Noi's Blog Podcast by Noi Nguyen

April 14, 2025 Cuộc Chiến Thương Mại Mỹ-Trung 2025

Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung bước vào giai đoạn leo thang chưa từng có tiền lệ trong năm 2025, với mức thuế quan từ cả hai phía tăng vọt lên mức kỷ lục 145% và 125%. Động thái này không chỉ đánh dấu giai đoạn căng thẳng mới giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới mà còn mở ra kỷ nguyên bất ổn trong thương mại toàn cầu. Chúng ta sẽ đi sâu vào bản chất của cuộc chiến thương mại hiện nay, những tác động kinh tế sâu rộng, chiến lược đối đầu của cả hai bên, và những kịch bản có thể xảy ra trong tương lai gần.

Diễn biến leo thang thuế quan và căng thẳng thương mại

Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đã bước vào giai đoạn mới với cường độ chưa từng thấy kể từ khi Tổng thống Donald Trump tái đắc cử. Ngay từ đầu nhiệm kỳ thứ hai, ông Trump đã thể hiện rõ quan điểm cứng rắn với Trung Quốc thông qua chính sách thuế quan. Sự leo thang này diễn ra theo một tiến trình rõ ràng:

Tiến trình leo thang thuế quan năm 2025

Ngày 1 tháng 2, 2025, chính quyền Trump áp thuế 10% lên hàng hóa Trung Quốc, đánh dấu khởi đầu cho cuộc chiến thương mại mới. Đây là động thái đầu tiên trong chiến lược "thuế quan tương hỗ" mà ông Trump đã cam kết trong chiến dịch tranh cử. Trung Quốc phản ứng ngay lập tức bằng việc áp thuế 15% lên than đá và khí tự nhiên hóa lỏng từ Mỹ, cùng với thuế 10% đối với dầu thô, máy móc nông nghiệp và ô tô có dung tích lớn từ Mỹ.

Ngày 3 tháng 3, Tổng thống Trump nâng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc thêm 10% nữa, nâng tổng mức thuế lên 20%. Đồng thời, ông cũng áp dụng thuế mới 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, mở rộng phạm vi căng thẳng thương mại với các đối tác thương mại chính của Mỹ.

Ngày 4 tháng 3, Trung Quốc đáp trả bằng cách áp thuế 15% đối với gà, lúa mì, ngô và bông có xuất xứ từ Mỹ; cùng với thuế 10% đối với cao lương, đậu nành, thịt lợn, thịt bò, thủy sản, trái cây, rau và các sản phẩm sữa từ Mỹ, có hiệu lực từ ngày 10 tháng 3, 2025.

Tình hình leo thang nhanh chóng vào đầu tháng 4. Ngày 2 tháng 4, trong bài phát biểu được gọi là "Ngày Giải phóng", Trump tăng thuế đối với Trung Quốc thêm 34%, nâng mức thuế hiệu quả lên 54% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc vào Mỹ, bắt đầu có hiệu lực sau một tuần.

Ngày 4 tháng 4, Trung Quốc công bố sẽ áp dụng thuế bổ sung 34% đối với tất cả hàng hóa Mỹ, có hiệu lực từ ngày 10 tháng 4. Đây là phản ứng trực tiếp với động thái của Mỹ và thể hiện sự cứng rắn trong chính sách đối ngoại của Trung Quốc.

Ngày 7 tháng 4, Trump đe dọa áp thuế bổ sung 50% lên hàng Trung Quốc vào ngày 9 tháng 4 nếu Trung Quốc không rút lại biện pháp trả đũa thuế 34% đối với tất cả hàng Mỹ trước ngày 8 tháng 4. Điều này sẽ nâng mức thuế hiệu quả lên 104%.

Ngày 9 tháng 4, Trung Quốc đáp trả bằng thuế trả đũa 84% đối với hàng hóa Mỹ. Đáp lại, Trump tăng thuế đối với hàng Trung Quốc lên 125% trong cùng ngày. Tuy nhiên, Nhà Trắng đã làm rõ vào ngày hôm sau rằng mức thuế đã tăng lên 145%. Vào cùng ngày, Trump đồng thời thông báo tạm hoãn 90 ngày thuế tương hỗ với tất cả các quốc gia khác, ngoại trừ Trung Quốc. Động thái này cho thấy chiến lược của Mỹ là cô lập Trung Quốc trong thương mại toàn cầu.

Ngày 11 tháng 4, để trả đũa, Trung Quốc thông báo tăng thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Mỹ từ mức 84% trước đó lên 125%, có hiệu lực vào ngày 12 tháng 4. Trong thông báo chính thức, Bộ Tài chính Trung Quốc nhấn mạnh rằng "ngay cả khi Mỹ tiếp tục tăng thuế, những hành động như vậy cuối cùng sẽ thiếu logic kinh tế và sẽ được coi là một trò hề trong lịch sử kinh tế toàn cầu".

