A pesar de la caída generalizada del mercado tras la presentación de resultados de YPF y la venta de Metrogas, los analistas financieros coinciden en que los fundamentos de la petrolera estatal se mantienen sumamente sólidos. Con una revisión al alza de su guidance 2026 (proyectando un EBITDA cercano a USD 8.000 millones y un flujo de caja superior a USD 2.000 millones) destacan que el activo cotiza con descuento frente a sus pares regionales y fijan precios objetivo de hasta USD 63 por ADR. La venta del 70% de Metrogas a Edenor por USD 780 millones implicó una valuación implícita de la distribuidora superior a lo previsto (alrededor de USD 1.100 millones de equity value), lo que aportará liquidez directa para los planes de Horacio Marín: el arranque de exportaciones por el oleoducto VMOS, el despliegue de 21 equipos de perforación y las primeras obras de GNL.

YPF reportó un trimestre histórico impulsado por el aumento del precio del petróleo y el crecimiento de Vaca Muerta: triplicó sus ganancias respecto al trimestre anterior alcanzando USD 1.200 millones y logró un EBITDA ajustado récord de USD 2.800 millones (+150% interanual). En paralelo, la petrolera concretó la venta de su 70% en Metrogas a Edenor por USD 780 millones como parte de su estrategia para desprenderse de activos no estratégicos e intensificar sus inversiones en el no convencional y en proyectos clave como el oleoducto VMOS. Con esta operación, el grupo liderado por José Luis Manzano se expande en el sector energético al integrar la principal distribuidora de gas a su cartera de activos de electricidad, refinación y producción.

En esta edición de Energía en 5 minutos, Giorgio Guidi, Managing Director de Eni en Argentina, repasó la visión de la compañía italiana sobre el país como un pilar estratégico dentro de sus planes de suministro de gas natural y su alianza con YPF para la exportación de GNL. Por su parte, Pablo Bizzotto, CEO de Phoenix Global Resources (controlada en un 90% por Mercuria), anunció la próxima presentación de un RIGI por USD 7.000 millones para impulsar sus activos en Matamoros y Confluencia (Río Negro), con la meta de alcanzar los 60.000 barriles diarios. Además, reveló que la compañía está evaluando adquirir nuevas áreas en Vaca Muerta para desarrollar un segundo hub de producción enfocado en petróleo y con un ojo puesto en el negocio del gas.

Pampa Energía presentó un balance histórico para el segundo trimestre de 2026: impulsada por el desarrollo de su bloque estrella Rincón de Aranda en Vaca Muerta, la compañía triplicó su producción de crudo a 23.400 barriles diarios y disparó sus ventas a casi USD 750 millones, quadruplicando su beneficio neto. En paralelo, consolida un potente pipeline de crecimiento tras la aprobación del RIGI para Rincón de Aranda y la Decisión Final de Inversión para su planta de urea de USD 2.700 millones en Bahía Blanca. Por el lado minero, el sector sumó dos hitos clave: el proyecto Vicuña firmó un acuerdo marco con San Juan para aportar USD 250 millones en infraestructura hídrica y vial a cambio de estabilidad fiscal, mientras que BHP concretó su ingreso oficial a Mendoza en alianza con Cobrea.

En el marco del Forbes Energy Summit, Fausto Caretta, Upstream Managing Director de Pan American Energy (PAE), repasó la estrategia global de la compañía para consolidar su lugar como segundo productor nacional con unos 200.000 barriles equivalentes diarios. En GNL, confirmó que los caños para el primer proyecto de exportación llegan este mes para iniciar obras en la costa, acompañados por una segunda licitación que duplicó la oferta de interesados. En materia exploratoria, PAE avanza con un segundo pozo horizontal en la formación D129 en Cerro Dragón (Chubut): aunque de menor productividad inicial que Vaca Muerta, la cercanía al mar y al gasoducto San Martín le ahorra hasta USD 1,20 por millón de BTU en transporte. En paralelo, Marcos Bulgheroni cuestionó la ley de biocombustibles por frenar la inversión de las refinadoras e impedi competir en mercados clave como Europa y EE.UU.

