當所有人都在討論美國的債務上限和美國聯準會官員的鷹派談話時，大家可能錯過了Netflix的這個新動作。 Netflix正在實行新的政策，將向在台灣與非同住者共用帳戶收取額外費用。儘管表面上感覺Netflix只是想要提價增加收入，但這個決定其實有更深的經濟學含意。

美國據說將在2023年6月1日面臨用盡資金的問題，若不上調上限美債難道要違約了嗎？美國不斷舉債難道不會出問題嗎？經濟復甦有沒有機會解決這個問題呢？讓啟富達說給你聽！

經濟放緩，通膨僵持不下，銀行又爆發危機，聯準會到底該緊縮還是寬鬆呢？就讓啟富達說給你聽！

自2023年2月10日發佈《強預期與弱現實，股市進入震蕩期》以來，上證指數維持在3200至3340區間震盪，受Chatgpt影響，資金抱團電子、電腦、通信、傳媒等科技成長股，年初至今上述行業漲幅超30%，產生明顯的虹吸效應，其他行業賺錢效應一般。近期中國工業企業利潤同比逐步進入磨底階段，製造業PMI維持在擴張區間，但海外流動性寬鬆程度仍受非農就業資料擾動，使得上證指數恐延續震盪。

本次podcast關注了高通膨時代對投資和退休金的影響，並提供了一些計算實質報酬率和退休金的方法。未來我們投資的目標到底會變得如何呢？

上週末中國兩會召開，政府工作目標在總量規劃上不及市場預期，貨幣政策基調與中央經濟工作會議如出一轍，排除今年大水漫灌刺激經濟的可能。考慮到美聯儲利率決議將至，場外資金趨於謹慎、場內資金存在獲利了結可能，短期內A股恐將延續震蕩。

不論是貨幣供給、新增社融還是核心CPI，均顯示中國經濟正在走向復甦，尤其是企業信心的修復強於居民，這也暗示著中國新一輪的經濟週期正在醞釀。但考慮到當前股市估值並不便宜，海外緊縮預期重新升溫，房地產修復路徑存在不確定性，股市短期內突破前期壓力的可能性較小，需要震蕩一段時間以消化浮動籌碼以及规避宏觀不確定性。

自2022年11月2日發佈《市場估值較為合理，靜待防疫政策改善》提示中國股市投資性價比上升以來，上證指數漲近12%，上證50漲近22%，創業板指漲近17%。然而市場對中國復甦預期共識在短期內走得過快，現實則是就業與服務消費的回升難以對沖其他因素的回落，形成“強預期”與“弱現實”的預期差。同時美國加息路徑再度增添不確定性，也難以為中國股市的估值修復提供額外的流動性支撐。綜上所述，短期內中國股市將進入震蕩期，不僅需要消化浮動籌碼，也需要等待更為明朗的經濟修復信號和政策刺激信號，更需要規避海外流動性重回緊縮的風險。

通膨已經深入我們的生活，也使得各國央行緊縮應對，儘管通膨已經觸頂回落，但是長期的格局會怎麼變化呢？讓啟富達說給你聽！

中國12月疫情高風險地區從24352驟降至3847個，國務院聯防聯控機制綜合組發佈一系列優化防疫的通知，宣告動態清零政策已成歷史，這也意味著11月的經濟數據難對股市造成負面衝擊，後續上漲動力應聚焦在後續經濟修復的斜率。我們的中國周度經濟指標顯示，中國經濟正在觸底回升。另外，本週作為超級周，除了已公佈的美國CPI超預期回落外，還需關注週四凌晨鮑威爾講話和FOMC利率點陣圖，預計本次鮑威爾講話將會非常鷹派，以防市場自主放鬆金融條件，降低緊縮政策抑制通脹的效果。