FinTech Tour® (el podcast)

Se filtró que la Comisión Nacional Antimonopolios estaría rechazando la compra del 51% de PROSA por parte de Visa. 👇

Aunque la postura ha trascendido en medios y no hay posición oficial, de confirmarse, ¿Qué crees? El regulador tendría TODA la razón.

Datos crudos dicen porqué esta decisión expone la disfunción más profunda del sistema financiero mexicano.

Las 4 cámaras de compensación autorizadas por Banxico procesan CADA transacción con tarjeta en el país.

Cada vez que pasas tu tarjeta en el súper.

Cada vez que compras algo en Amazon.

Cada vez que pagas un Uber.

TODO pasa por esta infraestructura.

¿Cómo se reparte ese mercado? (Cifras a diciembre de 2024): —EGlobal: 50.3% del monto total (49.3% del volumen).

— PROSA: 42.9% del volumen.

— Mastercard: 7.8%.

— Visa: Ni siquiera había empezado a reportar estadísticas a Banxico en aquel entonces.

Lee esos números otra vez. E-Global + PROSA = 92.2% del mercado.

Eso NO es competencia. Eso es un DUOPOLIO absoluto.

Y aquí viene la paradoja regulatoria más absurda que vas a leer hoy.

En diciembre de 2020, COFECE (hoy CNA) ORDENÓ a los bancos mexicanos desinvertir en PROSA y E-Global. ¿La razón? Falta de competencia. Los bancos son dueños de la infraestructura que procesaba sus propias transacciones. Un conflicto de interés monumental.

La solución de la autoridad: VENDER.

Pasan los años. Visa levanta la mano, pone los millones y busca comprar el 51% de PROSA.

¿Qué hace la autoridad hoy? BLOQUEA la operación.

El MISMO regulador que ordenó la venta... RECHAZA al comprador.

Y es que sería completamente ilógico, desde un punto de vista de competencia, pasar de un duopolio NACIONAL a entregarle la joya de la corona a un jugador INTERNACIONAL.

¿Cuál es la solución real? Necesitamos 4 competidores REALES en la trinchera. No 4 en papel donde 2 controlan el 92%.

Y esto importa más que nunca porque la tubería está a punto de reventar. Mira lo que está pasando en México (enero 2026 vs enero 2025):

— Las transacciones totales crecieron 19%.

— Los pagos contactless EXPLOTARON 101.4%.

— El e-commerce creció 13.3% en operaciones.

— El transporte terrestre de pasajeros creció 213% en transacciones.

Cada mes que pasa, fluyen miles de millones más por esta infraestructura hiperconcentrada. Cada mes, el duopolio se vuelve un riesgo sistémico mayor.

Y todo esto ocurrió en la misma semana que la CNBV tiró el anteproyecto de Redes de Medios de Disposición (la "Masacre de los 89" ) y la consulta de Banxico para un nuevo marco en estas mismas cámaras continua.

Una mala asesoría + la burocracia de CNBV te cuesta hasta $76 MILLONES de pesos solo esperando tu licencia.

Si hoy estuviera levantando capital para una FinTech ¿A quién buscaría?La lista definitiva del Capital FinTech:

LOS TITANES (El Club del Unicornio) Si vas por el dominio regional, estos son los jefes finales:

— KASZEK: El depredador alfa.

+$3.2 BILLONES levantados.

Hernan Kazah y Nicolas Szekasy tienen 16 de los 42 unicornios históricos de LATAM (Nu, Kavak.com, Bitso).

Tiran tickets de $500K a $50 MILLONES.

— QED Investors: El músculo global liderado por Mike Packer.

$650 MILLONES para early-stage en 6 regiones incluida Latam. Si ellos entran, el mercado obedece.

— SoftBank Group International Latin America Fund: El mega-fondo de $8 BILLONES. Cuando el objetivo ya no es sobrevivir, sino comprar el mercado busca a Juan Franck que heredó el liderazgo de Marcelo Claure, Shu Nyatta y Paulo Passoni.LOS ESTRATEGAS EARLY-STAGE (El cheque que te da vida)

— Nascent VC: Archie Cochrane, Bernardo Cordero y Victor Noguera operan un fondo especializado de $15 MILLONES. Entienden la etapa de idea. Fueron los primeros en firmar cheques para Klar y Belvo.

— 500 Global: La puerta de entrada con Santiago Zavala. Más de $39 MILLONES invertidos en la región en 300+ proyectos.

