区块链情报局 | 比特币前沿

合约交易中如何稳住本金，控制盈利，减少损失？

摘要：

Square表示，该公司在2020年第三季度通过 Cash App 售出了16.3亿美元的比特币。

根据该公司第三季度的数据显示，该期间的毛利润为3200万美元。

自2018年初推出比特币购买功能以来，Square目前的总销售额已超过34亿美元。

OKEx情报局注：Square是Twitter CEO Jack Dorsey创建的一家移动支付公司，成立于2009年6月，在美国纽约证券交易所上市（股票代码:SQ)，目前市值约为830.08亿美元。Square用户利用其提供的移动读卡器，配合智能手机使用，可以在任何地方进行付款和收款。Cash App是Square推出的一款移动支付应用程序，支持存款、发送、消费、投资等功能，2018年向用户正式推出比特币交易服务。

根据Square最新发布的一份收益声明显示，这家美国移动支付巨头在2020年第三季度出售了16.3亿美元的比特币。最新一个季度的销售额占到了前几个季度所有销售额的近90％，突显了业务的增长。

扣除收购比特币的成本，Square的比特币销售毛利润为3200万美元，比去年同期增长了15倍以上，占公司总利润的4％以上。

该公司在报告中说：“比特币收入和毛利得益于比特币活跃性和每位客户交易量的增长。”

Square上个月宣布购买5000万美元的比特币一事成为头条新闻。当时，这家支付公司表示：“加密货币是一种经济赋权工具，它提供了一种参与全球货币体系的方式，这与公司的宗旨相符。”据当时报道，截至2020年第二季度，该投资约占Square总资产的1％。

Square在其第三季度报告中提到了这一购买行为：

“在2020年10月，我们在比特币上投资了5000万美元，因为我们认为加密货币是一种经济赋权手段，并且与公司的宗旨保持一致。我们希望长期持有这项投资。比特币的会计规则将要求我们将低于成本的市场价格的任何下降确认为减值费用，当市场价格上涨时，在出售前不得进行上调。”

正如The Block的Ryan Todd在最近的专栏文章中所写，迄今为止，比特币的销售额仅占微不足道的（但仍在增长），相当于Square的毛利润的基础。

“在通过Cash App出售比特币的前十个季度中，该公司现在已经出售了价值超过10亿美元的比特币。然而，抛开收购比特币的成本，迄今为止，比特币销售业务仅贡献了3410万美元的净收入。在2020年第二季度，出售比特币的1700万美元净收入仅占公司总毛利润的2.84%，”他写道。

通过最新的季度业绩显示，自2018年初推出该服务以来，该公司现已售出价值超过34亿美元的比特币。

根据该报告，Square公布第三季度总体毛利润为7.94亿美元，Cash App产生了总计3.85亿美元的毛利润。

该公司表示：“随着客户采用多种产品，Cash App的参与度有所提高：到2020年第三季度，Cash App的每日平均每日活跃交易客户数比去年同期几乎翻了一番。”

Square将Cash App描述为一个生态系统，“为个人提供金融工具来存储、发送、接收、消费和投资金钱”，其最新产品现已包括免费的零头股股票交易，许多此类产品的推出提高了交叉销售类型的参与度，特别是将部分转化为新的比特币用户。

Square在其2020年投资者信中指出，Cash App的重新设计（包括股票交易），在30天内帮助推动了通过Cash App首次购买比特币的人数“翻倍”。

Square 比特币相关的里程碑事件

2018年1月，Cash App推出比特币交易服务；

2019年，Cash App一年内销售了价值13亿美元的比特币；

2019年3月，Square宣布成立专注于通过工具和授权开发开源比特币的新团队“SquareCrypto”；

2019年12月，Cash App用户的人均年收入超过30美元，但比特币活跃用户的年收入是前者的2-3倍；

2020年8月，Cash App产生8.75亿美元的比特币收入，第二季度比特币毛利润1700万美元，同比分别增长600%和711%；

2020年9月，Square成立了一个联合体，通过创建一个集中了成员伙伴的库来扩大对crypto技术的访问；

2020年10月，Square买入了价值5000万美元的比特币，作为资产负债表的一部分；

2020年11月，通过Cash App共累计销售了价值35亿美元的比特币。

附：《Square 2020 Q3 投资者信》部分节选

亮点：

2020年第三季度，我们实现毛利润7.94亿美元，同比增长59％。 我们的卖方生态系统产生的毛利润为4.09亿美元，同比增长12％。 Cash App取得强劲增长，毛利润同比增长212％，达到3.85亿美元。