Động thái đáp trả và chiến lược của Trung Quốc

Phản ứng của Trung Quốc trước cuộc chiến thương mại lần này hoàn toàn khác với năm 2018. Thay vì tìm cách đàm phán và thỏa hiệp như trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, Trung Quốc đã chọn đường lối cứng rắn và đối đầu trực tiếp.

Theo các nguồn tin được báo cáo, Trung Quốc đã đặt các quan chức chính phủ dân sự ở Bắc Kinh vào tình trạng "thời chiến" và ra lệnh cho một chiến dịch ngoại giao nhằm khuyến khích các quốc gia khác cùng phản đối thuế quan của Mỹ. Các quan chức tuyên truyền của Đảng Cộng sản đã đóng vai trò hàng đầu trong việc định hình phản ứng của Trung Quốc, với các phát ngôn viên chính phủ đăng các đoạn clip thể hiện sự bất chấp trên mạng xã hội, trích dẫn cựu lãnh đạo Mao Trạch Đông nói "chúng ta sẽ không bao giờ nhượng bộ".

Trong khuôn khổ tư thế "thời chiến", các quan chức bộ ngoại giao và bộ thương mại đã bị lệnh hủy kế hoạch nghỉ phép và giữ điện thoại di động bật 24/24, theo hai nguồn tin thân cận với vấn đề này. Các bộ phận phụ trách Mỹ cũng đã được tăng cường, bao gồm cả các quan chức từng làm việc về phản ứng của Trung Quốc trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump.

Thái độ đối đầu toàn diện này đánh dấu một bước ngoặt cứng rắn đối với Bắc Kinh, trước đó đã cố gắng tránh một cuộc chiến thương mại leo thang. Trong nhiều tháng, các nhà ngoại giao Trung Quốc đã cố gắng thiết lập kênh liên lạc cấp cao với chính quyền Trump để bảo vệ mối quan hệ thương mại mà Quốc vụ viện Trung Quốc đã mô tả trong các chiến dịch truyền thông nhà nước là "đôi bên cùng có lợi".

Sự thay đổi đột ngột từ việc tìm kiếm thỏa thuận sang đấm trả với thuế quan trả đũa và đe dọa bất chấp hoàn toàn cho thấy một chiến lược mới của Trung Quốc. Bắc Kinh dường như đã học được bài học từ nhiệm kỳ đầu tiên của Trump và phát triển một cách tiếp cận khác, với niềm tin rằng họ có thể gây áp lực lên Mỹ.

Vị thế chiến lược của Trung Quốc trong cuộc chiến thương mại hiện tại

Trong cuộc chiến thương mại hiện nay, Trung Quốc dường như tự tin hơn vào khả năng chống chịu và sức mạnh đàm phán của mình so với năm 2018. Có nhiều yếu tố đã thay đổi, tạo cho Bắc Kinh lợi thế đáng kể:

Sự giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ

Một trong những thay đổi quan trọng nhất là sự sụt giảm đáng kể tầm quan trọng của thị trường Mỹ đối với nền kinh tế định hướng xuất khẩu của Trung Quốc. Vào năm 2018, khi cuộc chiến thương mại đầu tiên bắt đầu, xuất khẩu sang Mỹ chiếm 19,8% tổng xuất khẩu của Trung Quốc. Đến năm 2023, con số này đã giảm xuống 12,8%. Sự giảm phụ thuộc này cho phép Trung Quốc có khả năng chịu đựng tốt hơn trước các cú sốc từ thị trường Mỹ.

Thuế quan có thể thúc đẩy Trung Quốc đẩy nhanh chiến lược "mở rộng nhu cầu trong nước", giải phóng sức mua của người tiêu dùng và tăng cường nền kinh tế nội địa. Đây là chiến lược dài hạn mà Trung Quốc đã theo đuổi để giảm phụ thuộc vào xuất khẩu.

Sự khác biệt trong tình hình kinh tế

Khi Trung Quốc bước vào cuộc chiến thương mại năm 2018, nền kinh tế đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ. Tình hình hiện tại hoàn toàn khác. Thị trường bất động sản trì trệ, vốn chảy ra nước ngoài và sự "tách rời" của phương Tây đã đẩy nền kinh tế Trung Quốc vào thời kỳ suy giảm kéo dài.