— Finnovista.vc: Especialistas absolutos en etapa semilla para el mundo hispanohablante, busca a Fermin Bueno.EL MÚSCULO LOCAL (Conocen la trinchera)

— IGNIA Partners: Alvaro Rodriguez Arregui. Pioneros desde 2007. Entienden que el dinero está en la clase media emergente (Aviva, Digitt).

— Hi Ventures: Federico Antoni liderando. Tienen cheques de $1M a $5 MILLONES y 40+ inversiones probadas, con especial enfoque en Inteligencia Artificial.

— NAZCA: Hector Sepulveda RR con +$95 MILLONES invertidos en Latam.LA VANGUARDIA B2B Y CORPORATES

— Base10 Partners Adeyemi Ajao: Lideraron la Serie B de $35 MILLONES de Mendel. Foco absoluto en B2B y automatización.

EL DATO BRUTAL: Si mides por cantidad de "balas" disparadas en territorio mexicano, los números dicen que Magma Partners con Nathan Lustig lidera con 26 inversiones históricas en FinTech, seguido de hashtag#IGNIA (18), The Ark Fund con Josue Gio(17) y G2 Momentum Capital con Evelyn Arriaga Velasco (16).

El capital está ahí. El error es ir a pedirle dinero a un fondo de e-commerce para construir una FinTech.

Toda esta data, y los contactos clave, ya están integrados en nuestro Mapa FinTech 2.0 de Legal Paradox®.

Levantar capital en un mercado hiper-regulado no es un arte, es una ciencia de precisión.

🚨 Se cancelaó la "Masacre de los 89".

La CNBV y la SHCP frenaron la guillotina que iba a topar las Cuotas de Intercambio al 0.3% y 0.6%, salvando a 89 emisores de la extinción. 👇

Hace unos meses advertí que el anteproyecto de las Redes de Medios de Disposición era una sentencia de muerte. Que el control de precios no era inclusión — era regalarle el mercado a los gigantes del retail asfixiando a los 89 emisores no bancarios.

El 11 de febrero de 2026, CNBV solicitó formalmente a CONAMER dar de BAJA el Análisis de Impacto Regulatorio y el anteproyecto.

¿Por qué CARAJOS el regulador tuvo que cancelar su propio proyecto estrella? Porque lograron lo impensable: unir a enemigos a muerte.

Bancos tradicionales, BigTech, FinTech y marcas globales se metieron a la misma trinchera y destrozaron el documento con DATOS DUROS.

4 misiles tácticos hundieron la regulación:

1️⃣ EL NOCAUT SOCIAL DE BanCoppel Usaron la propia narrativa del gobierno en su contra ("Primero los pobres"). BanCoppel fue letal al demostrar que topar esos ingresos haría inoperables las sucursales en zonas marginadas. Obligaría a cerrar operaciones o a cobrarle directamente al usuario vulnerable. El control de precios generaría exactamente lo opuesto: EXCLUSIÓN FINANCIERA masiva.

2️⃣ LA FALSA INTEROPERABILIDAD FinTech México, American Chamber of Commerce of Mexico, Visa y PROSA evidenciaron la trampa. El anteproyecto dejaba las reglas de conexión sujetas a "acuerdos entre competidores". Pedirle a las Cámaras de Compensación (el duopolio) que redacten las reglas para dejar entrar a su competencia es un suicidio. Exigieron reglas impuestas por la autoridad, no favores del Club de Toby.

3️⃣ LA FÍSICA DEL DINERO Stripe explicó la economía básica que el regulador ignoró: si limitas por decreto el ingreso de los Emisores, los Adquirentes simplemente subirán la "Tasa de Descuento" a los comercios para compensar las pérdidas. El servicio se encarece para todos. Clara exigió excluir tarjetas corporativas B2B y Edenred los vales de despensa — dinámicas que nada tienen que ver con consumo masivo.

4️⃣ EL ESTRANGULAMIENTO OPERATIVO Mercado Pago y Banorte expusieron lo absurdo de la carga regulatoria. Exigir reportes diarios transacción por transacción no es supervisión, es crear costos desproporcionados para asfixiar a los jugadores más pequeños. Stripe también alertó sobre el peligro del Artículo 30, que daba a la CNBV facultades excesivas para intervenir en comunicaciones comerciales privadas.

EL VEREDICTO DE 2026: La justificación oficial: retiran el documento para 'reformular' y buscar 'mejores condiciones'.La traducción: El ecosistema completo se opuso a destrozar el sistema de pagos en México.

