L’eccellenza non basta più.

Nel mercato di oggi non basta essere bravi.

Bisogna essere più bravi di quanto il prezzo abbia già promesso.

In questo nuovo episodio di Inside Value, Roberto Russo accompagna gli ascoltatori dentro una settimana in cui anche aziende straordinarie, come TSMC e ASML, sono state penalizzate dai mercati nonostante risultati solidi e una domanda AI ancora molto forte.

Il motivo? Le aspettative erano già altissime.

Parleremo della corsa ai semiconduttori, della possibilità che l’intelligenza artificiale si trasformi in una “commodity digitale”, dell’arrivo di nuovi competitor dalla Cina e dei rischi legati agli enormi investimenti in data center, chip e infrastrutture cloud.

Ma analizzeremo anche il lato più fragile dell’entusiasmo:

la leva finanziaria, le margin call e il crollo della Borsa coreana, dove molti investitori hanno scoperto quanto velocemente un salto può trasformarsi in caduta.

Al centro della puntata anche il confronto tra Nvidia e Apple:

due modelli opposti, uno fondato sulla potenza degli investimenti, l’altro sulla forza di un ecosistema già consolidato.

Un episodio dedicato a chi vuole capire perché un’azienda eccellente non è automaticamente un investimento eccellente a qualsiasi prezzo.

Perché, nei mercati, l’asticella la fissa il prezzo.
Ma il giudice finale resta sempre il bilancio.

Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter sul sito Il Valore Conta, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini.

Per maggiori informazioni: [email protected]

Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative.

Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

Buon ascolto.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 20 Luglio 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Intelligenza artificiale, produttività e competizione tecnologica

Testate: L’Economia del Corriere della Sera / Repubblica Affari&Finanza / La Stampa

• La competizione sull’Intelligenza Artificiale è ormai una partita industriale e geopolitica tra Stati Uniti e Cina. Gli Stati Uniti mantengono il vantaggio nei modelli di frontiera, nelle infrastrutture cloud, nei semiconduttori avanzati e nella raccolta di venture capital, mentre la Cina punta su soluzioni più economiche, integrate nei processi produttivi e pensate per una diffusione su larga scala.
  
  
• La differenza riguarda sempre più il costo di utilizzo: i modelli statunitensi più avanzati possono arrivare a circa 25-29 dollari per milione di token, mentre alcune soluzioni cinesi operano a meno di 1 dollaro. Per le imprese la scelta diventa quindi strategica e può orientarsi verso massime prestazioni, maggiore efficienza economica oppure architetture ibride.
  
  
• L’Europa rischia invece una dipendenza tecnologica strutturale, penalizzata da frammentazione del mercato, minore disponibilità di capitali e assenza di grandi piattaforme continentali. La possibilità di recuperare terreno passa dallo sviluppo di modelli verticali nei settori in cui l’Europa conserva competenze industriali e dati di qualità, come manifattura, farmaceutica, automotive, energia, finanza e servizi professionali.

Adozione dell’AI, capitale umano e governance aziendale

Testate: Repubblica Affari&Finanza / La Stampa

• Il vero valore dell’Intelligenza Artificiale non deriva dal semplice acquisto di nuovi strumenti, ma dall’integrazione tra tecnologia, persone e processi. Il 77% delle imprese considera l’innovazione una fonte importante di vantaggio competitivo, ma soltanto l’11% dichiara di utilizzare già oggi strumenti di AI generativa.
  
  
• Il capitale umano resta il principale collo di bottiglia. Le carenze più rilevanti riguardano tecnologia, operations, marketing, finanza, competenze legali e gestione delle risorse umane. Senza investimenti nella formazione, l’AI rischia di trasformarsi in software poco utilizzato, duplicazione dei costi e mancata revisione dei processi aziendali.
  
  
• Le imprese italiane stanno aumentando gli investimenti, ma molte iniziative restano ancora sperimentali. La quota di aziende impegnate nella pianificazione strategica passa dal 21% al 26%, mentre quelle che hanno avviato i primi progetti implementativi crescono dal 13% al 22%. Rimane però limitata, intorno all’8%, la quota di organizzazioni che dichiara risultati economici già consolidati.

AI Act, dati e proprietà intellettuale

Testate: La Stampa / L’Economia del Corriere della Sera

• La diffusione dei sistemi generativi rende sempre più importante la protezione dei dati aziendali e della proprietà intellettuale. Il rischio non deriva soltanto dall’algoritmo, ma dall’inserimento di informazioni riservate all’interno di piattaforme esterne, spesso in assenza di procedure formalizzate.
  
  
• Le aziende dovranno predisporre clausole contrattuali chiare sulla conservazione dei dati, sul loro eventuale riutilizzo per l’addestramento dei modelli e sulla responsabilità relativa agli output generati.
  
  
• Dal 2 agosto entrano inoltre in applicazione nuove disposizioni dell’AI Act europeo. Le imprese che utilizzano sistemi generativi dovranno dichiarare quando testi, immagini, audio o video sono prodotti artificialmente.
  
  Le sanzioni potranno raggiungere 15 milioni di euro o il 3% del fatturato annuo mondiale.

Supercalcolo, data center ed energia digitale

Testate: Repubblica Affari&Finanza

• L’Italia occupa la quarta posizione mondiale per capacità di supercalcolo e dispone di infrastrutture strategiche come Leonardo, installato presso il Tecnopolo di Bologna. La capacità italiana rappresenta circa il 17% della potenza europea, offrendo applicazioni nella farmaceutica, nella meteorologia, nell’energia, nella progettazione industriale e nell’Intelligenza Artificiale.
  
