Inderes

Ensimmäisessä Kurssi Maailmalle -podcastissa Iikka Numminen ja Pasi Havia pohtivat, mitä teknologiasektorilla ja osakemarkkinoilla tapahtuu juuri nyt. Mukana mm. puolijohdeindeksin liikkeet ja viime aikojen heilunta osakemarkkinalla. Sen jälkeen puhutaan hyperscaler-yhtiöiden valtavista datakeskusinvestoinneista.

Jakson keskivaiheilla pureudutaan SpaceX:ään ja Starlinkiin sekä siihen, miltä yhtiön neocloud-bisnes näyttää. Lisäksi keskustellaan Metan panostuksista tekoälyagentteihin sekä siitä, miten tekoäly muuttaa tietoturvaa. Lopuksi katsotaan muistiyhtiöiden ja kiinalaisten toimijoiden asemaa, fyysisen tekoälyn ja robotiikan kehitystä sekä tekoälyn mahdollisuuksia terveydenhuollossa. Podcast ei sisällä sijoitussuosituksia.

Aiheet:

(00:00) Tervetuloa

(00:31) Puolijohdeindeksi ja rytinää osakemarkkinalla

(02:14) Datakeskusinvestoinnit ja hyperscaler-yhtiöt

(05:30) SpaceX ja Starlink

(08:34) SpaceX:n neocloud-bisnes

(14:48) Meta ja tekoälyagentit

(27:48) Tietoturva ja tekoäly

(33:10) Muistiyhtiöt ja kiinalaiset toimijat

(36:55) Fyysinen tekoäly ja robotit

(40:11) Tekoäly terveydenhuollossa

Kaupallinen yhteistyö United Bankerin kanssa.

Optomedin tulos kehittyi neljänneksellä odotettua paremmin, kun kulut laskivat ja Optomed keskittyi entistä tarkemmin paremman tuloksen kasvupotentiaaliin. Toimitusjohtaja Juho Himberg kommentoi analyytikko Juha Kinnusen haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:11) Q3:n läpikäynti

(04:07) Kulurakenne

(05:55) Aurora AI

(07:55) Asiakaskanta ja kokoluokka 

(09:46) Ohjeistus

(11:18) Myynti loppuvuonna

(11:58) Miten positiivisesta kassavirrasta tulee kestävää

(13:27) Mihin investoinnit kohdistetaan

(14:48) Komponenttien saatavuus

(16:14) Yhdysvaltojen markkinat 

(18:33) Tullimaksut

(18:53) Valuuttakurssit

(20:09) Yhdysvaltain välivaalit

(21:12) Kiinan markkinat

(22:56) Ohjelmistosegmentti

(24:47) Ubetec

(27:44) Raportointi

(28:29) Q4:n näkymät 

Outokummun kolmannen neljänneksen oikaistu käyttökate oli 101 miljoonaa euroa, mikä vastasi suunnilleen odotuksia. Liikevaihto oli 1 555 miljoonaa euroa. Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 7 % edellisestä neljänneksestä, kun kysyntä heikkeni Euroopassa. Amerikan liiketoiminta teki kuitenkin parhaan tuloksensa kolmeen vuoteen. Odotettua selvästi heikompi näkymä varjosti tulosta: Vuoden 2026 neljännen neljänneksen oikaistun käyttökatteen arvioidaan olevan samalla tasolla kuin vuoden 2025 neljännellä neljänneksellä raportoitu 10 milj. euroa. Outokummun toimitusjohtaja Kati ter Horst kommentoi tulosta videolla.

Aiheet:

(00:00) Outokummun Q3:n kehitys

(00:41) Americas oli vahva

(01:33) Europen tulos oli vaisu

(02:49) Mahdolliset rakenteelliset muutokset Europessa?

(04:06) Euroopan heikot asiakassegmentit

(05:49) Etelä-Afrikan ferrokromituotanto on taas jaloillaan tukien ansiosta

(07:38) Ohjeistus viitoittaa heikkoa Q4:ää

Syyskuussa tulosvaroituksen antaneen Lamorin liikevaihto laski vertailukaudesta ja tulos painui tappiolliseksi. Suhteelliseen kannattavuuden heikkenemiseen vaikutti etenkin materiaalikatteen lasku. Lamorin toimitusjohtaja Fred Larsen kommentoi analyytikko Thomas Westerholmin haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:23) Q3:n pääkohdat

(00:59) Materiaalikatteen heikkeneminen

(01:57) Tilauskannan uudelleenkirjaus

(03:20) Suunnitteilla oleva osakeanti

(04:28) Kilpilahden tuotannon tilanne

(05:46) Ohjeistuksen lasku

(06:32) Hormuzinsalmen tilanne

(10:23) Geopoliittisen tilanteen vaikutukset kysyntään

(11:30) Korkotason vaikutukset

(11:56) Näkymät myyntiputkeen

Telesten liikevaihto tuli Q3:lla roimasti alas vertailukaudesta, mutta siitä huolimatta yhtiö pystyi puolustamaan tulostasoa. Suhteellisen kannattavuuden paranemisen lisäksi positiivista oli saadut tilaukset, jotka olivat ennätystasolla. Telesten toimitusjohtaja Esa Harju kommentoi analyytikko Atte Riikolan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:11) Q3:n pääkohdat

(02:26) Networks-segmentti & Pohjois-Amerikan kehitys

(04:38) Kehitys Euroopassa

(06:08) Public Safety and Mobility

(07:40) Sopimus Siemensin kanssa

(08:57) Komponenttipula & hintojen nousu

(10:50) Näkymät

Ovatko korot jälleen relevantti omaisuusluokka? Pitkän duraation valtionlainojen korot huitelevat paikoitellen jo yli viidessä prosentissa. Aktian Nordic High Yield -korkorahaston salkunhoitaja Teemu Kokko pohtii korkomarkkinoiden nykytilannetta ja sijoitussalkun hajauttamista korkoihin yhdessä Inderesin ekonomistin Marianne Palmun kanssa.

