近期美國眾議院長拜訪台灣，引發台海緊張情勢，究竟歷史上的台海危機對全球造成什麼樣的影響呢？

中國人民銀行2022年下半年工作會議針對貨幣政策目標強調了——“保持金融市場總體穩定，鞏固經濟回升向好趨勢，著力穩就業、穩物價，發揮有效投資的關鍵作用，保持經濟運行在合理區間。”；而美國非農資料遠超市場預期打破了聯准會加息力度在9月轉弱的幻想；流動性內部持平，外部收緊，警惕高估值行業的調整壓力。

上次PODCAST提到若想實現全年5.5%的經濟成長目標，下半年經濟增速需達8-9%，重點關注2023年專項債額度是否提前使用，但政治局會議弱化了經濟成長目標，意味著財政和貨幣政策最寬鬆的時刻已經過去了，接下來中國股市更多將回歸到經濟層面而非流動性層面的表現；另外6月工業企業利潤結構再度驗證了之前提到的利潤結構從上游向中下游轉移，持續關注資金風格從資源轉向消費。

近期日元貶值跌跌不休，難道日本人不擔心嗎？日本央行為什麼堅持寬鬆的貨幣政策呢？讓啟富達說給你聽

貿易餘額呈現出內需放緩式走闊，多項經濟數據和爛尾樓事件均顯示房地產將持續拖累經濟；若想實現全年5.5%的經濟成長目標，下半年經濟增速需達8-9%，重點關注2023年專項債額度是否提前使用；10年期減2年期美債利差倒掛加深，10年期減3個月期美債利差持續快速收窄，美元指數維持高位，警惕海外經濟衰退拖累中國經濟的風險。

6月CPI同比遠超預期，豬週期重啟恐致下半年中國CPI震盪走高，對流動性寬鬆形成反制。另外，10年期減2年期美債利差出現倒掛，10年期減3個月期美債利差快速收窄，美元指數突破108，警惕海外經濟衰退拖累中國經濟的風險。

近期加密貨幣市場頗有重演雷曼兄弟的樣貌，就好像他們拿了相同劇本，不過雷曼兄弟當時到底發生了什麼事情呢？讓啟富達說給你聽

5月工業企業利潤觸底回升，利潤結構呈現出從採礦及上游向中下游轉移的跡象，疊加原油、有色金屬、鋼鐵等價格高位回落，警惕週期股業績見頂的風險；6月份PMI在上海全面復工複產、穩增長政策的推動下，全面回溫，結合2022年經濟增長目標不變，中國經濟Q3有望迎來加速修復階段；然而考慮到各大指數估值已經脫離了低估值區域，且面臨前期大頂的頸線，近期A股震盪將會加劇，但行業輪動有望從週期股向消費股切換。

近期全球經濟數據放緩，經濟衰退的陰霾壟罩，但是我們面對的是像2008年金融海嘯或是2000年科網泡沫？還是2012年的歐債危機這類型較小的經濟放緩呢？

隨著復工複產的推進，不論是固定投資、工業生產、零售消費同比均出現明顯的反彈，然而抽絲剝繭後可以發現，底部出現後面臨的修復路徑存在明顯的不統一，房地產和餐飲業修復是主要拖累項。餐飲業方面，主要還是因為5月還未完全放開堂食；而房地產方面，可能意味著中國經濟模式正迎來從舊時代房地產拉動轉向新時代製造業拉動的契機，值得重點關注。