Trhy se drží poblíž maxim, přestože geopolitika, drahá ropa i nejistota kolem sazeb zdaleka nevytvářejí ideální kulisu pro další růst. Makléř Patria Finance Jaromír Strnad v aktuálním dílu Traders Talk rozebírá, proč investoři dál věří technologickým titulům, proč ani skvělá čísla Nvidie nestačila k silnější rally, co ukázaly výsledky Coltu a CSG a co by nyní kupoval.

Obsah:

00:00:25 Aktuální tržní prostředí

00:02:11 Trendy českých investorů

00:03:19 Výsledky českých zbrojařů

00:06:40 Rally na Nasdaq

00:07:52 Zářná čísla Nvidia nestačí

00:10:45 Nárůst na Spotify

00:13:25 Investiční tip

GEVORKYAN po prvním kvartálu 2026 posílá investorům poměrně silný vzkaz: roky náročných investic mají začít víc pracovat ve prospěch akcionářů. Tržby i zisky rostou, EBITDA marže zůstává na úrovních, které firma sama srovnává spíše s technologickými giganty než s běžným průmyslem, a vedení mluví o postupném poklesu investičního tlaku i zadlužení. Do toho přichází nové příležitosti v obranném průmyslu, italská akvizice, nové trhy a vlastní know-how, které podle zakladatele nejde snadno okopírovat. Stojí GEVORKYAN na začátku fáze, kdy se draze vybudovaná kapacita začne naplno překlápět do hodnoty firmy? I to rozebírá Josef Němeček v rozhovoru se CEO Arturem Gevorkyanem a CFO Andrejem Bátovským.

Obsah:

00:00:28 Hlavní tahoun výsledků za 1Q

00:02:30 Excelentní EBITDA marže zůstane zachována

00:03:44 Výhled na portfolio zákazníků

00:05:07 Příležitosti v obranném sektoru

00:07:40 Připravenost firmy na agresivní růst

00:08:40 Možnosti dalších akvizic

00:10:06 Prioritou je zdraví firmy

00:12:32 Zdroje financování dalšího růstu

00:14:38 Budoucnost polských aktiv

00:15:36 Unikátnost a know-how

00:17:00 Loď se otáčí

Tento týden budou trhy sledovat především výsledky Nvidie, které otestují sílu AI příběhu i vysoká očekávání investorů. Současně se do popředí dostává také inflace zesilovaná drahou ropou a geopolitickým napětím, což zvyšuje tlak na dluhopisové výnosy napříč regiony. Klíčovou roli přitom hraje Japonsko, kde rostoucí sazby a výnosy přepisují dlouholetou rovnováhu globálních trhů.

Obsah:

00:00:26 Výsledky summitu Čína-USA

00:02:28 Drahá ropa tlačí inflaci nahoru

00:04:50 Rostoucí výnosy dluhopisů i šance na růst sazeb

00:06:56 Definitivní konec levného financování v Japonsku

00:10:12 Slabá data z Číny

00:13:08 Výhled na výsledky Nvidie

Americké akcie od dubna výrazně rostou, ale podle makléře Patria Finance Pala Mokoše je dobré dívat se pod povrch. Rally táhnou především polovodiče, z nichž některé už podle něj vypadají silně přehřáté. Nvidia zůstává zajímavější než divoce rostoucí paměťové tituly, čínským technologiím by mohl pomoci lepší sentiment kolem vztahů USA a Číny a v Praze dál rezonuje tvrdý propad CSG. Proč by u některých vítězů mohl přijít čas vybírat zisky a jaké má očekávání od výsledků ČEZ?

Obsah:

00:00:19 Americké trhy táhnou čipaři

00:05:07 Výhled na výsledky Nvidie

00:06:26 Trump v Číně a levné čínské techy

00:08:26 Propad CSG a co dělat s pozicí

00:11:42 Výhled na výsledky ČEZ

Kolem Íránu ani tentokrát nemůžeme mluvit o posunu. Proběhly další návrhy na mírovou dohodu a jejich následná odmítnutí. Obě strany zůstávají ve svých požadavcích zakopané ve svých pozicích. Potenciální posun by mohla nabídnout Čína, kam tento týden vyrazí americký prezident Donald Trump. Kevin Warsh usedne do čela Fedu a v úterý vyjdou v USA dubnová data o inflaci. Mezitím se ke konci chýlí výsledková sezona, která výrazně překonala odhady. Činily se zejména společnosti z polovodičového sektoru.