En el marco del Forbes Energy Summit, la Secretaria de Energía, María Tettamanti, adelantó las medidas clave del Gobierno para evitar colapsos en el suministro eléctrico frente a una demanda estival deformada por el uso de aires acondicionados (10.000 MW sobre un pico de 31.000 MW). Tras un balance invernal positivo donde justificó la prioridad del sector residencial sobre la industria para el pago del GNL importado, la funcionaria detalló el esquema para el verano 2026-2027: la incorporación gradual de 500 MW de almacenamiento (proyectos Alma GBA) a partir de septiembre y el lanzamiento, en un plazo de 15 días, de licitaciones periódicas para sumar 1.000 MW anuales de nueva potencia sin distinción de tecnología, sumado al inminente llamado para la obra de transporte AMBA 1.

En el marco del Forbes Energy Summit, el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, analizó las principales definiciones estratégicas de la petrolera de control estatal. Tras concretarse el split de acciones 10 a 1 —medida adoptada tanto para bajar barreras de entrada como para frenar estafas virtuales—, anunció que a partir del 14 de agosto los usuarios podrán comprar acciones directamente desde la app de la compañía. Además, defendió el esquema de buffer de precios para combustibles, advirtió sobre los perjuicios del paro de prácticos marítimos en el abastecimiento interno y ratificó la aceleración en Vaca Muerta: la compañía proyecta escalar de 12 a 21 rigs de perforación para febrero de 2027, mientras ultima la carpeta para presentar el megaproyecto de GNL al RIGI.

Una recorrida por la mina Escondida en el desierto de Atacama —la mayor productora de cobre del mundo, con exportaciones anuales de USD 14.000 millones y 10.000 trabajadores— permite anticipar el impacto y la magnitud del proyecto sanjuanino Vicuña. Con una inversión prevista de USD 18.000 millones y la reciente aprobación del RIGI por USD 7.100 millones en su fase inicial, Vicuña enfrentará desafíos de infraestructura sin precedentes: desde la provisión de agua mediante complejas plantas desalinizadoras que demandarán elevar el suministro a más de 5.000 metros de altura, hasta un salto logístico que exigirá multiplicar la conectividad aérea regional para absorber el flujo constante de operarios.

El inicio del mes llega con un esquema de aumentos del 3% en gas y 1,8% en luz para el AMBA, atenuado por la prórroga de los subsidios energéticos de emergencia por el conflicto global. En el plano de las privatizaciones, la Secretaría de Energía puso fin a las prórrogas del complejo hidroeléctrico Los Nihuiles en Mendoza, abriendo el proceso para una nueva licitación antes de fin de año. Asimismo, este mes se publicarán los pliegos para la reprivatización del ferrocarril Belgrano Cargas, una obra clave para la logística minera y del agro que ya tiene al Grupo México anotado con una propuesta de USD 3.000 millones. La urgencia en infraestructura coincide con un balance semestral histórico para la minería: las exportaciones alcanzaron los USD 4.700 millones (un 74% más que el año pasado) gracias a un salto del 185% en los despachos de litio, con China y Corea del Sur duplicando sus compras.

El flamante ente regulador nacional (fusión del ex-ENARGAS y el ex-ENRE) destrabó el conflicto por el transporte eléctrico en San Juan al fallar a favor de Vicuña, dictaminando que no se puede reservar capacidad de red de forma preventiva para proyectos futuros no consolidados. Tras el fallo, Vicuña avanzará con un desembolso estimado de USD 800 millones (de un plan global de USD 1.400 millones) para ampliar estaciones y tender nuevas líneas de 500 kW y 220 kW para la primera fase de José María. Como consecuencia directa, el megaproyecto Los Azules activará su plan alternativo de USD 400 millones para conectarse por el sur mediante la línea Gran Mendoza-Calingasta en alianza con YPF Luz, mientras la provincia evalúa un crédito europeo a 15 años para el estratégico cierre del anillo eléctrico con La Rioja.