Trái với trực giác, sự suy thoái kéo dài này có thể đã làm cho nền kinh tế Trung Quốc trở nên kiên cường hơn trước các cú sốc. Nó đã buộc các doanh nghiệp và nhà hoạch định chính sách tính đến thực tế kinh tế khắc nghiệt hiện có, thậm chí trước khi có tác động của thuế quan của Trump. Nói cách khác, nền kinh tế Trung Quốc đã thích nghi với môi trường khó khăn.

Chính sách thuế quan của Trump đối với Trung Quốc cũng có thể cho phép Bắc Kinh có một "con dê tế thần" hữu ích bên ngoài, cho phép họ tập hợp dư luận và chuyển sự đổ lỗi cho sự suy thoái kinh tế sang sự xâm lược của Mỹ. Đây là một lợi thế chính trị nội bộ đáng kể.

Ưu thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu

Trung Quốc hiểu rằng Mỹ không thể dễ dàng thay thế sự phụ thuộc vào hàng hóa Trung Quốc, đặc biệt là thông qua chuỗi cung ứng của mình. Mặc dù nhập khẩu trực tiếp của Mỹ từ Trung Quốc đã giảm, nhiều hàng hóa hiện nhập khẩu từ các nước thứ ba vẫn phụ thuộc vào các thành phần hoặc nguyên liệu thô do Trung Quốc sản xuất.

Đến năm 2022, Mỹ phụ thuộc vào Trung Quốc đối với 532 loại sản phẩm chủ chốt - gần gấp bốn lần mức năm 2000 - trong khi sự phụ thuộc của Trung Quốc vào các sản phẩm của Mỹ đã giảm một nửa trong cùng thời kỳ. Điều này tạo ra sự mất cân bằng lớn về sức mạnh đàm phán.

Công cụ trả đũa hiệu quả

Bên cạnh những thay đổi trong môi trường kinh tế, Trung Quốc còn nắm giữ một số công cụ chiến lược để trả đũa Mỹ:

1. Sự thống trị chuỗi cung ứng đất hiếm toàn cầu: Trung Quốc chiếm ưu thế trong chuỗi cung ứng đất hiếm toàn cầu - rất quan trọng đối với các ngành quân sự và công nghệ cao, cung cấp khoảng 72% lượng đất hiếm nhập khẩu của Mỹ, theo một số ước tính. Ngày 4 tháng 3, Trung Quốc đã đưa 15 tổ chức Mỹ vào danh sách kiểm soát xuất khẩu, tiếp theo là 12 tổ chức khác vào ngày 9 tháng 4. Nhiều tổ chức này là các nhà thầu quốc phòng Mỹ hoặc các công ty công nghệ cao phụ thuộc vào các nguyên tố đất hiếm cho sản phẩm của họ.

2. Khả năng nhắm vào các lĩnh vực xuất khẩu nông nghiệp chủ chốt của Mỹ: Trung Quốc vẫn có khả năng nhắm vào các lĩnh vực xuất khẩu nông nghiệp chủ chốt của Mỹ như gia cầm và đậu nành - những ngành phụ thuộc nhiều vào nhu cầu của Trung Quốc và tập trung ở các bang thiên về Đảng Cộng hòa. Trung Quốc chiếm khoảng một nửa lượng đậu nành xuất khẩu của Mỹ và gần 10% lượng gia cầm xuất khẩu của Mỹ. Ngày 4 tháng 3, Bắc Kinh đã thu hồi giấy phép nhập khẩu của ba công ty xuất khẩu đậu nành lớn của Mỹ.

3. Đòn bẩy đối với các công ty công nghệ Mỹ: Về mặt công nghệ, nhiều công ty Mỹ - như Apple và Tesla - vẫn gắn bó sâu sắc với sản xuất của Trung Quốc. Thuế quan đe dọa làm giảm đáng kể biên lợi nhuận của họ, điều mà Bắc Kinh tin rằng có thể được sử dụng như một nguồn đòn bẩy đối với chính quyền Trump. Theo báo cáo, Bắc Kinh đang lên kế hoạch phản công thông qua áp lực quy định đối với các công ty Mỹ hoạt động tại Trung Quốc.

4. Rạn nứt nội bộ trong chính quyền Trump: Đáng chú ý, sự kiện Elon Musk - một người trong nội bộ cấp cao của Trump đã từng đối đầu với cố vấn thương mại Mỹ Peter Navarro về thuế quan - có lợi ích kinh doanh lớn ở Trung Quốc là một đòn bẩy đặc biệt mạnh mẽ mà Bắc Kinh có thể khai thác để tạo ra chia rẽ trong chính quyền Trump.

