亮哥说钢铁 | 聊市场说热点谈行业

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天全国建筑钢材价格整体继续下跌，跌幅扩大，市场成交低迷，接下来的建筑钢材市场又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师冒云云。

建筑钢材分析师冒云云：

好的，主持人。今日国内建筑钢材价格全线走低，现主要城市螺纹钢均价4391元/吨，较上个交易日下跌28元/吨。其中，华东地区跌幅最大，钢厂、以及市场大户带头领跌，上海、杭州、南京、福州下跌70-100元/吨，华南、西南普遍下跌20-30元/吨，东北、西北、华北地区价格以稳为主。具体来看，期螺夜盘大跌，早盘开市国内建筑钢材价格延续昨日跌势，跌幅整体扩大，市场心态低迷，商家反馈成交异常清淡，午后实际成交可议空间增大。临近春节，需求淡季效应逐步显现，累库幅度逐步增大，而目前现货价格离商家主动冬储心里价位甚远，市场投机需求少，成交多以刚需为主。预计明日国内建筑钢材价格延续弱势运行态势。

主持人亮哥：谢谢云云，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格大幅下跌，分区域来看，全国各地区价格均有不同程度的下跌，南方跌幅依然强于北方。今日黑色商品期货市场震荡小幅回升，05合约收跌1.83%，现货市场早盘报价小幅下跌，跌后市场成交依然乏力，午后盘面稍有回升，但现货价格继续走弱，成交在午后出现好转。目前南方跌幅依然强于北方，尤其是华南地区，目前华南地区的价格趋近于华北地区，低于华东地区。据了解华南地区部分管厂，下周将开始陆续放假，需求将有明显下降，预计全国各地市场下周开始将陆续转淡，即将面临被动冬储，所以商家基本还是出货为主，并且在年前压低价格倒逼钢厂。综合来看，短期价格方向性不明显，依然以区间震荡为主。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。 最近听说港口超特粉、卡粉和块矿等品种成交比较活跃，有什么原因吗？ 有请铁矿石分析师俞晨分析下具体情况。

铁矿石分析师俞晨：

由于近期下游需求和钢厂利润均转有所转弱，钢厂开始调整配比来控制生产成本。前期超特粉和卡粉为主的高低品粉矿搭配生产比市场主流的PB粉价格便宜了约50元左右，所以最近这两品种的成交相对较好，涨幅也比PB粉更大些，到今天价差已收窄至23元左右，不过性价比上仍较为有优势。此外块矿由于港口资源相对较少，且近期烧结限产频繁导致需求增加，目前粉块价差已经达到了241元左右，处于近三年来的最高水平。

主持人亮哥：谢谢俞晨，焦炭13轮上涨落地， 有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况。

煤焦分析师熊超：

好的，主持人。那么今天的话我们看到整个期货盘面的价格仍然在震荡往下走，整体还是偏弱的焦煤还有焦炭。那么现货这边整体目前是第十三轮的一个上涨，今天是基本上已经落地了，那么大部分的钢厂主流的钢厂已经同意这个接涨，而不仅仅是这个一百块钱的一个涨幅，除了这个一百的涨幅以外的话，还有运费的一个价格上涨。最近由于这个运输的问题，包括河北这边疫情的一个发展，导致往河北方向的一个运输极为不畅。那么现在往河北方向的一个发运，气运费也是大幅的上涨，导致一部分钢厂也是补贴的一个运费的价格。

那么后续的话其实主要还是要关注一下这个疫情的一个情况，因为后续我们看到整个河北这块那个库存下降的还是比较明显的。就最近一段时间，那么如果说钢厂的库存进一步下降，会不会导致这个钢厂会去主动的减产？至少目前来看大家还有一个安全的库存，还能正常生产。那么如果说这个时间影响的比较长的话，就有可能会影响到钢厂的一个生产情况。

而供应这块的话，焦化厂目前整体开工还是维持高位的。山西虽然说也有疫情的一个影响，但实际上还不影响焦化厂的一个生产状况，所以短期来看的话，主要还是要关心物流的一个后续的一个发展情况。那么现货我们看短期应该还是一个偏强的一个走势，但也要时刻关注这个物流运输以及高炉的一个限产情况。那么以上就是今天那个焦煤焦炭市场。

主持人亮哥：

谢谢各位，此前我们说，节前可能是一个成本推涨行情，但是有个前提，就是下游需求能够支撑，这样钢厂才能顺利的把成本转嫁出去，现在随着库存的增加以及消费的减弱，盘面也好现货也好，钢厂转嫁成本的能力显然是被削弱了，我们看到这两天以螺纹钢、热轧为代表的钢材品种和原料的价格走势截然不同，期货和现货同时在挤压钢厂利润。

这个逻辑的转变有个很重要的动因，就是代理商的态度转变了，我昨天也说，在当前价格偏高、主流市场库存不高而交易活跃度又减弱的背景下，代理商继续维持高价卖货是没有办法收益最大化的，最好的策略就是节前趁着出货不好赶紧压价，这样才不至于在节后接盘到高价资源。

有朋友说今天鞍钢2月份出厂价格又上调了1000元/吨，微信群里的朋友戏称为“微涨”，那么现货是否有支撑呢？这里就要说一个黑色市场的道理了，那就是在期货和现货定价越来越强的今天，钢厂出厂价格越来越成为一个象征性的价格，如果2月份现货市场均价比1月份跌的多，钢厂照样得追补，所以这个只能做个参考。

另外亮哥看了下今天几个主要钢材品种价格指数，与2020年均值的对比，螺纹钢、中厚板、热轧、冷轧以此上涨了14.6%、18%、18.5%和23%，注意这是在近期价格已经回落的情况下依然有这么高的涨幅，说明了什么？说明了如果下游终端企业对2021年的采购预算没有估算到这么高的涨幅，那么即使是当前价格回调了，也不会出现大批锁价的情况，亮哥长期交流的一些热轧和冷轧采购企业，对今年均值的估算也就是涨10%左右，因此随用随采的可能性比较大，除非价格进一步下跌。

那么价格是否会进一步下跌呢？我认为还是有空间的，只是当前除了冷轧，其他几个品种的吨钢利润基本上都已经没了，甚至亏损，当钢厂出现主动减产的时候可能就是价格止跌的时候，这个是有希望在春节前看到的，如果钢厂在春节前减产，那么节后库存的压力就会比预估的小一些，所以我们可以大胆推测一下未来一段时间的走势，春节前主要钢材品种可能仍有100-200元/吨的跌幅，直到钢厂减产，也不排除期间反弹一下，如果节前确实这么走，那么节后的价格继续下跌空间和可能性就会小很多，反之，如果节前价格不再跌了，钢厂也不大范围减产，那么节后必然还有一跌，所以对于急需要备货的朋友来说，近期价格的下跌可以适当入手采购一些，但不宜多，代理商马上就要被动冬储了，节前落袋为安顺便打压下钢厂下个月的价格，也是不错的选择。钢厂我建议节前就不要拼命生产了，稍微减少点量才能稳定当前价格。

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天期螺震荡趋弱，建筑钢材现货价格表现分化，其中华东、华中、华南地区跌幅明显，成交低迷，接下来的建筑钢材市场又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，主持人。国内建筑钢材价格震荡趋弱，现主要城市螺纹钢均价4419元/吨，较上个交易日下跌14元/吨。分区域来看，华东、华中、华南、华北地区价格明显回落，东北、西北地区价格以稳为主。具体来看，期螺震荡走低，上午国内建筑钢材价格稳中有松。午后随着期货继续下挫，市场心态低迷，全天成交表现较差。目前来看，供应方面，考虑到近期部分钢厂检修及限电影响，建筑钢材产量或继续小幅下降；需求方面，天气转冷建筑钢材需求淡季效应逐步显现，市场成交大概率继续下滑；从库存来看，上周建筑钢材钢厂与市场库存双双增加，并且累库幅度较大，库存拐点基本确立，后期建筑钢材市场累库或将持续。同时临近春节假期，钢价过高导致多数商家主动冬储意愿不强，市场交投氛围或逐步减弱。另外，其他成材关联品种的大幅下挫，一定程度上拖累建筑钢材的价格。因此预计短期国内建筑钢材价格或偏弱震荡运行。

