Panorama

 La noticia del día es la reducción de la volatilidad del mercado accionario luego de varias jornadas de movimientos significativos. El consenso de analistas espera un nivel superior a los 4900 puntos del SP500 al cierre de 2022, pero con la advertencia de un incremento de la volatilidad, algo que ya hemos percibido en las últimas jornadas.

La noticia del día es el deterioro, mayor a lo esperado, de la confianza del consumidor alemán la cual pasó de -1,6 a -6,8 unidades, el registro más bajo de los últimos siete meses.

Las noticias del día son: (1) El Banco Central de Colombia (Banco de la República) solo incrementó la tasa en 50pbs el viernes pasado. La nueva tasa es 3,0%. La rueda de prensa estuvo plagada de preguntas de los analistas que hace pensar que se esperaba más. (2) El Banco Central de China (Banco Popular de China) decidió esta madrugada reducir la tasa a un año en 5pbs a 3,80%. Esta tasa es utilizada como referencia de los bancos para sus créditos. Hace cinco días se redujo el encaje y ahora una de las tasas de referencia más importantes lo cual confirma la preocupación por la desaceleración autoinducida (sector inmobiliario). Debido al pequeño ajuste los analistas esperan más recortes de tasas durante la primera mitad de 2022.

La noticia del día es la reunión del Banco Central de Colombia (Banco de la República). El mercado descuenta un incremento de al menos 50pbs. El alto nivel de inflación (5,26%), el bajo nivel de tasa de referencia (2,5%), el haber pasado de agache en noviembre al decidir que no había razones para ajustar la tasa y la poca ayuda del gobierno anunciando un ajuste salarial de 10,07% para 2022, son motivos suficientes para que acelere el ritmo de ajustes de tasa.

La noticia del día es que la Fed en línea con las expectativas anunció la aceleración del retiro de los estímulos monetarios. Las compras de títulos finalizarán en marzo y no en junio y espera incrementar la tasa de referencia tres veces en 2022. Esto último nos sorprendió pues esperábamos que muy al estilo de la Fed establecería la posibilidad de dos incrementos y luego modificarlo a tres. Pero esto no asustó a los mercados. El SP500 cerró muy cerca de los máximos históricos y hoy extiende el rally en los futuros con lo que muy probablemente tendremos un nuevo máximo histórico hoy.

La noticia del día fue la autorización que dio el regulador colombiano a la OPA (compra hostil) que el Grupo Gilinski y sus socios de Abu Dhabi hicieron por Grupo Sura a un precio de 8,01 dólares por acción (32 mil pesos aprox). De manera simultánea se está llevando a cabo la OPA (compra hostil) por Nutresa a un precio de 7,71 dólares la acción (30 mil pesos aprox).

La noticia del día es que China identificó oficialmente el primer caso de ómicron en su territorio. Las autoridades afirmaron que fue un caso importado a pesar de las medidas de cuarentena exigidas. Debido a un brote de contagios (solamente 200) cerca a Shanghái la autoridades impusieron restricciones de movilidad hasta marzo 2022.

La noticia de la jornada es la propuesta del presidente de Colombia (Duque) de incrementar el salario mínimo en más del 10%, la cual tuvo sorpresivamente el apoyo del presidente de la agremiación de empresarios ANDI. El Banco de la República tendrá más trabajo en 2022 debido al fenómeno inflacionario ¿transitorio? que podría complicarse aún más si se aprueba el aumento propuesto.

La noticia del día será la publicación del dato de inflación en los EE.UU. El mercado espera una aceleración del 6,2% (actual) al 6,8%. Varios analistas perciben un alto riesgo de que alcance el 7%. Si esto ocurre se espera un incremento de la volatilidad, el cual normalmente está asociado a correcciones a la baja de los precios de las acciones. Un incremento de la inflación por debajo de lo esperado tendría el efecto contrario, una reducción de la volatilidad y por lo tanto la posibilidad de valorizaciones adicionales de los mercados.

La noticia del día es que finalmente el desarrollador inmobiliario chino Evergrande incumplió oficialmente el pago de dos cupones. El periodo de gracia venció y la compañía no tuvo con qué hacer los pagos. El mercado chino es uno de los que mas se valoriza en la jornada, lo cual señala que el mercado ya lo había descontado y/o que espera que la nueva inyección de liquidez (reducción del encaje) sea suficiente para compensar el impacto.