Chiến lược của Mỹ và động lực nội bộ trong chính quyền Trump

Chính quyền Trump đang theo đuổi một chiến lược thương mại mà họ tin sẽ mang lại lợi ích cho nền kinh tế Mỹ, mặc dù có nhiều rủi ro và chia rẽ nội bộ. Chiến lược này dựa trên một số giả định chủ chốt về động thái của Trung Quốc và tác động kinh tế:

Chiến lược áp lực tối đa và chiến thuật đàm phán

Chính quyền Trump tin rằng chiến lược "áp lực tối đa" sẽ buộc Trung Quốc phải nhượng bộ. Nếu nhìn lại nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, chiến lược này đã dẫn đến "Thỏa thuận giai đoạn một" với Trung Quốc, trong đó Bắc Kinh cam kết mua thêm hàng hóa Mỹ để đổi lấy việc giảm bớt một số thuế quan.

Khi tạm hoãn thuế quan đối với tất cả các quốc gia trừ Trung Quốc, Trump dường như đang cố gắng cô lập Trung Quốc trong hệ thống thương mại toàn cầu. Bằng cách cho các đối tác thương mại khác một "con đường thoát", chính quyền Trump hy vọng tạo áp lực lên Trung Quốc để đàm phán một thỏa thuận có lợi cho Mỹ.

Chính quyền đang nhấn mạnh rằng chiến lược của họ đang hiệu quả, với Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng Kevin Hassett nói với CNN rằng: "Đó gần như là một hệ thống hai thế giới. Có một quá trình về Trung Quốc, và điều đó rất, rất sơ khai... và sau đó là quá trình dành cho tất cả mọi người khác. Vì vậy, quá trình dành cho tất cả mọi người khác có trật tự, rõ ràng. Mọi người đang đến thị trấn với những đề nghị tuyệt vời".

Thư ký Ngân khố Scott Bessent đã bác bỏ cảnh báo rằng Trung Quốc có thể gây tổn hại cho Mỹ nhiều như Mỹ có thể gây tổn hại cho Trung Quốc. "Họ đang chơi với một đôi hai", ông nói trên CNBC. Ông lập luận rằng vì Mỹ chỉ xuất khẩu một phần năm tổng giá trị hàng hóa mà Bắc Kinh gửi đến Mỹ, nền kinh tế của họ sẽ bị thiệt hại nhiều hơn trong một cuộc chiến thương mại ăn miếng trả miếng.

Chia rẽ và bất đồng trong nội bộ

Mặc dù có thông điệp thống nhất từ chính quyền, có những dấu hiệu về sự chia rẽ nội bộ đáng kể. Thái độ của Mỹ đối với thuế quan đã dao động trong những tuần gần đây, với việc Trump đột ngột tạm dừng thuế quan tương hỗ đối với hàng chục quốc gia trong 90 ngày sau khi thị trường trái phiếu bán tháo bắt đầu gợi ý về một cuộc khủng hoảng tài chính đang hình thành. Động thái rút lui này chắc chắn đã được theo dõi kỹ lưỡng ở Bắc Kinh.

Elon Musk, người có lợi ích kinh doanh đáng kể ở Trung Quốc thông qua Tesla, được cho là đã phản đối thuế quan, tạo ra một tiếng nói quan trọng chống lại chiến lược hiện tại trong nội bộ chính quyền. Điều này tạo ra một vết nứt tiềm ẩn mà Trung Quốc có thể khai thác.

Trong một động thái gây nhầm lẫn hơn nữa, Nhà Trắng đã thêm sự nhầm lẫn vào tối thứ Sáu, miễn thuế nhập khẩu điện thoại thông minh và máy tính sản xuất tại Trung Quốc khỏi mức thuế cao nhất, trong một sự thừa nhận rõ ràng rằng thuế suất cao đối với những mặt hàng này có thể gây tổn hại cho ngành công nghệ và người tiêu dùng Mỹ. Tuy nhiên, vào Chủ nhật, chính quyền nhấn mạnh rằng các sản phẩm như vậy vẫn sẽ phải chịu thuế mới ở mức thấp hơn trong những tuần tới.

Tính toán về dư luận và áp lực chính trị

Có những dấu hiệu ngày càng nhiều cho thấy việc quản lý kinh tế hỗn loạn của tổng thống đang làm giảm vị thế chính trị của ông theo cách đặc biệt nhạy cảm đối với các nhà lập pháp Đảng Cộng hòa trong năm trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Theo cuộc thăm dò, chỉ có 40% người dân Mỹ ủng hộ cách Trump xử lý nền kinh tế, trong khi 60% không ủng hộ cách ông xử lý lạm phát. Và 75% dự đoán sẽ có ít nhất sự tăng giá ngắn hạn do thuế quan, trong khi 48% dự đoán tăng giá lâu dài. Đây là những con số không ổn định nếu xét đến việc tác động thực sự của thuế quan còn chưa được người tiêu dùng cảm nhận về mặt giá cả tăng.

