Радио РБК. Главное

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Эксперт считает запрос «Самолета» на поддержку логичным, но прогнозирует, что бюджетные деньги вряд ли будут выделены: вероятнее сценарий давления на банки и реструктуризации долга небюджетными инструментами. Кратный рост цен на жилье он исключает, однако ожидает ощутимую индексацию на фоне роста себестоимости, стоимости заемных средств и регуляторных нагрузок на инфраструктуру.

При этом состояние рынка для девелоперов, особенно небольших, оценивается как плохое: собственники готовы отдавать доли в бизнесе из-за невозможности обслуживать долг. Ситуация «Самолета» выделяется наличием крупного долга почти на 50 млрд рублей под плавающую ставку за покупку МИЦ, по которому компания фактически просит государство помочь удержать стоимость обслуживания.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

• [00:00] Запрос «Самолета» на 50 млрд и реакция рынка

• [02:56] Оценка Руслана Сырцова: модели девелоперов не тянут ставку

• [06:23] Падение денежного потока и рост рассрочек у застройщиков

• [08:06] Сергей Скатов: задержки вводов, эскроу и дефицит ликвидности

• [11:48] Риски для держателей облигаций и акций «Самолета»

• [14:53] Позиция «Эксперт РА»: отраслевые риски и роль государства

• [18:37] Как могут структурировать господдержку и блокпакет «Самолета»

Участники обсуждения сходятся, что обращение «Самолета» за 50 млрд руб. господдержки — не технический дефолт, а попытка закрыть кассовый разрыв на фоне высокой ключевой ставки, задержек ввода 1,2 млн кв. м и замороженных средств на эскроу-счетах. При этом структура долга, крупный земельный банк, купленный в кредит, и снижение живого денежного потока из‑за рассрочек делают среднесрочные риски компании (2026–2027 годы) заметными.

Эксперты отмечают, что поддержка крупнейшего девелопера создаст прецедент: на государство могут попытаться переложить риски и другие застройщики, тогда как реформа эскроу изначально должна была передать эти риски банкам. Рейтинговое агентство фиксирует, что турбулентность вокруг «Самолета» усилит требуемую инвесторами премию к доходности бумаг девелоперов и станет тестом для модели господдержки отрасли жилищного строительства.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Инвестиционный порог сдвинулся к стартапам с выручкой от 500 тыс. руб., что создало «демографическую яму» на первый год жизни продукта — у большинства команд нет капитала переждать этот период. Высокая ключевая ставка сделала депозиты альтернативой с доходностью свыше 20% годовых, из-за чего объем сделок бизнес-ангелов снизился вдвое и свободные средства временно ушли с венчурного рынка.

B2B-проекты в таких условиях легче выходят на нужную выручку за счет крупных контрактов, тогда как B2C-стартапам требуются десятки тысяч лидов и значительные бюджеты на маркетинг. При этом медианный срок выхода технологических компаний на 100 млн руб. годовой выручки — около шести лет, что не устраивает инвесторов с коротким горизонтом и подталкивает их к более ликвидным инструментам, а смертность стартапов уже достигает 90% за три года и может вырасти на фоне снижения спроса и роста налоговой нагрузки.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Основатель юридической фирмы Bukh Law из Нью-Йорка Аркадий Бух считает, что на фоне скандала с финансистом Джеффри Эпштейном бизнес будет ужесточать стандарты поведения. Граница между “жизнью” и “работой” размывается, уверен он.

Ожидается ужесточение и детализация корпоративных мануалов по поведению, особенно после громких кейсов вроде истории с Эпстином. Однако, по мнению эксперта, изменение формальных стандартов и инструкций вряд ли приведет к реальному исправлению поведения взрослых менеджеров.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Спикер предупреждает, что прекращение действия ключевых договоров по контролю над стратегическими вооружениями лишает стороны прозрачности, проверяемости и устоявшихся точек отсчета. Это ведет к росту неопределенности, возможности повторения кризисов уровня 1962 года и усложняется участием большего числа ядерных держав.

В худшем случае стороны быстро увеличат число боеголовок на существующих носителях, что даст США преимущество и сместит стратегический баланс, хотя само по себе не спровоцирует войну. В качестве ответных шагов предлагаются меры по снижению рисков и подготовка совместного заявления ядерных государств к обзорной конференции по ДНЯО, без чего возможен провал и дальнейший распад режима контроля над ядерным оружием.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Отсутствие ДСНВ формально снимает количественные ограничения на стратегические боезаряды и носители, но не меняет ключевой реальности: ядерные потенциалы России и США по‑прежнему гарантируют взаимное уничтожение. Предложение Москвы сохранить прежние потолки в формате политических деклараций было встречено Вашингтоном без конкретного продолжения.

Россия и США располагают ресурсами для поддержания и наращивания стратегических ядерных сил, хотя для России это существенно более чувствительная нагрузка бюджета. Переговоры блокирует позиция США по вовлечению Китая, который отказывается участвовать в многосторонних соглашениях; при текущей военно-политической обстановке и «мяче на стороне США» новый договор, по оценке эксперта, в ближайший год заключен не будет.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Эксперт отмечает, что истечение ДСНВ — закономерный этап, но не финальная точка: при согласии США на российское предложение на год сохранить действующие потолки по боезарядам и носителям можно начать новые переговоры, учесть ПРО и возможное подключение третьих стран. Вместе с тем фиксируется кризис глобальной безопасности и стратегической стабильности, а также рост риска ядерного конфликта.

США настаивают на учете китайского потенциала, но Китай, не имея паритета с США и Россией, не заинтересован в ограничениях. Позитивный сценарий предполагает старт двустороннего диалога с последующим расширением формата, негативный — провал апрельской обзорной конференции по ДНЯО, возможный обвал режима нераспространения и появление новых ядерных государств, таких как Япония, Тайвань и Саудовская Аравия.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

«Самолет» попросил у правительства льготный кредит на 50 млрд руб. сроком на три года, предлагая государству блокирующий и более пакеты акций с правом обратного выкупа и обещая привлечь до $10 млрд внешнего финансирования. Компания объясняет запрос необходимостью предотвратить невыполнение обязательств перед дольщиками и инвесторами; эксперты ожидают высокой вероятности господдержки, но рекомендуют выходить из акций и допускают лишь риски реструктуризации по облигациям.

«Самолет» является лидером по объемам жилищного строительства в России, сейчас возводит около 300 домов почти на 5 млн кв. м, что усиливает мотивацию государства не допустить срыва проектов. На фоне обысков в петербургских офисах, двух уголовных дел о мошенничестве в проектах «Новая Колпина» и «Курортный квартал» и жалоб дольщиков на задержки передачи ключей бумаги девелопера уже пережили двухзначное падение котировок.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM