Decimo Episodio di #MoneyFlash, il settimanale di approfondimento sui #MercatiFinanziari e sulla #FinanzaPersonale a cura di Massimo Famularo.
Oggi parliamo di:
📉 Ottimismo non sempre giustificato nei mercati finanziari
₿ Bitcoin come riserva di valore
🇮🇹 Patto di stabilità e ruolo dell’Italia
Continua la discesa dei #tassi di interesse con il BTP a 10 anni che ha visto il proprio rendimento sotto il 4% e il T-bond a 10 anni sotto il 4,2%. Nei toni enfatici di chi segue i mercati si parla di "Rally di Natale" guidato dall’aspettativa che nel 2024 ci possano essere 4 o 5 tagli dei tassi d’interesse e addirittura 6 in Europa. Ma quello che interessa a chi segue questa rubrica è rimanere con i piedi per terra e tenere a mente che i mercati finanziari hanno la tendenza a reagire in modo eccessivo alle nuove informazioni o aspettative alternando periodi di euforia e depressione.
In particolare un sondaggio del Financial Times, realizzato su operatori meno inclini all’entusiasmo, evidenzia l’attesa che il primo taglio della FED non arrivi prima del terzo trimestre del 2024, mentre la newsletter di Integrae SIM ci ricorda la regola non scritta in base alla quale negli ultimi 3-4 mesi prima delle elezioni presidenziali, che si terranno negli Stati Uniti nel novembre del prossimo anno, in genere non ci sono modifiche nei tassi di interesse.
Provando a tirare le file è possibile che l’ottimismo di questi giorni sia eccessivo e che si possa scontrare bruscamente con la realtà realizzando una correzione anche pronunciata. La regola d’oro rimane non lasciarsi influenzare troppo dalle considerazioni di breve termine e mantenere una strategia con orizzonte di lungo periodo. In quest’ottica, il ribasso dei tassi e il rialzo delle borse è un evento che avverrà molto probabilmente nei prossimi 18-24 mesi e le tempistiche di dettaglio sono meno rilevanti.
Il ribasso dei tassi ha riacceso le discussioni sulle Criptovalute, in particolare sul Bitcoin come possibile bene rifugio e riserva di valore. L’argomento è sostenuto da un rialzo nel prezzo del bitcoin e dalla prospettiva che a breve la SEC dia l’autorizzazione al primo ETF in Bitcoin. Questa rubrica si tiene alla larga dagli eccessi degli Apocalittici e degli Entusiasti (Eco parlava di "integrati", ma per tanti, troppi, le Crypto sono una religione) e si limita a evidenziare che affinché un oggetto possa costituire un bene rifugio e una riserva di valore è necessario che gli venga riconosciuto da un elevato numero di persone un valore stabile nel tempo e questo NON E' VERO per il Bitcoin.
Ultimo, ma non per importanza: entro la fine di quest’anno sarà necessario trovare un accordo sul patto di stabilità, e su questo punto l’Italia è in una posizione critica perché ha un debito pubblico tra i più elevati ed è stata in passato penalizzata dalla necessità di manovre restrittive di bilancio, che i politici italiani vedono sempre come il fumo negli occhi. Un possibile compromesso potrebbe essere quello di escludere dal debito gli investimenti nella transizione energetica, climatica e per le riforme strutturali.
Montaggio a cura di Dario Alesiani.
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