Bắc Kinh tin rằng Trump sẽ phải chịu áp lực ngày càng tăng để suy nghĩ lại từ những người ủng hộ tỷ phú, những công nhân già đang theo dõi quỹ hưu trí của họ giảm sút, nông dân, nhân viên lo sợ cho công việc của họ và người tiêu dùng đang cân nhắc iPhone và thực phẩm đắt đỏ hơn. Một thỏa thuận song phương không phải là không thể.

Tác động kinh tế toàn cầu của cuộc chiến thương mại

Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra không chỉ ảnh hưởng đến hai nền kinh tế lớn nhất thế giới mà còn gây ra những tác động rộng lớn lên kinh tế toàn cầu, từ tăng trưởng và thương mại cho đến tài chính và địa chính trị.

Tác động đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Theo một nghiên cứu từ Trung tâm Nghiên cứu Dự báo và Thông tin Kinh tế Quốc tế (CEPII), một cuộc chiến thương mại do chính quyền Trump khởi xướng vào năm 2025 sẽ tốn kém đối với GDP thế giới (-0,5% vào năm 2030) và thương mại thế giới (-3,4% vào năm 2030). Nghiên cứu này dự đoán rằng Mỹ và Trung Quốc sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với GDP giảm 1,3% ở cả hai quốc gia.

Goldman Sachs gần đây đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc năm 2025 xuống 4% từ 4,5%, với lý do là tác động của thuế quan. Tương tự, Citi đã cắt giảm dự báo từ 4,7% xuống 4,2% chỉ hai ngày trước đó.

Theo ước tính được Tổ chức Thương mại Thế giới công bố vào thứ Tư, căng thẳng thương mại với Mỹ có thể làm giảm lưới lưu chuyển hàng hóa giữa hai quốc gia tới 80%. Đây là một sự gián đoạn đáng kể đối với thương mại toàn cầu.

Sự phân bổ lại dòng chảy thương mại toàn cầu

Mô hình MIRAGE-Power cho thấy sự phân bổ lại lớn của dòng thương mại, với sự sụp đổ trong thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ, và sự mở rộng đáng kể thâm hụt thương mại của nhiều quốc gia đối với Trung Quốc. Điều này cho thấy một sự tái cấu trúc sâu sắc của thương mại toàn cầu.

Nhiều quốc gia đang cố gắng điều hướng thuế quan của Trump. Xuất khẩu của Đức vượt quá dự kiến vào tháng 2, cho thấy xu hướng toàn cầu về tiền tải, với lô hàng đến Mỹ tăng 8,5% trong tháng đó để dự đoán các mức thuế mới, một xu hướng cũng được quan sát thấy trong xuất khẩu của Hàn Quốc.

Cơ hội chiến lược cho Trung Quốc

Mặc dù Bắc Kinh cho rằng họ có thể chống chịu thuế quan mạnh mẽ của Trump trên cơ sở song phương, họ cũng tin rằng đòn đánh rộng của Mỹ đối với các đối tác thương mại của chính mình đã tạo ra một cơ hội chiến lược mang tính thế hệ để thay thế sự bá quyền của Mỹ.

Gần nhà, sự thay đổi này có thể định hình lại đáng kể bối cảnh địa chính trị của Đông Á. Ngày 30 tháng 3 - sau khi Trump lần đầu tăng thuế đối với Bắc Kinh - Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc đã tổ chức đối thoại kinh tế đầu tiên trong năm năm và cam kết thúc đẩy một hiệp định thương mại tự do ba bên. Động thái này đặc biệt đáng chú ý vì Mỹ đã cẩn thận vun đắp quan hệ đồng minh với Nhật Bản và Hàn Quốc trong chính quyền Biden như một phần của chiến lược đối phó với ảnh hưởng của Trung Quốc trong khu vực. Từ quan điểm của Bắc Kinh, hành động của Trump mang lại cơ hội làm suy yếu trực tiếp ảnh hưởng của Mỹ ở khu vực Ấn Độ - Thái Bình Dương.

Xa hơn Trung Quốc nằm một cơ hội chiến lược thậm chí còn hứa hẹn hơn. Chiến lược thuế quan của Trump đã thúc đẩy Trung Quốc và các quan chức từ Liên minh Châu Âu xem xét tăng cường quan hệ thương mại trước đây căng thẳng của họ, điều có thể làm suy yếu liên minh xuyên Đại Tây Dương đã tìm cách tách khỏi Trung Quốc. Ngày 8 tháng 4, chủ tịch Ủy ban Châu Âu đã điện đàm với thủ tướng Trung Quốc, trong đó cả hai bên cùng lên án chủ nghĩa bảo hộ thương mại của Mỹ và ủng hộ thương mại tự do và mở.