  
• Il mercato globale dell’High Performance Computing vale circa 58 miliardi di euro ed è destinato a crescere ulteriormente grazie all’espansione dell’AI. Lo sviluppo dipenderà però non soltanto dalla potenza di calcolo, ma anche dalla disponibilità di semiconduttori, energia, reti, sistemi di raffreddamento e competenze scientifiche.
  
  
• La corsa ai data center aumenta rapidamente la domanda energetica. Le emissioni di Microsoft risultano cresciute del 25%, mentre i consumi collegati alle infrastrutture di Google sono aumentati di circa 1,6 volte. Per evitare che regolamentazioni indiscriminate blocchino investimenti e occupazione, sarà necessario valutare i progetti sulla base dell’efficienza energetica, della provenienza dell’energia e delle ricadute industriali sul territorio.

Cina, commercio globale e sovracapacità produttiva

Testate: L’Economia del Corriere della Sera

• La Cina continua a guadagnare quote sui mercati internazionali nonostante il rallentamento dell’economia interna. Nel secondo trimestre il PIL cresce del 4,3%, mentre le esportazioni aumentano del 6,7% e il surplus commerciale è proiettato oltre i 1.000 miliardi di dollari.
  
  
• Il principale squilibrio resta la debolezza dei consumi interni, che rappresentano circa il 40% del PIL, contro il 60-70% delle economie occidentali. La produzione industriale cresce del 5,3%, mentre le vendite al dettaglio avanzano soltanto dell’1,8%, spingendo Pechino a trasferire sui mercati esteri la capacità produttiva non assorbita internamente.
  
  
• La manifattura cinese compete ormai in settori avanzati come auto elettriche, batterie, pannelli solari, robotica, droni, elettronica e Intelligenza Artificiale. Per le imprese italiane la risposta non può basarsi soltanto sul prezzo, ma su design, personalizzazione, automazione, assistenza e qualità certificata.

Energia, petrolio, gas e inflazione

Testate: L’Economia del Corriere della Sera / La Stampa / Il Fatto Quotidiano

• La crisi in Medio Oriente riporta al centro il rischio di un’interruzione nello Stretto di Hormuz. Un blocco prolungato avrebbe effetti immediati su petrolio, gas naturale liquefatto, trasporti, bollette e aspettative d’inflazione, comprimendo contemporaneamente il reddito delle famiglie e i margini delle imprese.
  
  
• Il prezzo del petrolio dipende sempre più dalle decisioni di Cina e Arabia Saudita. Riad dispone di una capacità produttiva inutilizzata stimata intorno a 4 milioni di barili al giorno, mentre Pechino importa circa il 40% del petrolio iraniano, incidendo sulla capacità di Teheran di continuare a esportare nonostante le sanzioni.
  
  
• Le bollette industriali italiane restano strutturalmente più elevate rispetto a quelle di Francia e Germania. Il gas pesa ancora per circa il 35% del mix elettrico nazionale, mentre le rinnovabili coprono mediamente il 33% della produzione. Reti, accumuli, nuova capacità rinnovabile e fonti programmabili restano quindi indispensabili per ridurre la vulnerabilità energetica del Paese.

BCE, inflazione e mercati finanziari

Testate: La Stampa / L’Economia del Corriere della Sera

• La BCE si prepara a una pausa sui tassi, con il tasso sui depositi fermo al 2,25%. Lo scenario di base prevede stabilità, ma una nuova escalation geopolitica potrebbe riaccendere l’inflazione attraverso petrolio, gas e trasporti.
  
  
• La politica monetaria resta condizionata da due forze opposte: da una parte la debole crescita suggerisce una linea meno restrittiva, dall’altra un nuovo shock energetico potrebbe rinviare ulteriori tagli.
  
  
• La frammentazione della vigilanza finanziaria europea continua inoltre a ostacolare la nascita di grandi operatori continentali. Un mercato unico dei capitali più integrato potrebbe facilitare la raccolta di risorse per imprese, innovazione e infrastrutture.

Risparmio, depositi bancari e potere d’acquisto

Testate: Il Sole 24 Ore

• Sui conti correnti delle famiglie italiane restano depositati circa 1.162,8 miliardi di euro. Il valore nominale è rimasto sostanzialmente stabile negli ultimi quattro anni, ma l’inflazione ha eroso circa l’11,6% del valore reale delle somme.
  
  
• La liquidità è rimasta sui conti per prudenza, incertezza e scarsa educazione finanziaria, ma la stabilità nominale nasconde una perdita significativa di potere d’acquisto.
  
  
• Il conto corrente dovrebbe quindi conservare una funzione di liquidità operativa e riserva di emergenza, mentre le somme eccedenti potrebbero essere investite in strumenti coerenti con durata, rischio, fiscalità e obiettivi patrimoniali.

Imprese, investimenti e Transizione 4.0-5.0

Testate: L’Economia del Corriere della Sera

• Le misure Transizione 4.0 e 5.0 hanno sostenuto investimenti in automazione, software, macchinari ed efficienza energetica, attraverso incentivi per circa 16,5 miliardi di euro.
  
  
• Le imprese chiedono però maggiore continuità normativa. Le frequenti modifiche a crediti d’imposta, aliquote e procedure rendono più difficile programmare gli investimenti e rischiano di rallentare progetti industriali validi.
  
  
• La politica industriale dovrebbe quindi evolvere da misure episodiche a programmi pluriennali, collegando incentivi, formazione, credito, infrastrutture digitali, energia e aggregazione delle PMI.

L'intelligenza artificiale sta entrando nella sua fase più complessa.

Non è più sufficiente sviluppare modelli sempre più potenti.

La vera sfida oggi è capire chi sostiene il costo della conoscenza, della sicurezza, della manutenzione e della fiducia quando l'AI entra nei processi reali delle organizzazioni.