主持人亮哥：谢谢建华，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的支持人，今日热轧板卷价格大幅下跌，分区域来看，全国各地区价格基本以跌为主，南方跌幅强于北方，南北价差稍有收缩。今日黑色商品期货市场大幅下跌，05合约收跌4.21%，现货市场早盘报价大幅下跌，跌后市场成交一般，午后盘面大幅走弱，现货市场报价继续下跌，全天成交清淡，目前北方疫情稍有加重，管控力度有所加强，资源南下缓慢，但北方部分地区已经有提前放假通知，由北向南延展，预计整体有效销售时间所剩不多，可能仅有一两周左右，之后市场将逐步停滞休市，被动冬储即将来临，短期价格方向性不强，或将维持区间震荡为主。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。 有请铁矿石分析师支海蕾分析下具体情况。

铁矿石分析师支海蕾：

好的，主持人。其实这周从我们了解到的情况来看，上周铁矿石的成交量现货成交都很高，港口现货和远期现货的成交量都是高于年均百分之五十以上的，而且远期现货的一个活跃度的增加要比港口现货更加明显。

原因上来说的话，主要是两个因素：港口方面的话是由于河北这边的疫情，有些钢厂开始担心疫情对于运输方面的影响，所以有提前补库的一个行为。他们基本上都是把港口的货然后提前拉到厂子里边去，来增加它的场内的实际库存，所以港口的活跃度都比较高。那远期现货方面，最近主要是因为块矿方面的需求比较好，成交的话也更多的是集中在块矿或者说是粉加块的一些货上面。总体来看的话还是主要是担心二、三月份，由于海外疫情，包括一些季节性的因素，所以对于这一部分的资源上面的一些紧俏，他们相对来说大家有一些恐慌的情绪。

个人觉得这周应该总体来看并不会有特别大的一些改变，因为补库依旧还是在继续，但是是不是能够延续到现在一周，或者说是在下面两周，我觉得还是要打一个问号的。因为钢厂其实补库如果这么猛烈，可能这周到周三、周四差不多就已经快要结束了，他们后面再补的话，都是一些零星的一个补库节奏了。

主持人亮哥：谢谢海蕾，有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况。

煤焦分析师熊超：

好的，主持人。今天我们看到整体的一个盘面价格是大幅的下跌，特别是焦炭，焦炭的一个跌幅是比较大的。从基本面来看的话，目前焦炭其实还是处在一个去库的一个节奏当中，因为前期去产能留下了一个巨大的缺口，导致短期来说虽然产量有这个小幅的回升，但钢厂库存会继续往下下降的一个节奏。因为疫情的一个影响，河北方向的一个物流也受到了影响，整体发车的话也比较少，往河北方向的一个运输运力也不足，短期来看的话钢厂库存应该还会继续下降。而焦化厂这边今天也是提出了第十三轮的一个上涨，不出意外的话，可能过几天钢厂这边还是会接这个第十三轮的一个涨价，但是后续的话随着这个新增产能的一个投放，整体焦化产量会逐步的回升，对于其价格上涨的空间也比较有限。

焦煤这边，由于这个焦化厂的一个新投产释放，以及春节煤矿的一个放假影响，短期来看焦煤的需求是向好的，库存有进一步下降的可能性，所以焦煤整体价格也是偏强的。所以我们看到今天盘面的话，焦煤的价格比焦炭也要坚挺很多啊，所以短期来看可能是一个煤强焦相对弱的一个局面。好了，以上就是本期焦煤焦炭市场的一个情况。

主持人亮哥：

OK谢谢各位，今天下午我们钢联的周度行情会议上，各品种分析师也是发表了对本周市场的看法，总体看下来短期价格都有回落，但是周度来看原料端基本面还是强于钢材，之前价格的坚挺与今年需求预期较好有关，但是这个预期已经基本被市场消化，在面对近在眼前的库存回升和消费走弱，代理商也不希望带着高价位库存过年，特别是我们看到热轧今天跌幅比较大，结合之前张倚铭说主流市场库存量并不大，所以不排除大代理商通过主动降价的方式压低下一个月的钢厂期货价格，这样至少可以让二月份的拿货价格不再那么的高高在上。上周五亮哥也是说到，虽然节前库存看起来也并不是很高，而且在这个价位主动冬储做库存的量可能比较有限，但是也架不住今年这么高的产量，节后库存高企的可能性很大，绝对量应该不会像去年那种极端情况那么高，但也应该是高于2019年同期的，所以今年备货过年一定要小心风险。

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今天新一轮寒潮天气已经开始影响全国很多地区，对于需求端受气温影响最为明显的建筑钢材现货市场今天表现又如何呢？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师曾亮。

建筑钢材分析师曾亮：

好的主持人，受昨天及今天螺纹期货走强的影响，今天国内建筑钢材现货价格稳中部分地区还是小幅走强。但是成交来看的话，今天市场投机性需求与昨天相比是有所减弱的，下游采购需求因寒潮天气影响也有所放缓。钢厂方面，随着终端用钢需求的走弱，钢厂出库也开始受阻，但考虑到原料成本居高不下，所以厂家挺价意愿依然较强。市场方面的话，目前市场价格比较高，加上终端需求整体走弱，多数商家对后市行情持谨慎观望态度，整体还是以积极出货降低库存为主。所以短期国内建筑钢材价格可能还是继续窄幅震荡为主。

从目前的时间节点来看，春节前的建筑钢材有效交易时间可能也就2-3周的时间了，2-3周后基本都会陆续放假休市。目前多数地区及钢厂还没有出台冬储政策，对于接下来时间一直到春节前建筑钢材市场有没有冬储，冬储会以何种方式进行，各地钢厂会出台什么样的冬储政策，我们也会在这里及时与大家消息共享，也敬请大家关注。

主持人亮哥：谢谢曾亮，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格大幅上涨，分区域来看，全国各地区价格基本以涨为主。今日黑色商品期货市场区间震荡运行，05合约收涨1.09%。现货市场早盘报价大幅上涨，涨后市场成交尚可，盘中盘面跳水向下，现货成交受到一定影响，午后市场受江浙等地限电消息刺激，盘面午后回升，但市场成交依然没有好转，目前钢厂方面，钢厂利润尚存，产量维持高位，从产品看，华北地区Q与C产品价差已经明显拉开，这对于整个Q系列价格而言，底部支撑有所体现。库粗方面，市场库存虽有增加，但压力不大，部分地区库存依然不多，华东地区这种现象尤为明显，到货没有明显能加，市场增量主要在于交割资源。而北方地区受疫情及天气影响，资源南下速度较慢，且短期没有太多散单增量。综合来看，预计下周热轧板卷价格维持区间震荡运行。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。 下周的铁矿石市场基本面情况以及如何呢？ 有请铁矿石分析师柳浠分析下具体情况。

铁矿石分析师柳浠：

本周由于钢厂节后集中补库叠加贸易商挺价惜售，进口矿价格持续上涨。下周供应端来看，由于矿山年末冲量结束叠加个别泊位检修，预计发运会出现明显减量，而根据船期推算，到港将有增量；需求端来看，下周有5座高炉计划于检修，3座高炉恢复生产，铁水产量将环比小幅下降。综合来看，到港虽然有增量，但是港口作业仍旧受到寒冷天气的影响，卸货效率提升有限，同时临近新春佳节，钢厂补库需求较高，港口库存或将延续降库趋势。

主持人亮哥：谢谢柳浠，有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况。

煤焦分析师熊超：

好的，主持人。目前我们看下来，整个双焦的一个基本面依然还是一个偏强的一个震荡的格局。焦炭这边短期来看缺口依然存在，因为前期的这个去产能缺口实在是太大了,虽然我们看到目前可能就是这个去产能最为集中的时候已经过去了，那么未来一段时间可能新增的产能慢慢会补给上来。但是由于前期去的产能太多，导致最近一段时间这个缺口也是比较大，钢厂这边的库存可能还会继续往下降。那么随着这个新增产能的补给，我们预计的话这个供应会稍稍的会有恢复，但是短期内至少到春节之前这块的话整体一个市场还是会呈现降库的一个趋势，所以说现货这边肯定还会有一个继续提涨的一个动机，有一个提涨的一个可能性,短期来看的话焦炭还是偏强的。