在美国以外的市场中，卖方GPV（Gross Payment Volume）在2020年第三季度同比增长46％，占卖方GPV总额的11％。

随着客户采用多种产品，Cash App的参与度有所提高：2020年第三季度，Cash App的每日平均每日活跃交易客户数比去年同期几乎翻了一番。

注：卖方GPV（总付款金额）代表来自Cash App卖方生态系统的付款金额。 卖方GPV由卖方使用Square处理的所有卡付款的总美元金额（扣除退款后的净额）组成，并且不包括来自Cash App生态系统的GPV。

第三季度财务指标：

2020年第三季度，净收入总额为30.3亿美元，同比增长140%，扣除比特币收入，净收入总额为14.0亿美元，同比增长25%。

在2020年第一季度，由于COVID-19的预期影响，交易和贷款损失准备金的增加对净收入（亏损）和调整后的息税折旧及摊销前利润产生了重大影响。2020年第一季度的交易和贷款损失费用为1.09亿美元，与2019年第四季度相比增加了7700万美元；2020年第二季度的交易和贷款损失费用为3800万美元，与2020年第一季度相比减少了7100万美元；2020年第三季度交易和贷款损失费用为1500万美元，比2020年第二季度减少了2200万美元，这得益于与2020年上半年相关卖方业务中交易损失的现有准备金4000万美元的释放，增加了调整后的息税折旧及摊销前利润。

以下项目影响了各期间每股净收益（亏损）。在2020年第二季度，我们确认了2100万美元的收益，这与可观察到的非市场股权投资价格变化有关。在2019年第四季度，我们将Caviar（食品外卖服务公司）出售给了DoorDash，获得了3.73亿美元的收益。

致股东：

2020年第三季度，毛利润同比增长59%，达到7.94亿美元，除去2019年第三季度的Caviar，毛利润同比增长63%。在我们的卖方生态系统中，第三季度的毛利润同比增长12%。7月至8月，卖方销售毛利润的趋势相对一致，9月略有改善，因为各地区允许某些垂直市场的额外卖家重新开业。我们的Cash App生态系统实现了强劲的毛利润，同比增长212%。我们仍然专注于增加Cash App 客户的日常效用，使其超越点对点支付，这有助于推动更高的参与度和货币化。

第三季度的业绩突出了我们在推动卖方和Cash App之间进行强劲收购时，能够接触到新客户。尽管宏观经济环境仍然不确定，但我们仍然相信，我们的卖家和Cash App生态系统处于有利地位，能够受益于长期变化的加速，如全渠道商务、非接触式支付和面向消费者的数字钱包。我们打算投资这项业务，以获得有吸引力的回报。我们的上市投资将专注于接触新客户，因为我们在这两个生态系统中的收购支出历来都获得了丰厚的回报。此外，我们正在开发我们的产品套件，以继续扩大我们在美国的目标市场，并扩大我们的国际影响力。我们看到了一个机会，为两个生态系统中的现有和新客户提供更广泛的需求。我们正在为长期盈利增长进行投资。

截止11月8日，比特币ATM机在全球的部署数量已达11674台，成为继交易所、OTC之外分布最广、使用最多的比特币销售渠道与支付方式。加微信17801575874，进学习交流群。

与此同时，同样作为支付手段的闪电网络，却一直处于十分尴尬的发展阶段，网络内质押的BTC上数量一直在1000枚上下徘徊，远不及DeFi。

比特币ATM机与闪电网络，一边是火焰一边是海水。

那么，同为比特币生态的重要组成部分，为何ATM机发展如此凶猛，而在Blockstream与众多投增人支持下的闪电网络却不温不火？造成这一现状的深层次原因是什么？

1、比特币ATM机数量，一年涨3倍

2013年，一家名为Robocoin的公司在温哥华的一家咖啡店放置了一台机器，世界上首次出现了比特币ATM机。用户可以用比特币兑换现金，也可以用比特币兑换现金，这台机器第一天的比特币交易量就达到了1万美元。