La masacre se detuvo. Por ahora... ¿Crees que en la versión 2.0 la CNBV por fin asumirá su rol de definir reglas claras, o volverán a dejar la puerta abierta al duopolio?

"Potenciado por IA" = Tenemos un becario que usa ChatGPT.

Te presentamos un "Diccionario Honesto" FinTech-Español. 👇

Llevas años escuchando pitches, juntas de consejo y llamadas.

Hemos llegado a la conclusión de que en este ecosistema hablamos un idioma propio para que suene más caro.

Aquí la traducción real de lo que decimos vs. lo que queremos decir:

🦄 "Estamos en modo Stealth"

Traducción: No tenemos producto, ni clientes, y me da pena admitirlo.

📉 "Estamos optimizando Unit Economics"

Traducción: Nos estamos quedando sin dinero y corrimos a la mitad del equipo de marketing.

🔄 "Hicimos un Pivot estratégico"

Traducción: El Plan A fue un desastre absoluto.

🤖 "Potenciado por Inteligencia Artificial"

Traducción: Tenemos un becario que usa ChatGPT.

🚀 "Tenemos un roadmap agresivo"

Traducción: No vamos a dormir en todo 2026.

🤝 "Déjame revisarlo con el Comité"

Traducción: No quiero decirte que NO yo mismo, prefiero echarle la culpa a un grupo imaginario.

💳 "Fricción en el Onboarding"

Traducción: Nuestra App se traba cuando intentas subir tu INE.

📊 "Tenemos métricas muy interesantes"

Traducción: Tenemos 47 usuarios y 3 son mis primos.

🎯 "Estamos enfocados en Product-Market Fit"

Traducción: Todavía no sabemos quién quiere comprarnos.

💼 "Estamos en conversaciones avanzadas con inversionistas"

Traducción: Un VC nos contestó el email. Una vez.

📈 "Crecimiento orgánico sostenido"

Traducción: No tenemos presupuesto de marketing.

A veces hay que reírnos de nuestra propia complejidad.

Brasil tiene 1,770 FinTech y México tiene... un PDF desactualizado.

Eso se termina HOY y ocupamos tu ayuda. Tiramos a la basura los "Radares en PDF". 🗑️

Lanzamos el Mapa FinTech 2.0 construido con Inteligencia Artificial.

🤖 Nuestra obsesión es una sola: GANARLE A BRASIL. 🇧🇷🥊

Y te necesitamos en esta guerra.

LA HISTORIA:Hace un par de años, Maria Morfin de la Parra, en aquel entonces gerente de AFICO, me dio una idea: "¿Y si dejamos de esperar el reporte anual y creamos un mapa vivo?"

Así nació la v1.0. Nos tomó 2 AÑOS hacerla. 🐢

La tiramos a la basura. La v2.0 la creamos en 2 DÍAS, con todo y nuevo sitio. 🚀

No contratamos a un ejército de becarios. Hicimos algo más divertido.

¿CÓMO LO HICIMOS?🤖 Claude Code: Escribió la plataforma en minutos (código limpio y escalable). Pero... me pasé un par de días pidiéndole absolutamente todos los pequeños detalles que quería.

🔍 Perplexity APIs: Rastreó internet buscando cada FinTech activa en México.

✅ Claude APIs: Verificó sitios, estatus y ubicación exacta.

Resultado: El mapa más tecnológico que hemos creado.

LA VERDAD SIN FILTROS: ¿Crees que es perfecto? No, la verdad no lo es. La IA alucina. Nuestro equipo humano pasó un par de días limpiando los datos y aún no queda.

¿PARA QUÉ SIRVE?

🔍 VCs: Encuentra oportunidades por sector y ubicación

🤝 FinTech: Identifica competidores y aliados

📊 Periodistas: Obtén datos duros del ecosistema

💼 Buscadores de empleo: Descubre quién contrata cerca de ti (Función aún en desarrollo).

PERO... FALTA EL 10% MÁS VALIOSO: TU CONOCIMIENTO.

Para que este mapa sea el arma definitiva del ecosistema mexicano, necesitamos poblarlo con la realidad.

$33 MILLONES de pesos en captación. En fase BETA.

ANTES de abrir operaciones al público.

ANTES de lanzar su guerra de tasas.