那焦煤这边，因为随着这个焦化企业的一个新增产能陆续的投放，实际上需求是越来越好的，而且未来由于这个进口澳洲煤的一个限制，导致这个主焦煤这个供应相对来说是比较缺的，所以说未来一段时间内，我们认为这个焦煤整体应该还会有个补涨的行情，特别是现货这块焦煤的话，前期由于这个焦炭涨得比较快，焦煤这边整体这个涨幅并不大，所以春节之前这段时间，我们预估正好是这个冬天，下游一个补库需求比较好的一个时候，所以焦煤可能还会有一个进一步上涨的一个空间。总体来看，短期的话焦煤焦炭整体一个市场价格还还是会偏强运行为主的。

主持人亮哥：

谢谢各位，又到周五了，也感谢各位听众收听我们的节目，今天有位做螺纹钢现货的朋友和亮哥聊，因为他手上还有几万吨的螺纹钢库存，不知道是该现在卖还是留到节后。亮哥的看法是如果手上有库存，有利润的不妨套现一些，减少风险和资金占用，利润不多或者被套了的，不妨等一等，因为今年节后的价格存在回调的可能性，但回调的幅度估计不会很大，很有可能是小幅回调后再度上涨的行情。

之所以这么说，是因为亮哥认为春节前后成本支撑不会有太大变化，春节前钢厂肯定不会主动让利下跌，1月份的拿货成本不会低，主动冬储我看意愿也不会大，但这并不代表节后不会出现高库存，因为钢厂利润还不错，特别是电弧炉厂，电弧炉厂往年都是春节期间钢材供给的一个重要变量，今年估计春节期间也不会完全停产，所以如果代理商不主动冬储拿货，节后钢厂就可能要全额发货了，不排除价格因此打压下去，挤压一下钢厂利润，但是随着三月份下游需求恢复，那么价格又会被推涨上去。

不过这个逻辑有个前提，就是原料市场是否会保持坚挺，目前来看这个概率还是比较大的，所以螺纹钢现货的操作策略就很清晰：如果担心春节后价格回调，可以在期货上做个对冲，现货继续拿着；如果担心出现成本坍塌，那就趁早把现货卖了安心过年吧。

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天Mysteel也是发布了最新一期建筑钢材产量及库存周度数据，对于这新一期的数据又该怎样去解读？另外今天黑色期货市场再次明显走强，但是建筑钢材市场现货价格表现得还是不温不火，大部分地区并没有跟随期货市场而走强，接下来又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师曾亮。

建筑钢材分析师曾亮：

好的，主持人。今天Mysteel数据显示本周国内建筑钢材产量小幅下降，同时钢厂与市场库存继续双双增加，建筑钢材表观消费量延续下降态势，表明下游需求继续走弱。其实从这周的建筑钢材产量与库存数据可以看出两点：一个是本周是第二周建筑钢材钢厂与市场库存双双增加，并且累库幅度较大，这就确立了上一周确实是建筑钢材库存的拐点，接下来的时间建筑钢材大概率会进入一个淡季持续累库的过程；另一个就是12月底到1月初建筑钢材市场累库速度还是比较快的，表明下游需求萎缩的比较快，这个也与12月底以来全国自北向南开始经历2波寒潮天气有关，建筑钢材供需矛盾在逐步累积。对于接下来的建筑钢材行情走势，我认为如果1月份现货价格能回调一点，其实对春节前的被动冬储以及春节后行情都能释放一点高价位的压力。但是目前黑色系整体还是偏强的，铁矿及焦炭等原料价格居高不下，成本上升下钢厂挺价意愿较强，所以如果原料价格下不来的话，春节前钢厂大概率给不了市场多少低价货。综合来看的话，考虑到基本面明显转弱，短期建筑钢材向上缺乏动力，同时铁矿、焦炭、热卷等其他黑色品种又比较强，受这些品种的带动建筑钢材短期向下空间可能也比较有限，所以建筑钢材短期可能还是以窄幅震荡为主。

主持人亮哥：谢谢曾亮，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格小幅震荡，分区域来看，华南，华中，西南地区价格小幅上涨，华东，华北地区价格涨跌互现，西北，东北地权价格暂稳。今日黑色商品期货市场大幅上涨，05合约收涨2.94%，现货市场早盘报价小幅上涨，涨后随着盘面走高，市场成交较好，部分地区报价也随之拉高。从区域价差来看华东价格目前处于最高位，与北方价差进一步拉开，目前华东资源量依然较少，北材南下依然以长协资源为主，散单资源较少。另外今日本网数据发布，钢厂产量小幅下降，主要是华北地区有钢厂检修出现加上目前价格高位，贸易商订货积极性较差，库存方面厂、社库均有增加，临近年底，季节性的需求回退还是有一部分影响，库存开始累积，但目前整体基本面依然良好，短期依然将维持区间震荡运行，综合来看，预计明日热轧板卷价格或将偏强震荡。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。 最近河北地区疫情严重，钢厂生产、运输有什么影响吗？有请铁矿石分析师柳浠分析下具体情况。

铁矿石分析师柳浠：

大家都听说了河北地区疫情发展特别严重，尤其是石家庄地区，当地也在进行大规模核酸检测，据Mytseel调研了解，钢厂的生产暂无影响，一切正常，只是限制了人员外出，疫情主要造成运输的短期影响，尤其是汽运方面，外来原料运输车辆禁止进入，但钢厂火运目前一切正常，目前厂内铁矿石库存也是较充足的。需要持续关注当前政策、通知的实时变化。

主持人亮哥：谢谢柳浠，今天是周四出煤焦数据的时候，有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况。

煤焦分析师熊超：

好的，主持人。今天正好是周四，出这个煤焦数据的一个时候。那么今天我们看到其实整体从数据来看的话，焦炭目前缺口还是蛮大的，整体应该还是存在一个降库的一个趋势。那么焦化厂包括钢厂库存还继续下降，港口库存是有一个比较明显的一个增加，但总体的库存还是在持续的一个下降的过程当中。而且这一周我们看到前期因为这个环保限产原因的一些企业已经恢复了生产，焦化的一个供应在转好，而钢厂这边的话铁水也有一个小幅的一个下降，所以需求也在缓慢的下降。随后我们预估后续随着这个新投产的一个焦化陆续的释放，整个焦炭的一个供需矛盾可能会稍稍的会有所缓解，但是如果说想缓解目前这个供需缺口还需要一定的一个时间，所以短期来看的话，价格可能还会继续上涨。现货这边的话，今天主流的钢厂是第十二轮的一个涨价已经落地了，我们预估的话可能下周一些主流的焦化厂还会继续提涨第十三轮，短期的一个市场的一个供需还是偏紧的一个格局。另外焦煤方面的话，因为前期焦炭涨的比较多，所以短期来看焦煤月初会有一个补涨的一个行情。整体来看，双焦最近一段时间现货还是一个偏强震荡的一个格局。

主持人亮哥：

谢谢各位帅哥美女，今天确实有点意思，从我们钢联周四发布的数据来看，五大钢材品种总库存继续增加，说明上周库存到拐点的趋势已经被验证，现货市场的表现和库存数据比较一致，部分地区价格继续在回落，不过期货盘面却出现了反弹。期货市场这么不卖库存数据的面子有两点原因，一是钢材库存绝对值并不算高，特别是热轧，张倚铭分析师多次表示华东市场资源量偏少，热轧下游大户机械和商用车消费表现都很不错，库存上涨在预期之中，对价格的直接利空作用有限；第二个原因，我认为也是最重要的原因就是成本支撑，建筑钢材分析师曾亮的分析可以看出，即使是如螺纹钢这种春节前需求基本要中断的品种，近期代理商成本高企也不太会有主动降价下跌的可能。