Americké trhy zůstávají poblíž maxim i přes stále nejistou geopolitickou situaci. Do toho přicházejí výsledky firem, které znovu ukazují, že příběh umělé inteligence zdaleka nekončí – AMD překonalo očekávání, zatímco Palantir doplatil na svou extrémně vysokou valuaci. Na pražském trhu mezitím investoři řeší prudký propad CSG po útoku shortaře a blížící se dividendy. I to komentuje makléř Patria Finance Jaromír Strnad.

Obsah:

00:00:18 Trhy na maximu, geopolitika nejistá

00:02:13 Palantir naráží na přemrštěnou valuaci i očekávání

00:04:25 Zářné výsledky AMD táhnou investice do AI

00:07:58 Novo Nordisk překonal nejnižší laťku

00:09:34 CSG srazil shortař, jeho důkazy jsou sporné

00:12:44 Dividendová sezóna v Praze

Investoři dál sledují doznívající výsledkovou sezónu. Největší technologické firmy sice už čísla zveřejnily, nicméně tento týden vyjdou výsledky AMD a Palantiru. A kromě nich také Duolingo či Novo Nordisk. Jaká čísla očekávat? I to diskutuje analytik Jakub Blaha v aktuální epizodě Týdenního výhledu.

Obsah:

00:00:54 Ztrestaná Meta

00:05:44 AMD těží z duopolu

00:09:21 Čeká Palantir obrat sentimentu?

00:15:25 Duolingo nyní sází na růst uživatelů

00:21:56 Nešťastný Novo Nordisk, anebo horší to být nemůže?

Geopolitické napětí, rozhodnutí Fedu, výsledky technologických gigantů i pražských bank. Poslední dny přinesly investorům extrémně nabitý mix zpráv.

Makléř Patria Finance Martin Uher v Traders Talk vysvětluje, co se skutečně děje pod povrchem a proč některé reakce nedávají na první pohled smysl.

Obsah:

00:00:21 Trumpovy hrozby vůči Íránu

00:01:36 Jestřábi z Fedu sílí, Powell zůstává

00:03:29 Volatilní trhy

00:04:06 Silný AWS Amazonu

00:05:45 Meta Platforms zklamala opět vyššími capexy

00:08:29 Výsledky Microsoft lehce pod očekáváním

00:10:05 Oslnivý výkon Google cloud

00:12:01 Stabilní Komerční banka

00:13:52 Zklamání u Erste Bank

00:15:56 Se spekulacemi na CSG opatrně

Finanční trhy vstupují do klíčového týdne, v němž budou investoři sledovat hned dva zásadní impulzy. Centrální banky naznačí další směr úrokových sazeb v prostředí přetrvávající inflace a geopolitických rizik, zatímco technologičtí giganti zveřejní své výsledky, které prověří očekávání spojená s umělou inteligencí i celkovou kondicí ekonomiky. Kombinace měnové politiky a reportů big techu má potenciál výrazně zahýbat tržním sentimentem.

Obsah:

00:30:08 Zasedání Fedu

03:20:10 Zasedání ECB, BoE a BoJ

04:24:20 HDP USA a Německa

06:21:05 Investiční cyklus do AI jede na plné obrátky

09:59:03 Výsledky Aixtron a nVent Electric

14:22:10 Výsledky amerických automobilek

Patria Finance přichází s novým analytickým produktem, který má investorům usnadnit hledání zajímavých akcií. Watchlist nabízí výběr titulů, které analytici aktivně sledují a hodnotí pozitivně, ale zatím na ně nechtějí dát razítko „kupovat“. Co přesně to znamená a jak s tím pracovat? Poslechněte si komentář jednoho z autorů tohoto seznamu, Jakuba Blahy, v aktuálním díle Analytického radaru.

Obsah:

00:00:23 Co je Watchlist

00:02:14 Nebius

00:07:17 Broadcom

00:09:34 TSMC

00:12:12 Booking

00:15:23 Netflix

00:18:47 Nu Bank