Esos son los primeros datos de Revolut en México (Diciembre 2025)

Primero, la línea temporal:

🔹 11 de noviembre 2025 — Revolut abre lista de espera

🔹 20 de noviembre — Lanza fase beta

🔹 Diciembre — CNBV registra $33M en captación

🔹 26 de enero 2026 — Abre operaciones completas

Los $33 millones de captación son de ANTES de abrir la puerta.

Tracción pura de producto — sin subsidios, sin tasas agresivas, sin campañas masivas.

Revolut está ejecutando la estrategia OPUESTA a Nu México y Stori.

Y para entenderlo, hay que ver los tres modelos lado a lado: Nu — El bombardeo masivo. 13.1 millones de clientes, $30,665 MDP en cartera, ROA de -1.37%, morosidad del 6.83%.

Llegaron regalando tarjetas a todos. Crecieron como locos. Y hoy pierden dinero cada mes.

Stori — La apuesta de alto riesgo. 5.5 millones de clientes, ROA de +1.84% (la única neosofifo rentable), pero morosidad del 13.13%.

Prestan el 84% de lo que captan a tasas del 79.9%. Ganan dinero, pero montados sobre una bomba de cartera vencida.Revolut — El francotirador. $3 millones en crédito. TRES.

No están prestando.

Primero captan, conocen al cliente y construyen datos. El crédito viene después.

Revolut lanzó una oferta de 15% anual fijo.

Suena agresivo. Hasta que lees los detalles:El 15% aplica SOLO en los primeros $25,000 pesos.

De $25,000 a $1,000,000 baja a 7.50%.

Arriba del millón: 5.00%.

Y aquí está lo que cambia todo: si contratas el Plan Metal ($4,188 al año + IVA), la GAT Real en el rango medio es de -4.25%.Negativa.

El costo de la suscripción se come tu rendimiento.

¿Qué significa esto? Que el "15%" no es una oferta de rendimiento. Es un costo de adquisición de clientes controlado y medido al centavo.

Te dan una tasa irresistible en un monto pequeño ($25K) para que bajes la app, abras cuenta y metas tus datos. Y después monetizan por suscripción, no por margen financiero.

Es la diferencia entre un francotirador y una escopeta.

Nu dispara a todo lo que se mueve — tasas altas para todos, crédito para todos, escala para todos.

Resultado: 13 millones de clientes y ROA negativo.

Revolut apunta con precisión — tasa subsidiada y topada con monetización por suscripción.

Resultado: hoja en blanco, cero morosidad y $1,325 millones de capital para aguantar la guerra durante años.

Y mientras ejecutan esta estrategia, ya son la app financiera #4 más descargada para iPad en México — por encima de Santander, Klar, Banorte y HSBC.

¿Solo iPad? Sí. El dispositivo del ejecutivo, del dueño de negocio, del segmento premium.

El nicho que más duele perder.

3 Sharks peleándose por invertir en una FinTech. 🦈🦈🦈

1 producto que "no se podía hacer" en México.

Y un secreto que no se vio en TV. 👇

Ver a uno de nuestros primeros clientes, Gerardo O., CEO de Prestadero, nadar con los tiburones y salir victorioso fue un momento de orgullo brutal.

Pero lo que pocos vieron en TV es la Ingeniería Legal detrás de esa valuación.

LO QUE VISTE EN TV:

🦈 Alejandra Rios (Ambrosía) → Invirtió

🦈 Mauricio Schwartzmann de Mastercard → Se unió al consejo

🦈 Marisa Lazo → Dijo que "Es la idea adecuada para la realidad de nuestro país"

LOS NÚMEROS (Dato mata relato): En un mundo de hashtag#startups que queman dinero, Prestadero brilla (Y brilla tan lindo...):

💰 $1,100 Millones en créditos colocados.

✅ Utilidad Neta: 1.8 Millones (Sí, son RENTABLES).🎯 Disciplina: Rechazan el 95% de las solicitudes. No prestan por prestar.

EL PRODUCTO "IMPOSIBLE" (Aquí entra LegalParadox®)

Gerardo tenía una visión que encontró resistencia inicial en CNBV:"¿Cómo le prestamos a gente con mal historial crediticio?"

Los abogados tradicionales: Seguro dirían "no se puede.

"Nuestra respuesta: "Veamos cómo SÍ."

Así que le ayudamos a crear la estructura legal para Presta Exprés:

💡 Tu familia y amigos fondean tu crédito

📋 Prestadero formaliza la relación legal

📞 Prestadero hace la cobranza

⭐ Y reporta a BURÓ → reintegra al sistema financiero a quien estaba excluido

Gerardo lo dijo mejor: "Es un Océano Azul y un producto que nadie más tiene en México".