这两天和几位制造业的采购朋友交流，最近的价格对于采购而言亚历山大，而从目前的情况来看亮哥认为今年上半年锁价操作会很难，春节前价格有小幅回调的可能但是幅度不会太大，以热卷为例，现在的价格又比去年均值高20%，远超我们预估的年均值的增幅，春节后市场不确定性很大，二季度理论上来说价格可能还要涨，所以从采购自身来说锁价也没有太大意义，风险也不小，建议随用随采就好。

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天期螺震荡趋弱，建筑钢材现货价格整体稳中有松，其中华东地区跌幅较大，成交低迷，接下来的建筑钢材市场又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，主持人。今天国内建筑钢材价格稳中有松，部分城市跌幅较大，个别上涨。现主要城市螺纹钢均价4422元/吨，较上个交易日基本持稳。具体来看，早盘期货市场窄幅震荡，国内多数地区现货价格表现持稳，个别市场出现松动。盘中随着期货快速回落，部分地区现货继续跟跌，其中如上海、杭州等地区跌幅较大。由于盘面回落，下游终端采购意愿较低，观望情绪浓，全天成交不畅，且区域间表现有所分化。短期来看的话，当前支撑现货价格的主要因素来自于盘面价格对于市场情绪的影响以及原材料价格坚挺，对于成本端的支撑，同时节前钢厂检修减产的增加导致的供应收窄；利空因素主要是冬储厂商之间对价格的博弈，贸易商手上库存偏低而有对现货刻意打压的基础，以及需求的逐渐弱化对市场的整体成交有较大影响，另外公共卫生事件的反复具有较大不确定因素。因此从目前的现货价格来看，年前价格过高不利于市场正常冬储节奏，也不利于节后去库存节奏，短期现货仍有回调的必要性。综合来看，预计短期建筑钢材价格将继续呈现窄幅震荡为主。

主持人亮哥：谢谢建华，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格小幅震荡，分区域来看，华南，华中，华北，东北，西北地区价格小幅下跌，华东，西南地区价格暂稳。今日黑色商品期货市场区间震荡运行，现货市场早盘报价小幅上涨，涨后市场成交一般，盘中随着盘面跳水，现货市场心态转弱，报价也随之下行。近期市场库存有所增加，但主要增量是在华东，01合约即将交割，钢厂陆续将交割资源投放于交割库，导致库存增加，但目前总体供给量变动不大，钢厂长协订货基本都有不同的减量，所以1月市场投放资源量不会增加太多，而从时间上来看，仍需警惕有效销售周期并不长，库存累积带来的一定压力，但整体来看短期价格深跌可能不大。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。 春节将近，钢厂冬储补库计划进行的如何了？有请铁矿石分析师王琼琼分析下具体情况

铁矿石分析师王琼琼：

进入一月份，钢厂春节补库节奏再次吸引市场注意力。在远期及港口现货资源采购中，钢厂往往会考虑货物运输所消耗的时间，因此在春节补库这一重要节点，远期资源的采购时间会早于港口现货采购一个月左右。据我们了解，在当前距离春节只有一个月时，钢厂的远期资源补库已经进入尾声，而港口现货采购才刚刚开始。且本周初盘面再次震荡上行，部分贸易商看好冬储，投机需求增加，导致货源集中度再次上升，钢厂议价能力减弱；而钢厂本身库存也属于偏低水平，同时还担忧价格再次上涨，因此在刚需及冬储双重动力下开启现货补库。

主持人亮哥：谢谢琼琼， 焦炭还能涨多少？ 有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况

煤焦分析师熊超：

好的，主持人，那么今天市场又是一个冲高回落的一个走势，期货这边价格处于一个震荡下行，但是现货这边的话短期还是一个偏强的一个状态，那么前两天我们一直在说这个市场供需的矛盾的一个问题，那么短期来看的话，焦炭这边由于这个去产能因素影响，暂时还是不能够缓解目前的一个供需的一个缺口。那么从目前基本面来分析的话，价格可能还有继续上涨的这个空间，那么目前是十二轮上涨，累计是涨了七百元每吨，预计的话可能下周这块还会继续提涨第十三轮。那短期这个供需的矛盾，除非这个有钢厂端有一个明显的减产，把需求打下来，或者说这个供应端焦化的这个新增的产能能及时的投放出来，那一来缓解这个供需端的一个矛盾。那至少从这两块来看的话，短期新增的产能出来的可能性还是不够，不太大。这个投产的进度相对来说比较慢。需求端高炉因为现在又有一定的利润，所以短期来看的话减产的可能性也不大，所以说短期这个价格应该还会持续的往上涨的一个过程当中。

主持人亮哥：

谢谢各位分析师，今天期货盘面波动较小，螺纹钢和热轧盘中下跌但收盘又有所回升，原料价格也总体平稳。现货市场螺纹钢市场有涨有跌，说明期货对现货的短期引导作用有所减弱，而冷热轧板材品种北方市场价格继续回调，说明消费较弱的北方价格难以支撑，短期逻辑亮哥前几天已经说了，基本上没太大变化，今年钢材的主动冬储估计不会太大，但需求好于往年同期也对冲了这部分的利空。不过如铁矿石分析师王琼琼所说，在成本推涨的行情中，我们需要关注春节前钢厂铁矿石补库可能激发的市场投机需求。

另外亮哥注意到这么几件事，一是新华社报道河北疫情新增病例增加，目前已经启动应急机制并开展全员核酸检测，据我们了解目前对钢材消费的影响主要集中在石家庄，下游工地和贸易基本都停了，不过钢厂生产暂时还没有影响，从去年一季度的经验来看紧急情况下通常对需求的影响大于供给，所以可能会成为区域市场的一个利空点。第二，美国、欧元区、日本、英国最新的制造业PMI数据继续回升，尽管美国和英国深陷新冠疫情的新一轮爆发中，但是目前来看没有影响制造业的继续恢复，这将利好全球工业大宗价格，因此宏观的角度来看，输入性通胀压力依然是我们需要重点关注的。

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天期螺窄幅震荡，建筑钢材现货价格延续昨日上涨态势，涨幅有所收窄，成交整体回落，接下来的建筑钢材市场又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师冒云云。

建筑钢材分析师冒云云：

好的，主持人。今天国内建筑钢材价格整体继续上涨。现主要城市螺纹钢均价4422元/吨，较上个交易日上涨20元/吨。具体来看，早盘国内多数地区现货价格延续昨日涨势，涨幅较上一交易日比有所收窄。成交方面，期螺窄幅震荡，现货价格上涨后，下游采购观望增加，多数地区商家反馈今日成交情况整体一般，午后杭州、上海等地实际成交价格可议。目前来看，供给方面：短期螺纹钢供应增量有限，临近春节，各区域设备临检比例略有上升，但因当前华东和南方尚有可观利润，因此短检后复产现象也较为频繁，预计螺纹钢周度供应窄幅波动为主；需求来看：考虑到资金回笼压力，终端采购基本以按需为主，投机较少，短期需求承压较为明显；心态方面：当前价格仍明显高于市场预期，商家心态仍偏谨慎，目前操作以主动降库规避风险为主。综合来看，预计短期建筑钢材价格将继续呈现高位震荡运行态势。

主持人亮哥：谢谢云云，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格窄幅震荡，分区域来看，其中华中地区价格小幅上涨，华东、华北地区价格涨跌互现，西南地区价格小幅下跌，华南、西北地区价格暂稳。今日黑色商品期货市场震荡运行，05合约收涨0.20%。一早现货市场报价稳中小幅上涨，不过市场需求相对偏弱，成交整体较差。午后随着期货的震荡回落，现货市场心态偏弱，部分市场价格小幅下跌。目前下游用户观望情绪较浓，基本按需采购为主，市场成交难有明显释放，商家操作上仍以出货为主。不过目前市场库存累积较慢，加上后期资源成本较高，商家也不愿过低销售。综合来看，预计明日热轧板卷价格维持震荡运行。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。 节后港口现货成交量价齐升，对此有何看法？有请铁矿石分析师俞晨分析下具体情况