Nella 18ª puntata di Intelligenze Emergenti analizziamo una settimana che mostra come la competizione si stia spostando dalla tecnologia alla governance.

Tra i temi principali:

• Il rischio di trasferire, spesso inconsapevolmente, il patrimonio di conoscenze aziendali ai fornitori di AI.

• Perché il prezzo per token non basta più a misurare il vero costo dell'intelligenza artificiale.

• L'impatto dell'AI sul software open source e il crescente problema della manutenzione dei sistemi

• La nuova generazione di minacce cyber e l'evoluzione della sicurezza nell'era degli agenti autonomi.

• Data center sempre più grandi, consumi energetici record e le prime reazioni delle autorità di regolazione.

• Il nuovo scenario dell'informazione: contenuti sintetici, affidabilità delle fonti, reputazione editoriale e sostenibilità economica del giornalismo.

La domanda non è più:
"Quanto è potente un modello?"

La domanda è:

Chi sarà in grado di governare responsabilità, conoscenza, sicurezza e fiducia nell'era dell'intelligenza artificiale?

Una panoramica strategica dedicata a imprenditori, manager e professionisti che vogliono comprendere le dinamiche reali che stanno ridefinendo il mercato globale dell'intelligenza artificiale.

In collaborazione con Claudio Ricci, Amministratore Unico di Recomb, realtà specializzata nel fornire aggiornamenti personalizzati alle organizzazioni orientate all'innovazione sugli sviluppi dell'intelligenza artificiale, oltre a offrire corsi di aggiornamento professionale.

Per maggiori informazioni: [email protected]

Vuoi ricevere ogni giorno un’analisi ancora più approfondita sui principali sviluppi dell’intelligenza artificiale?


Iscriviti alla newsletter di Claudio Ricci e resta aggiornato con analisi, approfondimenti e scenari strategici dedicati a imprenditori, manager e professionisti.


👉 Iscriviti qui: https://shorturl.at/S9S8d


Buon ascolto!

Rassegna stampa economico-finanziaria del 19 Luglio 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Economia europea, industria e competitività

Testate: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera / Avvenire

• L’industria europea continua a mostrare segnali di rallentamento, rendendo sempre più urgente la definizione di una politica industriale comune. In questo contesto l’Italia mantiene però un vantaggio competitivo grazie alla solidità dei distretti produttivi, alla qualità della manifattura, alla specializzazione delle filiere e a una forte propensione all’export.
  
  
• Proprio queste caratteristiche potrebbero consentire alle imprese italiane di intercettare per prime una futura ripresa della domanda europea e internazionale, soprattutto nei comparti ad alto valore aggiunto.
  
  
• Torna inoltre al centro il tema degli investimenti comuni europei. Paolo Gentiloni propone di riaprire il confronto sul debito condiviso per finanziare infrastrutture, innovazione e politiche industriali strategiche. Parallelamente, la transizione ecologica entra in una fase più pragmatica, nella quale sostenibilità e competitività dovranno procedere insieme per non penalizzare crescita e occupazione.

Energia, materie prime e inflazione

Testate: Il Sole 24 Ore / Repubblica

• Il prezzo del gasolio registra una nuova accelerazione, con un aumento di 18,3 centesimi al litro in quindici giorni. Il rincaro riporta il carburante sui livelli dello scorso marzo e alimenta nuove pressioni sui costi di trasporto, sulla logistica e sui prezzi finali dei beni.
  
  
• Nel breve periodo il quadro richiede prudenza, ma diversi Paesi europei stanno tornando a investire nell’aumento della produzione energetica. Un incremento dell’offerta potrebbe contribuire nei prossimi mesi a stabilizzare i prezzi e contenere le pressioni inflazionistiche.
  
  
• Il Regno Unito modifica inoltre la propria strategia energetica, rilanciando le trivellazioni nel Mare del Nord e una maggiore presenza pubblica nei settori strategici. La scelta punta a rafforzare la sicurezza energetica britannica e potrebbe avere effetti positivi anche sull’offerta disponibile per il mercato europeo.

Innovazione, Intelligenza Artificiale e formazione

Testate: Corriere della Sera / Il Sole 24 Ore / Nòva24 / La Stampa

• L’Italia cerca di mantenere una posizione di equilibrio nella competizione globale sull’Intelligenza Artificiale. Roma rafforza il dialogo tecnologico con gli Stati Uniti senza interrompere i rapporti con la Cina, nel tentativo di preservare accesso alle tecnologie, autonomia strategica e possibilità di attrarre investimenti internazionali.
  
  
• Il sistema universitario accelera intanto sulla formazione delle competenze del futuro. Sono previsti 158 nuovi corsi di laurea, concentrati soprattutto su salute, digitale, Intelligenza Artificiale e transizione ecologica, con l’obiettivo di ridurre il divario tra le competenze richieste dalle imprese e quelle disponibili sul mercato del lavoro.
  
  
• L’AI entra anche nella Pubblica Amministrazione. Il suo utilizzo può migliorare l’efficienza dei concorsi e dei processi amministrativi, purché rimanga uno strumento di supporto e non sostituisca completamente le valutazioni umane. Il vero fattore decisivo sarà la capacità di imprese, lavoratori e istituzioni di adottare queste tecnologie con fiducia e competenza.

Geopolitica, difesa e impatti economici

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / Il Sole 24 Ore

• La Russia rafforza il controllo sull’economia nazionale attraverso una maggiore pressione sugli oligarchi e nuovi trasferimenti patrimoniali verso lo Stato. Parallelamente cresce l’utilizzo delle criptovalute come strumento di protezione dei patrimoni privati.
  
