Ignacio Olave, socio de Azvalor, participó el 4 de julio de 2022 en la tertulia de mercados de Capital Intereconomía, con Susana Criado, junto a otros representantes del sector.

En esta tertulia se hace balance del primer semestre en los mercados financieros. ¿Las bolsas están haciendo suelo?. ¿Cómo se presenta el escenario macro para el segundo tramo del año?

📻 Aquí puedes escuchar la carta trimestral de Azvalor correspondiente al primer trimestre de 2022.

"En el primer trimestre todos los fondos de Azvalor han tenido un comportamiento excelente. En el caso de Azvalor Internacional, el fondo ha conseguido una rentabilidad acumulada del 31%, que compara con las pérdidas de los principales índices de renta variable y de renta fija del mundo. Se trata del mayor diferencial frente al mercado en un trimestre en toda nuestra historia (más de veinte años).

Queremos compartir una vez más con todos nuestros copartícipes la razón de estos resultados, puesto que no responden, en nuestra opinión, ni a un milagro, ni a una toma excesiva de riesgo. Warren Buffett siempre ha repetido que si una cartera es o no conservadora sólo se puede comprobar cuando los mercados caen. [...]".

👇 Aquí puedes leer o descargar la versión escrita de la carta: https://www.azvalor.com/anuncios_comunicados/carta-trimestral-1t-2022/

📝Notas:

1. Los potenciales de revalorización que se indican en la carta se han obtenido como resultado de la diferencia entre el valor estimado de cada uno de los activos subyacentes de las carteras, en base a nuestros modelos internos de valoración y los precios a los que cotizan cada uno de ellos actualmente en los mercados bursátiles.

2. Los valores liquidativos a los que se hace referencia en la carta son a fecha 05/05/2022.

Javier Sáenz de Cenzano, director del fondo Azvalor Managers, participa en el programa de esRadio "Tu dinero nunca duerme":

"Lo que intentamos nosotros es hacer un análisis cualitativo, conocer muy bien a los mejores managers de todo el mundo. La idea es intentar identificar gente que piense como nosotros (a largo plazo, invirtiendo su dinero, con una cultura corporativa similar a AZ Valor) y que sepan hacer bien su trabajo, de forma consistente y sin perseguir modas en los mercados". [...]

Los cuatro que ahora tenemos se asocian a la etiqueta de ‘value’, pero si los miras bien, son muy diferentes". [...]

"Con ese enfoque, los resultados de los últimos doce meses son espectaculares: +47,3% en 2021, líderes entre los fondos de renta variable global que se comercializan en España. Pues bien, incluso así, Sáenz de Cenzano cree que sigue habiendo mucho potencial en su cartera: "Si miras las ratios Precio/Beneficio, Precio/Valor en Libros, Precio/Free Cash Flow... nunca ha estado más barato salvo en marzo de 2020".

Puedes leer la noticia completa en la web de esradio aquí: https://esradio.libertaddigital.com/fonoteca/2022-02-20/tdnd-nerviosismo-en-los-mercados-y-subida-de-algunos-valores-6866357.html

"Un fondo que se nutre de la aportación de cuatro firmas de gestión especializadas, pero sin llegar a ser un "fondo de fondos". Así funciona, a grandes rasgos, el fondo AzValor Managers.

Una nueva forma de gestionar el capital que analizamos a fondo en Mercado Abierto de la mano de Javier Sáenz de Cenzano, gestor al frente de AzValor Managers."

Javier Sáenz de Cenzano, gestor de Azvalor Managers, participa en el programa Mercado Abierto de Capital Radio.

📻 Aquí puedes escuchar la carta trimestral de Azvalor correspondiente al último trimestre de 2021.

📈 "Nuestros fondos han seguido subiendo en el cuarto trimestre y muestran rentabilidades claramente superiores a los índices en el acumulado del año. Creemos que los negocios en cartera mantienen una valoración atractiva mientras que la mayoría de las acciones en el mercado están caras, en nuestra opinión.

📊 Acabamos el año con una subida del VALOR calculado por nosotros hasta 355 EUR por participación[i] de Azvalor Internacional frente a su PRECIO de 155 EUR que marca en la actualidad. Esta subida del valor se produce comprando empresas sólidas cuya cotización ha caído, y financiando las compras con ventas de negocios que, tras haber subido, ya están cerca de su valor. Como hemos reiterado en los últimos dos años, seguimos pensando que nuestros fondos tienen por delante aún un potencial de revalorización superior al de los índices de bolsa, ya que parten de niveles de valoración más atractivos. [...]"

