Vieraana treidaaja, sijoitusasiantuntija Jukka Lepikkö Nordnetistä.

Jo nuorena yrittäjäksi ryhtynyt Jukka Lepikkö aloitti sijoittamisen vuonna 2007. Kiinnostus treidaamiseen vei hänet nopeasti mennessään, eivätkä kauppatieteen opinnot tuntuneet enää mielekkäiltä. Nykyisin Lepikkö nostaa treidaamisen teemoja suomalaiseen sijoituskeskusteluun muun muassa Nordnetin Traders’ Club -videosarjassa.

Noin 90 prosenttia treidaajista häviää rahaa ja katoaa markkinoilta, Lepikkö kertoo. Hän vertaa lajin vaativuutta start up –yrittämiseen ja huippu-urheiluun - niissäkin vain parhaat menestyvät.

Lepikön oma strategia perustuu tekniseen analyysiin, mutta hän on kiinnostunut yhdistämään siihen myös fundamenttianalyysiä. Tuottotavoitteekseen hän kertoo 20 prosenttia vuodessa. Tavallisesta sijoittajasta tavoite voi tuntua hurjalta, mutta Lepikkö vakuuttaa parhaiden treidaajien pystyvän huomattavasti kovempiinkin tuottoihin.

Toimittajana Mikko Jylhä.

Vieraina EVAn johtaja Emilia Kullas ja toimituspäällikkö Ninni Myllyoja Alma Talentilta. Keskustelun pohjana heidän kirjansa Rahan taju, joka ilmestyi huhtikuussa.

Sijoittaminen ei ole meille pikavoittojen tavoittelua vaan osa järkevää taloudenpitoa, pohjustaa Emilia Kullas. Hän kehottaa keväällä valmistuvia nuoria laittamaan ainakin osan lahjarahoistaan osakkeisiin tai rahastoihin. Säästöt pitää saada tuottamaan kunnolla, ja parhaat tuotot löytyvät osakemarkkinoilta, Kullas korostaa. Hän itse suosii kustannustehokkaita indeksirahastoja, jotka sopivat yhtä hyvin aloittelijalle kuin konkarille.

Ninni Myllyoja on vannoutunut osakepoimija, joka nauttii yhtiöihin tutustumisesta eikä halua tyytyä markkinoiden keskituottoon. Viimeisen vuoden aikana Myllyoja on alkanut sijoittaa ulkomaisiin yhtiöihin, aiemmin hän keskittyi mielestään liiaksi Helsingin pörssiin. Yksityissijoittajalle ajallinen hajauttaminen on toimivin tapa, sanoo Myllyoja, ja muistuttaa sijoitussuunnitelman tärkeydestä.

Toimittajana Mikko Jylhä.

Valtio omistaa yrityksiä, antaa lainaa ja takauksia ja vielä jakaa erilaisia aluepoliittisia tukia. Milloin valtion rooli elinkeinoelämässä on eduksi ja milloin haitaksi?

Lisäksi kysytään, miten saataisiin talous kasvamaan ja pelkäämmekö me suomalaiset pörssisijoittamista?

Vieraana on Aalto-yliopiston rahoituksen professori Vesa Puttonen.

Toimittajana on Juha Virtanen.

Keskustelemassa vastuullisen sijoittamisen päällikkö Anna Hyrske Ilmarisesta ja vastuullisen sijoittamisen konsultti Antti Savilaakso. Toimittajana on Juha Virtanen.

Vieraina toimitusjohtaja Vesa Engdahl Front Varainhoidosta ja kansanedustaja, tulevaisuusvaliokunnan puheenjohtaja Joakim Strand (r.).

Toteutuessaan EU:n Green Deal merkitsee valtavia investointeja, jotka ovat mahdollisia vain yhdistämällä julkiset ja yksityiset voimavarat, kertoo Joakim Strand. Hänen mukaansa uudenlaista public-private partnershipia tarvitaan myös, että eurooppalaiset pystyvät kilpailemaan amerikkalaisten ja aasialaisten teknologiayritysten kanssa. Erityisesti energia- ja ympäristöteknologiassa Suomi pystyy olemaan, ja on jo, huomattavasti kokoaan suurempi maailmalla, Strand rohkaisee.

Koronapandemia menee ohi, mutta talouden megatrendit pysyvät, arvioi tilannetta Vesa Engdahl. Teknologinen murros jatkuu voimakkaana, ja korona saattaa kiihdyttää sitä entisestään, hän sanoo. Sen sijaan markkina on Engdahlin mielestä ottanut ehkä jo liikaakin etukenoa koronan jälkeiseen aikaan. Hän ei yllättyisi, jos kevään kurssinousu tai ainakin osa siitä pyyhittäisiin vielä pois.

Toimittajana Mikko Jylhä.

Vieraina senioristrategi Kim Gorschelnik OP Ryhmästä ja osakesijoitusjohtaja, salkunhoitaja Mika Heikkilä Taaleri Varainhoidosta.

Kevään poikkeuksellinen tuloskausi on sujunut Helsingissä odotuksia paremmin, pohjustaa Kim Gorschelnik. Hänen mukaansa koronakriisin puhkeamisen ja maaliskuun pörssiromahduksen jälkeen ennusteissa oltiin liiankin varovaisia. Yhtiökohtaiset erot ovat kuitenkin valtavia, hän muistuttaa. Talouden indikaattoreista Gorschelnik nostaa hyvin keskeiseksi Yhdysvaltain työllisyyskehityksen.