  
• L’escalation tra Stati Uniti e Iran riporta volatilità sui mercati energetici. L’aumento delle tensioni in Medio Oriente potrebbe riflettersi sui prezzi del petrolio e sui costi industriali, mentre l’Europa accelera i programmi di diversificazione delle fonti per ridurre la dipendenza dalle aree geopoliticamente più instabili.
  
  
• Difesa e autonomia strategica diventano sempre più anche temi economici e industriali. L’aumento degli investimenti europei nel settore potrebbe sostenere comparti ad alta tecnologia come aerospazio, elettronica, cybersicurezza e sistemi avanzati, nei quali le imprese italiane dispongono di competenze rilevanti.

Turismo, lavoro e qualità dei servizi

Testate: Repubblica

• Il turismo continua a rappresentare uno dei principali motori del PIL italiano, sostenuto da una domanda internazionale ancora elevata e dalla capacità attrattiva delle principali destinazioni nazionali.
  
  
• Permangono tuttavia criticità sul fronte del lavoro, con un’elevata diffusione di retribuzioni inferiori alla media e una presenza significativa di lavoro povero, soprattutto in alcune aree del Paese e tra le donne.
  
  
• La crescita della domanda turistica può però favorire un progressivo miglioramento della qualità dell’offerta, della produttività e dei servizi, creando nel medio periodo le condizioni per un aumento delle retribuzioni e per una maggiore stabilità occupazionale.

Investimenti europei e transizione industriale

Testate: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera / Avvenire

• La proposta di nuovi strumenti di debito comune europeo riapre il confronto sulla capacità dell’Unione di finanziare direttamente infrastrutture, tecnologia, difesa e trasformazione industriale.
  
  
• La frammentazione dei mercati finanziari e industriali continua infatti a limitare la capacità dell’Europa di competere con Stati Uniti e Cina, rendendo necessarie politiche comuni più ambiziose.
  
  
• Una maggiore flessibilità normativa sulla transizione ecologica, accompagnata da investimenti pubblici e privati, potrebbe trasformare la decarbonizzazione da costo regolamentare a occasione concreta di innovazione e modernizzazione produttiva.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 18 Luglio 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Economia italiana, consumi e competitività

Testate: Repubblica / Italia Oggi / Milano Finanza / Il Sole 24 Ore

• Il caro carburanti torna a rappresentare un rischio per i consumi delle famiglie. La benzina supera i 2 euro al litro in modalità servita su alcune tratte autostradali, mentre il gasolio si mantiene poco sotto questa soglia.
  
  Rispetto a gennaio, un pieno da 50 litri costa circa 8 euro in più per la benzina e quasi 6 euro in più per il diesel, con possibili effetti negativi sul reddito disponibile e sulla spesa delle famiglie.
  
  
• La crescita italiana continua a essere frenata da problemi strutturali.
  
  Il PIL rimane sostanzialmente vicino ai livelli precedenti alla crisi finanziaria del 2008, a causa della debole dinamica della produttività, degli investimenti e dei salari reali.
  
  Restano però alcuni punti di forza: la solidità patrimoniale delle famiglie, la manifattura esportatrice e le risorse disponibili attraverso PNRR e programmi europei.
  
  
• Ignazio Visco richiama la necessità di creare veri campioni industriali e finanziari europei, superando la frammentazione dei mercati nazionali. Anche Confindustria chiede maggiore coordinamento sulle politiche industriali, energia a costi competitivi, regole stabili e una transizione ambientale più sostenibile per le imprese.

Energia, petrolio e transizione ambientale

Testate: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera / La Stampa / QN Quotidiano Nazionale

• La Cina assume un ruolo sempre più determinante nell’equilibrio del mercato petrolifero mondiale.
  
  Pechino controlla o influenza una quota vicina al 40% delle importazioni globali di greggio e può incidere rapidamente sui prezzi internazionali modificando acquisti, domanda e livelli delle proprie riserve strategiche.
  
  
• Lo Stretto di Hormuz resta il principale rischio per la sicurezza energetica internazionale. Attraverso questo passaggio transita circa un quinto del petrolio mondiale, oltre a una quota significativa del gas naturale liquefatto.
  
  Un eventuale blocco avrebbe effetti non soltanto sui carburanti, ma anche su logistica, chimica, agroalimentare e costi industriali.
  
  
• L’Unione Europea introduce maggiore flessibilità nel percorso di riduzione delle emissioni. Bruxelles conferma gli obiettivi climatici al 2040, ma consente alle imprese di utilizzare crediti internazionali e strumenti di compensazione per una parte degli obblighi.
  
  Parallelamente cresce la richiesta di destinare maggiormente i proventi dell’ETS a innovazione, tecnologie pulite e riconversione produttiva.

Banche, mercati finanziari e partecipazioni pubbliche

Testate: Il Giornale / Milano Finanza / Moneta

• Il consolidamento del sistema bancario italiano continua con l’ipotesi di un’aggregazione tra Monte dei Paschi e Banco BPM, che potrebbe coinvolgere anche Crédit Agricole Italia e alcuni asset assicurativi.
  
  L’operazione punta alla costruzione di un nuovo polo nazionale con maggiore capacità patrimoniale, distributiva e industriale.
  
  
• Il processo di aggregazione bancaria viene considerato strategico non soltanto per aumentare le dimensioni degli istituti, ma anche per rafforzare la loro capacità di finanziare infrastrutture, innovazione, transizione energetica e crescita delle imprese.
  
  
• Le società partecipate dallo Stato continuano inoltre a sostenere Piazza Affari, soprattutto nei comparti energia, difesa, infrastrutture e servizi pubblici.
  
  Il Tesoro potrebbe valorizzare alcune partecipazioni attraverso collocamenti selettivi, mantenendo però il controllo degli asset ritenuti strategici.