而这只是比特币ATM机在全球范围内布局的开端，此后，ATM机就呈爆发式增长，截止11月8日，比特币ATM机在全球的部署数量已达11674台。

数据来源：CoinATMRadar

CoinATMRadar数据显示，到2020年全年，加密货币ATM机部署数量增长超过80%，这几乎是2019年初数量的3倍，2019年初加密ATM机的数量估计为6372台。根据CoinATMRadar调查，加密ATM机的数量正在不断增加，平均每天增加23台，即几乎每小时新增一台ATM机。

就分布而言，美国处于领先地位，2020年，美国从4213台加密ATM增长至9242台，拥有全球79.2%的比特币加密ATM机。此外，在美国，加密ATM机的分布也越来越多样化，遍布小商店、购物中心、交通枢纽甚至还有特斯拉超级工厂也有一台。

加拿大排比特币ATM机排名第二，有880台ATM机；第三位是英国，有268台ATM机；第四位是哥伦比亚，有59台ATM机，最近哥伦比亚对建立加密ATM机表现出极大兴趣。

数据来源：CoinATMRadar

此外，以太坊、BCH等加密货币的ATM机分布要远小于比特币。

在制造加密ATM机的公司中，总部位于旧金山的Genesis Coin排名全球第一，这家公司在全球建立了4000台加密ATM机，其次是GeneralBytes，拥有3442台ATM机。

2020年加密ATM机数量的大幅增长表明，零售买家和金融机构（包括金融巨头Paypal）对加密ATM机的兴趣越来越大。

比特币ATM机的发展可谓是一日千里。相比之下，同为比特币生态重要基础设施的闪电网络，发展势头则十分欠佳。

2、停滞不前的闪电网络

闪电网络（Lighting Network）是比特币的二层扩容方案，由Joseph Poon和Thaddeus Dryja在2015年提出，并在2016年撰写了其白皮书。

在闪电网络白皮书发布两年后，2018年，闪电网络实验室（Lightning Labs）成立，正式开始将闪电网络推向落地。闪电网络实验室主要由Blockstream公司主导，并获得了众多知名机构和投资人的投资，其中包括推特的创始人，Jack Dorsey。

此后，闪电网络主网beta版于2018年3月15日上线。上线两年多以来，取得了一定的发展，但是总体数据并不理想。

截止2020年11月7日数据，比特币闪电网络一共运行着14381个节点（其中7411个节点开通了活跃的通道）。一共开通了35000个通道，并锁定了1032枚BTC。

比特币闪电网络锁定BTC数量

BTC在闪电网络中的总质押（锁定）量相当于当前总流通量的0.0056%。但是，在DeFi中锁定的BTC数量高达167721枚，是闪电网络中质押的BTC数量的160倍。

这样的数据与现状，与闪电网络获得的关注和期望相比，这一数据显得格外尴尬。

因此，从数据上来看，闪电网络并没有成功，甚至可以说是失败的。那么，为什么比特币ATM机能成功，闪电网络却失败了？

3、闪电网络失败的背后

比特币网络在发展过程中遇到过的两大弊病，分别是确认速度慢与矿工费用高。

而闪电网络的设计目的就是为了解决上述两个问题。闪电网络在实际使用场景中却遇到了两大缺陷，分别是设计缺陷和安全漏洞。

根据闪电网络的构造原理，使用闪电网络的前提是开通道和质押，这点导致闪电网络不符合偶发的需求。

什么是偶发需求？

我们举个例子，例如路过一家咖啡店，想用比特币买一杯咖啡。在你当前和该咖啡店之间没有通道，也没有其他路由的情况下，闪电网络就是非常不适用。

这是因为，如果使用闪电网络，你即将面临打开通道、关闭通道两次操作，而每次通道操作其性质是向比特币主网络发送交易，这些都是需要花费手续费的。而不使用闪电网络的情况下，你只需要花费一次手续费。

以上也是闪电网络的设计缺陷，此外，闪电网络在实际的运行中，还频曝安全漏洞。

就在11月1日，据Bitcoin.com报道，就在比特币价格创下2020年高点，大量加密支持者一直在抱怨内存池（mempool）的积压和发送交易所需的高昂费用。比特币mempool（积压交易）显示有11.3万笔未确认交易，自2017年以来，未确认交易数量从未如此之高。