铁矿石分析师俞晨：

由于元旦前铁矿经历了一轮下跌调整，因此不少钢厂选择观望，成交量也有明显下降。而经过了元旦三天的小长假，钢厂铁矿库存正处于低位状态，刚需补库带动了铁矿量价齐升，今天山东港口的PB粉主流成交价在1125元左右，比昨天上涨了20元。当前钢厂依然维持高生产节奏，整体需求较为强劲，同时贸易商开始陆续瞄准春节前钢厂补库的时机，因而看涨情绪较强，低价出货意愿不大。

主持人亮哥：谢谢俞晨， 焦炭还能涨多少？ 有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况。

煤焦分析师熊超：

好的，主持人，那么今天的话我们看到市场这边现货依然还是偏强运行的，焦炭第十二轮提涨今天已经有部分钢厂开始接受了，那么这一轮的一个上涨之后，我们看到累计十二轮应该是涨幅在七百块钱每吨，那么目前从基本面情况去看，焦炭其实还是处在一个降库的一个情况，我们其实之前一直都在说焦炭有缺口，焦炭可能比较紧张，对吧？而且短时间内看的话，高炉这块的话没有明显的减产，之前大家的库存可能还会继续往下降，所以在这种情况下的话，那可能焦炭还会继续上涨，那么可能很多朋友会问，后面焦炭还能涨多少，什么时候到头，对吧？但是从目前的一个情况来看，我们只能说其实上涨的一个空间还有，因为至少你需求还在。那如果说什么时候钢厂开始减产开始，顶不住了，高炉开始检修的话，那可能加上需求下来之后，价格才有一个回调，那短期来看还是看不到这个回调的。至少这个现货从我们目前来看，到春节之前应该还能再涨个几轮，至于几轮，现在其实真的不好说，只要等到后面刚才说真的顶不住了，开始减产了，那可能这个价格基本上就到头了。

主持人亮哥：谢谢各位的分享。螺纹钢和热轧的表现用一个成语形容就是不上不下，库存已经开始回升了，利空开始兑现，但是库存绝对量还是不高的，元旦后两天的建筑钢材成交量又回到了20万吨上线，说明市场交易活跃度还在，只是要驱动价格继续上行，光靠螺纹钢和热轧自身基本面已经不够了，还有个推涨的因素没消除，那就是成本端。正如同熊超分析师所说，只要钢厂采购依然积极生产依然正常，对原料端的支撑就不会断，这也是为什么昨天亮哥说短期还看不到明显回调信号的原因。另外，唐山解除重污染预警也会对原料端产生支撑，因此近期可以尝试短多，但是长线风险较大，钢材总体上已经过了此前的情绪阶段，近期不论是钢材还是原料，都需要重点关注需求的变化。

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今天期螺偏强震荡，建筑钢材现货价格大幅反弹，部分区域分化还是比较明显，元旦过后建筑钢材市场又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，主持人。今天国内建筑钢材价格主流上涨。现主要城市螺纹钢均价4402元/吨，较上个交易日上涨34元/吨。由于周末钢坯反弹以及部分风向标钢厂的调价，早盘期货震荡偏强，市场心态好转，现货价格也多有所走强，我们看到华东、中南、华南等地区涨幅较大。不过由于近期北方冷冬天气，区域间价格表现有所分化，像华北、东北上涨动力明显不足。目前来看，由于近期钢厂检修情况增多，螺纹产量继续增长空间不大，或有减弱预期；同时需求淡季效应影响下终端用钢需求有所走弱，建筑钢材库存总量可能继续回升；此外考虑到近期原料及板材市场均有所回调，对建筑钢材市场支撑减弱。不过由于今日现货拉涨，市场心态有所好转，但投机性需求一般。因此预估近期现货或仍有上涨空间，谨防冲高回落。

主持人亮哥：谢谢建华，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格小幅上涨，分区域来看，各地区以涨为主，其中华东、华北地区价格涨跌互现，华南、华中、东北地区价格小幅上涨，西南地区价格小幅下跌，西北地区价格暂稳。今日黑色商品期货市场宽幅震荡运行，05合约收涨0.09%。现货市场早盘报价下跌，跌后市场成交清淡，午后随着盘面拉升，现货市场价格稍有回涨，但涨后市场成交依旧乏力。目前市场资源稍有增加，商家心态有所波动，担心01合约结束交割资源冲击市场。但目前来看，交割资源成本与现货价格差距不大，另外虽然交割资源将批量出现，但钢厂1月订货量基本都有打折，总体供给量不变情况下，市场投放量不会有太大增幅，所以不必过分恐慌。综合来看，预计明日热轧板卷价格维持区间震荡运行。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。听闻年底季末矿山有冲量的行为，这个你们了解的情况怎么样？有请铁矿石分析师支海蕾。

铁矿石分析师支海蕾：

从数据来看，每年的的12月份实际的矿山发货量都要高于他们年度平均数据，最近两期的Vale、力拓都差不多接近他们今年周度发运的最高值。主要原因是由于很多矿山公司都是上市公司，季报年报数据发布已经年底管理团队考核都会挂钩矿山的生产和发运数据，所以在季度末，特别是一些自然年结算的矿山年末也会有明显的增量。常规来看，有些海外矿山也会在6月，3月或者9月也会有。所以不用过度解读这个数据，这也是一个常规情况吧。

主持人亮哥：谢谢海蕾， 有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况

煤焦分析师熊超：

好的，主持人，那么今天的话我们看到整个市场又有点一个沸腾，加上这边的话是第十二轮的一个体提涨，那么节前的话也是预告了，节后大家可能还会有一个提涨的一个情况，那么这一轮的话还是提涨一百，目前我们看整个焦炭的一个情况的话供需还是偏紧的，因为年底这块有一部分去产能已经执行了。那么短期来看供应可能还会继续下降，之前有一部分没有去的话，可能会在未来一到两周内可能还有一部分去产能那个情况，所以短期来看的话这个供应还会继续下降，而且需求这边的话，钢厂目前整体开工还是维持一个比较高的一个水平，所以现在看下来整体的需求还可以。那么随着焦炭价格上涨，后续有可能会倒逼这个钢厂去减产检修。短期来看的话，钢厂还没有在减产检修之前价格应该还是继续偏强的一个走势。预计可能还会有继续提涨的一个空间啊，那么第十二轮的话，我们预计也是明天可能大概率还是会落地的。

主持人亮哥：

谢谢各位，首先和大家说下，今天我们针对废钢以再生钢铁原料的方式重新放开进口这个事件，做了一个特辑，邀请了两位我们研究中心的研究员做了解读，因为他们在政策发布之前就专门研究过这个问题，大家可以听一听。

今天黑色系期货和现货市场，多数品种和地区在元旦后呈现开门红的行情，逻辑上还是延续此前投机情绪充分释放之后的调整，特别是此前被压制的比较厉害的螺纹钢最近表现的比板材略强一些，冷轧已经在挤利润的末端了，今天有些地区现货价格反弹，周例会上板材首席分析师曹剑勇也表示，目前冷轧的下游需求依然较好，这一点在我们对制造业企业的调研中也得到了印证。

总体来看，从黑色国内小逻辑来看，目前各品种的运行逻辑并没有出现根本性的变化，钢厂生产依然积极，加上政策性和外部需求的原因，短期原料依然偏强。而原料端的支撑和消费的韧性，使得吨钢利润很难再挤压，钢材的价格由此继续被推涨。从全球视角的大逻辑来看，美国货币放水的后遗症仍在延续，美元指数已经跌破90，计价货币的下跌使得全球大宗的通胀逻辑延续，这在一定程度上会继续增强国内输入性通胀的压力，虽然亮哥很不愿意，但站在第三方的角度来看，近期黑色商品高位运行的趋势还是比较难改变的。