Fisco, riscossione e finanza digitale

Testate: Il Sole 24 Ore

• Nel mese di agosto l’Agenzia delle Entrate-Riscossione sospenderà l’invio di circa 2 milioni di atti e cartelle, salvo urgenze e casi non rinviabili. La pausa estiva non cancella i debiti, ma riduce temporaneamente la pressione amministrativa su famiglie e imprese.
  
  
• I carichi affidati alla riscossione raggiungono circa 16,8 miliardi di euro nel 2025, in aumento rispetto agli anni precedenti. Cresce inoltre il peso delle rateizzazioni, che rappresentano ormai circa il 53% degli incassi, segnale delle difficoltà finanziarie dei contribuenti ma anche di una maggiore capacità di recuperare i crediti senza provocare insolvenze immediate.
  
  
• Stablecoin, valute digitali private ed euro digitale pongono nuove sfide fiscali e regolamentari. Regole coordinate saranno necessarie per evitare arbitraggi, proteggere la stabilità finanziaria e garantire una corretta applicazione delle imposte, senza ostacolare l’innovazione nei sistemi di pagamento.

Tecnologia, Intelligenza Artificiale e industria europea

Testate: Milano Finanza / Repubblica / Domani

• Bruxelles prepara nuovi strumenti per sostenere la crescita delle imprese tecnologiche europee. L’obiettivo è facilitare l’accesso al capitale di rischio, sostenere le scale-up e ridurre il divario dimensionale con i grandi operatori statunitensi e cinesi.
  
  
  
• La Cina punta nel frattempo a rafforzare il proprio ruolo nella governance mondiale dell’Intelligenza Artificiale, promuovendo standard tecnologici alternativi a quelli americani e aumentando la cooperazione con altri Paesi.
  
  
• Per l’Europa diventa quindi urgente sviluppare infrastrutture digitali proprie, capacità di calcolo, semiconduttori, cloud e sistemi di cybersicurezza.
  
  La regolamentazione resta necessaria, ma dovrà essere accompagnata da procedure più rapide e maggiori incentivi alla sperimentazione e alla crescita delle imprese.

Politica industriale, automotive e cooperazione internazionale

Testate: Milano Finanza / Il Sole 24 Ore / Il Foglio

• L’industria automobilistica europea chiede una revisione più pragmatica delle regole sulla transizione elettrica. Costi energetici elevati, concorrenza cinese e investimenti necessari in batterie e software rischiano di ridurre produzione, occupazione e competenze industriali nel continente.
• Neutralità tecnologica, incentivi agli investimenti e revisione delle scadenze vengono indicati come strumenti utili per accompagnare la trasformazione del settore senza rinunciare agli obiettivi ambientali.
  
  
• Il Piano Mattei coinvolge ormai 18 Paesi africani, con una dotazione di circa 5,5 miliardi di euro e 76 interventi operativi nei settori energia, acqua, agricoltura, salute, istruzione e infrastrutture.
  
  Il programma può offrire nuove opportunità alle imprese italiane e rafforzare la sicurezza energetica e la cooperazione economica con l’Africa.

Le PMI italiane stanno rallentando... oppure stanno costruendo il futuro?


Nasce Inside Growth, la nuova serie mensile di Inside Finance realizzata in partnership con IRTOP Consulting, dedicata ai principali trend del mercato delle PMI quotate.


In questo primo episodio analizziamo i dati della 13ª edizione dell'Osservatorio ECM su Euronext Growth Milan, il mercato che oggi conta oltre 200 società quotate, più di 28.500 occupati e oltre 6,2 miliardi di euro raccolti attraverso le IPO.


Parliamo di:

* l’andamento delle quotazioni nel 2026

* il ruolo crescente della Borsa nello sviluppo delle PMI;

* l'impatto dell'intelligenza artificiale sulle aziende quotate;

* il peso degli investitori istituzionali;

* le sfide che attendono il mercato dei capitali italiano.


Un episodio per capire perché il futuro della crescita delle imprese italiane passa sempre di più dai mercati finanziari.


Buon ascolto!

Rassegna stampa economico-finanziaria del 16 Luglio 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Economia italiana, crescita e competitività

Testate: Corriere della Sera / La Stampa / Il Sole 24 Ore / Milano Finanza

• L'economia italiana continua a crescere a ritmi moderati. Carlo Cottarelli individua quattro principali ostacoli strutturali allo sviluppo del Paese: pressione fiscale, eccesso di burocrazia, costo dell'energia e denatalità. Nonostante il rallentamento del PIL, il mercato del lavoro mostra segnali di forte resilienza.
  
  
  
• Il tasso di occupazione raggiunge il 62,5%, il livello più elevato della serie storica, mentre la produttività del lavoro registra un calo dell'1,2% nel 2024. Il tema centrale non è più la creazione di nuovi posti di lavoro, ma l'aumento dell'efficienza del sistema produttivo attraverso innovazione e investimenti.
  
  
  
• L'industria italiana accelera il proprio riposizionamento verso comparti ad alto contenuto tecnologico. Robotica, difesa, energia, automazione e data center vengono indicati come i principali motori della nuova crescita industriale, mentre gli investimenti diretti esteri continuano ad aumentare. In questo contesto entra nella fase operativa anche il Piano Mattei, con investimenti pari a 5,5 miliardi di euro destinati a rafforzare i rapporti economici con l'Africa e la sicurezza energetica.

Sistema bancario, credito e mercati finanziari

Testate: Avvenire / Milano Finanza / Il Sole 24 Ore / La Stampa

• Il Governo conferma l'obiettivo di completare l'uscita dello Stato dal capitale delle banche. Il Ministro dell'Economia Giancarlo Giorgetti annuncia un tavolo permanente tra MEF e Banca d'Italia dedicato alla crescita, sottolineando come una maggiore presenza del mercato possa rafforzare efficienza e competitività del sistema bancario.
  