Cuối cùng, Trung Quốc thấy trong chính sách thuế quan của Trump một khả năng làm suy yếu vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ. Thuế quan rộng rãi áp dụng trên nhiều quốc gia đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào nền kinh tế Mỹ, góp phần làm giảm giá trị của đồng đô la.

Khả năng chống chịu và thách thức của nền kinh tế Trung Quốc

Trung Quốc đang đối mặt với cả thách thức và cơ hội trong bối cảnh chiến tranh thương mại. Mặc dù có những khó khăn, nền kinh tế Trung Quốc cho thấy những dấu hiệu của sức chống chịu và khả năng thích ứng.

Chỉ số kinh tế gần đây

Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc cho thấy nền kinh tế đã cải thiện trong hai tháng đầu năm 2025, với doanh số bán lẻ và sản lượng công nghiệp vượt quá kỳ vọng.

Sản lượng công nghiệp của Trung Quốc tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước trong hai tháng đầu năm 2025, đánh dấu một sự chậm lại nhẹ so với mức tăng 6,2% của tháng 12. Tổng doanh số bán lẻ hàng tiêu dùng đạt 8,37 nghìn tỷ nhân dân tệ (1,16 nghìn tỷ USD), tăng 4% so với cùng kỳ năm trước.

Xuất khẩu tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi nhập khẩu giảm 7,3%. Đầu tư tài sản cố định tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 5,3%.

Đặc biệt đáng chú ý, xuất khẩu của Trung Quốc dự kiến đã tăng tốc trong tháng 3, khi các nhà máy tăng cường sản xuất trước các mức thuế sắp áp dụng của Trump. Điều này phù hợp với xu hướng "tiền tải" đã quan sát thấy ở các quốc gia khác như Đức và Hàn Quốc.

Sức mạnh cấu trúc và điểm yếu

Mặc dù có những dấu hiệu tích cực, khu vực bất động sản vẫn là yếu tố kìm hãm tăng trưởng, với đầu tư bất động sản giảm gần 10%. Mặc dù giá giảm đã chậm lại, thị trường vẫn chưa ổn định.

Tuy nhiên, chính phủ đã đưa ra các biện pháp mới để thúc đẩy tiêu dùng, bao gồm các ưu đãi tài chính cho việc đổi đồ cũ lấy đồ mới và mở rộng phúc lợi xã hội. Những biện pháp này có thể giúp bù đắp một số tác động tiêu cực từ thuế quan.

Kịch bản tiềm năng và kết quả

Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung có thể diễn tiến theo nhiều hướng khác nhau trong những tháng tới. Dựa trên phân tích hiện tại, có một số kịch bản chính đáng cân nhắc:

Kịch bản 1: Tiếp tục đối đầu và "trận chiến tiêu hao"

Trong kịch bản này, cả Mỹ và Trung Quốc duy trì các mức thuế quan cao và không có bên nào nhượng bộ đáng kể. Điều này có thể dẫn đến một "trận chiến tiêu hao" kéo dài, trong đó cả hai bên đều chịu thiệt hại kinh tế nhưng từ chối lùi bước vì lý do chính trị.

Trung Quốc có thể áp dụng các biện pháp phi thuế quan bổ sung để gây áp lực lên các công ty Mỹ, bao gồm tăng cường kiểm tra, chậm trễ hải quan và rào cản quy định. Mỹ có thể phản ứng bằng cách mở rộng các hạn chế đối với công nghệ và đầu tư.

Tác động kinh tế có thể bao gồm:

* Sự gián đoạn đáng kể chuỗi cung ứng

* Giá tiêu dùng tăng cao ở Mỹ

* Tác động tiêu cực đến tăng trưởng GDP ở cả hai quốc gia

* Tiếp tục bất ổn thị trường tài chính

* Phân bổ lại dòng thương mại toàn cầu khi doanh nghiệp tìm kiếm các thị trường và nguồn cung thay thế

Kịch bản 2: Đàm phán và thỏa hiệp có giới hạn

Trong kịch bản này, áp lực kinh tế và chính trị buộc cả Mỹ và Trung Quốc tham gia đàm phán, dẫn đến một thỏa thuận hạn chế tương tự như "Thỏa thuận giai đoạn một" trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump.

Trung Quốc có thể đồng ý tăng mua hàng hóa Mỹ, đặc biệt là trong các lĩnh vực như nông nghiệp và năng lượng, để đổi lấy việc giảm một số thuế quan. Các vấn đề cơ cấu như sở hữu trí tuệ và trợ cấp nhà nước có thể được giải quyết một cách hạn chế.

