No noticiário econômico hoje, o IGP-M registrou queda de 0,19% na primeira prévia de março, enquanto o IPC-FIPE avançou 0,36% na primeira quadrissemana do mês. As projeções para as próximas leituras de inflação sugerem queda mais intensa para o IGP-M final de março, refletindo quedas ainda relevantes nos preços do atacado, especialmente no âmbito industrial.

Vale citar hoje que, nos mercados globais, declarações sugerindo o possível fim da guerra no Irã derrubaram o preço do petróleo ontem e impulsionaram ativos de risco. Porém, o cenário permanece desafiador, com nova alta do barril agora pela manhã. Já as bolsas de valores na Europa registram ganhos firmes, enquanto os índices futuros nos EUA voltam a exibir queda. No Brasil, a bolsa abriu o dia em alta modesta, e o dólar apresenta relativa estabilidade.

Ao longo da semana que está começando, os destaques da agenda econômica deverão ser a divulgação do IPCA no Brasil e dos dados de inflação – e atividade – nos Estados Unidos.

O ambiente internacional permanece adverso com a escalada e continuidade do conflito no Irã, o que elevou o preço do petróleo, aumentou a aversão ao risco e tem pressionado os ativos de economias emergentes. A liberação de reservas estratégicas pelos países do G7 busca conter a alta, mas o cenário segue volátil. Agora pela manhã, as bolsas de valores na Europa e os índices futuros nos EUA voltam a exibir queda firme, enquanto o petróleo chegou a subir próximo de 30% logo cedo.

No Brasil, a bolsa opera em queda, mas o dólar apresenta relativa estabilidade.

Tanto no Brasil quanto no Exterior, a agenda de indicadores é modesta hoje.

A eclosão da guerra no Irã teve os efeitos esperados nos preços dos ativos financeiros, com a forte elevação dos preços do petróleo, aumento da aversão ao risco e queda das bolsas, por conta dos efeitos econômicos negativos esperados. No curto prazo, a alta do petróleo reflete o comprometimento do escoamento da produção de cerca de 20% do fluxo mundial pelo estreito de Ormuz e os ataques iranianos às instalações petrolíferas na região, embora existam alguns atenuantes como a grande quantidade de petróleo armazenada em navios tanques e a possibilidade de novos aumentos da produção pela OPEP+.

Diante disso, os principais índices de bolsa de valores dos Estados Unidos (EUA) apontavam queda semanal relevante até o começo da tarde de sexta-feira, ao mesmo tempo em que o mercado acionário europeu registrava perdas de mais de 6% na semana.

Da mesma forma, com a elevação da aversão a risco nos mercados globais, os ativos de risco domésticos apresentaram quedas expressivas. O Ibovespa chegou à tarde de sexta com queda semanal próxima de 5%, enquanto o dólar voltou a se aproximar da cotação de R$ 5,30 e as taxas de juros prefixadas de curto e longo prazo apresentaram elevação.

No noticiário econômico, destaque para a inflação. O IGP-DI registrou deflação de 0,84% em fevereiro, abaixo das projeções do mercado, acumulando queda anual de 2,91%.

Já a balança comercial teve superávit de US$ 4,2 bilhões, com forte avanço das exportações, especialmente de petróleo bruto e soja. Sem a importação pontual de uma plataforma de petróleo, o saldo teria superado os US$ 6 bilhões. A sazonalidade favorece novos resultados positivos a partir de março, e projetamossuperávit anual de US$ 68,4 bilhões.

No noticiário econômico, vimos que o índice de commodities do Banco Central IC-Br apresentou retração de 3,2% em fevereiro, movimento consistente com a deterioração dos grupos agropecuário e metálico, enquanto o segmento energético avançou. Na comparação anual, o índice caiu 7,6%, influenciado sobretudo pelas quedas de Energia e Agropecuária, apesar do forte desempenho do grupo Metálico. Ainda, sobre o setor automotivo, foi reportado que os emplacamentos de veículos iniciaram 2026 em alta moderada, com avanço de 0,6% em fevereiro. O melhor desempenho veio dos veículos leves, impulsionados por motocicletas, que renovaram recordes.

Ainda no Brasil, o fluxo cambial registrou superávit expressivo de US$ 5,4 bilhões em fevereiro e somou US$ 10,5 bilhões no ano, refletindo o maior interesse por ativos domésticos no período. Esse movimento permitiu ao Banco Central reduzir seus estoques de linhas de dólar e swaps.

No noticiário econômico, destaque para a divulgação, ontem, do PIB brasileiro de 2025. A economia brasileira cresceu 2,3% em 2025, impulsionada principalmente por setores menos sensíveis ao ciclo econômico. A Agropecuária avançou 11,7% e respondeu por mais de um terço do crescimento, desempenho associado às safras recordes de milho e soja e ao bom resultado da pecuária.

Vale notar que os mercados internacionais reagem positivamente a notícias sobre uma possível negociação entre Irã e Estados Unidos para encerrar o conflito, o que favorece também ativos de países emergentes. O petróleo recua levemente ante o dia anterior, enquanto os juros dos Treasuries voltam a avançar. No Brasil, a agenda interna tem como destaque a divulgação do relatório da Fenabrave de fevereiro e o índice de preços de commodities do BCB. Lá fora, o mercado deve acompanhar de perto a divulgação do Livro Bege e do relatório de empregos da ADP, ambos nos EUA.

Seguem a aversão ao risco em alta e a escalada dos preços do petróleo. Trump fala em até cinco semanas de conflito e não descarta o uso de tropas. Juros se elevam, principalmente para os prazos mais curtos por conta da perspectiva de que os bancos centrais deverão ser mais cautelosos. Na agenda dos EUA teremos as falas de alguns diretores do Fed.

Por aqui, além dos dados de PIB do 4T25, os ativos financeiros domésticos devem registrar uma baixa performance por conta do ambiente externo adverso. O Tesouro deve reduzir sua oferta de NTN-B e priorizar as LFT no primeiro leilão de março.

A semana começa marcada pela combinação entre uma agenda econômica intensa e um ambiente geopolítico mais sensível, em especial após novos episódios de tensão no Oriente Médio, que mantêm o mercado global de energia em alerta e reforçam a volatilidade nos preços internacionais do petróleo, apesar dos danos relativamente contidos na bolsa de valores americana até o momento.

E começamos a semana em um ambiente de mercados marcados por dados relevantes de inflação no Brasil, sinais mistos na economia global e uma nova rodada de tensões geopolíticas que volta a influenciar preços de commodities e ativos financeiros.

No cenário doméstico, o destaque fica por conta do IPCA‑15 de fevereiro, que avançou 0,84%, acima das expectativas.