  
• Il dossier Monte dei Paschi resta centrale nel consolidamento del settore. Parallelamente continua il confronto sull'operazione UniCredit-Commerzbank, destinata a rappresentare uno dei principali temi del panorama bancario europeo nei prossimi mesi.
  
  
• Il consolidamento del sistema finanziario viene interpretato come un elemento positivo per la capacità delle banche di sostenere investimenti, innovazione e crescita economica.

Intelligenza artificiale, innovazione e trasformazione digitale

Testate: Il Sole 24 Ore / Repubblica / Avvenire / Domani

• La diffusione dell'Intelligenza Artificiale aumenta la domanda di infrastrutture digitali ed energetiche. Il Sole 24 Ore evidenzia come New York stia valutando uno stop temporaneo ai grandi data center dedicati all'AI a causa degli elevati consumi elettrici, confermando come energia e tecnologia siano ormai strettamente collegate.
  
  
• Maria Ressa richiama l'attenzione sui rischi connessi all'utilizzo dei dati personali da parte dei nuovi sistemi di AI, rafforzando il dibattito sulla necessità di una regolamentazione equilibrata che favorisca innovazione e tutela dei cittadini.
  
  
• Stati Uniti, Cina ed Europa continuano ad aumentare gli investimenti in intelligenza artificiale, cloud computing e supercalcolo. Per le imprese italiane specializzate in software, automazione e cybersecurity si aprono nuove opportunità di crescita.

Energia, industria e politica industriale

Testate: Il Sole 24 Ore / La Stampa

• Il Governo prepara un nuovo Decreto Competitività, con misure dedicate alla semplificazione amministrativa, alla revisione della normativa 231, allo sviluppo di nuove Zone Economiche Speciali e alla riduzione del costo dell'energia per le imprese.
  
  
• L'Italia sostiene inoltre la revisione dell'ETS europeo insieme ad altri nove Paesi, con l'obiettivo di rendere il sistema delle quote di emissione più compatibile con la competitività della manifattura europea.
  
  
• L'obiettivo della politica industriale resta quello di favorire nuovi investimenti privati, ridurre gli oneri burocratici e accompagnare la transizione ecologica senza compromettere la competitività delle imprese.

Commercio internazionale e geopolitica economica

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / Domani

• L'Unione Europea rafforza la cooperazione industriale con l'Ucraina attraverso un accordo dedicato alla produzione di droni, mentre rimangono sospese nuove sanzioni nei confronti della Russia.
  
  
• Le tensioni in Medio Oriente continuano a mantenere elevata l'attenzione sui mercati energetici internazionali, accelerando gli investimenti europei nelle fonti alternative e nelle infrastrutture energetiche.
  
  
• La Cina rallenta sul piano macroeconomico ma continua a investire con decisione nell'Intelligenza Artificiale e nelle tecnologie avanzate, alimentando la competizione globale in ricerca, automazione e semiconduttori.

Turismo, servizi e sanità

Testate: Il Sole 24 Ore / Italia Oggi / Milano Finanza

• Il turismo italiano accelera verso un modello sempre più digitale. Il settore chiede contratti di filiera più semplici e una maggiore integrazione delle tecnologie digitali per migliorare competitività e qualità dell'offerta.
  
  
• Le farmacie ampliano il proprio ruolo all'interno della sanità territoriale attraverso televisite e nuovi servizi digitali, contribuendo a migliorare l'accessibilità delle cure e a ridurre la pressione sugli ospedali.
  
  
• Le Dogane introducono nuovi chiarimenti operativi sulle procedure di sdoganamento, aumentando la certezza normativa per importatori ed esportatori e favorendo la competitività delle imprese italiane sui mercati internazionali.

Non una lista di titoli, ma un metodo per fare domande migliori.

A Trani, il 9 e 10 luglio 2026, investitori, analisti, gestori e imprenditori da diversi Paesi si sono riuniti per la ventiduesima edizione del Value Investing Seminar.

In questa nuova puntata di Inside Finance Podcast, ripercorriamo i temi più rilevanti emersi dal convegno:

dall’intelligenza artificiale alla qualità del capitale investito, dalle valutazioni di mercato alla governance, fino al ruolo sempre più decisivo del giudizio umano in un mondo dominato da dati, narrazioni e strumenti capaci di produrre risposte immediate.

Parleremo delle tesi presentate dai relatori su società, settori e modelli di business molto diversi tra loro:

microfinanza, turismo digitale, gaming, semiconduttori, AI, assicurazioni, piattaforme digitali, risorse naturali e imprese in trasformazione.

Ma il filo conduttore resta uno solo:

distinguere un prezzo basso da un vero margine di sicurezza, separare la crescita dalla creazione di valore e capire quando una tesi di investimento è ancora valida oppure deve essere messa in discussione.

Un episodio dedicato a chi vuole andare oltre le mode di mercato e comprendere il value investing non come una formula, ma come disciplina, metodo e pensiero indipendente.

Perché, in un mercato sempre più veloce, la vera rarità non è l’informazione.

È il giudizio.


Se volete approfondire i temi di questa puntata, trovate la newsletter sul sito Il Valore Conta, a cura di Roberto Russo e Filippo Pasini.

Per maggiori informazioni: [email protected]

Questo podcast ha finalità esclusivamente informative e divulgative.

Non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.

Le opinioni espresse riflettono il punto di vista degli autori.

