INVX Morning Call

INVX 2/9/2567: GS Asia Pacific Weekly Funds Flow Buy Financial Healthcare sector vs Sell Tech ( Country weighting : Flows Buy India vs Sell China Korea and Taiwan)***

Historical Pattern : September usually weak performance but strong rebound in 4Q24 ***

Stocks of the Day Prefer BBL and DELTA ***

Cautious Petrochem/ Export Food ***GS targets SET Index at 1390

INVX Morning Call 30/8/2567

INVX Morning Call 29/8/2567. : GS alerts for Short Covering and Fx THX THB/USD appreciation to 32 short term with assumption if September 2024 US Fed cut 50 bps, mkt rally to year end vs if cut 25 bps, Sell-off US Equity to flows in EM Asia and Thailand.

Stocks of the Day Prefer Gulf ( Infrastructure / Virtual Bank/ Data Centre play and THB appreciation benefit) and CPALL SSSg and Earnings play with Digital Wallet benefit) ***

Research BCH cut target price to Bt 21 from Bt 23 from weaker Earnings from SC revenue vs Prefer BDMS BH

NVIDIA : modest beat and upside in Data Centre business . GS Buy NVDA 12 m target $135 vs Hedge Fund and Mutual Fund trimmed Tech position

INVX Morning Call 28/8/2567

INVX Morning Call

INVX Morning Call 27/8/2567: Entertainment Complex play Buy Tourism AOT AWC MINT and Healthcare BDMS BH

Oil rebounded from Lybia stopped Oil production alerted Short recovering Energy PTTEP TOP BCP PTTGC and IVL

Cautious THB appreciation negative impact Food and Export AAI ITC ***

Commerce Prefer BJC ( laggard valuation and MSCI Small cap addition) and HMPRO valuation play-2SD ( 3Q24 weakest SSSg but better 4Q24)***

Research

GLOBAL Outperform / cut target price from Bt 18.50 to Bt 18.00 (weak SSSG)

HTC Buy on weakness/ cut target price to Bt 20 from Bt 23.50 from higher SG&A

INVX Morning Call 26/8/2567: Funds Flow Buy Financial vs Sell Tech and Energy

Strategy Interest rate cut to calm down THB appreciation ( Thailand BOT cut by 25 bps on Oct16 and Dec2024 and US in Sept/ Nov-Dec2024) Benefit Financials Prefer MTC TIDLOR AEONTS and short covering play SAWAD and Property Prefer AP SPALI and SIRI and Power sector Prefer Gulf and CKP ***

Gov. Stimulus package Overweight Commerce Prefer CPALL CPAXT BJC HMPRO ***

Flooding impact + HMPRO GLOBAL Dohome and positive CKP ( Analyst meeting today at 10.00 am MS Team)

INVX Morning Call 23/8/2567

INVX alert 23/8/2567 - Commerce Sector Overweight

Top picks - CPAXT CPALL (มาตรการ) และ HMPRO (Valuation)

จากมาตรการกระตุ้นศก. ของรัฐบาลใหม่ ที่ยังคงอยู่ระหว่างการปรับเงื่อนไขดิจิตัลวอลเล็ท (4.5 แสนลบ. สำหรับ 50 ล้านคน) จะมีการเร่งมาตรการบางส่วนออกมาก่อนผ่านบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ (1.45 แสนลบ. สำหรับ 14.5 ล้านคนกล่มเปราะบางคาดเริ่มใช้ก.ย.) และเม็ดเงินส่วนที่เหลือยังคงพิจารณาภายใต้มาตรการดิจิตัลวอลเล็ทในระยะถัดไป

หุ้นได้ประโยชน์โดยตรง - หากการใช้จ่ายบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ สามารถใช้จ่ายได้แค่ Traditional trade เหมือนเดิม เป็นบวกโดยตรง CPAXT (14% ยอดขายรวม) BJC (5% ยอดขายรวม) แต่หากสามารถปรับการใช้จ่ายเป็นแบบดิจิตัลวอลเล็ท (รวมร้าน CVS ขนาดเล็ก modern trade) เป็นบวกโดยตรง CPALL (56% ยอดขายรวม) CPAXT (24% ยอดขายรวม) BJC (20% ยอดขายรวม)

หุ้นได้ประโยชน์โดยอ้อม - ทั้งกลุ่มค้าปลีกจากกำลังซื้อในระบบเศรษฐกิจและบรรยากาศการจับจ่ายใช้สอยที่ดีขึ้น Commerce น้ำหนักการลงทุนเพิ่มเป็น overweight:

Top picks - CPAXT CPALL (มาตรการ) และ HMPRO (Valuation)

INVX Morning Call 22:8/2567

Strategy Fx THB Appreciation Negative Export and Food ITC GFPT AAI ASIAN vs Benefit AAV ( and weaker Jet Fuel cost ) 3Q24 Earnings+y/+q and 2567 Earnings turnaround to be profit 3,000 mn vs Earnings loss2566 at -206 mn. ***

GS alerted Mutual Fund position and Hedge Fund Monitor Trim Tech but Add Financial ***

Program Trading Buy Consumer Finance +AEONTS TIDLOR SAWAD and SIRI คาดไตรมาส3 ปีนี้ มีโอกาสปรับกำไรและ cashflow เพิ่มขึ้นและไม่ต้องออกหุ้นกู้เพิ่ม สามารถใช้ repay debt 4900 ลบ ใน 4 Q24***

INVX Morning call 21/8/2567

BOT MPC meeting today : INVX assumption for unchanged interest rate at 2.5% but potential to cut by 25 bps on Oct.16 and Dec.18,2567 to stimulus consumption and relax THB appreciation***to boost Thai 2024 GDP from our current 2.3% to 2.5%

Strategy Positive Consumer : Commerce Prefer CPALL CPAXT BJC and HMPRO GLOBAL CRC / Bank and Finance / Telecom/ Food/ Healthcare/Tech vs Cautious Energy Petrochem ***

Stock of the Day Prefer CPAXT and CKP both better 3Q24 Earnings play ***

Research BTS Neutral/ Cut target price to Bt 5.1 from Bt 5.90 from core loss Earnings’2025 and adjusted target price to Bt 4.90 if price in RO for ROCTEC and Rabbit vs Prefer BEM

GS Neutral. Bond/ Equity/Cash/ Commodities

Gold 3/6/12 m at $2600/2700/2700

Oil Brent $86/84/80 with trading range $75-90