Jos koronan toinen aalto ei aiheuta merkittäviä, uusia sulkemisia, niin kevään kurssinousu on pitkällä aikavälillä täysin perusteltu, arvioi Mika Heikkilä. Sen sijaan viikkojen ja kuukausien perspektiivissä markkinoilla voidaan hänen mukaansa nähdä takapakkia Q2-lukujen takia. Taalerin rahastot ovat myyneet omistuksiaan velkaantuneesta ravintolayhtiö NoHo Partnersista. Heikkilä uskoo NoHon selviytyvän, mutta velkojen maksamiseen menee hänestä liian kauan.

NoHo Partnersin lisäksi puheenaiheina muun muassa Nokia, CapMan, Exel Composites ja Wärtsilä.

Toimittajana Mikko Jylhä.

Jaakko Ravald sanoi Talouselämä -lehden haastattelussa joulukuussa, että sijoitusvuodesta 2020 tulee voimakkaiden markkinaliikkeiden vuosi ja se saattaa tarjota mahdollisuuksia hyviin poimintoihin. Mikä on Ravaldin käsitys markkinoista nyt?

Yli 40 vuotta sitten sijoittamisen aloittanut Jaakko Ravald toimii Espoon-Kauniaisten ja myös Helsingin Osakesäästäjäjien toiminnanjohtajana.

Toimittajana Juha Virtanen.

Vieraina sijoittaja, sijoituskirjailija Mika Hyttinen ja Kreab Helsingin toimitusjohtaja, sijoittaja Mikael Jungner.

Mika Hyttinen päätti hyödyntää maaliskuun pörssiromahduksen jälkeiset ostopaikat, mutta päivitti samalla omaa sijoitustyyliään. Poikkeuksellinen tilanne sai hänet hajauttamaan huomattavasti entistä laajemmin, ja salkkuun tarttui yli kolmenkymmenen eri yhtiön osakkeita.

Mikael Jungner tunnetaan politiikasta ja ajastaan Ylen toimitusjohtajana, mutta hän on myös aktiivinen sijoittaja. Ohjelman lähetyspäivänä, juuri ennen keskustelua, Jungner tyhjensi salkkunsa pörssiosakkeista, koska odottaa kurssien jälleen notkahtavan.

Lisäksi haastateltavana Inderesin toimitusjohtaja, analyytikko Mikael Rautanen, jonka mukaan alkuvuoden tapahtumat saavat viimeisetkin organisaatiot kiihdyttämään digipanostuksiaan. Koronakriisi siirtää digitalisaation kelloa maailmassa eteenpäin, hän muotoilee.

Toimittajana Mikko Jylhä.

Keskustelemassa salkunhoitaja Pasi Havia Helsinki Capital Partnersilta ja apulaisprofessori Peter Nyberg Aalto-yliopistosta.

Pasi Havia luotsaa HCP:n Quant-rahastoa, joka hyödyntää osakepoiminnassa kvantitatiivisia menetelmiä. Quantin strategiaa voi luonnehtia small cap valueksi: Havia etsii rahastoonsa pieniä ja keskisuuria arvoyhtiöitä eri markkina-alueilta. Kvantitatiiviset menetelmät auttavat sijoittajaa välttämään inhimilliset virheet päätöksenteossa, hän perustelee.

Vaikka arvosijoittamisen tueksi löytyy runsaasti akateemista näyttöä, se ei ole toiminut kaikkina aikoina. Peter Nybergin mukaan menneisyydestä löytyy useita ajanjaksoja, jolloin kasvuosakkeet ovat voittaneet arvo-osakkeet. Small cap valuen lisäksi hän nostaa erityisesti esille momentum-ilmiön ja kannattavuuden. Momentumiin sisältyy kuitenkin hyvin suuri häntäriski, Nyberg muistuttaa.

Keskustelu on tallennettu 3.3.2020. Toimittajana Mikko Jylhä.

Vieraina toimitusjohtaja Antti Bergholm Aristoi Capital Managementista ja päästrategi Lippo Suominen S-Pankista.

Koronaviruspandemiaa on verrattu espanjantautiin, mutta sijoittamisen näkökulmasta kriisit poikkeavat toisistaan huomattavasti, kertoo Antti Bergholm. Hän tähdentää, että vuosina 1918-1919 riehunut espanjantauti ei aiheuttanut pörssiromahdusta, koska pörssit olivat alamaissa jo ennen sitä.

Keskuspankkien hätärahoitus ja valtioiden harjoittama elvytys ovat välttämättömiä koronakriisin taklaamiseksi, arvioi Lippo Suominen, mutta on samalla huolestunut toimien pitkän aikavälin seurauksista. Suomisen mukaan rajaton elvytys on johtanut meidät tilanteeseen, jollaista ei ole koskaan ennen koettu.

Lisäksi haastateltavana yksityissijoittaja, sijoituskirjailija Jarkko Aho eli Random Walker, joka kevensi omaa osakepainoaan jo hyvissä ajoin ennen maaliskuun romahdusta. Nyt Aho on varovaisesti ja ajallisesti hajauttaen alkanut jälleen toteuttamaan osto-ohjelmaansa.

Toimittajana Mikko Jylhä.