¿EL RESULTADO? Una FinTech que no solo hace dinero ($13.6M de ingreso neto), sino que cambia vidas. Por eso 3 sharks pelearon a muerte por poner su inversión sobre la mesa.

LECCIÓN PARA FOUNDERS: La innovación no está solo en el código. La verdadera disrupción ocurre cuando diseñas un producto que la competencia ni siquiera sabe que era legalmente posible.

Prestadero fue uno de nuestros primeros clientes. Confiaron en nosotros cuando éramos unos locos hablando de Ley Fintech.

Hoy, verlos triunfar en cadena nacional, no tiene precio y confirma nuestra tesis:

La Innovación Legal paga dividendos (y levanta rondas).¡Felicidades, Gerardo y equipo! 🥂🚀

Aplaudimos a Stori por prestar todo lo que tenía.

Vemos a Klar intentando hacer lo mismo... Spoiler... Prestar es fácil.

Cobrar es complicado.

La comparativa de hoy es una Masterclass de Gestión de Riesgo. Tengo los datos de Nu México vs. Klar a Noviembre 2025 y el resultado es una masacre técnica:

Nu gana 5 de 6 métricas.

¿Qué pasó aquí?

🟣 Nu MÉXICO (El Gigante que Madura):Estrategia: Lento pero seguro.Lending Ratio: Solo prestan el 25.2% de sus activos.

El Logro: Su Morosidad (NPL) BAJÓ del 9.22% al 6.83%.

Resultado: Siguen perdiendo dinero (-1.37% ROA), pero cada vez pierden menos. Están limpiando la casa.

🔵 KLAR ¿Debería preocuparnos?:Estrategia: Acelerar a fondo, fue el máximo exponente de la guerra de tasas, te ofrecía hasta 17%.

Lending Ratio: Prestan el 68.8% de sus activos (¡Muy bien! Casi como Stori).

El Desastre: Su Morosidad (NPL) SE DISPARÓ del 3.22% al 11.23% en dos años.

Resultado: Su ROA se desplomó a -6.82%.Klar es la misma empresa que acaba de comprar bineo (el neobanco fallido de Banorte).

Sí, la que adquirió un banco con pérdidas de $1,645M MDP.

Ahora tiene su propia cartera con morosidad del 11.23%

¿Qué pasará?

Klar tiene mejor índice de colocación que Nu (68% vs 25%). Debería ser más rentable, ¿no? ERROR. Klar demuestra que Colocar con calidad no es tan fácil.

Abrieron la llave del crédito sin afinar el algoritmo de cobranza o... para afinarlo aún más.

Nu está MEJORANDO (Bajó morosidad, subió ROA).

Klar está EMPEORANDO (Subió morosidad, bajó ROA).

Stori (del post anterior) demostró que se puede ser agresivo y rentable si sabes cobrar (ROA +1.84%). Nu, con su aburrido 25% de colocación, está demostrando tener un Activo más sano. Tienen el capital y la paciencia para absorber pérdidas mientras refinan su modelo. Klar se está quedando sin margen de maniobra.

En FinTech, el crecimiento de cartera es vanidad. El IMOR (Morosidad Controlada) es sanidad.

Al parecer, lo que importa no es dónde estás, sino hacia a dónde vas...

📈 Nu: Morosidad BAJÓ (9.22% → 6.83%). ROA MEJORÓ. Están limpiando la casa.

📉 Klar: Morosidad SUBIÓ (3.22% → 11.23%). ROA EMPEORÓ. Nu pierde menos cada mes.

Klar pierde MÁS cada mes.Viendo estos números...

🚨 DATO MATA CARITA: HSBC, Santander, BanCoppel, Banorte... un Neobanco morado de únicamente 5 años los está humillando... Eso debe doler. 👇

Nu México es oficialmente el 3er emisor de tarjetas de crédito del país. Con 6.6 MILLONES de plásticos, desplazó a bancos con +100 años de historia.

¿Cómo carajos pasó esto?

Dejemos de hablar de "Fintech vs Bancos" como si fuera una pelea de David contra Goliat. Viendo los números de tarjetas de crédito emitidas al cierre de 2025, David ya se compró esteroides y Goliat se está quedando en el pasado.