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好。最近废钢的关注度特别高，特别是1月1日，在大家还沉浸在元旦的节日气氛之中时，生态环境部、国家发改委等五部门就联合发布了《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，符合公告中国家标准的再生钢铁原料不再属于固体废物，可以自由进口，通俗来讲就是用一个新的标准放开了废钢的进口，在目前铁矿石价格居高不下，钢材价格经历了一轮大幅上涨的背景下，这个政策的实施到底会有什么影响呢？今天亮哥特别邀请了两位嘉宾来为我们解答，他们分别是上海钢联金属产业研究中心的研究员宋小文和郭素娴，欢迎两位。

这次放开进口的再生钢铁原料，和此前我们进口的废钢有什么不同？

嘉宾研究员宋小文：

好的，谢谢主持人。这一次从一月一号实施的这个再生钢铁原料的这个国家标准，实际上跟之前二零一七年公布的废钢铁的标准有很大的一个差异。就是我们我们也仔细看了、分析的这个刚刚公布的再生钢铁原料这个标准，从这个标准看下来，较之前的废钢铁的这个标准有很大的一个差异。它里面分的更加的明确和有更多的规定，之前的话基本上这一块是比较缺失的，所以在之前我们的废钢铁这一块基本上进口是非常困难，所以一度是被称为洋垃圾。

那现在为了我们去争取整个全球的这个优质的废钢资源，所以我们现在出台的这个再生的钢铁原料，那么其中分为七大类型。因为废钢里面比较的复杂，所以在这个再生钢铁原料里面分的其他类型主要包括重型、中型、小型、破碎、包块、合金和铸铁等七大类型，然后在这七大类型里面又分为十八个牌号，那其中我们也是重点关注了一些细则，比如说在这个再生钢铁原料里面，它对一个夹杂物的含量有非常严格的一个要求。

那其中刚才说到有十八个牌号里面其中有十个牌号，里面的要求是它的夹杂物含量是不大于百分之零点三，有五个牌号是它的夹杂物含量是不大于百分之零点八，有三个牌号的夹杂物的含量是不大于百分之一，说明从这个细则来看，这个要求是非常高的。那么另外一点呢，像之前的废钢铁里面的，它对一些危险物，对一些表面的表观特征都是没有一些比较明确的规定，但现在里面来看，危险物的重量是不超过万分之一的含量，并且表面质量要求是非常比较干净的，在之前也是比较也是没有要求的。另外就是现在目前要求的进口的废钢就是我们说的再生钢铁原料，它是进口来的资源是要经过加工处理的，然后可以直接入炉的，那像之前也是没有一个明确的规定。

然后基本上来看下来，我们的进口废钢这一块的话，就是进口这个再生钢铁原料这一块。目前看来基本上符合要求的，是国际的优质废钢，像之前一些相对来说可能低档的或者劣质的废钢应该是很难进口的。

主持人亮哥：

好的，也就是说这一次这个新的目录里面的话，它实际上就有点类似于我们之前有色金属这个进口重新放开之后，然后标准有了大幅的提高，那按照我的理解的话也是这个样子的。但是那现在进口进来的这些废钢，因为我们知道废钢这个东西的话，它本身就很难标准化，有很多这个夹杂物，然后包括国内和国外的这个废料可能也会有一些差异，那么就现在以新的标准进来的这个再生钢铁原料，那它的这个整体的这个质量，和我们国内的现有的在加工流通的这个废钢资源比的话，它又有什么样的差别呢？哪个更好一点，还是说都一样，这个小文你怎么看的？

嘉宾研究员宋小文：

就在我看来就是国际的目前符合要求的这种再生钢铁原料，应该是比较优质的这种原料。然后我们国内流通的废钢应该是比较杂的，也比较乱。我们目前的话，国内的废钢他们没有专门的检验、检疫，基本上都是贸易商经过去收废钢能够经过一些简单的打包压块，然后送给钢厂，然后钢厂经过一些简单的评级。所以基本上国内这一块相对来说废钢没有一个非常明确的一个标准和一些规范的一些检验检疫的一个动作。但是在这个再生钢铁原料里面，是做了非常详细的规定的，然后符合这些规定的国际废钢也都应该是属于优质的废钢，然后这一块可能会对整个废钢的进口可能会有些影响。

主持人亮哥：

好的，因为今天我们也在跟朋友在聊这个话题，就说这个废钢进口进来以后的话会不会对市场价格形成直接冲击？但是从我们当前这个，比如说今天的这个废钢市场价格来看的话，并没有说因为我们废钢在一月一号公布了这么一个进口的一个政策之后而随之价格被打压下去，我觉得可能也是有这个我们宋小文说的原因在里面，就是说它的标准本身也是高于我们现有的市场流通的一个废钢的标准，那么它相应的进来的这个价格的话，有可能也是会略高于我们市场上的价格。那对于我们整个这个市场价格向下的这么个引导的一个作用的话，可能相对来说就比较弱了。

当然那从长期来看的话，那肯定是对于我们整个的一个废钢的供给会有些影响。所以我们也想知道就我们整个的一个比如说像铁矿石的价格已经这么高了，钢材的价格已经这么高了。那么里面很大的一部分的原因是因为我们的一个就是供给偏紧因素在里面，那么废钢的这样子的一个新的政策的进口，是不是会有这方面的原因在里面呢？或者说为什么这个我们要以这个再生钢铁资源的名义，在现在这个时间节点去放开它的进口呢？那这个问题的话我想请教一下郭素娴，你这个怎么看啊？

嘉宾研究员郭素娴：

谢谢主持人，关于这个为什么要以这个再生钢铁这个名义来放开这个废钢的进口呢？我觉得应该有从两点来看，

那第一点其实主要是由于我们国家其实这个目前来看的话，其实废钢还是处于一个供不应求的一个状态。那其实为什么呢？就是具体来看的话就是废钢它目前还是比较重要的，就是说我们目前钢铁行业它其实已经进入了一个提质发展的阶段，废钢它不仅是唯一一个可以替代铁矿石的一个铁素资源，它一方面可以实现我们国家这个绿色生产的一个要求，那另一方面它有效地降低了一个铁矿石它对外依赖度。但是我们目前来看的话，以我们二零一九年的数据来看，二零一九年废钢消耗大概就是在两点三五个亿左右，其中包含了我们铸造用的那部分废钢。虽然我们目前现在这个钢材积蓄已经破了百亿，但是这个废钢的生产因为废钢的产生是属于这个下游行业的一些拆解来的。但是目前来看，像建筑以及造船这些行业，它尚未达到一个报废周期，它的一个行业的拆解率也比较低，所以说它目前其实拆解出来的废钢量其实是有限的，那以我们测算的一个二零一九年的这个废钢的资源量，其实目前来看是两点五个亿左右。那如果再考虑到钢厂的一个废钢的库存，以及贸易商的一个库存，以及回收商的一个库存来看的话，其实这个明显的看到一个供应不足的一个现象存在。

那关于这个废钢进口为什么从政策层面来看的话，就是说我们这个废钢的进口是一直受限制的，就是说废钢进口作为我国供应不足的一个弥补，就是没有得到真正的实现。那废钢它一直受这个政策的限制，从一七年开始我国废钢政策就是持续的在收紧的。进口量主要是在大幅的下减的，那主要是因为它把这个废钢定义成了一个固体废物。所以说因为我们国家对这个固体废物的是有一个进口的限制，所以说废钢的进口量也是大幅的在收减的。那关于这个二零二零年这个十一月份再生钢铁原料的国家推荐标准的一个意见稿发布之后，就是大家看到了这个废钢进口的一个放开的一个希望。其实这个标准的话它其实能够统筹这个国内、国外、国内以及国际的一个优质的一个废钢资源的一个聚集，然后加快这个再生钢铁原料进口的一个放开。那其实实质上也是对这个国内市场废钢不足的一个有效的一个弥补的一个方式。

主持人亮哥：

好的，也就是说实际上废钢进口在现在这个节点去放开，我觉得我们这个素娴核心意思就是说还是为了一个我们国家的一个这个原料供给那个安全性，从这个角度去考虑的。那么我相信大家最最关切的、最最关注的应该就是说这一次的这一个政策出来之后的话，对于市场上哪一些方面会有影响？而这些方面的话又有多大的影响，这可能是大家很关心的。那我们先有请这个素娴来给我们解释一下，您觉得哪些地方，哪些方面会有影响的？

