Tras superar una intensa ola de frío de diez días, el balance del sistema gasífero dejó un precedente histórico en este invierno de 2026. Si bien la demanda prioritaria (hogares, escuelas y hospitales) estuvo blindada y a salvo de cortes rozando un consumo de 95 millones de m³/día, el sector industrial sufrió el impacto de una política inédita: el traslado del precio pleno del GNL importado —encarecido por el conflicto en Medio Oriente— sin auxilio de subsidios estatales. Las restricciones en las fábricas no obedecieron a una falta de gas físico, sino a la decisión corporativa de pausar la producción antes que convalidar tarifas de importación imposibles de trasladar a las góndolas. De cara al futuro, la industria ya proyecta el alivio que traerá la ampliación del Gasoducto Perito Moreno para 2027, mientras se aceleran las gestiones por el nuevo ducto Neuquén-Córdoba de TGN, una obra estratégica pensada para abastecer el inminente boom minero del norte argentino hacia 2028.

El sector minero argentino se prepara para un hito bursátil histórico: Los Azules, el ambicioso megaproyecto de cobre ubicado en San Juan, anunció su plan de lanzar una Oferta Pública Inicial (IPO) para recaudar cerca de USD 300 millones. Con el asesoramiento de tres prestigiosos bancos de Norteamérica, la firma apunta a debutar en la Bolsa de Toronto debido a su alta especialización minera, pero planea estructurar un listado dual o el lanzamiento de CEDEARs para permitir el ingreso de capitales y pequeños ahorristas locales. Aunque esta colocación cubre menos del 10% del plan financiero total de USD 4.000 millones necesario para iniciar la construcción masiva en 2027, el proyecto —que ya cuenta con el RIGI aprobado— complementará su estrategia con el aporte de gigantes como Stellantis y Rio Tinto, junto con la estructuración de deuda global a cargo del banco francés Société Générale, uniendo el potencial de la cordillera sanjuanina con las principales plazas financieras del mundo.

Durante un encuentro de la Unión Industrial Argentina (UIA) en Córdoba, el presidente de YPF, Horacio Marín, detalló el impacto socioeconómico que derramará el desarrollo a gran escala de Vaca Muerta. El directivo proyectó la creación de 40.000 puestos de trabajo constantes en el sector de oil & gas, con un pico de 90.000 empleos para 2029 impulsado por las obras de infraestructura. Con un plan de inversiones estimado en USD 130.000 millones para los próximos cinco años, Marín llevó tranquilidad a las pymes metalmecánicas y petroquímicas de todo el país al asegurar que el fuerte incremento de gas asociado a la extracción de crudo quedará volcado al consumo doméstico, garantizando para la Argentina una de las matrices energéticas más baratas y competitivas del mundo.

A pesar del fuerte flujo de anuncios bajo el paraguas del RIGI, los últimos datos del INDEC encendieron las alarmas al revelar una dura caída del 11,6% en la inversión durante el primer trimestre de 2026, arrastrando el indicador general al 17% del PBI. Esta paradoja responde a que los desembolsos de los grandes proyectos energéticos y mineros operan de forma paulatina y progresiva, representando inicialmente apenas una fracción marginal que no logra compensar el freno del otro 98% de la economía. Analistas de la consultora Empiria atribuyen el 40% de este desplome a la parálisis de la construcción y a la caída en la compra de maquinaria, factores que —sumados a la persistencia del cepo, la apreciación cambiaria y la alta capacidad ociosa industrial— demuestran que el verdadero despegue requerirá de una sólida recomposición del crédito y de reglas de juego macroeconómicas más estables.

A la espera de su sanción definitiva en el Senado, el Super RIGI ya tiene su primer proyecto en lista de espera: la firma Meitner Energy presentó ante el ministro Luis Caputo una iniciativa privada de USD 1.200 millones para construir en el complejo Atucha un innovador reactor modular pequeño (SMR) de diseño nacional. La obra, con carácter First of a Kind, demorará cinco años y mantendrá a la estatal Nucleoeléctrica a cargo de su operación y mantenimiento. Esta ambiciosa transformación del sector nuclear se complementa con el inminente pliego de licitación para privatizar el 44% de la operadora estatal entre agosto y septiembre, junto con un agresivo plan para sustituir importaciones de uranio y alcanzar un saldo exportador anual de USD 800 millones en combustible nuclear.