Tác động có thể bao gồm:

* Giảm bớt một phần áp lực lên chuỗi cung ứng và thị trường tài chính

* Hỗ trợ có mục tiêu cho các ngành cụ thể ở Mỹ (như nông nghiệp)

* Duy trì mức độ căng thẳng cơ bản trong quan hệ thương mại

* Tiếp tục nỗ lực đa dạng hóa chuỗi cung ứng và thị trường

Kịch bản 3: Tách rời kinh tế và chia rẽ toàn cầu

Trong kịch bản sâu xa hơn này, cuộc chiến thương mại dẫn đến sự tách rời kinh tế đáng kể giữa Mỹ và Trung Quốc, tạo ra một thế giới thương mại và công nghệ ngày càng phân cực.

Trung Quốc có thể đẩy nhanh nỗ lực xây dựng chuỗi cung ứng độc lập và tích cực theo đuổi liên minh thương mại thay thế. Mỹ có thể ưu tiên "onshoring" và "friendshoring" để giảm phụ thuộc vào Trung Quốc.

Tác động có thể bao gồm:

* Sự phân chia ngày càng tăng của nền kinh tế toàn cầu thành các khối thương mại và công nghệ cạnh tranh

* Chi phí kinh tế đáng kể cho sự tách rời

* Sự hình thành các liên minh kinh tế mới tập trung xung quanh các cường quốc chính

* Thay đổi cơ bản trong chuỗi giá trị toàn cầu

* Khả năng tác động tiêu cực lâu dài đến đổi mới toàn cầu và năng suất

Đánh giá khả năng xảy ra

Dựa trên các động thái và tuyên bố gần đây từ cả hai bên, Kịch bản 1 (tiếp tục đối đầu) có vẻ là khả năng cao nhất trong ngắn hạn. Cả Mỹ và Trung Quốc đều đã thể hiện sự cứng rắn, với Trung Quốc tuyên bố sẽ "không bao giờ nhượng bộ" và Trump tin rằng chiến lược của ông sẽ buộc Trung Quốc phải nhượng bộ.

Tuy nhiên, khi tác động kinh tế của thuế quan trở nên rõ ràng và áp lực từ các nhóm lợi ích trong nước tăng lên, Kịch bản 2 (đàm phán có giới hạn) có thể trở nên khả thi hơn. Kịch bản này có thể bắt đầu xuất hiện trong nửa cuối năm 2025, đặc biệt là nếu tác động kinh tế tiêu cực trở nên đáng kể.

Kịch bản 3 (tách rời kinh tế) thể hiện một xu hướng dài hạn đã được thiết lập trước cuộc chiến thương mại hiện tại. Trong khi một sự tách rời hoàn toàn là không khả thi trong ngắn hạn, xu hướng này có thể tiếp tục và tăng tốc, ngay cả khi có thỏa thuận.

Khuyến nghị cho doanh nghiệp và nhà đầu tư

Trong bối cảnh bất ổn thương mại này, doanh nghiệp và nhà đầu tư nên cân nhắc một số chiến lược để giảm thiểu rủi ro và nắm bắt cơ hội:

Đa dạng hóa chuỗi cung ứng

Các công ty nên tiếp tục đa dạng hóa chuỗi cung ứng của họ để giảm phụ thuộc vào một thị trường hoặc nhà cung cấp duy nhất. Điều này có thể bao gồm:

* Phát triển cơ sở sản xuất ở nhiều quốc gia và khu vực

* Xác định các nhà cung cấp thay thế cho các thành phần quan trọng

* Đầu tư vào kho bãi và quản lý hàng tồn kho để đệm cho sự gián đoạn

* Đánh giá các rủi ro thuế quan và phi thuế quan trong chuỗi cung ứng

Theo khảo sát của Hội đồng Kinh doanh Mỹ-Trung Quốc năm 2024, 43% công ty Mỹ có hoạt động tại Trung Quốc đã điều chỉnh chiến lược nhà cung cấp hoặc tìm nguồn cung ứng để ứng phó với những thách thức ngày càng tăng. Ngoài ra, gần một phần ba số người được hỏi đang phát triển chuỗi cung ứng riêng biệt cho các doanh nghiệp dành riêng cho Trung Quốc, dành riêng cho Mỹ hoặc dành riêng cho khu vực để điều hướng các hạn chế thương mại và thay đổi động lực thị trường.