嘉宾研究员郭素娴：

好的，关于这个具体的影响的话，我们基本上就是从量和价来看的话，一般情况下就是说关于我我们这个废钢的一个进口量的情况呢，进口量其实直接的一个影响因素就是它一个内外价差。但是我们就是看到一个就是历史来看就是这个废钢它零九年之后进口量达到了一个峰值，就是一千三百六十九万吨。那过去十年来看的话，它的进口量基本上是在两百到六百五十万吨之间是波动的。也就是它如果在未来这个钢铁原料进口量就是特别乐观的情况下，它的一个进口量也不会超过一千万吨。具体从它的一个价格来看，对废钢的一个价格的影响呢，那其实废钢的一个价格，国内的一个价格来看，它其实是受国内的一个市场供需来决定的。而且如果说这个废钢的进口量达到一千万吨的时候，因为我们刚才也说了，就是它的一个消耗量在二点三五个亿左右，那它对它的一个冲击其实是蛮小的，它的一个占比是非常小的。所以就是说从这个进口量来看的话，就说他对这个废钢以及铁矿石的价格，它的影响都是很小的，基本上。就不会有很大的冲击。

主持人亮哥：

好的，素娴她在这个政策公布之前呢，就已经在我们网上发布了一篇文章，是关于这个再生钢铁原料的这个后面的一个事情的具体的一个影响的一个探讨。那大家如果说有兴趣的话，可以在我们网上搜，就是以这个再生钢铁原料这个为关键词去搜，然后M R I就是我们研究中心缩写M R I开头的那篇文章啊是我们素娴写的，那我知道小文他也是在之前我们内部的一个项目里面也是对这个就是废钢再次进口的一个影响，到底后面有多大规模，有一个自己的一个认识和和见解。那我想一想，听听小文你的看法是怎么样的。

嘉宾研究员宋小文：

好的，就是我们分析这个废钢进口对整个黑色对这个钢铁行业的影响，可能是我们看进口的话可能会更加关注这个内外价差。通过内外价差我们就看我们的价格到底是国外价格是有优势还是国国内价格有优势。那么目前看下来，我们在今年的话，在去年二零二零年可能大部分时间是国外的废钢便宜，所以我们在那个时候可能预期的话，可能今年的话到二一年整个废钢进口量可能会有一个接近一千万吨的一个规模。但是到目前看下来，因为近期国外的废钢价格涨得非常的猛，现在的价格国外价格也比国内要贵。所以这会影响那个后面整个废钢进口的一个力度，但是可能这个量可能会达不到我们自己的一个预期。

但是从长远来看呢，这个政策肯定是在平移废钢和我们铁矿石价格的一个波动。因为之前我们刚才素娴也说了，我们铁矿石是非常依赖国外，对外依存度非常高，所以我们要开放一个废钢进口的一个政策，然后去多渠道去补充这个铁元素资源。所以我觉得从长期来看，就是说以前中国可能主要依靠铁矿石资源去去炼铁，去炼钢。所以我们铁矿石价格就呈现出一个垄断性的特点，所以它的价格是严重脱离它成本的。如果从长期来看呢，如果是废钢这个政策如果输出比较好，后面的话可能我们在对铁矿石价格进行一个判断的时候，可能还要更多地关注废钢价格，所以他们可能是会进入一个PK的一个格局。我觉得是这个从长期来看它是有利于就是说对铁矿石价格形成一个抑制作用。

主持人亮哥：

谢谢两位，因为今天这个话题的话，我觉得这个整体的结论应该是比较明确的。那再次感谢两位做客我们的这个节目，如果说大家喜欢我们这档节目的话，也希望大家能够继续的关注、支持并且点赞，分享出去给个更多的朋友，这个收听我们的节目，今天的特别节目就到这里了，谢谢大家收听，明天再见。

截止29日，12月钢价走出反弹后回调的运行态势，钢材综合价格指数比上月底上涨402，分品种看，螺纹、线材、热轧、冷轧和中厚板分别上涨299、220、427、613、532，钢材综合月度平均价格连续第8个月上涨（336个点）；62%进口铁矿石美元指数与上月底比上涨30（美元），废钢价格指数上涨107，焦炭价格指数上涨218，大都强于预期。

展望牛年1月钢铁市场，全国钢铁基本面进入普遍累库阶段，尽管不同区域、不同品种表现略有差异，但由于大多数品种价格仍处于历史相对高位，冬储临近，进一步下跌回归冬储合意价格或是不得不的选择。

1月钢价震荡下跌的主要动能来自于：

首先是从月度钢材均价表现看，累积上涨时间过长、幅度过高，存在进一步回调的动能。本轮钢材综合均价自2020年5月上涨以来，截止12月29日，连续上涨了8个月，累积上涨952，从有数据来，中国历史上有连涨7个月，但没有连涨8个月的；截止12月22日，从4月底累积上涨1395.37，这个涨幅也是非常的可观的。

其次，从冬储的合意价格来看，12月底的市场价格仍然偏高，也有回调的诉求。经验虽不一定总是对的，但还是会有很多人去参考：这些年来，贸易商年年冬储，年年受损，愿意冬储的意向是越来越弱，更何况，现在的钢价，按照12月29日收盘指数来看，钢材综合、螺纹、线材、中厚板、热轧、冷轧、特钢工业线综合价格分别是：4719、4429、4664、4562、4601、5721、5011，这个价格比去年同期分别高出771、634、699、741、724、1267和791，在海外疫情仍然肆意横行、国内疫情也有星星点火之势的背景下，毫无疑问是偏高的，不进一步调整，估计是没有多少商家敢于做冬储的。

再有，成本在下跌势中不是价格的支撑，而是价格的天花板。铁矿石价格在多放共同“努力”下，接近历史高位，即使是12月24日62.5%的澳洲矿粉价格还在165美元，同比高出74美元，而同期铁矿库存也就下降2.3%，尽管有结构性的问题以及日均需求略高的原因，也不至于高的如此离谱。随着海外矿石大量向中国发货的增加，也随着国内季节性消费回落，钢厂供给的减少而导致的矿石需求的下降，铁矿石价格下跌是必然的。而一旦铁矿石价格高位大幅回落，成材价格就失去支撑，并将在一定程度上出现跟随性下跌。

还有，钢厂出厂价格和现货市场价格或交互下跌。当前钢厂许多品种出厂价格显著高于市场价格，1月存在跟随市场修正的必要，而一旦钢厂价格下调，现货市场还会受到一定的交互影响。

最后，也是最根本的问题，1月库存将会持续增加。建筑材季节性的需求回落是铁板上钉钉的事，而一些工业材，也因为价格过高，有些加工企业生产出来的产品价格倒挂明显，抑制了部分需求，更有一些出口订单企业，难以为继，偶有发生毁单现象。12月25日，钢联测算独立电弧炉的吨钢利润仍有435左右，如此高的利润，今年难得，钢厂生产积极性必定是居高不下，一些偏紧的品种供需关系将得到明显缓解，而一些库存同比仍是增的如建筑材品种，供需压力将会逐步累积。

1月价格或有间歇性的反弹，主要是来自于：

1月份的出口仍是不错，无论是钢材的直接出口，前期订单较满；还是间接出口，同比增速环比虽有回落，但仍还不错；部分板材供需偏紧，对价格还是有一定支撑，在短期快速下跌后还是有技术性反弹的动能；再有部分原燃料，比如焦炭供应偏紧，在成本上，对钢价下跌也有一定制约。

总之，1月钢铁市场，供需拐点确立，相对偏高的钢价进一步回调或成为主要旋律，而疫情具有不确定性，建议以管控好风险为主。

恰逢岁末年初，回顾2020年钢铁市场的走势，犹如2019年底预测的“爬坡过坎”，钢材综合月度均价在经历了年初以来连续4个月的下跌后，又连续上涨了8个月，全年均价同比下跌63元左右，尽管有疫情的影响，但仍落在预测的区间范围内，全行业利润同比持平或略有下降，唯有供需超预期，特别是铁矿石价格则是大超预期。