Ovatko korot jälleen relevantti omaisuusluokka? Pitkän duraation valtionlainojen korot huitelevat paikoitellen jo yli viidessä prosentissa. Aktian Nordic High Yield -korkorahaston salkunhoitaja Teemu Kokko pohtii korkomarkkinoiden nykytilannetta ja sijoitussalkun hajauttamista korkoihin yhdessä Inderesin ekonomistin Marianne Palmun kanssa.

Video on tehty kaupallisessa yhteistyössä Aktian kanssa.

Rahaston verkkosivut: https://www.aktia.fi/fi/sijoituskohteet/aktia-nordic-high-yield

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:25) Teemu Kokko & Aktia Nordic High Yield -korkorahasto

(04:40) Korkomarkkinan kehitys

(09:33) Pohjoismainen riskilisä

(15:33) Ukrainan sodan vaikutukset

(17:15) Maksuhäiriöt yrityslainoissa

(21:25) Korko-odotukset

(22:42) Aktia High Yieldin tuotto

(24:18) Aktia High Yieldin jakauma

(27:21) Yritysten luottoluokitusten arviointi

(30:23) Korkomarkkinan suurin riski tällä hetkellä

(32:03) Tekoälytransformaatio Pohjoismaissa

(33:38) Teknojättien tulo Euroopan velkakirjamarkkinalle

(36:29) Houkuttelevat ja epähoukuttelevat sektorit

(39:44) Mihin kiinnittää huomiota pohjoismaisessa high yield -markkinassa?

Suomisen Q3-liikevaihto kasvoi 1,3 % ja jäi noin 8 % ennusteesta Yhdysvaltain tuotantohäiriöiden vuoksi, mutta oikaistu käyttökate (5,1 MEUR) ja liiketulos ylittivät odotukset. Liiketoiminnan rahavirta painui käyttöpääoman kasvun takia selvästi miinukselle. Toimitusjohtaja Charles Héaulmé kommentoi analyytikko Rauli Juvan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:09) Q3:n katsaus

(01:22) Kehityskohteet

(04:24) Kannattavuus

(05:40) Tulevaisuuden näkymät

(07:28) Kassavirta

(09:34) Hallinnolliset muutokset

(10:51) Joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoitus

Endominesin liikevaihto kasvoi 7 % vertailukaudesta, mikä oli seurausta korkeasta kullan markkinahinnasta. Tuotantomäärä sen sijaan laski -3,9 % edellisvuodesta, johtuen matalapitoisemman malmin käytöstä tuotannossa. Endominesin toimitusjohtaja Kari Vyhtinen kertoo lisää Mikael Maijalan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:12) Kvartaalin pääkohdat

(00:54) Kolmannen neljänneksen tuotanto

(01:28) Käteiskustannuksen kasvu

(02:07) Tavoitteena kvartaalitason tuotantoennätys Q4:llä

(02:39) Siirtyminen keskeytymättömään viisivuorojärjestelmään

(03:35) Yksikkökustannusten kehitys

(04:30) Boliden-sopimuksen tuoma parannus nettotulokseen

(05:47) Ukkolanvaara

(07:44) Eteläisen kultalinjan volframi- ja molybdeeniesiintymien jatkotutkimukset

(09:23) Alustava kannattavuusselvitys

Sitowisen Q3-tulos ylitti odotukset, kun infra- ja talo-liiketoimintojen vahva kasvu nosti sekä liikevaihtoa että kannattavuutta odotettua enemmän. Tilauskertymä jäi kuitenkin vaisuksi digitaalisten ratkaisujen heikon kysynnän vuoksi, ja tilauskanta laski hieman edellisestä kvartaalista. Virkaa toimittava toimitusjohtaja Jannis Mikkola kommentoi analyytikko Atte Jortikan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:13) Q3:n läpikäynti

(01:07) Ohjeistus tulevaisuuteen

(01:54) Laskutusaste

(03:02) Taloliiketoiminta

(04:39) Keskeytyneet hankkeet

(05:17) Inframarkkina

(06:28) Datakeskukset

(08:53) Digitaaliset ratkaisut

(10:34) Liikveaihdon kasvun hidastuminen

(11:20) Loveable kumppanuus

Vaikka lukujen valossa Lemonsoftin kvartaali sujui edellisvuoden tahtiin, on pinnan alla tapahtunut paljon. Lemonsoftin toimitusjohtaja Alpo Luostarinen kommentoi analyytikko Atte Riikolan haastattelussa.

Aiheet:

(00:00) Aloitus

(00:11) Q3:n pääkohdat

(01:41) Yritysjärjestelyt & orgaaninen kasvu

(02:26) Kehitys myyntirintamalla

(04:04) Kilpailukyky

(05:04) Kansainvälistyminen

(06:48) Kannattavuuskehitys

(08:19) Tekoälyn hyödyntäminen Lemonsoftilla

(09:26) Lemonsoftin omistus keskittynyt pääomistajille

(10:35) Näkymät