然而，建立在比特币上的第二层协议闪电网络旨在缓解这些问题，却依然存在大量漏洞。

例如，在2020年6月2日，Antoine Riard和Gleb Naumenko发表了另一篇有关闪电网络漏洞的论文，称为“时间扩散攻击”。Naumenko和Riard披露了有关时间扩散攻击的一个令人恐惧的事实，报告称“目前有可能通过使节点仅遮盖2小时就可以窃取所有的通道资金”。

在此问题发生后不久，Antoine Riard又讨论了另一种易受攻击的漏洞，称为“PIN攻击”（Pin 是通过发送 icmp 包进行网络测速的一个工具）。Riard指出，“当前部署的闪电网络服务器在[某些PIN攻击]场景中并不安全。”

基于以上种种缺陷，闪电网络并不适用于偶发性需求的交易。

但是，相比之下，比特币ATM机的使用，却不存在如此多“门槛”。

4、比特币ATM机成功的原因：简单易用

比特币ATM机支持存款与取款过程，与现实世界的ATM机使用原理基本一致。

例如，当用户想要将比特币兑换成现金时，只需要用手机端App扫描ATM机，并输入对应金额，就能够很方便地取出对应法币。

如果想要购买比特币，操作相反。

虽然比特币ATM机的手续费高昂，但是对于小额线下交易而言，并未成为ATM机快速扩张的障碍。反倒是闪电网络，设计了一整套复杂机制，经过5年发展，也未能真正投入使用。

当然，或许有人会认为，ATM机只不过是自助线下交易终端，与闪电网络从根本上改造比特币网络构造的设计是没法比的。

但至少比特币ATM机简单方便、快捷易用的设计思路，值得闪电网络的设计者们借鉴。

以太坊2.0升级是2020年区块链行业备受瞩目的一个行业事件。根据最新消息，以太坊2.0规范的1.0版本已经发布，如果一切按计划进行，那么以太坊区块链2.0升级将在12月初进行。

ETH2.0启动进入倒计时，第0阶段将会发挥什么作用？市场将迎来什么变化？第0阶段是否会再延迟？

1、存款合约发布

11月4日晚间，据以太坊基金会一篇博客报道，ETH2.0 技术规范 v1.0正式发布，同时发布了主网的存款合约，合约地址为：0x00000000219ab540356cBB839Cbe05303d7705Fa。

它在文中称，用户可以在LaunchPad中注册成为以太坊2.0验证者（在网络上质押ETH的人）和主要的以太坊合同地址（将在其中存入资金）。如果用户想在以太坊2.0上运行自己的验证程序，需要确保自己具备必要的硬件要求、技术专业知识，并使用以太坊官方LaunchPad按照逐步说明进行操作。（想知道如何成为ETH2.0验证者吗？可以加主播微信17801575874，来获取完整教程。）

但是，ConsenSys在推特上提醒用户，不应该将资金直接发送到存款合同，而应该使用放样机制（通过启动板）对资金进行放样。

“记住：不要将ETH发送到存款合同！将ETH发送到该合同地址将导致交易失败，并不意味着您在ETH2上质押了。 ”

以太坊2.0的存款合约发布并启用，意味着以太坊离2.0的第0阶段即将正式启动。根据以太坊基金会此次发布的官方消息，以太坊2.0的创世时间被设定在区块高度大于1,606,824,000，也就是UTC时间的12月1日中午12点左右。

不过，网络启用有一定的前提条件，最关键且最重要的就是网络上参与质押的验证者要达到16,384个，每个验证者需要质押32个以太坊，即存款合约中必须有 524288 个 ETH，也就是超过 2 亿美元（以 400 美元计算）。只要满足这个条件，以太坊2.0第 0 阶段网络就会在 12 月 1 日正式上线。

2、第0阶段启动的作用

受到此消息的影响，以太坊的价格从383美元开始飙升，再度突破了400美元的关口，涨幅达5%。

以太坊2.0将分为至少3个阶段，分别为第0阶段、第1阶段、第2阶段。第0阶段作为以太坊2.0的核心，会上线“信标链”，作为整个2.0网络的随机数生成器。到了之后的第1阶段和第2阶段，将会逐渐开启分片和智能合约等功能，验证者将会根据信标链的随机分配，去为对应的分片提供交易验证服务。