展望2021年，关键词是：“换挡提升”。所谓的“换挡”是指：

全球经济增长由下跌（倒挡）切换到上涨（进挡）；

中国经济增长由低增长（低进挡）切换到高增长（高进挡）；

经济政策适时、适度由逐步出台（进挡）到逐步退出（倒挡）；

钢铁供需由大幅增长（高进挡）切换到底增长（低进挡）；

钢材进口由大幅回落（高倒挡）切换到大幅增长（高进挡）；

钢铁出口由大幅增长（高进挡）切换到大幅回落（高倒挡）

钢材综合均价由小幅下跌（倒挡）切换到大幅上涨（快进挡）；

钢材综合价格期末和期初价差由大涨（高进挡）切换到下跌（低倒挡）；

钢铁行业利润由小幅回落（低倒挡）切换到小幅增长（低进挡）；

整体而言，经过各方共同努力，经济社会和钢铁行业发展有望实现稳步提升，但这种提升，对企业而言，不努力是难以做到的，2021年经济数据虽然好看，但企业生产经营未必能躺赢。

风险提示：环境在变，观点会变，及时关注最新观点（上海钢联汪建华，021-26093368）

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天期螺偏强震荡，建筑钢材现货价格也是跌幅收窄，即将进入元旦假期，接下来的建筑钢材市场又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师曾亮。

建筑钢材分析师曾亮：

好的，主持人。今天国内建筑钢材价格整体稳中小幅下跌。现主要城市螺纹钢均价4361元/吨，较上个交易日下跌8元/吨。具体来看的话，期螺震荡趋强，上午国内多数地区建筑钢材价格跌幅收窄，其中华东、华南、东北等地区价格逐步趋稳。成交方面，受寒潮天气影响，多数地区商家反馈整体成交偏弱。目前来看，一方面的话，临近元旦假期，加上国内多数地区天气明显转寒，工地施工条件受限，下游工程用钢需求大概率继续转弱，市场心态趋于谨慎，另一方面的话，原料价格有所回调，昨天有消息表示明年要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降，这个消息对原材料需求有一个减弱的预期，利空原材料，建筑钢材淡季效应下成本支撑的预期下降，预计短期国内建筑钢材价格可能还是窄幅调整运行。

主持人亮哥：谢谢，我们再来听听Mysteel热轧分析师张倚铭的看法。

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格继续下跌，分区域来看，华中、华东、西南、西北、华南地区价格以跌为主，华北地区价格涨跌互现，东北地区价格小幅反弹。今日黑色商品期货市场震荡向上，05合约收涨0.25%，现货市场早盘报价下跌，跌后市场低位成交较好，高位成交乏力，随着期货盘震荡回升，盘中市场有出现投机需求低价收货现象，但市场商家也不愿太低出售，盘中商家小幅上调报价，近期价格连续下跌，但整个行业的基本面并没有太大变动，之前也说过短期看空逻辑主要是需求季节性回退，库存拐点将至，但目前累库时间点来看是要晚于去年，近期主要是市场心态较差，情绪面的下跌，但长期来看，整个产业基本面长期依然向好，综合来看，预计明日热轧板卷价格弱势震荡运行为主。

主持人亮哥：好的， 谢谢倚铭。今天盘面继续回调，现货市场反响如何？有请铁矿石分析师王琼琼。

铁矿石分析师王琼琼：

昨晚夜盘再次大幅回调，全天降幅超5%，今天白天盘面震荡趋弱，早间现货市场报盘价格较昨天下跌30元/吨。由于矿价持续高位，钢厂采购策略也有所转变，在近日矿价持续回调之际，钢厂采购询盘活跃度提升。贸易商心态仍旧较为乐观，认为回调只是暂时的，矿价还有上行动力，因此部分大户贸易商仍有挺价心理，不愿低价出售；但部分中小户贸易商担心矿价持续回调，所以多以兑现利润为主，积极出货，全天成交放量。在中小户散货出尽，后续仍需多注意资源集中度的带来的价格波动。

主持人亮哥：谢谢琼琼，双焦基本面继续趋强。月初焦煤长协价格补涨50-100 ，有请煤焦分析师熊超来分析下具体情况。

煤焦分析师熊超：

好的，主持人。那么今天的话其实整个双焦的一个市场表现还是一如既往的，相对来说是偏强的一个态势，因为本身现货面这边我们一直在说这个供需基本面非常的好，目前焦炭还是比较缺的一个状态，至少从目前来看，我们看到这个去产能的因素影响可能还会再持续下去。今天的话我们也看到了太原这边四米三焦炉在这个月底之前应该要全部的淘汰结束，已经开始停止装煤了，那么预示着的话未来一段时间可能这个焦炭的产量可能还会进一步下降。而钢厂这边的话，我们目前看下来，大家那个库存还是比较吃紧的，而且钢厂的话已经有这个开始着急去这个场地催发货的各种情况，那么库存的话可能还会进一步的下降。那未来一段时间的话，整体看下来，整个焦炭的一个基本面应该还是偏强，价格预期在节后就元旦之后可能还会有一个继续上涨的一个可能，还会有一个继续上涨的一个行情。

那么焦煤这边的话，目前看下来的话是会有一个补涨的行情，因为我们看到前期焦炭涨幅比较大，焦煤这边的话相对来说是滞涨的，那么一月份的话我们看到主流的主流的大煤矿这边长协价格预计大概是调五十到一百块钱左右，所以地方的一些煤矿应该会跟涨。所以整体来看的话，月初这边焦煤可能会有一个行情的一个补涨，那么整体这个幅度大概也就五十到一百块钱左右。那么短期来看的话，双焦的一个走势基本还是一个偏强的一个态势，那么以上的话就是今天焦煤焦炭市场的一个情况。

主持人亮哥：

谢谢各位，昨天亮哥出差回来比较晚，所以观点留到今天来说，其实元旦节前钢材期货盘面走势还是相对平稳的，形态上来看仍是此前情绪释放之后的一个正常回调阶段，但是到底是五浪上涨的第四浪还是已经进入A浪回调了，目前还不明确。而现货市场因为大幅降温确实是影响了短期需求，今天早上出门天寒地冻，亮哥的车门都被冻住了，而我们钢联的二期工程我看前天还是热火朝天，今天已经暂停施工了，短期对建筑钢材的采购需求肯定有影响。降温实际上对冷轧和热轧的消息影响不是那么大，但是这两天现货的持续下跌我认为仍属于补跌，高利润的正常会吐，获利商家的落袋为安，亮哥近期出差和制造业客户的交流了解到，一些有锁价操作的企业多数都提前订了货，而且也低于当前的市场价格，所以价格的回调反而也有助于板材加工厂减少价差损失。原料市场近期可能下跌意愿不会太强，Mysteel统计的高炉产能利用率依然维持在偏高水平，焦炭还在提涨，可能真的要等到钢厂利润挤压没了才有动力减产。今天曾亮说的消息呢是工信部肖部长在2021年全国工信部工作会议上说的，围绕碳达峰、碳中和目标节点试试工业低碳行动，钢铁行业要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。这个消息对应的是我国承诺在2030年碳排放达到峰值，2060年实现碳中和的目标，这是个长远目标，短期实际影响有限，不过长远很有可能会影响我们国家整体钢铁生产结构，这里亮哥简单说下，逻辑很简单，高炉吨钢碳排放大约在2.03-2.2吨，电弧炉是0.8吨，而河钢新上的直接还原法据说能降到0.2吨以下，也就是说如果围绕着减少碳排放的目标直接压缩粗钢产量效果是相对有限的，高炉的占比下降才能够有效达成这一目标，那么是不是废钢的用量会更大？焦炭和铁矿石的用量还能维持现在这么高吗？大家可以想象一下，如果大家对这个话题感兴趣可以在评论区留言，留言的人多的话亮哥可以做个小专题来和大家聊聊这个问题。

今天总结的有点长，算是弥补昨天的缺失，希望大家能够继续支持亮哥和我们各位分析师的工作，谢谢啦！