Радио РБК. Главное

Аналитики в консенсус-прогнозе РБК сообщали, что ЦБ на заседании в марте столкнется с неопределенностью из-за ожидаемого изменения параметров бюджета, но не прервет цикл снижения ключевой ставки.

Какой размер ставки выберет ЦБ и как он это объяснит — следим и обсуждаем с экспертами в спецэфире Радио РБК.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Импортеры отмечают ухудшение настроений на фоне ослабления рубля: большинство уже корректирует цены, привязывая контракты к доллару и закладывая механизм пересмотра при отклонении курса на 3–5%. При этом логистические издержки по ряду маршрутов из Китая выросли на 7–8%, что дополнительно давит на бизнес.

Маржа по многим позициям, особенно в низком и среднем ценовом сегментах, фактически исчезает, компании дробят платежи, пересматривают контрактную базу и частично отказываются от ряда товаров. В результате рост рублевой стоимости импортного оборудования и товаров напрямую повышает себестоимость продукции российских производителей и приводит к неизбежному удорожанию для конечного потребителя.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Большинство банковских аналитиков, опрошенных РБК, ожидают снижения ключевой ставки ЦБ на 50 б.п. до 15% годовых, часть допускает более агрессивное снижение на 100 б.п., но волатильность рубля и глобальная нестабильность делают регулятора осторожнее. При этом инфляция замедляется и укладывается в прогноз ЦБ, однако инфляционные ожидания населения выросли до 13,4%, что усиливает проинфляционные риски.

Эксперты считают, что для ощутимой поддержки «прохладной» экономики нужно более существенное смягчение, но его ограничивают ужесточение бюджетной политики, рост налоговой нагрузки и сохраняющиеся высокие ставки. Дополнительную неопределенность создают предстоящее уточнение бюджетного правила Минфином и дальнейшая динамика мировых сырьевых рынков, от которых во многом зависит российская экономика.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Эксперты связывают резкую просадку рубля прежде всего с геополитическими рисками, остановкой переговоров и спекулятивной активностью на внешнем Форекс‑рынке, где обращается «немеченая» валюта. На внутреннем рынке фиксируется дефицит юаня и рост ставок по свопам, а рост нефтяных цен пока не поддерживает рубль из‑за временного лага экспортной выручки.

Импортеры электроники сообщают о планах поднять цены новых поставок на 5–7% уже сейчас и ожидают общего удорожания на 10–15% к лету на фоне ослабления рубля и глобального дефицита отдельных комплектующих. Решение Минфина сократить продажи валюты усилило давление на курс, тогда как ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ оказывает ограниченное влияние; при этом аналитики допускают дальнейшую волатильность, но считают текущие уровни цен на нефть отчасти отражением паники рынка.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Рубль заметно ослаб при сокращении валютных интервенций Минфина и ЦБ и фактической работе экономики в условиях «нефти по $40–45» из‑за особенностей цен и налогов, несмотря на рост котировок Urals. Аналитик ожидает, что эффект от подорожания нефти и геополитики на Ближнем Востоке проявится в курсе с лагом 1–2 месяца, на фоне высокого спроса на российскую нефть со стороны Индии.

Рынок почти единодушно закладывает снижение ключевой ставки ЦБ на 50 б.п., поэтому основное внимание смещается к сигналам регулятора. Траектория ставок денежного рынка (RONIA) уже направлена вниз, однако аналитик не ожидает объявления новых параметров бюджетного правила на ближайшем заседании ЦБ.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Основной фактор ослабления рубля — прекращение Минфином с 6 марта ежедневных продаж валюты примерно на 11,9 млрд руб. в сутки, что резко снизило спрос на рубли. Дополнительно на курс давят ожидания снижения ключевой ставки и возможного пересмотра цены отсечения нефти в бюджетном правиле, что может запустить покупки валюты в ФНБ.

Вероятность снижения цены отсечения сейчас оценивается как снизившаяся из‑за заметного роста цен на нефть. Если цену отсечения не тронут, возможна коррекция курса от уровней около 90 руб. за доллар, тогда как ожидаемое снижение ключевой ставки рынком во многом уже отыграно в текущем курсе.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Как власть выбирает момент для непопулярных решений, почему ориентируется на выборы, а не на сезон, и как с помощью социологов и медиа снижает общественное раздражение, Радио РБК рассказал политолог Евгений Минченко.

По словам политолога Евгения Минченко, оптимальный момент для непопулярных решений — сразу после выборов, чтобы к следующему циклу негатив сгладился. В пример приводятся пенсионная реформа, принятая летом под Чемпионат мира, и перенос выборов в Госдуму на сентябрь как период максимального оптимизма.

Для снижения раздражения власти опираются на социологов, фокус‑группы и медиа. При этом тезис о сезонности настроений опровергается: ключевым фактором считается электоральный календарь, а не время года.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Расходы россиян на одежду и обувь из зарубежных интернет-магазинов выросли на 137% и достигли 68 млрд руб., однако рост обусловлен низкой базой после ковида и санкций. Для сравнения, внутренний рынок одежды и обуви увеличился на 23% в натуральном выражении — почти на 290 млрд руб., при общем объеме около 1,6 трлн руб.

Доля трансграничных покупок одежды в структуре e-commerce до ковида достигала 30%, затем падала до 17% и после санкций — до 3%, сейчас около 3,8%. Эксперт отмечает, что рынок стал преимущественно внутренним, российские платформы закрывают основной спрос, а зарубежные покупки смещены в сторону эксклюзивных и недоступных брендов, поставляемых через дружественные страны и отлаженные логистические цепочки.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Рост расходов россиян на одежду в онлайне в 2,5 раза собеседники связывают с развитием маркетплейсов, расширением ассортимента и сокращением сроков доставки, в том числе из-за рубежа. При этом по привычке сохраняется спрос на известные иностранные бренды, прежде всего в премиальном сегменте (очки, сумки, кроссовки), тогда как российские производители уже заметно продвинулись в сегментах одежды и белья, но требуют лучших условий для развития и продвижения.

Несмотря на рост оборота, средний чек на покупку одежды снижается, по некоторым позициям — примерно на 30%, в том числе в премиум-сегменте. На это влияют удешевление логистики и текущий курс рубля; в случае перехода к более рыночному курсу, по оценке вице-президента ТПП, покупатели еще активнее будут смещаться в пользу более доступных по цене предложений, в том числе российских брендов массового сегмента.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM

Репутация рынка похоронных услуг, который традиционно воспринимается как криминальный и коррумпированный, что, по мнению ведущих, сдерживает приток инвестиций. Владелец ГК Ritual.ru Олег Шелягов не согласен с преувеличенной оценкой криминала, сравнивая текущую ситуацию с «хулиганкой» на фоне 90-х.

Шелягов проводит различие между открытым криминалом и коррупционными схемами, указывая, что именно муниципальные чиновники во многих регионах регулируют отрасль и становятся фигурантами уголовных дел. Он подчеркивает, что добросовестные участники рынка заинтересованы в решении системных проблем и максимально лояльны к клиентам, вплоть до готовности «отдать душу» за качественный сервис.

Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски.

Москва 92.8 FM

Санкт-Петербург 102.0 FM

Нижний Новгород 107.4 FM

Тюмень 100.6 FM

Воронеж 101.1 FM