📝Nota: Los potenciales de revalorización que se indican en la carta se han obtenido como resultado de la diferencia entre el valor estimado de cada uno de los activos subyacentes de las carteras, en base a nuestros modelos internos de valoración y los precios a los que cotizan cada uno de ellos actualmente en los mercados bursátiles.

👇 Aquí puedes leer o descargar la versión escrita de la carta: https://www.azvalor.com/anuncios_comunicados/carta-trimestral-4t2021/

Álvaro Guzmán de Lázaro, CEO y codirector de inversiones de Azvalor, explica el proceso de rotación de las carteras de los fondos y el porqué de su importancia en el mantenimiento de la rentabilidad a largo plazo, así como su complejidad y la cantidad de trabajo que entraña.

"Los fundamentos de la inversión parecen muy sencillos. Y, de hecho, son fáciles de explicar. Pero muy complicados de aplicar. En estos años, Tu Dinero Nunca Duerme se ha marcado como objetivo poner esos conceptos al alcance del inversor medio.

Y en pocos programas se ha logrado esa meta como en el que este domingo hemos dedicado a una entrevista con Álvaro Guzmán de Lázaro, director de Inversiones de AZ Valor. Durante una hora, repasamos las grandes ideas, los consejos básicos y cómo se aplican en el plano más técnico. Una charla que estamos seguros de que interesará al inversor novato y al más experto."

Puedes leer la noticia completa en la web de esradio aquí: https://esradio.libertaddigital.com/fonoteca/2021-12-12/tdnd-el-potencial-de-los-fondos-de-az-valor-6845879.html

Aprovechamos esta semana la visita a Tu Dinero Nunca Duerme del codirector de inversiones de Azvalor, Fernando Bernad, para dar un repaso a la marcha de sus fondos y las principales posiciones que, en su día, fueron especialmente polémicas, como las materias primas. "Ni estamos especializados ni lo vamos a estar en materias primas", decía Fernando Bernad, quien reconocía que, cuando entraron en este sector fue porque estaba muy castigado por el mercado y el análisis en profundidad de los negocios asociados a esas materias primas revelaba un fuerte potencial de revalorización. El tiempo ha terminado dándoles la razón. En cualquier caso, Bernad confesaba que lo que les gusta son los buenos negocios, pero siempre a buenos precios: "Me encantaría volver a comprar BMW a 10 euros por acción. O Shindler, que es una magnífica compañía de ascensores, pero en su momento la compramos a 10 veces beneficios y ahora está a 30."

https://esradio.libertaddigital.com/fonoteca/2021-11-14/tdnd-analisis-de-carteras-de-az-valor-6836811.html

Aquí puedes escuchar la carta trimestral de Azvalor correspondiente al segundo trimestre de 2021.

"Nuestros fondos han seguido subiendo en el tercer trimestre de este año y en el acumulado desde enero. Nuestra cartera contiene acciones aún muy infravaloradas mientras que la mayoría de las acciones en el mercado están caras, en nuestra opinión.

La mejor noticia del trimestre es la subida del VALOR calculado por nosotros, que estimamos en 320 EUR por participación de Azvalor Internacional, por ejemplo, frente a los 150 EUR que marca en la actualidad (de nuevo, un potencial de más del 100%). Esta subida del valor se produce comprando empresas sólidas cuya cotización ha caído y financiando las compras con ventas de negocios que, tras haber subido, ya están cerca de su valor. [...]"

Nota: Los potenciales de revalorización que se indican en la carta se han obtenido como resultado de la diferencia entre el valor estimado de cada uno de los activos subyacentes de las carteras, en base a nuestros modelos internos de valoración y los precios a los que cotizan cada uno de ellos actualmente en los mercados bursátiles.

Aquí puedes leer o descargar la versión escrita de la carta: https://www.azvalor.com/anuncios_comunicados/carta-trimestral-3t-2021/

Beltrán Parages, Socio fundador y Director de relación con inversores de Azvalor, participó el pasado 12 de septiembre, en el programa ‘Tu dinero nunca duerme’ de esRadio, con Luis Fernando Quintero y Manuel Llamas.

"Parages profundizaba en la situación que viven hoy los mercados, muy pendientes de las subidas de los índices de precios a uno y otro lado del Atlántico.

La inflación resta poder adquisitivo, fundamentalmente, al dinero ocioso. Por eso, recordaba Beltrán que en España hay “970.000 millones de euros en depósitos que, sí o sí, van a perder poder adquisitivo"."

Leer noticia completa: https://esradio.libertaddigital.com/fonoteca/2021-09-09/1209-tu-dineromp3-6815760.html