Quem é o culpado pelo Bear Market do Bitcoin? Essa é a pergunta que domina as redes, os grupos de cripto e os debates entre investidores. No episódio de hoje do Minuto Hash, a HashInvest entra direto no ponto: o Bear Market tem um nome na boca de todos, e esse nome é Michael Saylor.

Mas antes de apontar o dedo, vale entender o que de fato está acontecendo no mercado cripto. A narrativa de um ciclo mais longo, impulsionada pela chegada de Trump, pelas treasury companies e pela esperança de uma reserva estratégica de Bitcoin nos Estados Unidos, não se confirmou. O entusiasmo foi real, mas o mercado não mentiu: a tese não se sustentou no ritmo esperado.

A crítica a Saylor e à Strategy é clara: transformar acionistas em devedores de primeira linha para pagar juros sobre um ativo que não gera juros é, no mínimo, uma contradição. O instrumento chamado STrC virou símbolo dessa lógica. Mas o ponto central do episódio é este: o Bear Market não é culpa de Saylor, assim como o Bull Market também não foi.

O Bitcoin não se quebrou. A tese do investimento em cripto continua intacta. Dívidas governamentais crescendo, gastos públicos sem freio, e um ativo escasso que segue cumprindo seu papel no longo prazo. O urso faz parte do ciclo. Sempre fez.

Na HashInvest, referência em gestão de criptoativos no Brasil, o trabalho continua independente do momento do mercado. Cripto não para. E o Minuto Hash, também não.