam em R$ 7,22 para a praça de Ipojuca e R$ 5,87, em Tamandaré, todos esses valores a preços de outubro de 2020. O investimento seria realizado em pouco tempo, com inclusão de 44,70 kms de pistas duplas, 31 pontos de ônibus, além de diversas melhorias de segurança da rodovia, como rotatórias, retornos, terceiras vias e acostamentos.

Diferente do que muitos pensam, o modelo é inclusivo, pois foi desenvolvido com mecanismos para flexibilizar tarifas, com descontos para moradores das cidades cortadas pela rodovia, tarifas diferenciadas para os dias da semana, isenção para trechos urbanos e outras formas de desonerar usuários específicos, cobrando daqueles que têm maior poder aquisitivo e usam a rodovia para exploração econômica.

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Dados sobre empregos formais e Taxa de Desemprego mantiveram trajetória positiva em junho. O Caged indicou que o Brasil criou 201,7 mil empregos com carteira assinada em junho de 2024 e a taxa de desemprego do Brasil caiu para 6,9% no trimestre encerrado em junho, menor patamar desde janeiro de 2015.

O resultado do Caged representa uma alta de 29,55% na comparação com o mesmo mês de 2023, quando foram criados 155,7 mil empregos. No acumulado do 1º semestre de 2024, o saldo do Caged é positivo em 1,3 milhão vagas, crescimento de 2,86% em relação ao mesmo período de 2023. A Administração Pública destacou-se como o setor que mais contratou, com 260.465 vagas no acumulado do 1º semestre.

Por setores da economia, a área de serviços contou com o maior saldo de empregos formais em junho, com 87.708 registros. Na sequência, estão o comércio (33.412), a indústria (32.023), a agropecuária (27.129) e a construção (21.449). As Atividades Administrativas e Serviços Complementares foram quem mais geraram empregos no mês de junho, com 36.046 vagas. No acumulado do ano, todos os 5 setores acumulam saldo positivo, com serviços liderando.

Segundo o ministério, 26 das 27 unidades federativas registraram saldo positivo na criação de empregos. O Estado de São Paulo teve o maior número de postos (47.957), seguido por Minas Gerais (28.354). Rio Grande do Sul foi o único Estado com queda no saldo: –8.569 postos. Pernambuco teve crescimento de 8.022 vagas líquidas, sendo o segundo maior saldo do Nordeste, atrás da Bahia (8.899).

Em relação à Taxa de Desemprego, esse é o menor nível de desocupação para o período desde janeiro de 2015, quando foi de 6,9%. A taxa caiu 0,2 ponto percentual em relação ao trimestre encerrado em maio, quando era de 7,1%. Em comparação com o mesmo período do ano passado, porém, recuou 1,1 ponto percentual. Era de 8,0% no trimestre encerrado em junho de 2023.

A população ocupada no país era de 101,8 milhões no trimestre encerrado em junho. O resultado alcançou um novo recorde da série histórica. Em 1 ano, subiu 3% (2,9 milhões de pessoas). O nível de ocupação foi de 57,8%, crescendo 0,8 ponto percentual em relação ao trimestre anterior e 1,2 ponto percentual em 12 meses.

A contínua melhora do nível de emprego na economia brasileira tem dois fatores importantes envolvidos em sua explicação: o aumento das contratações formais no funcionalismo público e o setor de serviços, que continua empregando formalmente e, principalmente, informalmente. O Bolsa Família também tem exercido um papel importante na taxa de desemprego, pois mais famílias optam pela informalidade para receber o auxílio e complementar a renda.

O COPOM manteve a taxa de juros inalterada em 10,50% ao ano, enquanto nos EUA a taxa foi mantida em 5,25% a 5,50%, mas com indicação de 1ª queda para setembro, inclusive com sinalizações nesse sentido por parte de Jerome Powell, Presidente do Fed.

Nos EUA, o presidente do Fed, Jermoe Powell, anunciou que poderão começar a reduzir um pouco o nível de restrição dos juros, e com um corte já em setembro, resultado da economia menos aquecida e inflação caindo. A primeira queda dos juros deve acontecer em setembro desse ano, com 100% de aposta do mercado.

Os dados de inflação e geração de empregos da economia americana fizeram com que o FOMC trocasse a avaliação sobre o progresso na inflação de "modesto" para "algum progresso”. E quanto à geração de empregos, de “seguindo forte” para “moderado”.

No Brasil, a manutenção veio dentro do esperado pelo mercado. A decisão foi unânime, destacando que o cenário global incerto e o cenário doméstico marcado por resiliência na atividade, principalmente do mercado de trabalho, elevação das projeções de inflação e expectativas desancoradas demandam acompanhamento diligente e ainda maior cautela.

Entre os riscos de alta para o cenário inflacionário e as expectativas de inflação, destacam-se: (i) uma desancoragem das expectativas de inflação por período mais prolongado; (ii) uma maior resiliência na inflação de serviços do que a projetada em função de um hiato do produto mais apertado; e (iii) uma conjunção de políticas econômicas externa e interna que tenham impacto inflacionário, por exemplo, por meio de uma taxa de câmbio persistentemente mais depreciada.

Entre os riscos de baixa, ressaltam-se: (i) uma desaceleração da atividade econômica global mais acentuada do que a projetada; e (ii) os impactos do aperto monetário sobre a desinflação global se mostrarem mais fortes do que o esperado.