En el marco del Argentina Market Briefing 2026 organizado por la consultora S&P Energy, los principales directivos de la industria local revelaron un cambio de estrategia a largo plazo: exportar el conocimiento técnico adquirido en Vaca Muerta para liderar proyectos no convencionales en países como Colombia, México, Venezuela y Brasil. Ricardo Ferreiro, presidente de E&P de Tecpetrol, remarcó que el sector afronta el desafío del Big Money, requiriendo saltar de inversiones anuales de USD 8.000 millones a USD 25.000 millones para consolidar el shale neuquino, lo que obliga a postergar el grueso del capital regional y avanzar solo en etapas burocráticas y exploratorias iniciales. Paralelamente, Fausto Caretta, director de Upstream de PAE, coincidió en el valor de transferir este know-how en el futuro, aunque aclaró que la prioridad inmediata de la firma se mantiene en el plano local, enfocada en el plan piloto de cinco pozos en la formación D-129 (Chubut), donde desafían una geología plástica de alta exigencia financiera para mantener los niveles de producción frente al rápido declino característico de los yacimientos de roca caja.

El optimismo inicial por una fuerte caída en el precio de los combustibles tras el acuerdo entre EE.UU. e Irán empezó a moderarse en la industria petrolera. Durante un encuentro regional de S&P Energy, directivos y analistas advirtieron que la baja de la nafta no solo se postergará hacia mediados de agosto o septiembre, sino que será mucho menor al 10% o 12% proyectado inicialmente. Este cambio de escenario responde a un rebote técnico del Brent hacia los USD 80 para julio, la reciente escalada del dólar y la decisión del Gobierno de aprovechar la caída internacional para recomponer el impuesto a los combustibles líquidos sin afectar directamente al bolsillo, pero anulando el descuento en el surtidor. En paralelo, la combinación de la ola de frío y el fin de los subsidios al GNL importado comenzó a impactar de lleno en el sector productivo, con facturas de gas para las pymes que se multiplicaron hasta 8 veces respecto al invierno pasado.

El megaproyecto de exportación de GNL liderado por YPF dio un paso fundamental hacia su concreción con la incorporación formal de los gigantes internacionales ENI y ADNOC (a través de su brazo XRG) en el segmento del upstream. Mediante la creación de la sociedad dedicada UPCO ARLNG —donde YPF retiene el 36% y sus socios el 32% cada uno—, se selló el ingreso a las áreas Meseta Buena Esperanza, Aguada Villanueva Norte y Las Tacanas, una señal concreta de inversión que traccionará el desarrollo del gas y sus líquidos asociados. Al avance en los diseños de ingeniería para la planta de tratamiento por unos USD 7.000 millones, se sumó un hito normativo clave: la Legislatura de Neuquén aprobó el "RIGI provincial", blindando el proyecto con estabilidad fiscal, exención de Ingresos Brutos y un esquema de regalías móviles (del 7,5% al 12%) atadas al precio internacional del mercado asiático (JKM), a cambio de un bono de infraestructura de USD 175 millones que desembolsará la petrolera de bandera.

El mercado petrolero internacional se anticipó a la letra chica del entendimiento entre Estados Unidos e Irán, provocando un desplome del crudo que borró las ganancias de la guerra en Medio Oriente y estabilizó el barril en torno a los USD 72. Aunque la ventana de ganancias extraordinarias parece haberse cerrado, un informe de Aleph Energy trae tranquilidad sobre la resiliencia de Vaca Muerta: el costo de equilibrio (break-even) para un proyecto completo se ubica en USD 61 sin RIGI y cae a USD 57 para las iniciativas que apliquen al nuevo régimen, garantizando retenciones y rentabilidad positiva en el escenario actual. En el plano local, la urgencia se traslada a la infraestructura de evacuación, donde Oldelval confirmó que el proyecto Duplicar ya alcanzó su límite técnico, obligando a una inversión transitoria de USD 25 millones en el "Duplicar Extendido" para estirar la capacidad de transporte mediante polímeros hasta los 690.000 barriles diarios mientras se espera la puesta en marcha del oleoducto VMOS.

La Cámara de Diputados le dio media sanción al proyecto del Super RIGI con 130 votos afirmativos, traccionados por el respaldo de provincias clave como Neuquén, Salta y San Juan. Este nuevo esquema normativo —orientado a megaproyectos superiores a los USD 1.000 millones en sectores como inteligencia artificial, reactores modulares y electromovilidad— ofrece incentivos históricos como la baja de Ganancias al 15% y retenciones cero, pero sumando la obligación de un 20% de integración de proveedores locales. En paralelo, el sector eléctrico exhibió un fuerte apetito inversor tras recibir ofertas por más de 8.200 MW (11 veces el cupo buscado) en la licitación de baterías de almacenamiento, una ronda que cerró con precios altamente competitivos para robustecer el sistema frente a los picos de consumo.