同时，第0阶段将使以太坊区块链正式转向PoS共识机制，交易将由持有大量ETH的人验证。以太坊2.0允许ETH持有者参与运行网络，而不是像现在这样的工作量证明。

值得注意的是，第0阶段不会有什么实际的功能。12月左右上线后，第0阶段ETH 2.0区块链所能做的就是验证区块。一家代表stakers处理服务器和基础设施的公司 Staked 的 CEO Tim Ogilvie（蒂姆·奥格尔维） 表示，“你所认为的以太坊的核心功能都不是第0阶段的一部分，您不能进行ETH转账，不能参与DeFi或其他智能合约活动。”

他表示，第0阶段所做的就是建立起保护网络安全的共识机制，并且有足够的资金来保护ETH的全部资产。之后，第1阶段将允许用户在智能合约中进出ETH，并引入分片技术，这是一种加快区块链速度的技术，第2阶段将重新引入我们使用ETH1的完整智能合约功能。 奥格尔维说，第1阶段最乐观的估计是需要6个月，而要达到第2阶段大概是两年。“更保守的估计要比这长得多。因此，以太坊1.0完全过渡到2.0需要几年时间。”也就是说，只有几年后，ETH2.0网络才能像今天的ETH1.0主网那样发挥作用。

3、以太坊2.0是否会再延迟？

对于以太坊来说，在过去的这段时间面临了许多挑战。2.0升级也并不是那么顺利，甚至可以说比较艰难。

首先，DeFi（去中心化金融）给以太坊带来了负担。今年，DeFi火爆地持续了一个火热的夏天，用户为DeFi金融产品投入了数十亿美元，这一繁荣导致以太坊网络活动激增，以太坊网络的可用性受到极大考验。届时，人们都把希望转移到ETH2.0的升级上，期望其能像承诺的那样大幅地提高吞吐量。随后，由于DeFi热度下降，以太坊网络的使用率持续下降。

其次，是需要不断解决测试网络上出现的问题。根据奥格尔维的说法，在过去的一年多时间里，以太坊的各个测试网中可能出现了数百上千个bug。即使开发测试人员将这些bug消灭，也可能会有很多其他的bug出现，其中大多数可能是次要的。“或许只有在真正的网络上使用真实的代币时，才会发现更严重的问题。”

对于第0阶段是否会再延迟的问题，区块链保险公司Quantstamp首席执行官Richard Ma（理查德·马）表示，现在有很多的测试网，其中包括2个专门为测试信标链创世块而创建的测试网，以及还有很多奖金用来支付给发现客户端问题的用户。“在这一点上，不会有太多问题。”

是否延迟的关键在于用户是否愿意去担任以太坊的验证者。假如质押的资金没有达到价值2亿美元的ETH，这场盛大的网络升级就不会启动了。奥格尔维说，这其中存在的问题可能是，与较新的基于ETH1.0的DeFi协议相比，ETH2.0客户端提供的质押的收益率很低。而且，质押者从ETH2.0客户端上撤回押的ETH还需要很长时间。

不过，他认为，“最聪明的资金可能会再观望一段时间，发现ETH2.0到底是什么样子。即便资金短缺，ETH的忠实用户和以太坊基金会将为该项目来提供资金支持。”

到目前为止，已经有近1.9万枚ETH存入ETH2.0合约地址，达到启动网络所需资金的3.6%。用户可以在depositcontract.eth（以太坊存款合约）中检查第0阶段距离启动还差多少，也可在Etherscan上查询合约中质押的ETH数量和价值。

以太坊名称服务公司的运营总监Brantly Millegan（布兰特利·米勒根）表示，ETH2.0只是解决以太坊瓶颈问题的“一块拼图”。其它的扩展解决方案，如第2层协议、侧链等都可以发挥作用。

无论如何，即便第0阶段不会有太大的功能性作用，但对于以太坊投资者来说，这是一个值得欢庆的势头转变，对ETH价格来说可能也是个好消息。

11月3日，闪电网络的开发公司闪电实验室宣布推出Lightning Pool（“闪电池”），节点运营商可以在其中购买运行网络所需的流动性，这也意味着闪电网络将允许比特币用户直接参与DeFi。加微信17801575874，进学习交流群。

1、何为闪电网络？

闪电网络（Lighting Network）是由闪电实验室推出的比特币扩容解决方案，是一个分布式网络，主要用于即时、高容量的微支付，通过智能合约功能以支持跨参与者网络的即时付款，同时利用区块链的特性消除将资金托管给第三方带来的风险。