Quản lý rủi ro tài chính

Nhà đầu tư và doanh nghiệp nên chuẩn bị cho sự bất ổn tài chính tiếp tục:

* Đa dạng hóa danh mục đầu tư theo khu vực địa lý và lĩnh vực

* Xem xét các chiến lược phòng ngừa rủi ro tiền tệ để bảo vệ chống lại biến động tỷ giá hối đoái

* Lập kế hoạch dự phòng cho các kịch bản khác nhau của cuộc chiến thương mại

* Đánh giá cẩn thận rủi ro tiền tệ và quốc gia trong các quyết định đầu tư

Nắm bắt cơ hội thị trường

Bất ổn cũng tạo ra cơ hội cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư:

* Xác định thị trường và lĩnh vực có lợi từ sự phân bổ lại dòng thương mại

* Xem xét đầu tư vào các quốc gia có thể hưởng lợi từ việc chuyển hướng thương mại (như Việt Nam, Mexico, Ấn Độ)

* Tìm kiếm cơ hội trong các lĩnh vực được chính phủ ưu tiên như một phần của chính sách công nghiệp

* Đánh giá cơ hội địa chính trị mới nổi từ sự sắp xếp lại đồng minh thương mại

Vượt qua thách thức pháp lý và quy định

Khi căng thẳng thương mại tăng cao, doanh nghiệp cần tăng cường năng lực quản lý các vấn đề pháp lý và quy định:

* Theo dõi chặt chẽ các thay đổi chính sách thương mại và thuế quan

* Phát triển chuyên môn trong các quy định thương mại và xuất nhập khẩu

* Đảm bảo tuân thủ các quy định kiểm soát xuất khẩu và hạn chế đầu tư ngày càng phức tạp

* Tìm kiếm tư vấn pháp lý chuyên nghiệp về các vấn đề tuân thủ thương mại

Kết luận

Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang diễn ra đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong quan hệ kinh tế quốc tế. Với mức thuế quan đạt 145% từ phía Mỹ và 125% từ phía Trung Quốc, cuộc đối đầu này đã vượt xa cuộc chiến thương mại trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump và có khả năng tái định hình căn bản thương mại toàn cầu và trật tự kinh tế.

Cả hai bên đều đang thể hiện sự cứng rắn và quyết tâm, với Trung Quốc đặt quan chức chính phủ vào tình trạng "thời chiến" và Mỹ tin rằng chiến lược "áp lực tối đa" sẽ mang lại kết quả. Tuy nhiên, sự leo thang này có rủi ro kinh tế đáng kể cho cả hai quốc gia và nền kinh tế toàn cầu.

Trung Quốc hiện nắm giữ nhiều lá bài hơn so với năm 2018. Sự phụ thuộc giảm vào thị trường Mỹ, sự thống trị trong các chuỗi cung ứng quan trọng như đất hiếm, và khả năng nhắm vào các ngành quan trọng của Mỹ như nông nghiệp đều tăng cường vị thế đàm phán của Bắc Kinh. Hơn nữa, chính sách thuế quan rộng rãi của Trump đối với các đối tác thương mại khác đã tạo cơ hội chiến lược cho Trung Quốc để tăng cường quan hệ với các khu vực như Đông Á và EU.

Đối với doanh nghiệp và nhà đầu tư, cuộc chiến thương mại này đòi hỏi sự điều chỉnh chiến lược, bao gồm đa dạng hóa chuỗi cung ứng, quản lý rủi ro tài chính chủ động, và cảnh giác với cả thách thức và cơ hội mới nổi. Khả năng thích ứng và linh hoạt sẽ là chìa khóa để vượt qua giai đoạn bất ổn này.

Cuối cùng, cuộc đối đầu Mỹ-Trung đang thúc đẩy một quá trình tái cấu trúc sâu rộng trong trật tự kinh tế toàn cầu. Dù kết quả cụ thể của cuộc chiến thương mại hiện tại có thể là gì, chúng ta có thể chắc chắn rằng quan hệ kinh tế Mỹ-Trung và hệ thống thương mại quốc tế sẽ không trở lại trạng thái trước đây. Thay vào đó, chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của một trật tự kinh tế toàn cầu mới, có khả năng được đặc trưng bởi sự cạnh tranh địa chính trị mạnh mẽ hơn, chủ nghĩa khu vực gia tăng, và sự phân mảnh của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Thanks for reading Noi Blog! Subscribe for free to receive new posts and support my work.

This is a public episode. If you would like to discuss this with other subscribers or get access to bonus episodes, visit noinguyenvan.substack.com

...more

Share Noi's Blog Podcast

Sign up to save your podcasts

Noi's Blog Podcast

FAQs about Noi's Blog Podcast:

How many episodes does Noi's Blog Podcast have?

Noi's Blog Podcast episodes:

FAQs about Noi's Blog Podcast:

How many episodes does Noi's Blog Podcast have?