Buon ascolto.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 15 Luglio 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Economia internazionale, commercio globale e Cina

Testate: Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera / La Stampa / Italia Oggi

• La Cina continua a rafforzare il proprio ruolo nell'economia mondiale. L'export cresce del 27%, trainato dall'industria manifatturiera ad alto contenuto tecnologico, mentre le esportazioni di autoveicoli superano 1 milione di unità, consolidando la leadership del Paese sui mercati internazionali.
  
  
• Federico Rampini evidenzia come il modello economico cinese non sia fondato su una crescita temporanea, ma su una profonda trasformazione industriale basata su robotica, intelligenza artificiale, semiconduttori, automazione e controllo delle filiere strategiche. La sfida demografica viene affrontata attraverso un aumento della produttività.
  
  
• Per l'Europa cresce la pressione competitiva. La risposta passa da maggiori investimenti in innovazione, ricerca e autonomia industriale, mentre per l'Italia si rafforza l'opportunità di valorizzare il proprio sistema manifatturiero all'interno delle filiere europee ad alto valore aggiunto.

Energia, materie prime e scenari geopolitici

Testate: Repubblica / Il Sole 24 Ore / Corriere della Sera / Il Giornale

• Lo Stretto di Hormuz torna al centro delle tensioni geopolitiche internazionali, mantenendo elevata l'attenzione sul traffico petrolifero mondiale e sulla sicurezza delle principali rotte commerciali.
  
  
• Il petrolio resta stabile intorno agli 85 dollari al barile, livello che continua a rappresentare un importante fattore di attenzione per inflazione, costi energetici e competitività industriale.
  
  
• Sul fronte interno emergono segnali incoraggianti: la crescente produzione di energia da fonti rinnovabili determina un aumento delle ore con prezzi elettrici prossimi allo zero, mentre nel Mezzogiorno il costo dell'energia risulta mediamente inferiore di circa il 10% rispetto ad altre aree del Paese.

Innovazione, Intelligenza Artificiale e trasformazione digitale

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / Milano Finanza

• L'intelligenza artificiale entra sempre più concretamente nel sistema universitario italiano. Gli atenei stanno rivedendo programmi, modalità di esame e percorsi formativi, privilegiando competenze critiche, interdisciplinari e capacità di problem solving.
  
  
• L'AGCOM richiama l'attenzione sul crescente peso delle Big Tech nel mercato pubblicitario digitale, sottolineando la necessità di preservare concorrenza e pluralismo informativo.
  
  
• Milano Finanza evidenzia inoltre come la cybersicurezza rappresenti uno dei principali pilastri della sovranità digitale europea e uno dei comparti destinati a ricevere maggiori investimenti nei prossimi anni. Per il sistema produttivo italiano l'AI rappresenta una concreta opportunità soprattutto per PMI, servizi professionali e automazione industriale.

Industria italiana, Pubblica Amministrazione e competitività

Testate: Il Sole 24 Ore / La Stampa

• La piattaforma nazionale dedicata alla formazione digitale della Pubblica Amministrazione coinvolge già 1,2 milioni di dipendenti, accelerando il processo di aggiornamento delle competenze nel settore pubblico.
  
  
• Il Governo conferma la volontà di imprimere una forte accelerazione alle riforme industriali entro la fine dell'anno, con particolare attenzione ai comparti automotive e manifatturiero.
  
  
• Proseguono inoltre le iniziative per rafforzare la tutela del Made in Italy contro contraffazione e frodi alimentari, confermando la volontà di proteggere uno degli asset più importanti dell'economia nazionale.

Mercato immobiliare e patrimonio pubblico

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / Italia Oggi

• Il patrimonio immobiliare detenuto da INPS e INAIL raggiunge un valore complessivo di circa 9 miliardi di euro, ma una quota significativa degli immobili risulta ancora inutilizzata.
  
  
• L'intero comparto immobiliare italiano richiede importanti investimenti in efficientamento energetico, sicurezza e riqualificazione degli edifici.
  
  
• Il mercato continua a premiare gli immobili sostenibili ed efficienti dal punto di vista energetico, facendo della riqualificazione uno dei principali driver di crescita per il settore nei prossimi anni.

Mercati finanziari, banche e vigilanza

Testate: Repubblica / Milano Finanza / Il Foglio

• Prosegue il percorso di nomina del nuovo Presidente della Consob, figura centrale per la vigilanza dei mercati finanziari italiani in una fase caratterizzata da importanti trasformazioni del sistema.
  
  
• Il consolidamento bancario continua a sostenere Piazza Affari, mantenendo elevato l'interesse degli investitori verso il comparto finanziario italiano.
  
  
• Parallelamente prosegue il confronto europeo su regolamentazione finanziaria, cybersicurezza e stabilità del sistema bancario. Nel complesso, il settore si presenta oggi più patrimonializzato e resiliente rispetto al passato.

Rassegna stampa economico-finanziaria del 14 Luglio 2026, strutturata per macro-temi e basata sulle principali testate giornalistiche nazionali.

Mercati finanziari, sistema bancario e capitali

Testate: Il Sole 24 Ore / Milano Finanza / Corriere della Sera / Il Foglio

• JPMorgan rafforza la propria presenza in Italia. In un'intervista al Sole 24 Ore, l'amministratore delegato Jamie Dimon conferma un impegno di circa 90 miliardi di euro destinati all'economia italiana, sottolineando come il potenziale di crescita del Paese dipenda soprattutto da una maggiore integrazione del mercato unico europeo e dei mercati dei capitali.
  
  
• Piazza Affari continua però a confrontarsi con un progressivo ridimensionamento. Negli ultimi vent'anni la Borsa italiana ha perso circa 100 società quotate, riducendo profondità e liquidità del mercato. Il tema torna al centro del dibattito insieme alla necessità di favorire nuove quotazioni e sviluppare il private capital.
  