📈 Nu México creció de 0 a 6.6M tarjetas en ~5 años

📈 HSBC tiene 4.3M tarjetas después de +85 años en México (operando inicialmente como Grupo Financiero Bital)

Analicemos la radiografía del mercado mexicano hoy:

🥇 LOS GIGANTES (Aún):

BBVA en México: ~11.2 Millones. El rey indiscutible del volumen.

Banamex ~9.7 Millones.

Veredicto: Siguen dominando, pero el tercer lugar ya no es un banco tradicional...

🟣 EL MONSTRUO MORADO (Nu):Tarjetas: ~6.6 Millones.El Dato Brutal: Nu ya es más grande en número de plásticos que HSBC (~4.3 M). Y está a solo 3 millones de alcanzar a Banamex.La Tasa: 142.02% CAT.Lección: Parece que a la gente no le importa la tasa tanto como le importa el ACCESO y la EXPERIENCIA.

🟢 EL "VILLANO" RENTABLE (Stori):Tarjetas: ~3.7 Millones.El Dato Incómodo: Stori, con su polémico CAT del 191.4% (el más alto del sector), está a nada de alcanzar el volumen de HSBC.

Lección: 3.7 millones de mexicanos votaron con su cartera a favor de Stori porque nadie más les prestaba.

Prefieren una tasa "cara" con aprobación en 5 minutos en línea... que una tasa "barata" y perder un día en la sucursal.

🚗 DiDi:Tarjetas: ~2 Millones. Didi, ya tienen una base masiva apalancada en su app de movilidad.

LA CONCLUSIÓN DE 2026: Hace 5 años, decían que las Fintechs eran "juguetes" para millennials. Hoy, Nu y Stori suman más de 10 millones de tarjetas. Eso es casi el tamaño de BBVA, el banco más grande de México.

🤯 El mercado cambió. La barrera de entrada ya no son las sucursales. La barrera es la tecnología y la inclusión real (aunque cueste cara). Los bancos tradicionales ya no están compitiendo contra "startups". Están compitiendo contra gigantes de datos que crecen al doble de velocidad.

🚨 Nu México AL DESNUDO: 13 Millones de Clientes, $106 Mil Millones en la bóveda... y una PÉRDIDA mensual de -$1,500 Millones. 💸🩸 (El dato que explica por qué los bancos tradicionales duermen tranquilos... por ahora). 👇

En el episodio anterior vimos cómo Nu México humilló a HSBC en número de tarjetas. Hoy toca ver la factura de esa fiesta. Y vaya que es cara.

Tengo en mis manos los números oficiales a Noviembre 2025 (Sofipo 27014) y la radiografía es de infarto.

Nu no está jugando a ser banco.

Está jugando a "Winner Takes All" (El ganador se lo lleva todo).Analicemos los 3 actos de esta obra:

🟢 LO IMPRESIONANTE (La Muralla): Clientes: 13,092,520. (+367% en 3 años). Tienen más gente que la población de países enteros.Captación: $106,261 Millones de pesos.

La gente CONFÍA sus ahorros en la Cajita. Liquidez les sobra.

Cartera de Crédito: +56% de crecimiento anual.

🔴 LO SANGRIENTO (El Costo):Resultado Neto Mensual: -$1,547 MILLONES de pérdida.

ROE: -16.56%.Nu ha perdido dinero todos los meses de 2024 y 2025. Mientras BBVA imprime utilidades récord, Nu quema capital como si no hubiera un mañana para adquirir mercado.

🟡 LA JOYA OCULTA (El Dato Técnico): Aquí es donde los banqueros deberían preocuparse de verdad.

Generalmente, cuando creces la cartera al 56%, tu morosidad se dispara. ¿Qué pasó con Nu? Su IMOR (Morosidad)

MEJORÓ. Bajó del 7.8% al 6.83%. Esto significa que su algoritmo está aprendiendo a cobrar y a seleccionar riesgo mejor que antes, incluso con crecimiento masivo.

Los críticos dirán: "Nu es una burbuja que pierde dinero". Los estrategas vemos otra cosa: Economías de Escala.Nu está comprando el mercado mexicano a billetazos.

Está subsidiando tasas (Cajita al 7%) y absorbiendo pérdidas operativas para construir una base de 13 millones de usuarios leales.La pregunta del millón no es si Nu es rentable hoy (claramente no lo es).

La pregunta es: ¿Qué pasará el día que Nu decida cerrar la llave del gasto y prender la máquina de utilidades con 15 millones de clientes cautivos?

Para los bancos tradicionales: La pérdida de Nu es su tranquilidad de hoy... pero podría ser su obituario de mañana.