闪电网络起源于比特币的扩容问题，众所周知，比特币区块大小有限，交易确认慢，无法支撑高频、实时到账的支付需求。网络拥堵和扩容问题一直是比特币社区的心头之痒，社区提出了不少扩容方案，比如隔离见证、大区块扩容方案，乃至“被”硬分叉。但是这些方案都未从根本上解决比特币网络本身的支付能力问题。

在此背景下，闪电网络被提出，其目标就是让比特币网络能支持高频、实时的交易。2015年2月份，Joseph Poon和Thaddeus Dryja最早在“The Bitcoin Lightning Network: Scalable Off-Chain Instant Payments”一文中提出了“闪电网络”（Lightning Network）的概念，后来两年经过了开发和数次测试，2018年3月，闪电实验室(Lightning Labs)推出了首个经过完全测试的闪电网络。

闪电网络主要通过Lay2链下扩容的方式，创造性的设计出了两种类型的交易合约：RSMC（Revocable Sequence Maturity Contract，序列到期可撤销合约）、HTLC（Hashed Timelock Contract，哈希时间锁定合约）。RSMC解决了通道中币单向流动问题，HTLC解决了币跨节点传递的问题。这两个类型的交易组合构成了闪电网络。

闪电网络与比特币网络的关系就像是公路和架在公路上的高架桥，闪电网络通过一个大型的双向通道网络来进行多笔支付，无需将每笔交易都记录到比特币区块链上。通过将交易转移至链下，闪电网络实现了在不损害底层区块链可验证性的情况下将比特币网络进行扩容。

每个闪电网络用户就是一个蓝色的点，一条闪电网络支付通道就是两个点之间的一条连线

2、推出Lightning Pool有何用？

闪电网络虽然解决了比特币的主要弊端，但自身网络架构设计，也带来了若干问题，有的问题源于闪电网络专用的两方支付通道。虽然底层的未花费交易输出（UTXO）可以用作任意交易的输入，但用户在一个通道中的余额不能直接发送到另一个通道的接收方，这就使得流动性管理相对更加困难。

作为闪电网络上致力于协调如何处理比特币交易的节点来说，无法获取到那些帮助他们决定如何找到这些交易的信息，其他节点运营商在他们需要流动性的时候也没有办法通知节点。

因此，确保闪电网络上有充足的的流动性，变成了一个难题和挑战。用户必须小心不能耗尽支付通道内锁定的资金，确保其节点可以通过容量足够大的通道连接到整个网络。

为了解决该问题，Lightning Labs推出了Lightning Pool，来解决流动性不足的问题。“闪电池”将是一个非托管的对等市场，为闪电网络赚钱创造新途径。“非托管的对等市场”是何意呢？根据闪电实验室的说法，“闪电池”（Lightning Pool）允许节点运营商在闪电网络上买卖流动性，使提供流动性的买卖双方联系起来。

“Pool是一个非托管市场，由拍卖组成，允许参与者购买或出售闪电通道租赁（LCL），并且与那些希望在闪电通道中获得比特币收益的人一起，共同促进闪电网络上更有效的资本分配。”

通常发送流动性的节点可以使用Lightning Pool的拍卖功能来确定将流动性发送到处于压力之下的部分网络的位置，并为此赚取资金，而设置为接收流动性的节点可以使用这一功能来确定哪一个是购买的最佳通道。

从理论上讲，“闪电池”将使人们更容易从闪电网络中赚钱。闪电实验室在一份解释中说：“企业和节点运营商可以利用Pool来简化其渠道管理流程，专注于获取客户，而不是获取流动资金。”它还使网络“对所有参与者都更可靠、更具弹性和更高效。”

Lightning Pool 标志着闪电网络金融产品的一项重要发展，被称为“ LiFi”。因为整个过程都是非托管的，并且听起来像DeFi或者说去中心化金融。

注：DeFi指的是（通常基于以太坊）非托管金融协议，该协议将为提供交易和贷款流动性的用户支付收益。

现在闪电网络也将引进“DeFi”， 在LiFi上，用户可以“在不失去资金保管权的情况下”，或者通过信任第三方公司（例如BlockFi）甚至将资金兑换成WBTC来进行DeFi收益耕作，而是在其比特币持有量上获得收益：收益来自池中的买家，他们愿意支付溢价以获取闪电网络上的新资金，且没有交易对手风险。