  
• Prosegue infine il percorso di rinnovo della Consob. La scelta del nuovo presidente viene considerata strategica dagli operatori finanziari, in una fase in cui il mercato italiano è chiamato a rafforzare competitività, trasparenza e capacità di attrarre investitori internazionali.

Industria, competitività e politica industriale

Testate: Il Sole 24 Ore / La Stampa / Repubblica / Il Foglio

• Difesa e innovazione si confermano due pilastri della nuova politica industriale europea. Il Sole 24 Ore evidenzia come l'espansione dell'industria della difesa rappresenti non solo una risposta alle tensioni geopolitiche, ma anche una significativa opportunità di crescita tecnologica e manifatturiera per il sistema produttivo italiano.
  
  
• Torino punta alla creazione di una Zona Economica Speciale metropolitana, con l'obiettivo di attrarre investimenti nei comparti automotive, aerospazio, farmaceutico e manifatturiero avanzato, rafforzando la competitività industriale del Nord-Ovest.
  
  
• Il mondo produttivo continua inoltre a chiedere un contesto più favorevole alla crescita. Le priorità individuate dalle imprese restano riduzione della burocrazia, incremento della produttività, investimenti in innovazione e maggiore stabilità delle politiche industriali.

Lavoro, formazione e capitale umano

Testate: Il Sole 24 Ore / Avvenire

• Fondimpresa e Regione Lombardia siglano un accordo dedicato alla formazione continua dei lavoratori. L'intesa punta ad aggiornare le competenze richieste dalla trasformazione digitale e industriale, sostenendo la competitività delle imprese.
  
  
• Le università assumono un ruolo sempre più centrale nello sviluppo economico del Paese. Il Sole 24 Ore evidenzia come qualità della ricerca, trasferimento tecnologico e formazione del capitale umano rappresentino elementi decisivi per sostenere crescita e innovazione nel lungo periodo.
  
  
• Il rafforzamento delle competenze emerge quindi come uno dei principali fattori competitivi per affrontare le trasformazioni tecnologiche e industriali dei prossimi anni.

Energia, geopolitica e sicurezza degli approvvigionamenti

Testate: Corriere della Sera / Repubblica / Avvenire / Il Sole 24 Ore / La Verità

• Torna a crescere la tensione nello Stretto di Hormuz, dopo le nuove misure annunciate dagli Stati Uniti nei confronti dell'Iran. Lo Stretto continua a rappresentare uno dei principali punti di transito del commercio mondiale di petrolio e rimane il principale rischio geopolitico per i mercati energetici.
  
  
• Eventuali limitazioni alla navigazione potrebbero tradursi in un aumento del prezzo del petrolio, maggiori costi logistici, rincari energetici e nuove pressioni inflazionistiche per l'economia europea.
  
  
• Parallelamente prosegue il dibattito sulla sicurezza energetica dell'Europa. Le analisi convergono nel ritenere che la diversificazione delle fonti rappresenti una priorità strategica per ridurre la vulnerabilità del continente agli shock geopolitici.

Cybersecurity e sicurezza economica

Testate: Corriere della Sera / Repubblica

• L'Unione Europea introduce nuove sanzioni nei confronti di soggetti ritenuti responsabili di attacchi informatici contro infrastrutture occidentali, rafforzando la risposta comune sul fronte della sicurezza digitale.
  
  
• Cresce inoltre la preoccupazione per possibili cyberattacchi rivolti a reti elettriche, impianti energetici, sistemi industriali e pubbliche amministrazioni, confermando come la cybersecurity sia ormai parte integrante della sicurezza economica nazionale ed europea.
  
  
• La protezione delle infrastrutture critiche diventa quindi una priorità strategica sia per i governi sia per le imprese, chiamate ad aumentare gli investimenti nella resilienza digitale.

Giustizia, PNRR e credibilità istituzionale

Testate: Il Sole 24 Ore

• Prosegue il percorso di riforma della giustizia previsto dal PNRR. L'obiettivo resta ridurre la durata dei procedimenti e migliorare l'efficienza del sistema giudiziario, uno degli indicatori maggiormente osservati dagli investitori internazionali nella valutazione del rischio Paese.
  
  
• Il rispetto delle scadenze del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza continua a rappresentare un elemento determinante per rafforzare la credibilità istituzionale dell'Italia e sostenere nuovi investimenti.
  
  
• Giustizia efficiente, riforme e affidabilità delle istituzioni vengono così confermati come fattori fondamentali per migliorare la competitività economica del Paese.

Executive Takeaways – 5 insight per imprenditori, investitori e consulenti

• JPMorgan rafforza la fiducia nell'economia italiana

L'impegno di circa 90 miliardi di euro conferma l'interesse degli investitori internazionali verso l'Italia, a condizione che prosegua il percorso di integrazione dei mercati europei.

• Piazza Affari deve tornare più competitiva

La riduzione del numero di società quotate evidenzia la necessità di rafforzare il mercato dei capitali, favorire nuove IPO e attrarre investimenti privati.

• Lo Stretto di Hormuz resta il principale rischio macroeconomico

Le tensioni geopolitiche continuano a influenzare petrolio, inflazione, costi energetici e commercio internazionale, mantenendo alta l'attenzione dei mercati.

• Innovazione, difesa e capitale umano guideranno la crescita

Industria della difesa, formazione continua, ricerca e innovazione rappresentano i principali fattori di sviluppo e competitività dell'economia italiana nei prossimi anni.

• PNRR, giustizia e cybersecurity restano tre leve decisive

L'avanzamento delle riforme, il rafforzamento della sicurezza digitale e il rispetto degli obiettivi del PNRR saranno determinanti per consolidare la fiducia degli investitori e sostenere la crescita economica di lungo periodo.