Trương truyền, Tỳ Hưu là một trong 9 người con của Long Vương, sở hữu bề ngoài đẹp đẽ nhất, ở Tỳ Hưu luôn toát lên vẻ đẹp tuyệt vời mà những đứa con của rồng không có con nào có được. Nó tập hợp những đặc điểm đẹp đẽ nhất của những loài thú khác như: đầu như Kỳ Lân, có sừng trên đầu, thân to như thân gấu, trên lưng có cánh… Tuy nhiên, khi sinh ra Tỳ Hưu đã mang trên dị tật là không có hậu môn, sinh được vài ngày thì chết nên Ngọc Hoàng cảm động cho về làm linh vật nhà trời chuyên phò trợ về tài lộc. Tỳ Hưu là một loài linh thú dũng mãnh, thích ăn vàng bạc châu báu những do không có ” Hậu Môn” nên chỉ ăn vào mà không nhả. Do vậy có tác dụng Chiêu Tài, Giữ Lộc. Ngoài ra, Tỳ Hưu rất hung dữ chuyên cắn tinh huyết của ma quỷ nên ma quỷ không dám đến gần, do vậy khi mang Tỳ Hưu bên mình nó còn có tác dụng Hộ Mệnh, Trừ Tà.